我们会和通胀“幽灵”再度交手吗——通货膨胀降临中国？——原材料价格持续上涨 下游产业压力重重，本文主要内容关键词为：通胀论文,通货膨胀论文,下游论文,中国论文,幽灵论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
发自上海“去年以来，菜价几乎翻了一番。”2005年4月4日，来自东北的菜贩小王对《国际金融报》记者说。几年前开始，小王就在上海市普陀区宜昌路555号龙泉农贸市场租了个摊位，专做蔬菜生意，“莱价贵了，大家买得少了，生意也不好做了。以前销售100元有10元的利润，现在只剩下5元。”
与菜价上涨同步的，是粮价的上涨。当小王把买来的蔬菜卖掉，用赚来的钞票购买大米、鸡蛋和肉类食品时，他真切地感受到了这一点。“不知咋整的，物价都在上涨。我们赚的钱倒没怎么增多。”小王有些不明白。
不管小王明白不明白，他周围的世界在迅速而真实地变化着，物价也丝毫没有落后。2005年3月11日国家统计局公布的数据，或许能更清楚地描述这一“变化”：2月份，全国居民消费价格比去年同月上涨3.9%，其中城市上涨3.6%，农村上涨4.5%。食品类价格中，粮食价格上涨11.6%，油脂价格下降1.4%，肉禽及其制品价格上涨14.9%，鲜蛋价格上涨16.3%，水产品价格上涨15.9%，鲜菜价格上涨13.1%。
“我们正处在通货膨胀中。”北京大军经济观察研究中心主任仲大军对这些表现断言。
征兆隐现
这拨全面上涨始自2003年底，领头羊是粮食。
2004年9月24日，当记者在上海十六铺粮油食品交易市场碰到在一家面粉公司工作的家庭主妇陈英时，她正在给摊主发货。“今年一来，什么都在涨。与蔬菜相比，粮食还不算厉害，昨天去买米苋，1元钱很小一把。肉涨了近一倍，10元一斤；‘洋鸡蛋’从2元一斤涨到3.8元。”她抱怨说：“什么都在涨，再这样下去真吃不消了。”
在陈英不远处一个卖豆类的摊位前，批发者李金榜在摊前一边挑挑拣拣，一边和摊主讨价还价：“你这红豆又涨价了！”“我也没办法，进价贵。”摊主答。“那我今天就少买点。”李自言自语。
当陈英觉得粮价上涨与蔬菜稍有差距时，中国的粮食价格其实已经在悄悄地开动马力向上“窜”。自2003年下半年麦收开始，粮食市场走出自1998年以来长达6年的低迷态势，价格出现全面上涨。首先在粮食产区，很快传递到粮食销区，引发全国范围内包括玉米、小麦、稻谷等主要粮食品种市场价格全面上扬。
尽管2004年粮食丰收减缓了价格上涨幅度，据国家统计局统计，2004年粮食价格还是比2003年上涨了26.4%。2005年初，粮食价格仍保持稳中略升的态势。据2005年3月31日央行研究局专题课题组发布的《当前价格形势与未来走势分析》，2月份粳稻和小麦价格比1月份上涨0.8%，与2004年同期相比，粳稻上涨22.5%，小麦16.9%。目前粮食价格接近1996年的历史高位。
除了粮食，与居民生活密切相关的水、电的价格也在上涨。2004年7月1日起，上海市调高排水费收费标准，被列入排污重点监测对象的用户，每立方米调高0.7元达到1.4元；机关事业单位、一般排水户分别调高至每立方米1.1元和1.2元；居民每户每月用冰量基数为15立方米，排水量按用水量的90%计算，基数以内每立方米排水费从原先的0.7元调整为0.9元，超出基数的部分则调整为1元。
与之相应，北京居民自2004年8月1日起每立方米调高0.8元，广东、厦门、深圳等地也分别作了调整或拟调整。2005年3月30日，郑州市物价局宣布水价自3月1日起涨价，凡居民自己出资进行旧表改造，成为一户一表的居民，水价按1.95元／立方米收取，其他的用户按2.25元／立方米收取。
2004年6月17日，发改委表示同意北京、天津等7省市分别上调居民生活电价。与此同时，华北、华东、华中和南方四大电网同时公布了涨价方案，每度平均调高2.2分钱。
从原材料到下游产品，更多的涨价消息接踵而至：
