新船订单大幅下滑 液货船前景看好
——2019上半年全球造船市场回顾与展望
谢 予 周月丽 张 琦
摘要： 2019上半年，全球造船市场新船订单“量缩价稳”，主要原因有：前两年新船成交量较高，市场需求已经较大程度释放；美国贸易凌霸威胁全球经济贸易增长，并影响船东投资信心；航运市场运费走低，部分船型投资收益下滑；骨干船厂仍有订单储备，上半年接单紧迫性不高。此外，租赁公司大规模订造也是上半年新造船市场的重要特点。预测主力船型市场前景将呈分化趋势：散货船需求下滑趋势仍将持续，油船市场活跃度有望转化为订单，集装箱船船东投资观望心态浓厚，气体船仍有较大规模的新增船舶需求。最后提出，中国船企亟须构建新的竞争优势，要更多思考如何打破液货船及特种船竞争力提升面临的瓶颈，抓住新船市场需求结构变化带来的机遇。
关键词： 2019；全球造船市场；新船订单；液货船；市场预测
2019上半年，全球造船市场订单量大幅萎缩，中国造船企业在国内船东和租赁公司的支持下，新船订单的全球市场份额超过50%。但随着细分船型市场需求的逐步分化，中国船企接单的持续性面临很大挑战，亟须构建在液货船领域的竞争优势。
一、新船订单“量缩价稳”
2019上半年，全球新船市场成交量大幅萎缩至2 493万载重吨（DWT），同比减少53.6%。但新船价格基本平稳，2019年6月的克拉克松新造船价格指数为131点，较年初上涨1点。从主要造船国家看，中国、韩国和日本船企的接单量分别为1 372万DWT、772万DWT和316万DWT（日本船企数据为不完全统计），全球份额分别为55%、31%和13%。2010年以来新船成交量和价格指数走势见图1。
造船完工量方面，由于2017年成交的大量订单开始交付，今年上半年全球造船完工量达到5 090万载重吨，同比增长9.3%。其中，中国、韩国和日本船企的造船完工量分别为1 863万DWT、1 809万DWT和1 192万DWT，全球份额分别为37%、36%和23%，仍呈现“三足鼎立”的竞争态势。韩国船企由于上半年交付了34艘超大型油船（VLCC），合计1065万DWT，推动其完工量同比大幅增长54.9%。
他的眼神里闪过一丝喜悦，说：“他以前来过这里，有一天我在草原上把他救了，我们裹在一张羊皮里，草原晚上很冷！后来我们一起玩，他走的时候说过两年还要再来。我每年这个时候都在这里等他，见到像你们这个样子的人就问。我已经等了两年了……饭吃不下，觉睡不着。”他摸了摸自己的心，认真地说：“我很想念他！”说着，脸上飘过一丝惆怅。他就是才让（在藏语里，才让是长寿的意思）。
手持订单量方面，截至2019年6月底，全球手持订单量为19 804万DWT，同比减少12.4%。其中，中国、韩国和日本船企手持订单量分别为8 837万DWT、5 269万DWT和4 820万DWT，全球份额分别为45%、27%和24%。
导致上半年新船市场呈现“量缩价稳”特点的原因主要有以下几方面：
一是前两年新船成交量较高，市场需求已经较大程度释放。2017年和2018年新船成交量约为9 100万DWT和9 300万DWT（修正后数据），船东之前对航运市场走出长周期谷底的预期已经得到较大程度的反映。从市场周期规律看，船舶市场通常有3～4年的小周期波动，经过前2年的高位之后目前也进入了下行阶段，再加上航运市场基本面出现一些不利变化，导致今年造船市场活跃度相对较低。
图1 2010年以来新船成交量和价格指数走势
