陈彬[1]2010年在《企业投资衍生金融工具风险研究》文中进行了进一步梳理衍生金融工具是金融创新浪潮中的高科技产品,它以其避险和保值的独特功能而备受企业青睐。然而,衍生金融工具“双刃剑”的特点又使其风险如影随形,甚至运用不当风险会呈现无限放大效应。企业衍生金融工具的滥用、妄用不但会给金融企业和实体经济带来不可估量的损失,更是会引起国家金融风险、政治风险甚至全球经济的衰退。2008年,我国多家企业和银行投资衍生金融工具遭受巨额亏损的系列事件给我们一次次的敲响了衍生金融工具投资风险的警钟。本选题正是从我国企业投资衍生金融工具的视角出发,以风险控制理论为基础,通过对衍生金融工具的概念、种类、特点等进行分析,试图对企业投资衍生金融工具对企业资产、现金流量、利益相关者利益等造成的风险进行识别,进而提出企业防范衍生金融工具投资风险的度量模型,通过对我国企业投资的现状和原因进行剖析,提出企业应该设置风险防控部,设置投资衍生金融工具的警戒值,并充分披露投资衍生金融工具的财务信息、积极培养引进专业人才、银监会和证监会要全方位实时监控、坚决阻击和防范外国投行利用衍生金融工具转移投资风险等强有力的举措,为提高我国企业衍生金融工具的运用能力和防控能力提供决策参考依据。
陈婷[2]2013年在《内部控制视角下衍生金融工具风险防范研究》文中指出衍生金融工具是金融创新的核心产物,基于其能够有效的规避风险而受到投资者的追捧。迄今为止,近四五十年的迅猛发展历程中,衍生金融工具因高杠杆性而产生的“双刃剑”效应在彰显其极强生命力的同时也带来了巨大的破坏力。1990年以来,我们目睹了国内外众多因从事衍生金融工具交易而引发的重大亏损和破产案件,但是灾难并没有让投资者减少对衍生金融工具的投资热度。相反,在经济全球化、金融自由化及科技创新的推动下,衍生金融工具市场日新月异,衍生金融工具不断创新,衍生金融工具交易在国际市场上呈现出朝气蓬勃的发展趋势。我国金融市场国际化程度越来越高,在这种态势下,运用衍生金融工具规避风险成为国内企业越来越迫切的需求。衍生金融工具的风险管理问题也成为亟待解决的现实问题。国内外与衍生金融工具相关的重大损失越来越多地与微观层面的企业经营因素相联系。衍生金融工具交易企业内部控制的好坏很大程度上反映了风险管理能力的高低。可以说,有效的内部控制是企业防范风险、控制舞弊的防火墙。因此研究衍生金融工具内部管理尤其是内部控制问题更具有理论和现实价值。基于此,本文选取内部控制这个视角来展开相关的研究。本文首先采用文献研究法和归纳分析法对相关的理论进行梳理,并在此基础上运用规范分析法从内部控制的角度去分析我国衍生金融工具风险成因,反映我国衍生金融工具内部控制的现状,最后以风险控制为导向构建出多维度的衍生金融工具风险防范的内部控制体系。
张明霞[3]2007年在《衍生金融工具会计及相关风险问题的研究》文中提出衍生金融工具已经成为现代金融市场不可或缺的重要组成部分，既是巨大的风险源，同时也是重要的风险规避工具，对衍生金融工具的会计处理问题进行相关研究，已经成为会计学者和金融学者的一个重要的课题。我国新的会计准则对衍生金融工具会计确认、计量、信息披露问题有相关的规定，再加之我国目前与过去面临的衍生金融工具状况不同，使得一些衍生金融工具会计的研究需要越来越迫切。论文从宏观的角度研究了衍生金融工具的特点，国内外衍生金融工具在会计确认、计量和信息披露中规定的不同，主要是从国际会计准则与美国财务会计准则的相关条款进行比较分析，并结合我国在2006年2月颁布的四项与衍生金融工具会计处理相关的新准则，提出了一些在我国金融市场中对衍生金融工具会计存在的问题，并对衍生金融工具在会计处理时所面临的会计风险进行了深入的分析，尝试提出了应对此类会计风险的方法。这些方法主要有建立独立的衍生金融工具会计准则，完善企业内容控制制度和风险预警机制，充分发挥企业内部审计和控制作用，加强企业外部监管的作用等。衍生金融工具在我国的发展前景是非常好的，衍生金融工具会计的完善也是一个非常重要的问题，对衍生金融工具会计及风险问题的探讨，将为企业健康合理的使用衍生金融工具提供相应的建议，也为未来探讨相关问题提供基础性的研究工作。