2004年全国房屋销售价格一路上扬，上涨9.7%，大部分城市房屋销售价格上涨明显。有9个城市的房价涨幅超过10%。
2004年全国土地交易价格上涨10.1%，在国家统计局监测的35个大中城市中，土地交易价格涨幅超过10%的有7个。
2005年初，原油价格一改2004年底的回落态势，一路攀升。3月9日，纽约商品交易所(NYMEX)WTI原油期货4月合约一度上探55.65美元／桶的近期新高，与去年10月25日创下的55.67美元／桶历史高价仅差2美分。3月31日，高盛发布报告称原油价未来几年可涨至105美元／桶。
2005年4月1日起，进口铁矿石价格提高71.5%，比如通常被作为世界价格指标的巴西铁植粉价格从每吨21.79美元上升到37.36美元；截至2005年3月中旬，以秦皇岛价格为参照，煤炭价格自年初以来上涨2.5%左右。
并且，专家分析，水、电、煤公用事业和服务价格在2005年将面临更大的涨价压力。
通胀之辩
事实上，早在2003年末粮价上涨那阵儿，关于是否通胀的话题就开始出现。2003年10月30日，《上海证券报》发表张永军的署名文章称，“从改革开放以来我国的经验看，粮价上涨往往是引发通货膨胀的领头羊”，“粮价上涨是否是新一轮通胀的前兆？”
“我国历次发生的通货膨胀，都与农产品价格的走向有着非常密切的关系。”国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松分析，在1994年中国高通货膨胀启动因素中，首当其冲就是农产品价格。1994年农产品上升对零售物价变动的影响达70%；1995年上半年食品价格上涨33%，在零售物价提高中占12.7个百分点。以农产品为代表的基础价格上涨所形成的成本冲击型通货膨胀是当年通胀的主要特征。
提出通货膨胀，人们担忧的是中国经济的全盘过热。2003年的中国，就投资热、开发区热等，人们开展了是否经济过热的讨论。其结果是，2003年底2004年初，中央政府开始进行宏观调控。
“早在2002年底2003年初，我们就写文章呼吁注意通货膨胀，但没人听。”仲大军证实说，“结果，现在出现了通货膨胀。”
相比仲大军，央行用了“压力”这个带有趋势性的温和词汇。3月21日，央行副行长吴晓灵表示，受原材料价格、土地和劳动力价格上升趋势，以及上游产品价格向下游产品传导等诸方面因素影响，全年物价上升的压力仍在加大。
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3月24日，央行货币政策委员会2005年第一季度例会也认为，尽管加强和改善宏观调控已取得明显成效，但经济运行中固定资产投资反弹的基础依然存在，通货膨胀压力尚未根本缓解，货币政策传导机制有待进一步完善。
3月27日，国家发改委副秘书长曹玉书在2005年中国企业发展高层论坛上说，目前生产资料价格上涨在短期内还不能传导到居民消费品价格上，2005年物价将基本保持稳定，CPI上涨不超过4%。
3月31日，国家统计局总经济师姚景源在机械制造业发展论坛上说，2005年价格上涨的压力依然存在。
中国社会科学院金融研究所所长李扬比央行更乐观。2004年12月6日，在博鳖财富论坛上，他认为，2005年物价上涨不会超过3%。在全世界已经进入通货紧缩时期的大背景下，我们要从上世纪七八十年代的通货膨胀思维中摆脱出来，中国不会出现通货膨胀。
“物价问题不大。”当2月份3.9%的CPI（居民消费价格指数）数字公布后，北京大学中国国民经济核算与经济增长研究中心施发启博士和国务院经济发展研究中心研究员李善同分别如是表示。他们认为，原油、铁矿石等生产资料涨价对能源、动力、原材料购进价格肯定会有影响，进而也会影响到CPI，但对CPI的影响不会很大。