二是美国贸易凌霸威胁全球经济贸易增长，并影响船东投资信心。2018年以来，美国不断挑起与中国、欧盟、印度、加拿大、墨西哥等国家和地区的贸易摩擦，特别是作为全球前两大经济体的美国和中国，由于贸易争端不断升级，已经威胁到两国及世界经济的增长。2019年4月国际货币基金组织（IMF）将2019年世界经济增速和贸易增速分别下调0.2和0.6个百分点至3.3%和3.4%。今年上半年，中美贸易争端对航运市场的影响已经显现，并从工业品运输逐步蔓延至半成品、基础资源等相关商品的运输。船东及航运公司对全球贸易形势非常担忧，新造船投资更加谨慎和保守，包括长期与政治绝缘的马士基航运近期也发声，警告美国“贸易战将对美国造成更大伤害”。
三是航运市场运费走低，部分船型投资收益下滑。受贸易争端导致的全球贸易及工业生产增速下滑、铁矿石生产商遭遇重大生产事故等因素影响，上半年集装箱、铁矿石等海运量增速不及预期，小型集装箱船及散货船运营收益同比出现明显下滑。对于营运型船东来说，按照当前散货船和集装箱船的运营收益、新造船投资的资本支出计算，后期的经营现金流将非常紧张，投资收益较低；对于以资产增值作为目标的投机性船东来说，考虑到当前正处于船舶资产价格的小周期高位，并不是较好的投资时点，因此部分细分船型市场活跃度明显较低。
1.3 2 导管压力评估 比较两组患者术后气管导管对于头面部的受力情况，观察导管压痕与无导管压痕情况。
四是骨干船厂仍有订单储备，上半年接单紧迫性不高。金融危机以来，船舶工业经过了十多年调整，大量中小船厂已经退出市场，部分大型船企破产，留下来的企业也经过了一系列兼并重组，行业集中度已经大幅提升。尽管船厂相对船东的话语权尚未明显提升，但对自身的资源调配和接单节奏的把控能力有所增强。特别是前两年市场订单相对充裕且主要流向大型造船企业，部分中国船厂在今年年初时就已经储备了一定规模的2021年（交付）订单，上半年接单紧迫性并不是很高，有一定的时间余量与船东就价格进行拉锯式谈判，这也是上半年新造船市场量缩价稳的重要原因。
矫形方式为棒平移矫形，边界条件为约束T1椎体上部在X、Y轴方向上的自由度，同时约束骶骨和骨盆的自由度。矫形上棒时将棒预弯一定角度，凹侧上棒矫形。手术节段为T2 ～ L2。上棒矫形过程中没有考虑肌肉和胸廓对手术的影响。术后测量胸椎、胸腰段和腰椎曲度，同时测量螺钉对应的拔出力。
二、主力船型市场前景分化
长期以来，散货船、油船和集装箱船一直是船舶工业最重要的细分市场和统计对象，但近些年液化天然气（LNG）船、液化石油气（LPG）船等气体船船队快速发展，其中LNG船的数量已经接近VLCC，新船订单也持续处于相对较高水平。从行业基本面看，在世界能源结构调整的背景下，气体船特别是LNG船的市场前景明显好于油船和散货船，且中国船企在气体船领域已经形成一定基础。因此，从市场规模、需求持续性、我国的产业基础等角度看，气体船都有必要作为第四大主力船型进行重点统计和跟踪研究。
按载重吨统计，上半年散货船、油船、集装箱船和气体船四大主力船型订单成交量占总量的95%，其中散货船占比达41%；按修正总吨（CGT）统计，四大主力船型订单成交量占总量的75%，其中气体船占比达到25%，明显高于散货船、油船和集装箱船。2019上半年新船订单成交结构见图2。
丰富度指数（R）和Shannon-Wiener指数（H′）都是反映群落中物种多样性的指数（Ma et al.，1995；张金屯，2004），计算公式如下：
图2 2019上半年新船订单成交结构
1.散货船：需求下滑趋势仍将持续
图3 2017年以来散货船新船成交量和航运市场收益
2019上半年，散货船新船订单量为1 028万DWT，同比大幅减少59.6%，各型散货船订单数量均出现明显减少，背后是散货船航运市场运营收益自2018年初以来的下行趋势。2017年以来散货船新船成交量和航运市场收益见图3。