何花[4]2013年在《基于财务视角的企业汇率风险管理研究》文中研究指明随着经济全球化和中国经济的迅速发展，中国企业的竞争实力明显增强，直接对外投资规模不断扩大，使得企业经营的国际化程度显著加深。在企业走出国门积极参与国际竞争的过程中，汇率波动难以避免，那么如何进行汇率风险管理就成了企业跨国经营难以逾越的议题。尤其是在2005年我国实行人民币市场化改革之后，我国企业面临的汇率风险剧增。跨国经营的推力与人民币汇改的压力，凸显了我国企业汇率风险管理的薄弱现状。因此，加强企业的汇率风险管理，势在必行。文章通过对企业汇率风险管理相关概念、基础理论与研究现状的梳理，发现国外的汇率风险管理理论相对成熟，其研究较多的集中于汇率风险的动因、影响因子、风险度量的实证研究方面。我国企业的汇率风险研究相对滞后，没有形成汇率风险管理的完整理论框架与体系，对企业具体实践的指导性不强。接着，文章具体分析了汇率风险对企业财务战略、投资融资和运营管理、税务筹划与收益评估等的影响，阐述汇率风险管理的重要性。结合我国企业汇率风险管理的现状，说明企业加强汇率风险管理的必然性与迫切性。从我国企业汇率风险管理的现状来看，我国企业汇率风险管理意识淡薄，财务人员知识结构、专业技能有限，制约了企业汇率风险管理的实践。在此基础上，文章提出了企业汇率风险管理的三类工具选择：即构建汇率风险预警体系，利用外部衍生金融工具和综合运用内部方法。笔者首先根据国内外对汇率风险影响因子的研究，结合我国企业的汇率风险管理现状，选择了影响我国企业汇率风险的关键指标，并构建了汇率风险预警模型进行风险预警与管理。然后分别从影响因素、方法选择、方法运用及评价角度，对运用外部衍生金融工具与综合运用内部方法的汇率风险管理工具进行了阐述。认为企业应当克服过度投机的思想，慎用外部衍生工具；虽然我国外汇市场的不发育与企业经营的实际现状，削弱了内部方法的避险效果，但内部方法仍是我国企业防范汇率风险最主要的途径。最后，文章从企业投资活动、融资活动与运营活动的财务角度出发，阐述企业汇率风险管理的具体对策，以期望能给企业的汇率风险管理实践提供一定的借鉴。
史敏[5]2010年在《衍生金融工具及其风险管理研究》文中研究说明衍生金融工具是世界经济高速发展的必然产物,作为经济全球化和金融一体化的润滑剂,它确实促进了实体经济和金融市场的繁荣发展,使信贷市场、房地产市场与衍生金融市场形成了相互依存、相互促进的风险链条,衍生金融工具已经成为国际金融市场上不可或缺的重要组成部分。在经济发展迅速、房地产市场运行良好的前提下,衍生金融工具确实为投资者带来了可观的收益。但是,衍生金融工具就如同一把“双刃剑”,在为经济发展注入活力的同时,也带来了巨大的负效应,自上世纪90年代以来,国际上因为衍生金融工具交易而出现的巨额亏损事件屡见不鲜,2007年发生在美国的次贷危机更是引发了全球性的金融危机。虽然衍生金融工具有很高的风险性,但是它对经济发展强有力的推动作用也不容忽视。在全球经济一体化和金融市场国际化的背景下,发展衍生金融市场仍是我国发展经济的必然选择,而如何科学合理的利用衍生金融工具、防范衍生金融工具的风险是发展衍生金融市场的重中之重,鉴于此,本文对衍生金融工具及其风险管理进行了研究,以期对我国未来发展衍生金融市场提供指导。全文主要分为以下几个部分：第一章为绪论,主要介绍了选题背景及意义和国内外研究现状,并介绍了本文的研究构架。第二章是衍生金融工具的基本理论,主要内容包括衍生金融工具的内涵、衍生金融工具的种类和特点,阐述了运用衍生金融工具会产生的正面及负面影响,并分析了衍生金融工具的发展历程和前景。第三部分为衍生金融工具风险的理论基础,讲述衍生金融工具风险的种类和特点,分析风险产生的原因,并结合实际案例更好的理解衍生金融工具风险产生的过程及其影响,并从中得到启示。第四部分介绍了几种常用的风险度量模型,并对其进行比较分析。第五部分在分析衍生金融工具风险管理现状的基础上,从会计处理、内部控制和外部监管三个角度提出了风险管理的改进意见。最后,对本文阐述的内容进行总结,鼓励我国积极发展衍生金融市场。