CPI指数是判断是否通货膨胀的依据。据国家信息中心发展研究部主任徐宏源透露，从过去20多年的五轮经济增长周期来看，5%的CPI是一个比较关键的数字。CPI在5%以内比较正常，是绿灯区；CPI在5%到9%之间，算作温和通胀，是黄灯区；9%以上属于严重的通胀，是红灯区。
据国家统计局统计，2004年CPI指数上涨3.9%，2005年1、2两个月，则分别上涨1.9%和3.9%。自然，据此判断，我国离通货膨胀尚有一段距离。
“官方一般都说是压力，压力也只是一个合适的说法，况且CPI并不能反映真实的通货膨胀。像去年，原材料涨价远高于3%，而CPI只有3%。中国出现通货膨胀已经不容置疑。”北京师范大学经济与资源管理研究所金三林博士并不认同这种说法，“发达国家认为，不超过3%的物价上涨属于温性通胀，对于经济运行没有什么危害。国内普遍认为，中国的温和通胀上限应该比发达国家要高。而笔者通过对21年(1983-2003)、252个月的CPI数据分析后的结论是，5%是我国温和通胀的上限。”
仲大军也对CPI的权威性表示怀疑，“国内的通胀，不是一时半会，是个长期状况，而国内的指标反映不出来。CPI居然不把房地产价格算到里面。而这几年居民支出最大的就是房价。这是很不合理的。”
据了解，CPI包括食品、烟酒及用品、衣着、家庭设备用品及服务、医疗保健及个人用品、交通和通信、娱乐教育文化用品及服务、居住等八大类，确实没有房地产。
巴曙松也赞同这一说法：CPI作为一个滞后性的统计指标，在过去一年不但没有有效地传导上游生产资料价格的上涨，而且由于其选择参考的商品篮子没有透明度，使得CPI本身信息含量十分有限，无法用这个指标准确衡量当前以及未来的物价走势。
“CPI不能完全作为衡量中国通货膨胀率的指标。在中国，讨论是否通过利率来控制通货膨胀，应该考虑更多的指标。”香港中文大学经济学教授郎咸平认为。
另有学者认为，中国真实的通货膨胀率高于公布的水平，理由是煤、电、油、运等“瓶颈”部门的价格受国家管制或干预，而非市场决定。目前煤、电、油、运“瓶颈”的压力并未得到缓解，CPI数据显然低估了真正的通货膨胀压力。
温和通胀
2004年12月份，金三林著文称，温和性、结构性和混合型是本轮通胀的特征。
据了解，自2003年中，CPI同比增长从2004年3月份起、连续8个月超过3%，并在6-9月份连续4个月超过5%，但超出幅度并不多，也没有出现加速上涨。2004年全年平均涨幅为3.9%。2005年1-2月份，CPI指数为2.9%。“本轮物价上涨属于温和性通货膨胀。”他说。
之所以得出结构性特征，金三林认为主要在于“三大价格指数涨幅差距较大”、“三大价格指数内部构成差异较大”和“本轮通胀的城乡和区域差别较大”。
金三林认为，这轮温和性的通货膨胀，有着需求拉动和成本推动两种原因，是典型的混合型通胀。
他认为，仅从价格指数构成来看，食品价格上涨是CPI上升的主要原因，能源、钢材、有色金属及化工产品价格上涨是PPI（生产资料价格指数）上升的主要原因。粮价上涨是由于粮食产量下降造成的，是供给出了问题，属成本推动；投资需求增速较高，合理增幅为20%，我们现在达到25%以上，化工、冶金等行业的价格上涨，牵引原材料价格上涨，是需求上涨；国际铁矿石和原油价格上涨，对下游行业产生的影响很大。能源、钢材等价格上涨则是投资需求膨胀导致的，主要属于需求拉动。但这些上游产品价格向下传导、并带动下游产品价格上涨时，又变成成本推动了。重化工业和房地产行业，一美元GDP含钢量比较大，所以受的影响也就大一些；劳动力工资上涨，也是一种成本推动。
另一个因素是国际传导。外商直接投资和出口需求膨胀带动国内价格上升，属于需求拉动；而原油及其他国际初级产品通过进口带动国内价格上涨，则属于供给因素，是成本推动。
仲大军也赞同混合型的说法，不过他认为导致通货膨胀的主要原因还是外部原因：由于美元对人民币的汇率调整，相应地进口资源远远超过实际价格，进口要付出大量额外财富。相反，出口价格却一直没办法提升，进出口贸易我们总处于吃亏状态。而进口的原材料价格上涨，反过来又推动下游行业的价格上涨。从根本而言，这与我们长期以来以重化工业为主的工业结构有关系，解决的措施要从工业结构调整，不然会一直处于通胀状态。
