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很多投资者片面地认为：不把鸡蛋放在一个篮子里，才算保险，因此，他们没有集中资金，反而将有限的资金四处出击。其实这是犯了一个投资者的大忌。分散投资不等于使风险得到分散，同样，集中投资虽然有风险集中的弊端，但只要把握得当，风险还是可以控制的。
沃伦·巴菲特将集中投资的精髓简要地概括为：“选择少数几种可以在长期拉锯战中产生高于平均收益的股票，将你的大部分资本集中在这些股票上，不管股市短期跌升，坚持持股，稳中取胜。”巴菲特把股票视为企业加以经营，为此他的大部分精力都用于分析企业的经济状况以及评估它的管理状况而不是用于跟踪股价。
一、投资逻辑
１．因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者。
２．好的企业比好的价格更重要。
３．一生追求消费垄断企业。
４．最终决定公司股价的是公司的实质价值。
５．没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。
二、投资要点
１．利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。
２．买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。
３．利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷。
４．不在意一家公司来年可赚多少，仅有意未来５至１０年能赚多少。
５．只投资未来收益确定性高的企业。
６．通货膨胀是投资者的最大敌人。
７．价值型与成长型的投资理念是相通的；价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。
８．拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。
９．就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。
１０．不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：Ａ．买什么股票；Ｂ．买入价格。
１１．投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。
１２．“安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。
三、投资标准
１．必须是消费垄断企业。产品简单、易了解、前景看好。
２．产品简单、易了解、前景看好。
３．有稳定的经营史。
４．经营者理性、忠诚，始终以股东利益为先。
５．财务稳健。
６．经营效率高、收益好。
７．资本支出少、自由现金流量充裕。
８．价格合理。
四、投资方式
１．每年检查一次以下数字：Ａ．初始的权益报酬率；Ｂ．营运毛利；Ｃ．负债水准；Ｄ．资本支出；Ｅ．现金流量。
２．当市场过于高估持有股票的价格时，也可考虑进行短期套利。
五、市场原则
决定一个公司的内在价值———巴菲特决策过程的第一步也是最关键的一步。巴菲特说：“对于任何一家企业，如果我们能够预测到它在未来１００年内或预测到它终止运营这一天，企业与企业所有者之间的现金流入流出量，然后按一定的利率进行折现，这就会为我们提供一企业内在价值的数字。”
第一桶金
沃伦·巴菲特在导师格伦厄姆的投资公司镀金两年后回到故乡奥玛哈，他与７个投资伙伴用共同基金１０．５万美元，外加巴菲特的１００美元，筹建了合伙投资有限公司。该公司的经营从１９５７年到１９６９年，它最显著的成就是击败了道琼斯平均年回报，比它高出２２％。
在这１３年中使巴菲特获利机会大大上升的一次出击是收购美国运通的部分股权。１９６３年，由于安吉利牌色拉油丑闻，美国运通的股价从６５美元直落到３５美元。沃伦将公司资产的４０％共计１３００万美元投在这个优秀股票上，取得运通５％的股权。在其后两年里，运通股票翻了三番，巴菲特所在合伙公司赚走了２０００万美元的利润。赚得这桶有生以来第一笔大款项，巴菲特靠的是固守其赢家秘诀（见上）和精密的数学计算。傲人之处
结束合伙投资公司后，巴菲特买下伯克夏·哈撒威公司，并将它改造成投资公司。在１９６５年到１９９７年的３３年中，伯克夏公司每股账面值以２４．９％的年增长率飞速膨胀，这个数值几乎是标准普５００综合指数的两倍，相当于伯克夏每股账面值第隔２．９年就翻一倍。这当然是伯克夏的最迷人之处。１９９９年虽然是伯克夏３０多年历史中业绩最差的一年，但接下来的２０００年在纳斯达克狂泄，科技股全面下跌的情况下，再次跑赢大盘。在２０００年４月１４日，巴菲特一日之内净赚５．７亿美元。
伯克夏截至目前最精彩的一项投资投向了可口可乐公司。１９８８年，当巴菲特开始购买可口可乐股时，它占据了伯克夏股票资产中普通股部分的２０．７％。１９９１～１９９７年，可口可乐的比例上升到３４．２％～４３％。可口可乐为他带来了高额的利润。固执己见
由于伯克夏公司不持有科技股，很多人认为科技股作为一个整体不能以十足的把握用巴菲特的方法分析，否则他早就这样做了。这是不对的。
巴菲特承认对分析科技公司不在行。他说：“我很崇拜格罗夫和盖茨，也希望能通过投资于他们将这种崇拜转化为行动。但当涉及微软和英特尔股票，我不知道１０年后世界会是什么样。我不想玩别人拥有优势的游戏。”
实际上，很多科技公司都具有巴菲特最崇尚的经济特点：高利润额、高资本回报率、将利润重新投入高增长企业的能力，以及以股民利益为重的管理方式。真正让巴菲特感到困难的是，如何估算企业的未来现金流量，并折现从而估算出企业的内在价值。巴菲特语录
投资与投机
“如果你是投资家，你会考虑你的资产———即你的产业———将会怎样。如果你是一个投机家，你主要预测价格会怎样而不关心企业。”
向最棒的人学习
“一定要掌握别人悟出的道理中最精彩的部分。我不想念仅靠自己坐下来，就梦想出一切观点，没有人是那么聪明。”
将股票视为企业
“在我们看来，投资学生必须学习两门课程———其中一门是如何评估企业，另一门是如何看待市场。”学术界对风险的定义有失水准真正的风险是投资的税后收益是否“将给投资者带来至少与他开始投资时一样的购买力，还要加上原始投资股本所能带来的利息收益”。
六、管理原则
巴菲特对公司经理的最高夸奖是说此经理表现出公司主人翁的精神并想公司之所想。以主人翁姿态出现的经理能够抓公司的主要目标———增加股东的股值———而且他们趋向于作出理性决策从而进一步加强这一目标。
巴菲特对公司管理使用３项原则：（１）理智原则；（２）坦白原则；（３）抵制机构的强迫命令原则。