中经合的“新心思”，本文主要内容关键词为：经合论文,心思论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
中经合董事长刘宇环解释中经合的含义就是“中国人的经济合作”，１９９５年刘宇环与华登集团的分手很大程度上要归结于对中国投资态度的不同。此后，中经合一直在扮演着中美科技桥梁的角色。
正像刘宇环预计的那样，中国最近几年的经济发展令世界侧目，当国外行业巨头纷纷进入中国的时候，中经合已经靠着丰富的经验和专业技术开始获利。在中国的ＶＣ行业，ＰｅｔｅｒＬｉｕ和他领导的中经合知名度非常高。
虽然刘宇环胸怀有先见之明的策略，但中国经济发展的势头同样让刘宇环感到吃惊，如何勾画新的投资策略，如何将中美科技桥梁的作用发挥得更出色，刘宇环说出在中国做风险投资的“新心思”。
战略重心向中国转移
中经合创投部的副总裁张颖去年３月份被总部调来中国，而此前他一直在美国负责创投项目，张颖在风险投资与投资银行行业已经有７年的操作管理经验，他说总部派他来中国，主要是为了发展中国区新的投资项目和加强中美两边的被投资公司的合作。起先，张颖还经常是中、美两边跑的工作状态，后来由于新项目逐渐增多，总部就干脆选择了让他常驻中国。
张颖介绍，虽然中经合进入中国较早，但从过去几年的投资量上看，中经合６０％的资金都投在美国，３３％投在亚太地区，真正投在中国的项目占的比例并不高（约１０％）。张颖认为中经合投入到中国市场的比例将会比以往更高。
按照张颖的说法，吸引中经台更多地投向中国市场的原因一是中国市场出现了很多积极的动向，如产业发展迅速，经济稳定增长，人才水平提高等；二是资本市场加大了对中国科技企业的关注，如最近携程网、中芯国际、掌上灵通、以及中经合自己投资的美通无线的境外上市等等，另外公司之间的并购也开始活跃，如３７２１被雅虎收购，易趣卖给ｅＢａｙ等案例的收益也不比实现上市的收益少。这些都为解决退出渠道提供了更多的解决办法。
中经合目前负责中国投资项目的团队共４个人，以北京为中心开展在中国的业务。另外，中经合目前管理的５只基金都是美元基金，还没有专门针对中国市场的人民币基金，此前中经合的人士表示有建设一只内资基金的设想，但中经合希望基金的管理模式一定要更加符合国际惯例，操作更加规范。
发挥桥梁作用
事实上，美国拥有大量高质量的科技产品和资金，中国内地的优势则是庞大的市场、潜在的市场机会和低成本的人力资源，台湾地区积累了丰富的技术优势和管理经验，如半导体、电子产品，以及现代化生产管理等，这已是众所周知的事实。张颖说中经合的工作就是促使美国的技术和资金来到内地，把台湾的经验引入内地，然后通过本地化，使产业和公司发展成熟后，再通过美国股市或国际大公司实施战略收购，从而实现资本增值。
实际上，没有任何一家境外的风险投资不把自己作为科技产业之间的桥梁，但真正能够融入中国文化和社会环境的并不多，而中经合就是其中之一，刘宇环做到了将中国的本土优势与国际经济发展的良好趋势相互结合，这在境外同行的眼里，本身就是巨大的成就。
张颖说中经合的员工必须具备两种语言，一种是本地语言，用来和本地人交流，另外就是英语。张颖１４岁随父母移民美国，中文讲起来也非常地道，于是在总部工作两年后，被派往中国工作。
其实，张颖只是中经合融合中国文化的一个例子，中经合的用人战略基本是“本地化”的思维，所以中经合在中国的分支机构几乎与内地的企业一样，与各方面的沟通几乎没有任何障碍。