据记者了解，导致本轮通货膨胀，还有以下原因：
首先，通货膨胀是在一个封闭的环境里产生，由于物价的流通，近几十年全球没有发生恶性的通货膨胀，反而是产生了不少次的通货紧缩。而我们由于汇率管制，无法与国外市场同步，客观上导致了通货膨胀；
其次，广西南宁统计局统计员黄焕金认为，这种局面的产生，是前几年中国政府一直在执行凯恩斯主义的结果，是通过扩张投资而单纯扩大需求的结果；
再次，有专家认为，货币供应量的增加，也客观上影响了价格上涨。人民币是以美元为基准的货币，比如说外汇储备增长1美金，对国内就要发8元人民币，随着美元储备越多，发的新货币就越多。据央行行长周小川透露，2004年我国货币供应量增长14.5%，比2003年最高增长21.6%的速度下降了近7个百分点；2005年货币政策的预期目标是，狭义货币供应量M1和广义货币供应量M2预期增长均为15%，全部金融机构新增人民币贷款2.5万亿元。
最后，劳动力工资上涨，也推动了物价上涨。据2005年3月29日国家统计局公布，2004年全国城镇单位在岗职工年平均工资为16024元，比2003年增加1984元。另，从2004年下半年开始出现的全国性“民工荒”，使劳动力价格普遍上涨，珠三角和苏锡杭等地企业相继调高了民工工资，幅度大致在10%到30%之间。2005年以来，珠三角、环渤海湾等地的“民工荒”依然存在，广州等地甚至出现了“民工选企业”的现象。国家信息中心最新的报告显示，2005年民工工资上涨的趋势很可能向全国蔓延，并波及到其他行业。伴随物价上涨，可能会出现轻度的“价格工资螺旋”。
“资源约束和不合理管制是本轮通胀的根本原因。”金三林归纳说，“但资源约束的影响决不仅仅在于通货膨胀，它应该引发我们对我国经济发展模式和增长方式的深刻思考和战略转变。”
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何去何从
2月份CPI指数公布后，上海某报联合上海零点调查公司做了一项调查，结果显示6成人坦然接受物价上涨的现实：32.4%的受访者预期自己在2005年的收入还将上调，49.7%的人觉得不会变，而估计收入会减少的人仅为5.3%；虽然专家预计今年物价的涨幅要高于去年，但比较自己的收入，25.3%的受访市民表示能够“轻松接受”，认为“勉强可接受”的为35.6%，而表示“不能接受”的仅为11.5%。
26岁的董先生就属于该调查中仅占11.5%的那部分。“大学毕业将近3年了，我没有买房。事实上，我的同班同学里，没有一个人买房。我们的收入还算不错，最低的年收入也有5万—6万元。我在瑞士银行的同学，月收入1万以上。大家就是买不起房。”在泰信基金管理公司做清算会计师的鳖先生说，“我们的支出很多，面临着结婚、养孩子、给父母养老等压力。
最近，为了能够以合理价格拥有一套自己的房子，也为了让更多的人拥有合理价格的房子，董加入了合作建房项目——上海家圆，成为18名股东之一。
在上海，像董这样买不起房子的，不在少数。房地产价格的迅猛上涨，2004年上海全市平均房价每平方米6385元，市中心大都超过万元。据了解，导致人们买不起房的主要原因，是除房价外，大多数物价的迅速上涨，“生活成本太高”。
涨价，对董先生这样的白领而言，还不算严重。最苦的还有城市的低收入群体和广大农民。据2005年3月中旬江苏省城调队的调查显示，2004年由于物价上涨4.1%，每百元人民币的购买力下降了3.94元。也就是说，100元钱大概只能当作上年的96元钱用。由于食品及自来水、燃料等涨幅大的项目消费比重较大，所以低收入人群受到涨价的影响比较大。
