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近期居民消费价格指数已超过一年期定期存款利率，似乎“负利率时代”已经到来，更有部分媒体对在负利率情况下如何使钱生钱提出了建议，也有预测机构指出中国股市将因此进入“长牛”时期。更有一些券商、上市公司、私募基金已经开始在为新一轮股市财富的攫取筹划新增资金来源。
在沉寂了两年后，上市公司理财再度升温。据统计，在今年头三个月的时间内，先后有近20家上市公司发布理财事项公告，涉及金额超过20亿元。而相关数据显示，上市公司去年一年的理财总金额不过35亿元。
上市公司理财再度升温的一个直接原因是股市向好，而另一个更具现实意义的原因是，当前中国经济社会正在从低利率时代走向负利率时代。对上市公司而言，与其让银行存款被动“缩水”，还不如主动使“钱生钱”。这可能是大多数上市公司选择委托理财的内在动因，券商自然也求之不得。
与去年一样，国债仍然成为今年上市公司理财的主要投资对象。在今年以来披露的20.95亿元理财资金中，有11.25亿元单纯投向了国债，另有6000万元计划申购货币型基金，而在股市向好的背景下，还是有3.8亿元资金明确表示不投向股票二级市场。但有业内人士表示，不排除部分名义上购买国债的资金通过抵押融资等方式进入股票二级市场的可能，以前就曾由此引发过多起委托理财纠纷。
需要指出的是，上市公司对“金边债券”国债青睐有加，但“国债无风险”这句话并不绝对，去年9月前后国债市场的暴跌便是明证。专家建议，上市公司理财不妨探索新的思路，结合自身经营情况制订多样化目标的理财形式。如参与商品期货套期保值，回避产品价格波动对主营业务收入的不利影响；投资周期波动负相关行业或上下游行业的证券等。
机构们看好中国证券市场的后市，这无疑对市场各方都具有鼓舞作用，但如果对“负利率”刺激股市的作用过于高估，则值得担忧。
因为，从经济的长远发展来看，负利率时期肯定不会太长。
1997年经济陷入通货紧缩后，国家采取了积极的财政政策与稳健的货币政策以启动内需拉动经济增长，连续降息即是稳健的货币政策的重要组成部分。自去年年末居民消费价格指数逐渐回暖后，今年1月份居民消费价格指数达到了3.2％的相对高位，超过了一年期定期存款利率，以致出现了负利率现象。可见，目前出现的负利率是名义利率过低与居民消费价格指数或者说通货膨胀率较高的结果，是近几年国家采取的经济政策的结果。由此也可以断言经济已基本走出通货紧缩，但若出现经济过热时，国家肯定会调整原来在通货紧缩下的经济政策，负利率也就不可能长期持续下去。当时提出稳健的货币政策，本身就有预防通货膨胀的含义在内，以防止对经济运行出现的不良影响。
如果经济陷入大起大落，过度投资无疑是罪魁祸首，而负利率将进一步加剧过度投资。过度投资导致原材料等上游生产价格的上涨，这种上游产品的价格对于下游消费品价格的影响有两种可能。如果价格传导顺畅，生产价格的高增长将最终传导到消费价格上，结果导致全面通货膨胀。如果由于受最终消费需求约束等原因，初级和中间产品的价格上涨无法传导到最终产品的话，则导致生产能力过剩引起通货紧缩。无论出现哪种结果，对经济的不利影响都是巨大的，必须采取积极措施防止出现不利影响。
负利率对消费也将产生不利影响，负利率使储蓄变为负储蓄，引起财富缩水和购买力降低。虽然一些居民可以通过投资股市或其他途径保持货币的投资升值，但在目前国内投资渠道并不完善与健全的情况下，效果如何难以预料。而且毕竟可将钱用于投资的居民并不占多数，负利率对于那些中低收入阶层，尤其是失业和贫穷人口的生活将造成较大的影响。而且负利率如果难以尽快扭转的话，也将通过形成通货膨胀预期等因素进一步加剧通货膨胀，这些都无疑会进一步加剧和有可能引发社会中的深层次和矛盾。
也有论者认为负利率将造成股市趋好而赞成负利率。但是由负利率引起的股市趋好本身就是不健康的，在缺乏经济平稳运行的支撑下终将难以为继。负利率引起的股市繁荣也将导致包括银行资金在内的大量资金流入股市，通过股市的消费效应将促进消费价格的进步提高进下加剧通货膨胀。一旦股市出现波动引起股市破裂其对经济的打击将极为沉重，将引起新一轮的银行坏账，导致经济萎缩与股市萧条的恶性循环。
出现负利率本身是不正常的，正常平稳的经济运行不可能出现负利率。负利率是名义利率过低与通货膨胀率过高的双重结果，治理负利率也要双管齐下，既要改变名义利率过低的状况，也要有效降低通货膨胀率。温家宝总理在“两会”上答记者问中认为当前经济形势面临考验不轻于去年“非典”时期，这决非危言耸听。目前经济中蕴含的深层次矛盾与问题空前凸显，急需经济的平稳运行。如果经济再次陷入通货膨胀，其不利影响将远非改革以来的上两次通货膨胀可比。目前有必要及时采取积极措施，一方面考虑适当升息，另一方面通过实施积极的宏观调控措施降低居民消费价格指数。尽管央行行长在“两会”答记者问中提出近期央行无升息意向，但随着经济形势的急剧演变，为维持经济平稳运行，国家有必要也肯定会出台包括升息在内的相关措施。
面对负利率，宜未雨绸缪，勿临渴掘井。目前经济形势对国家采取宏观调控措施的力度与时机提出了前所未有的考验，也对决策者的气魄和智慧是极大的挑战。温家宝总理经历了改革开放以来的两次通货膨胀与一次通货紧缩，相信没有人比总理更能理解经济平稳运行对于经济发展的重要性。国家既有足够的经济实力也有丰富的经验教训，根据实际经济运行情况，双管齐下，既有必要通过提息等措施防止过度投资与经济过热，也有必要实施积极宏观调控措施有效遏止通货膨胀，扭转目前的负利率情况，确保经济平稳运行，防止经济大起大落，确保经济的全面、协调、可持续发展。