开放经济中财政政策和内生增长的不确定性：多重稳态和多重均衡，本文主要内容关键词为：稳态论文,财政政策论文,不确定性论文,内生论文,经济论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
现代增长模型关注于经济增长过程中的稳定平衡增长路径，经济都收敛于惟一的均衡点，这显然未能完全解释当今出现的各类经济发展迹象。例如，韩国和菲律宾在三四十年前有几乎相当的财富和禀赋水平，但现在的经济发展却表现出巨大的差异(Xie,1994)。Lucas(1988)对此提出了以下三种可能的解释：(1)各国偏好和技术水平的固定效应或差异；(2)外生确定的国家宏观经济政策的不同；(3)大而持久的特定外生冲击波及了经济增长。固然，这些外生的因素和外在的不确定性可能对经济增长产生影响，但经济系统作为一个复杂适应系统，本身的复杂性特征决定了经济增长具有内生的不确定性（邹恒甫等，2002），它的稳态(steady state)可能不惟一，不同经济在发展过程中会趋于不同稳态，从而呈现全局不确定性(global indeterminacy)；或者均衡点是局部稳定(locally stable)的，这样即使不同经济在收敛于同一稳态时，存在均衡路径的连续统(continuum)，从而表现为局部（均衡）不确定性(local indeterminacy)。这些构成了不确定性经济增长理论研究的主要内容。
近10年来，研究者分别基于报酬递增、偏好结构以及国际资本流动等不同角度探讨经济增长不确定性的产生，Lahiri(2001)、Weder(2001)等研究开放经济中增长不确定性的产生。Lahiri首次通过建立一个内生增长模型，考虑国际金融市场一体化对经济增长不确定性的影响。由于在开放经济条件下代理人可以通过国际借贷完全平滑消费，打破了代理人生产与消费决策之间的直接联系，对于可选择的教育和产出的时间路径，不再有相关的效用成本，所以相对封闭的经济条件，更容易产生增长的不确定性，但依赖相当强的外部性，规模报酬高达1.5以上，这完全不符合最近的研究结果(Harrison,2003)。Weder基于Benhabib与Farmer(1996)的消费品和投资品生产的两部门增长模型，在合理外部性条件下证明以上结论；Meng和Velasco(2002)则推广了Weder模型，纳入内生劳动供给，基于不变规模报酬，他们证明当私人生产与社会生产具有相反的资源密集条件时，经济的增长会产生不确定性，但两者都是基于新古典的分析框架。
在内生增长理论研究中，Barro(1990)首次引入政府公共开支，讨论增长中的最优税收政策，以后许多经济学家拓宽Barro的分析，考虑了税收的增长效应(Stokey and Rebelo,1993)。本文在人力资本驱动的内生增长模型中，纳入税收政策，证明了经济增长不仅存在多重稳态，而且对于同一稳态，经济收敛的路径是不确定的，并且由于实际扭曲性税收的存在，增长不确定性的产生不再依赖高的外部性。本文与已有文献区别在于：(1)Lahiri(2001)、Weder(2001)等都证明了在开放经济条件下，经济增长更易产生增长的不确定性，但作者主要关注国际间资本流动性对于增长路径不确定性的影响，考虑惟一局部稳定的稳态，仅仅说明局部不确定性的存在，而本文模型所描述的经济系统具有更丰富的稳态，不仅存在均衡增长路径的多重性，而且会出现多重平衡增长路径。(2)本文在开放经济条件下纳入税收政策，证明扭曲性税收使得增长不确定性产生的条件更加符合现实，从而克服了Lahiri模型的局限性。Bond等(1996)的研究发现，在一个封闭经济的两部门内生增长模型中，由于扭曲税收的存在，惟一的稳态不再是鞍点稳定的，均衡路径会呈现增长的不确定性。(3)本文同时分析了税收对长期平衡增长的影响。
一 开放经济条件下的两部门内生增长模型
1.社会生产。一个完全竞争的经济存在两个生产部门：最终产品生产部门
单位用于积累人力资本，即：
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最终产品生产依靠两种基本投入——非技术劳动力
和人力资本
，同时经济系统内平均的人力资本水平对生产具有外部效应：
附图
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在本文模型中人力资本是经济增长的“发动机”，教育与“边干边学”促进了人力资本的积累。以上的数理分析和命题2表明，教育部门的发展、人力资本水平的提高和经济增长之间存在多重均衡现象：如果教育部门发展开始较弱，人力资本处于较低的水平，人力资本投资面临过低的回报率，教育部门会趋于收缩（
减小），人力资本积累受到阻碍，势必影响经济增长进程；而随着教育部门的进一步收缩（