受涨价影响更为严重的企业群体，是处于价格传导链末端的企业和接棒者。“原材料涨得太离谱了，我们的生存空间被严重挤压。高档汽车还有降价空间，但是我们的价格已经无法再降了。”3月初，赴京参加“两会”的吉利汽车董事长、政协委员李书福说，“我预计今年以吉利为代表的小型车会涨价。”
3月上旬，江苏省著名家电销售企业苏宁电器发布了2005年度空调行业白皮书，在这份以苏宁总部名义发布的正式文件中，预测2005年的空调产品将全线涨价，而且还预测涨幅高达11%。
企业产品涨价的同时，就必然面临销售量下滑的困境。事实上，很多行业的价格压缩空间已经非常有限。“从2005年第三季度开始，将出现一段时间的滞胀。”北京虎杰投资咨询有限公司首席分析员张寅预测说。他的理由是，2005年通胀压力有增无减，而且出现“价格牛市”与“销售熊市”并存的局面。以房地产为例，他认为，进入2005年后，上海房地产出现价格高位运行，而成交量不断下降的相反走势。“这说明房地产市场率先出现了经济滞胀现象。房价的高企已经使得消费者消费部分减退。”他说。
“滞胀这一说法，是引用美国1980年代的说法，但这一滞胀不是来自国内，而是国外。上游进口价格贵，下游要卖贵还卖不出去。物价高，大家没有消费能力。”仲大军表示赞同。
对此，金三林表示了不同意见：我个人不用这个词。尽管9%的经济增长速度下有5%的通胀，但这种情况谈不上滞胀。
“滞胀比单纯的通货膨胀与通货紧缩更麻烦，更难解决，因为它因成本价格上涨而引起最终产品价格上涨。这些最终产品的价格上涨并没有给它们的生产者带来更高利润，这样必定会使生产收缩，社会经济增长下降。”黄焕金认为，真正有效的经济运行方式是“有效供给”，即通过更低成本所形成的更低价格，来促进需求，从而促进经济增长与社会财富的增加。而要做到这一点，更加努力地提高生产率，让每个产品所凝结着的成本耗费更少，就是关键的核心。
与之相对应的，是人民币要不要升值的问题。2005年“两会”的记者招待会上，温家宝总理在谈到人民币升值和汇率机制改革的问题时曾明确表示：“这项工作我们正在制定方案，何时出台、采取什么方案，可能是一个出其不意的事情。”如今，这一重压仍在，并没有得到缓解。
日前，新任建设银行党委书记郭树清呼吁减少中国出口量，并调整外贸政策。对此举，安邦集团研究总部分析师陈伟认为，人民币升值更为迫切。
为了缓解通胀压力，央行从2004年10月16日和2005年3月17日，已经两次进行利率调整。“这一调整尚未到位，不排除今年再一次加息的可能。”泰信基金管理公司的董先生说。
在此背景下，安邦集团研究总部高级分析师贺军认为，紧缩性调控政策可能会比预期更早出台，“从此前的经济数据来看，部分行业的投资‘过热’情况依然未能缓解。高层决策官员的担心一定事出有因，因为他们掌握着更多的数据。”
那么，这拨价格上涨究竟会持续多长时间？安徽大学张德元教授认为，上游涨价有一个过程，大概需要7-8个月的时间才能完全在下游体现。
2004年居民消费价格同比增长情况
全国居民消费价格总水平
3.9
3.3
4.8
食品 9.9
9.1 11.5
其中：粮食26.4 25.7 27.7
烟酒及用品
1.2
1.2
1.3
衣着-1.5 -1.5 -1.6
家庭设备用品及服务 -1.4 -1.9 -0.3
医疗保健及个人用品 -0.3 -0.8
0.5
交通和通信 -1.5 -2.1 -0.2
娱乐教育文化用品及服务
1.3
0.8
2.1
居住 4.9
4.3
5.8
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2005，“涨”声如潮
综合报道
国际市场导致的输入型通胀也成为今年物价上涨的重要压力。数据显示，我国对原油、铁矿石、氧化铝的对外依存度分别达到35%、36%和46%，镍和天然橡胶更是高达55%以上
“我觉得，从经济增长速度分析，今年是通胀压力最大的一年。新的建设周期里，电力、运输会更加紧张。”北京师范大学金三林博士说。