特别是从2018年底开始，巴西淡水河谷矿难和澳大利亚飓风导致铁矿石发货量下滑，铁矿石价格一度上涨至110美元/吨以上，中国钢厂进一步增加了转炉炼钢（主要原料为废钢）的规模，国产矿石也有复产迹象。2018年中国铁矿石进口量下滑了1%，2019年1—5月同比下滑5.2%，这对长期依靠“中国因素”而不断壮大的散货船航运市场来说可能是一个巨大转折。
今年上半年成交的散货船订单中，共有27艘好望角型散货船，合计约210万DWT，其中16艘基于中远海运和中铝的几内亚铝土矿运输合同，剩余11艘主要基于淡水河谷的长期包运合同（COA），均具有较强的长期项目属性，之后再无其他面向短租和现租市场的订单，这也就意味着未来一段时间内大型散货船领域很难再有基于市场基本面的持续性订单和跟风性质的订单出现。尽管随着淡水河谷的复产，下半年铁矿石发货量和散货船运费有望反弹，但尚不能对新船需求形成支撑。
图4 2017年以来油船新船成交量和航运市场收益
2.油船：市场活跃度有望转化为订单
2019上半年，油船订单成交量为746万DWT，同比减少56.5%，订单减少的主要原因是2017—2018年油船价格较低，船东提前布局而释放了较大规模的订单。2017年以来油船新船成交量和航运市场收益见图4。
此外，租赁公司大规模订造也是上半年新造船市场的重要特点。自2012年中国租赁公司大举进入船舶租赁市场以来，融资性租赁业务一直占据主导地位。但随着融资租赁市场的相对饱和以及对优质客户的竞争日益激烈，多家租赁公司调整了战略方向，加大了对经营性租赁业务的开拓力度。特别是对于厂商系租赁公司来说，开展经营性租赁一方面能够快速提升船舶资产规模，另一方面也能够促进所在集团造船主业的发展。据不完全统计，2019上半年中国船厂承接的1 372万载重吨订单中，有489万载重吨由租赁公司直接订造，占比达到36%。部分租赁公司直接对接下游货主需求，并与船舶管理公司合作，在散货船和油船等领域形成了与传统航运公司合作与竞争共存的格局，较大程度上改变了新船需求的传导路径和目标市场结构。
2017—2018年，油船航运市场沉寂了2年，期间油船拆解量达到1 100万DWT和2 000万DWT，极大缓解了运力过剩的压力。尽管目前油船航运市场面临欧佩克减产、伊朗和委内瑞拉减产以及欧美进口量的持续下滑等不利局面，但中国、印度的原油进口量和南美洲、非洲的成品油进口量仍保持高速增长，将带动全球石油海运规模继续扩大。更重要的是，国际海事组织（IMO）2020年船舶硫排放规则的实施和美国页岩油出口量的攀升分别为油船短期和长期市场注入了较强动力。
与散货船不同，油船的市场基本面相对较好，尽管订单较少但市场活跃度依然很高（新船询价及二手船买卖），今年上半年油船二手船交易量创下近4年的新高，反映出船东对投资油船的兴趣较为浓厚。
船舶硫排放规则的生效对油船航运市场供需两侧均形成有利支撑。一是大型油船自身为满足排放规则而选择加装脱硫塔，一定程度上减少了运力供给；二是排放规则生效后必然产生大量船用低硫油需求，而炼油商需要提前在全球范围内调度低硫油品，带来低硫油的运输及存储需求。这也是2018年底以来原油和成品油船运费大幅反弹的重要原因。
美国在页岩油产量快速增长的背景下，其原油海运出口量从2013年的436万吨增长到2018年的9171万吨，年均增速超过80%；国际能源署（IEA）预计美国石油出口量将于2024年达到2亿吨，超过俄罗斯并接近沙特。美国原油出口的主要目标市场是中、日、韩等亚洲国家，航程较远，能够吸收较大规模的原油船运力。尽管目前中美之间的贸易争端影响了两国的原油贸易，但两国之间经济已高度融合，贸易争端终将解决，并将为油船航运市场带来可观的需求增量。