趋于1），人力资本会呈现负增长（根据(4)式），经济将远离不稳定的均衡点N，经济发展可能会陷入贫困陷阱。只有教育部门达到一定的规模，人力资本水平突破一定的临界值（这一临界点相当于点N所代表的不稳定均衡），在人力资本发展和经济增长的相互促进的作用下，经济会越过不稳定的均衡点，沿着递增的轨道向一个具有高增长率、长期稳定的均衡点M实现均衡。事实上，在人力资本水平低的落后地区，由于经济发展水平低的实际状况，造成可利用的资金和人才缺乏，而且往往为了着眼于短期利益，加快即期的经济发展，提高暂时的人均收入，将有限的资金和人才用于物质生产，导致投入回报周期长的教育部门产出降低，人力资本水平进一步下降，从而使得经济陷入极度的贫困陷阱；相反，具有较高的人力资本水平的发达地区却可以借助丰裕的经济条件发展教育部门，积累更丰富的人力资本，高的人力资本水平及其正的外部性又促进经济的生产能力，获得高的增长率。（注：Lucas(1988)也指出，通过教育和“干中学”获得的人力资本积累能提升全社会生产率的外溢效应和锁定生产率方面的先期优势。）初期人力资本存量的高低将显著地影响后续的经济增长。相关研究中，例如Azariadis和Drazen(1990)证明存在人力资本的临界效应(threshold effect)，导致经济增长存在多重稳态；Durlauf和Johnson(1995)重新检查了Summers-Heston数据集中的国家或地区的增长行为，结果拒绝使用共同的线性回归模型来研究这些国家行为，他们采用回归树(regression tree analysis)方法，即按照初始的人力资本水平和初始人均收入对这些国家或地区进行分类，然后对每一子类进行回归分析，结果表明同一子类的国家趋于收敛，不同类的国家具有不同的生产函数，符合不同的线性回归模型，从而趋于不同的稳态；Galor(1996)同样指出具有相当的经济结构特征和初始人均收入的国家，可能因为人力资本水平初始分布的差异而“集聚”于不同的稳态均衡，表现出俱乐部收敛的特征。
命题2同样表明，点M所对应的稳态是局部稳定的，具有经济增长收敛路径的连续统，经济在趋于这个高增长率的均衡时，经济的初始禀赋不足以确定未来经济增长收敛路径的惟一性，在发展过程中不同国家可能会选择不同的路径趋于稳态，这可以用来解释韩国与菲律宾的增长经验，它们之间的差异可能就是源于这种均衡不确定性，这与Xie(1994)的研究结果是一致的。但如果不存在扭曲性税收时，均衡不确定性的产生依赖不合理的强外部性。因为根据命题2，不存在税收时，惟一稳态局部稳定的条件简化是
，那么产生增长不确定性的必要条件要求规模报酬在1.5以上，这种高的规模报酬不符合最近的研究结果(Harrison,2003)。为什么扭曲性税收政策的存在会增加经济产生均衡不确定性的可能？根据理性预期理论，自我实现预期驱动均衡。在没有税收政策时，如果代理人相信人力资本投资的报酬率会上升，就会把大量的劳动力转移到人力资本生产部门，这对消费品生产有两种效应：一方面随着消费品部门劳动力供给的减少，会降低产出，减少资本报酬率；另一方面随着人力资本的积累，可以增加消费品部门的产出，增加人力资本投资的报酬率，只有在相对高的人力资本外部性的条件下，才会使这种效应起支配作用，最终提高人力资本报酬率，实现预期。（注：Raurich(2001)也指出在均衡中当资本的报酬率随着资本的均衡存量的增加（消费者投资增加）而上升，消费者预期实现，经济增长存在均衡不确定性。）如果存在扭曲性税收，对消费品生产部门的工资征收数量较低的税率，而对来自人力资本报酬以及人力资本生产的工资征收相对高的税率，将减少代理人把劳动时间分配到人力资本生产的积极性，减弱劳动力转移对消费品生产所引起的负效应。（注：从后文税收的增长效应分析可知，对应高增长率的均衡点，经济具有相当丰富的人力资本，扭曲性税收政策反而会降低人力资本的拥挤，促进资源的有效配置，提高投资收益率。）所以即使在相对低的人力资本外部性条件下，也可实现自我预期；并且税收之间的差距越大，产生增长不确定性所需要的外部性越低。
三 税收的增长效应分析
为了分析税收政策的变化对经济长期平衡增长的冲击，本文进行比较静态分析，计算结果如下。
(1)
，经济处于低的教育时间分配时（对应高的），提高对最终产品部门劳动力工资征收的税率，可以减少最终产品部门的劳动力供给，增加受教育时间，从而提高人力资本水平，最终会达到一个更高的稳态增长率。但如果经济有高的教育时间分配，
的增加最终会降低稳态增长率。因为经济完全是人力资本驱动的，对于高增长率的经济，人力资本处于相当高的水平，这时尽管提高会降低劳动力工资率，但若转移劳动力从事过剩的人力资本投资，也无利可图。相反，根据(10)式，税率的增加反而降低人力资本的相对价格，提高最终产品的相对价格，从而使得最终产品生产的劳动供给相对增加。
附图
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四 结论
Lahiri(2001)指出在开放经济条件下，代理人可以通过国际借贷完全平滑消费，从而打破了消费和产出之间的直接联系。相对封闭的经济更容易呈现增长的不确定性，并且不再依赖消费的跨期替代弹性。但没有扭曲性税收时，依赖不合理的强外部性，产生增长不确定性的必要条件要求规模报酬在1.5以上，这种高的规模报酬不符合最近的研究结论(Harrison,2003)。本文把政府税收政策引入到开放经济的内生增长模型中，证明由于初始人力资本的差异，使得经济增长存在多重稳态，其中对应高经济增长率的稳态是局部稳定的，存在均衡路径的连续统；而现实扭曲性税收的存在，特别是
比较小时，可以增加经济增长产生不确定性的可能性，从而即使在相对轻度的外部性（对应较小的β值）条件下经济也可能产生增长的不确定性。Mino(2001)、Raurich(2001)曾指出在多部门模型中，考虑现实经济的各种类型扭曲，譬如不完全竞争、政策干预等，使得在轻度报酬甚至缺乏报酬递增条件下会产生不确定性。
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