金博士的说法，得到数据支撑。2005年3月31日，央行研究局《当前价格形势与未来趋势分析》透露，1-2月份CPI（居民消费价格指数）同比上涨2.9%，扣除翘尾因素，新涨价为5年来最高值，2月份CPI同比上涨3.9%；PPI（工业品出厂价格指数）同比涨幅小幅回落，环比价格仍在上升。
“当前我国物价总体稳定，全年居民消费价格上涨有信心控制在4%以内。”3月27日，国家发展和改革委员会副秘书长曹玉书表示，“价格上涨的成本推动型因素不是发展的，而是收敛的。”
尽管曹玉书认为“上涨原因收敛”，但很显然，2005年涨价已成必然。
公用事业和服务价格补涨
尽管粮食价格随着2004年4550亿公斤的大丰收涨幅逐渐回落，但公用事业和服务价格补涨的压力骤显。
2003年，为了给粮价合理回归腾出空间，在国家发改委的严令禁止下，先后有26个省份暂停出台政府提价项目。在这些被“冻结”的项目中，主要包括服务价格和公用事业价格。但，这一结果扭曲了公用事业和服务产品的价格。国家发展和改革委员会副主任李盛霖认为，公用事业和服务价格积累了不少矛盾，涨价压力较大。
央行研究局最新的研究报告认为，决定今年物价上涨的压力主要有两个方面：一是水、电、燃料调价的压力较大；二是目前许多地方的公共服务品价格定价较低，存在较大的上涨空间，城市交通、医疗服务费、旅游景点门票等存在调价压力。
“水、电、煤等公用事业价格，肯定要涨了。价格涨了，消耗量就少了。北京水价涨后，我个人用水量就明显减少了。资源短缺，价格低，大家就拼命消耗，会导致资源更紧张。所以要由价格发挥作用。但价格的涨跌，要有个步骤。说到底，电力短缺本身就是种隐蔽的通货膨胀。”金三林说。
劳动力价格上涨推动通胀
“我们一个八九百号人的童衣企业，今年就缺口劳动力50多人。”广东惠州市世纪海洋制衣有限公司厂长刘建科对记者说。劳动力价格的上涨，使他感到企业的利润空间进一步减小了。
劳动力价格上涨，成为推动今年物价的另一个因素。从去年下半年开始出现的全国性“民工荒”，使劳动力价格普遍上涨，珠三角和苏锡杭等地企业相继调高了民工工资，幅度大致在10%到30%之间。今年以来，珠三角、环渤海湾等地的“民工荒”依然存在，广州等地甚至出现了“民工选企业”的现象。
国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良认为，我国工资普遍偏低，没有形成物价、工资轮番上涨的机制。“民工荒”的出现，将促进劳动力价格向其真实价值调整，使工资上涨的压力开始显现。
国家信息中心最新的报告显示，今年民工工资上涨的趋势很可能向全国蔓延，并波及到其他行业。伴随物价上涨，可能会出现轻度的“价格工资螺旋”。祝宝良预测，由于生产成本加大、工资提高，上游产品价格上涨会顺畅传导到下游产品，带来物价全面上涨。
“地根”紧缩楼市上涨冲动明显
尽管央行3月17日调高房贷利率，掀起房贷新政。但分析人士认为，房价上涨，仍是今年需要认真关注的话题。
这一说法很快得到验证。随着4月1日进口铁矿石价格执行上涨71.5%的新价格，有关专家预测，这将导致今年房价持续上涨。据了解，2005年1-2月份，北京全市商品期房价格仍呈上涨趋势。市场买卖平均价格为每平方米6538元，同比每平方米上涨了310元，涨幅为5%。
随着《国务院关于深化改革严格土地管理的决定》开始实施，国家从源头上对房地产投资“拉闸”“降温”。这一措施，在祝宝良看来，必然使土地价格有较大幅度上涨，带动房价上调压力加大。
输入型通胀压力犹在
国际市场导致的输入型通胀也成为今年物价上涨的重要压力。2003年，我国对原油、铁矿石、氧化铝的对外依存度分别达到35%、36%和46%，镍和天然橡胶更是高达55%以上。
国家信息中心经济预测部的研究表明，国际石油等初级产品价格持续上涨，将通过三个途径影响国内物价：一是直接推动国内物价上涨的“输入型通货膨胀”；二是因进口价格提高而产生的“成本推动型通货膨胀”；三是带动工资、利率、租金等上涨，引发产品价格全面上涨。