因此，尽管今年上半年油船新船订单大幅萎缩，但市场前景依然比较乐观，下半年可能会有更多订单需求出现。
3.集装箱船：船东投资观望心态浓厚
受贸易争端影响，1—5月中美之间贸易额同比大幅下降9.6%，但太平洋航线集装箱运费并未出现明显走低，9 000 TEU集装箱船1年期租金继续上涨，主要原因系不少大型和超大型集装箱船入坞加装脱硫塔造成了短期运力紧张；但小型集装箱船（主要通过使用低硫油应对硫排放要求）受到了明显冲击，特别是亚洲区域的中间品贸易量受中美贸易下滑影响较大，2 500 TEU集装箱船期租租金从2018年二季度起持续下滑。
图5 2017年以来集装箱船新船成交量和期租市场收益
今年上半年，集装箱船仅成交25.8万TEU，同比减少60.1%。其中，二季度基本无订单成交，新船价格也出现下滑迹象，市场极其冷清，反映出贸易战对集装箱航运市场冲击较大。图5为2017年以来集装箱船新船成交量和期租市场收益情况。
调查结果还显示，在提高硕士研究生知识和能力方面作用最大的几种学习方式包括课堂听课、课外自学、听学术报告、参与课题、社会实践、参加学术会议。分别有37.5%和27.5%的学生认为参与课题、选择社会实践对知识和能力的提升作用较大。从中可以看出，大部分学生还是非常注重自身科研能力提升的。
集装箱船航运市场面临的供求局面较为复杂。一方面，贸易战导致全球经济贸易增速下滑，货运量增长速度已经大不如前；另一方面，近年来，集装箱船运力增长缓慢，供求关系并未出现明显恶化，小型集装箱船新船市场一度呈现火热迹象，但船东的投资冲动很快被贸易战所压制。同时，大型集装箱船加装脱硫塔的情况仍将继续吸收部分运力，船龄较大的小型集装箱船可能由于无法适应新的排放规则被提前拆解。如果中美互加关税不再进一步升级，目前集装箱航运市场可能已经触底，但多数船东仍需要继续观察市场走势和硫排放规则生效后不同技术方案的运行情况，才能决定是否投资订造新船。因此，2020年之前甚至是2021年之前，班轮公司将持续处于“多看少动”的状态，再加上目前绝大多数班轮公司已经完成了这一轮运力大型化升级，未来一段时间集装箱船新船订单量将非常有限。
2012—2018年，随着丙烷制丙烯、LNG生产线/接收站、乙烷制乙烯等项目的建设和投产，全球液化气海运量从3.0亿吨增长到4.1亿吨，年均增速达到5.5%；特别是2017年以来，LNG项目投产较快且航程较远，LNG船需求（吨海里）以每年10%以上的速度增长，并推动LNG船期租租金持续上涨，一度超过10万美元/天。近期，多家大型油气巨头在市场上寻求更多LNG船运力，并希望能够签订长期租约。
在大型猪场以及散养户中，仔猪白痢均有发生，该病是在仔猪哺乳期致病性大肠杆菌引起的肠道传染病。仔猪白痢病的发病率以及死亡率较高，同时也是一种影响生猪养殖效益、导致仔猪成活率低的主要疾病。
4.气体船：仍有较大规模的新增船舶需求
今年上半年共成交30艘LNG船，合计427万立方米，同比减少6.4%，但艘数同比增加了2艘，说明中小型LNG船市场也开始活跃；LPG船共成交16艘，合计127万立方米，同比增加12.4%。总的来看，气体船新船市场活跃度与上年同期基本持平，且新船价格继续上涨，反映了航运业对全球LNG和LPG贸易的乐观预期，船东近十多年来对众多LNG、LPG、乙烷等生产接收项目从规划、论证、决策到落地投产的长期等待终于有了好的结果。图6为2017年以来气体船成交量和期租市场收益情况。