张颖认为与境外其他大风险公司相比，中经合的优势就在于能够把国内的资源和国外的资源很好地融合起来，而许多大风险公司往往只在境外有优势， 缺乏境内优势，所以一般不会涉足中国市场，或者采用合作伙伴的变通方式渗透到中国来，这显然会丧失一部分发展的机会。而中经合进入中国已经１０余年，当然有着明显的优势。
布局数字媒体
中经合８５％的项目都投在１Ｔ领域，其余１５％左右投在生命科学领域。其中数字媒体是中经合最为关注的重点。据了解，数字媒体是近几年新思维，原因是数字技术、信息技术和网络传输技术的迅猛发展，为目前的家电与通讯、电脑的融合提供了可能。不论是英特尔、微软还是惠普、现代都在努力地向数字媒体领域渗透，其目的并不在于信息家电产品本身，而是借家电产品这个最佳切入点，在即将到来的信息电子时代争得一席之地。张颖估计这个产业的规模在１０００亿人民币左右，而中经合已经开始布阵，希望得到更多的发展机会。
中经合把整个数字媒体发展分为四个层次：平台、终端、应用、内容。在每个环节上，中经合都有自己的重点。平台方面，２０００年投资的ＤｉｖＸＮｅｔＷｏｒｋ公司是一家压码解码软硬件解决方案供应商，它的技术可与微软抗衡；２００３年，在中国投资了一家ＮｅｔＡＶ的公司，这家公司正致力于制定一套为产业所能接受的、视频音频信号通过互联网传输的解决方案；应用方面，中经合投资的美通公司在手机短信、移动游戏等方面已经成为行业的领导者，并已经在美国成功上市。另一有台湾背景的公司ＦａｓｈｉｏＮｏｗ，是提供网络音乐下载解决方案的服务商，目前在全亚洲已经拥有超过百万的付费用户，同时该数字还在不断增长。
刘宇环认为中经合在数字媒体方面的投资是有全球规划的，希望能够把自己在这方面的资源充分整合。据悉，在数字媒体的产业布局方面，中经合已经完 成了６０％。
在采访的过程中，张颖和他的同事不止一次地提到“人”在项目成败中的关键作用。对此刘宇环曾经认为：对中国的风险投资而言，有两点极其重要，一是培 养本土投资专家；另外是对欲引进风险投资的公司而言，团队的作用是不可替代的关键因素。刘宇环认为风投公司与被投企业是教练和球员的关系，教练在场外指挥和导引，球员才有可能充分发挥实力。张颖谈到寻找投资项目和为已经投过的公司服务是他的基本日常工作。
在张颖负责的风投案子中，芯原微电子最能体现中经合的服务风格。２００２年５月，张颖加入中经合在美国投资的一家半导体软件公司———Ｃｅｌｅｓｔｒｙ的运作，在短短８个月内，ｃｅｌｅｓｔｒｙ以１亿多美元的价格卖给了美国Ｃａｄｅｎｃｅ公司，获得了近３倍的回报，当时保留了Ｃｅｌｅｓｔｒｙ在上海的一家分支机构，因为中经合和Ｃｅｌｅｓｔｒｙ公司的创始人戴伟民感觉当时投资中国芯片方面的前景非常广泛，随后中经合帮助戴伟民在上海保留那家公司的基础上投资创立了芯原微电子公司，之后不 久，又是在中经合的帮助下引来ＩＤＧ、ＩＧｌｏｂｅ等国际风险投资公司的投资。
记者曾经参加过芯原在北京举办过的一次厂商见面会，发现会议的前期组织及准备的大量工作都是中经合协助他们完成的，问及此事，张颖回答不仅仅是如此，在很多方面中经合也尽其所能为芯原服务。芯原已经定下上市目标，准备２００５年底之前登陆纳斯达克。刘宇环认为从事风险投资，必须从实务上执行，每一步骤都要追踪，不能“插花”，而且要有一个监督追踪的机制，投资很容易，但是投资完后必须追踪辅导。刘宇环承认过程很花时间，要参加被投资公司的营运会议、董事会，知道公司的动向，尽量协助公司，时间久了，被投资公司十有八九都和中经合成为好朋友。