据预测，今年国际油价将继续维持较高价位，加上国内现行的石油定价机制尚不健全，将加剧国内石油价格的波动，总体上升的可能性很大。此外，美元贬值使我国进口成本大幅度上升，进一步增加国内价格上涨的压力。
全年CPI保持3%-5%
据央行研究局预测，未来影响价格的因素，除了上面所列之外，还有：居民收入和消费的较快增长和PPI的滞后传导、投资反弹基础的存在会带来价格上涨压力、货币供应增速回落和稳健的货币政策有利于稳定未来价格、环保、安全生产要求提高将增加企业生产成本、通货膨胀预期仍然存在等。
据预测，物价将在未来几个季度呈现小幅、渐进回落的态势。2005年四个季度CPI同比增长率的预测值分别为3%、3.2%、3.1%和2.9%，2005年上半年和全年CPI增长率为3.15%和3%-3.5%之间。
连线专家
对症下药治“通胀”
北京师范大学经济与资源管理研究所金三林博士：重化工业完全可以通过科技进步把能源消耗降下来
北京大军经济观察研究中心主任仲大军：解决货币问题和进出口贸易政策
发自上海
通胀特点：综合型
金三林：这次通货膨胀，其原因是综合性的，需求拉动和成本推动都有。这些年，由于投资需求增速较高（合理增速一般认为是20%，现在达到25%），导致化工和冶金等行业的价格上升，从而拉动原材料价格上升；投资增加，导致粮食缺口增大，也促使其价格上涨。从这个角度看，是需求拉动型。
另一个角度看，则是成本推动型。由于国际铁矿石和原油价格的迅猛提升，对下游行业影响很大。该影响会逐渐传导到房地产、家电、汽车等下游行业，从而推动整个下游价格上涨；劳动力工资上涨，也在推动着价格上涨。去年下半年，沿海劳动力价格就在上涨，广东、浙江和江苏上涨了10-30%。
国际因素也是导致通胀的一个原因。从今年来看，成本因素的影响大一些；但也不排除需求因素。由于国内供给不足，大量的进口进而拉动经济体外原材料价格上涨。价格的上涨进而又推动国内物价上涨。
仲大军：我早就说我们已经处于通货膨胀状态。为什么这么说，不是看一两件事下的结论，而是看到了一个趋势。
从大的因素讲，主要是进出口贸易。美元汇率调整我们汇率不调整，我们就一直处于吃亏状态。这相当于国内财富紧缺的同时还向外流。这样的结果是，进口资源的价格超过实际价格，进口要额外付出很多财富，这些年，国外产品在涨价，我们则需要大量进口。而偏偏是进口的这些产品，在国内的价格涨幅很高。早在去年，我就明确指出，通胀的来源已经不是国内，而是国外。遗憾的是，国内学者看不到这一层。
所以说，谈到这拨通胀的原因，说成本推动型也对。但怎么不看看成本推动的根源在哪里？
通胀影响：有人欢喜有人忧
金三林：通胀的影响，对政府层面，主要表现在价格改革、宏观调控、利率和需求政策变化上。预计，投资、进出口和消费政策会做出调整，原来一刀切的政策会变得更有针对性。比如提高房贷款利率，从而扩大工业企业的流动贷款等类似组合型政策；专门研究铁矿石发挥其初级产品定价权等。
对企业层面，自然是有人欢喜有人忧。上海企业比较开心，下游企业就不乐意，压力增大。
这拨通胀持续多长时间，我觉得不好说。我国的资源太短缺，只要经济增长快速，就会持续很长时间。但涨幅不会太高。就今年初的原材料涨价，传导到下游，会滞后1年时间。
仲大军：从货币供应量角度看，外部的游资投机，我们只好靠通货膨胀来抵消炒作人民币的压力。但中国的老百姓没有什么好处，因为游资都在炒家手里。除了股市和工资不涨，什么都在涨。
解决之途：产业结构调整
金三林：货币供应量大促进价格上涨，这一原因存在，但不是重要原因。其背后是产业结构的升级问题，是个大背景。目前的涨价，主要是重化工业高速发展造成。比如山东省，虽然规定3年不上一些项目，但2004年他们还是上了很多电厂。主要是电力短缺所致。而电力的短缺，就必然影响到价格。比如一个氧化铝厂，由于电贵了，就导致少生产。而产量少了，自然价格就上去了。这些要进行结构调整。