从数据上看，银隆有向上的趋势。2018年上半年，公司新能源汽车销量超3000辆，比去年同期的不到1000辆涨了几倍。2018年第四季度，业内传统的冲刺阶段，几乎所有产业园满负荷运作，“在今年如此困难的大环境下，年销售额有望破百亿元。”卢春泉对《中国经济周刊》记者说。
鉴于“地平线2020”预算经费有限，其中期评估报告明确指出，一些优质项目因此无缘项目经费，且为进一步凸显和发挥科研创新对欧洲经济、社会发展的巨大作用，欧盟委员会就欧盟第九研发框架计划向议会提出了规模约1 148亿欧元的7年预算申请，其中941亿欧元用于“地平线欧洲”。该预算额度为历届欧盟研发框架计划之首，比“地平线2020”的实际计划金额800亿高出了100多亿[8]。
图6 2017年以来气体船成交量和期租市场收益
目前，全球在建LNG生产线项目总产能为9 300万吨/年，前端工程设计阶段项目（FEED）产能合计3.1亿吨/年，计划阶段项目产能3.6亿吨/年，船舶需求量依然较大。2018年，全球LNG海运量共3.2亿吨，大型LNG船共505艘，手持订单量共140艘左右，即使全部交付，也仅能满足在建LNG生产线全部投产后的运输需求。FEED阶段项目产能共3.1亿吨，如果进入建设阶段，仍需要再订造500艘左右的大型LNG船。此外，中国在建和计划的乙烷制乙烯项目超过1 600万吨，印度也有大量此类项目在建，未来超大型乙烷运输船（VLEC）需求也在100艘左右。
大型气体船的发展也带来小型气体船市场的活跃，主要面向LNG转运、大型化工厂和调峰电厂、中小型岛屿等目标市场；LNG动力船舶的发展也带来LNG加注船需求的不断增多。
三、中国船企亟须构建新的竞争优势
根据对各主力船型市场的判断，散货船和集装箱船短期市场前景均不乐观，油船市场有望再度活跃，气体船市场景气度仍将持续。此外，在滚装船市场中，汽车滚装船（PCTC）和货滚船需求受经济影响较大，短期需求也较为有限，但滚装客船的更新换代需求仍在释放；豪华邮轮运营商的投资强度依然较高，大型邮轮和中小型邮轮市场均较为活跃。
结合今年上半年的新船成交情况和当前相关项目信息，预计2019年全年新船成交量约为5 000万DWT，较前两年大幅度萎缩。由于低硫油与“高硫油+脱硫塔”两种船舶燃料方案的优劣势仍需市场检验，2020年的新船市场存在较大不确定性。
采用SPSS 18.0统计软件对数据进行处理,定量数据均采用平均值。符合正态分布的计量资料行t检验,用百分率表示定性资料,用百分率表示定性资料,用χ2检验率比较,P<0.05为差异之间比较具有统计学意义。
目前，中国船企在散货船领域的竞争优势较为明显，集装箱船领域的竞争力已经与日、韩船企并驾齐驱，但油船产品的建造周期和船东的认可度等方面与韩国船企仍有一定差距，气体船尤其是在大型LNG船建造效率、质量和价格竞争力等方面与韩国船企的差距相对较大，因此接下来的一段时间，中国船企的营销难度将越来越大。特别是随着中国船企开始逐步承接2022年船位订单，在散货船和集装箱船市场需求低迷的情况下，新船价格面临很大的下滑压力。因此，建议已经在油船和气体船领域拥有一定基础和业绩的中国船企，要更加重视相关船型的设计优化和生产优化；专注于滚装船和豪华邮轮等特种船的船企要更加注重项目管理能力的提升和本土配套产业链的培育。此外，中国船企还要更多思考如何打破液货船及特种船竞争力提升面临的瓶颈，抓住新船市场需求结构变化带来的机遇。
DOI: 10.16176/j.cnki.21-1284.2019.09.001
作者简介：
谢予，中国船舶工业行业协会。
周月丽，中船重工集团天津修船技术研究所。
张琦，中国船舶工业行业协会产业发展研究中心。
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