经济的高速发展，必然会导致重化工业的发展，但重化工业发展和信息工业化并不矛盾，完全可以通过科技进步把能源消耗降下来。比如建钢厂，就可以借用高科技，把能源和水的消耗降下来。对工业化的发展，我觉得吴敬琏和厉以宁两位老先生的说法都有道理，重化工业必需大发展，但要走依靠技术进步的道路。比如氧化铝的用电量大，完全可以找到合适的信息工业化道路，走资源消耗少的道路。
仲大军：这种背景下，我们要做的是调整汇率，解决货币问题和进出口贸易政策。3年前我们提意见，但国内有一个庞大的外部利益集团，很大程度上影响了高层，导致中国实施政策很缓慢很被动。这样的结果是，国民财富亏损，贸易出口虽然增加但无利可图。
国内的通胀，是个长期状况，不是一时半会。而国内的指标反映不出来。
仲大军：我们发展重化工业，大量的消耗能源和环境，外国人不愿干了，重污染高能耗，我们倒是不计算成本，还自以为得了便宜。这种发展方法很愚昧。
通货膨胀如果时间长的话，我们的经济很难持续下去，增幅肯定会减慢。我们的经济过热是吃激素型的，是在透支。
通货膨胀是个大趋势，并不是一压就压下去了。我们不能只看一个指标。如果不调整，会持续很长时间。央行通过发票据回笼货币，“治标不治本”。要治本，就要从经济增长方式上根本解决。
名词
通货膨胀
通货膨胀是物价水平普遍而持续的上升。按照通货膨胀的严重程度，可以将其分为三类：
第一，爬行的通货膨胀，又称温和的通货膨胀，其特点是通货膨胀率低而且比较稳定。
第二，加速的通货膨胀，又称奔驰的通货膨胀，其特点是通货膨胀率较高（一般在两位数以上），而且还在加剧。
第三，超速通货膨胀，又称恶性通货膨胀，其特点是通货膨胀率非常高（标准是每月通货膨胀率在50%以上）而且完全失去了控制。
另外还有一种受抑制的通货膨胀，又称隐蔽的通货膨胀。这种通货膨胀是指经济中存在着通货膨胀的压力，但由于政府实施了严格的价格管制与配给制，通货膨胀并没有发生。一旦解除价格管制并取消配给制，就会发生较严重的通货膨胀。
通货紧缩
国务院发展研究中心市场经济研究所副所长陈淮认为，职工下岗，物价负增长，企业负债率高涨，投资“套牢”，经济增速下滑，银行利率连续下调，资源消耗量萎缩，干什么都不赚钱了，这些都是通货紧缩的征兆。
与通胀相比，通缩的危害在于：消费者预期价格将持续下跌，从而延后消费，打击当前需求；投资期资金实质成本上升，回收期价格下跌，令回报下跌，从而遏制投资。其出现的原因，一是生产过剩，产品供给大于需求，促使大量产品销不出去，结果，造成了通货紧缩的发生；二是需求不振，除少数国家和地区外，今年以来，各国因受到股市低迷，投资减少的制约等负面影响，使得其消费物价指数与以往相比有所下降。
滞胀
滞胀是指物价上升，但经济停滞不前，美国曾于上世纪70年代出现滞胀，国民生活水平大幅下滑。
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历次通货膨胀
从1979年改革以来，中国经历了1980年的物价上涨、1985年的物价上涨和1988至1989年连续两年的严重通货膨胀。
中国真正出现通货膨胀，还是1985年以后的事。
这以前，中国有过两次大幅度物价上涨，一次是1961年，全国零售物价总指数上涨6.2%，另一次是1980年，物价总指数上涨6%。这两次物价水平的上涨，很快得到了控制，没能持续多久（大约一年多的时间）。
1985年以后中国出现了通货膨胀，1985年到1989年五年的通货膨胀率分别为8.8%、6.0%、7.3%、18.5%、17.8%。
自1993年物价狂起，到了1994年，中国35个大中城市的食品类价格竟比上年同期上涨34.1%，1994年是物价涨幅最高的一年，达21.7%。
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