蔡武[6]2000年在《衍生金融工具的风险防范研究》文中认为金融创新是为了回避风险和追求最大利润而发生的金融变革，其核心内容是金融工具的创新。自20世纪70年代以来，在金融创新的大背景下，金融工具的衍生和发展为整个资本配置市场注入了极大的活力，但其所带来的风险也较高。因此，加强对其风险的防范，对从事衍生金融工具交易的金融机构来说是至关重要的。本文正是基于这种考虑，对衍生金融工具的风险类型进行了分析，研究了如何识别和衡量其风险，以及对其风险的内部控制与外部监管。 全文共分四大部分。第一部分对衍生金融工具市场的产生与发展进行了分析，分析了衍生工具的产生与发展对金融业产生的影响及其发展的前景，同时分析了我国衍生工具市场的发展状况。第二部分主要研究了衍生金融工具的风险类型、风险识别以及风险衡量。第三部分则对亏损事件发生的原因进行了剖析。并总结经验教训从而得出加强衍生金融工具的风险防范是极其重要的。第四部分对衍生金融工具风险的内部控制进行了研究。第五部分研究了衍生金融工具风险的外部监管。
张晓杰[7]2010年在《交易性金融资产的投资策略及财务风险防范研究》文中提出交易性金融资产投资是一把“双刃剑”,一方面使公司获利手段增加,获利能力增强；另一方面使公司管理难度增加,风险水平提高。交易性金融资产中主要类别之一的衍生金融产品尤其是套期保值设计也是一把“双刃剑”,通常为防控风险而生,却可能产生更大的风险。“双刃剑”的两面分别是对公司的“有利影响”和“不利影响”。公司投资交易性金融资产将不得不面对其可能产生的“有利影响”和“不利影响”。而随着经济一体化和金融全球化的发展,公司与金融市场联系将更加密切,各类公司追逐金融产品的“有利影响”成为必然,这意味着加强交易性金融资产的投资管理和风险管理,降低其可能产生的“不利影响”也将十分必要。交易性金融资产的投资策略及财务风险防范问题研究是一个集计量属性、投资管理和风险管控“三位一体”的研究。其关注的重点有三个：一是关注交易性金融资产的自身特性和其计量属性可能产生的潜在风险；二是关注不同类型公司在防控风险前提下的交易性金融资产投资策略研究；三是关注以风险财务指标体系为核心的交易性金融资产风险管控制度的建立和运行。这一逻辑思路有“四个突破”：一是范畴突破,没有囿于财务与会计的小范畴,而是融合财务与金融的大范畴；二是内容突破,没有囿于交易性金融资产财务管理的理论范畴,而是立足于指导实践,融合了理论研究与实践应用相结合的大范畴；三是视角突破,没有囿于某一类公司投资交易性金融资产及其风险管控的研究,而是比较分析不同类型公司投资交易性金融资产及风险管控的行为；四是思路突破,没有囿于公允价值计量属性的争论怪圈,而是从大处着眼,站在一个更高的角度上对各类公司投资交易性金融资产的行为及结果进行研究,并提出以风险财务指标设计与管理为核心的交易性金融资产风险管控问题。对交易性金融资产的投资策略及财务风险防范问题进行研究,根本目标是以财务指标为核心提出交易性金融资产投资的策略及风险防控,保证交易性金融资产投资能够优化财务指标和财务报表,而不是使之恶化。因此,财务指标尤其是风险财务指标体系是文章各个部分的串联点。首先,交易性金融资产自身特性及与公允价值计量属性的结合对财务指标的变动及暴露影响巨大；其次,交易性金融资产投资策略的研究和投资管理水平的提高有助于优化财务指标；再次,交易性金融资产风险管控以风险财务指标体系的设计和风险管控制度的建立与运行为基础；最后,交易性金融资产投资及风险管理水平的高低很大程度上可以用风险财务指标的变动来表示,风险财务指标优化,说明投资及管理水平有所提高；反之亦然。论文共分十三章,按照“提出问题——分析问题——解决问题”的逻辑展开。第二-五章是“提出问题”,从宏观层面分析交易性金融资产的范畴、类别、计量属性及其争论和可能的风险,从而为微观层面上的风险分析、投资策略分析及风险管控建议奠定了基础。实际上,交易性金融资产的价格波动性天然存在,其风险性也就天然存在,但这种风险性对企业而言主要的暴露方式是通过财务指标和财务报表反映,因此有必要对交易性金融资产的计量属性及其争论进行介绍,这是解决交易性金融资产投资策略及财务风险防范问题的大前提。第五-十章是“分析问题”,从微观层面上分析公司投资交易性金融资产的潜在风险以及不同类型公司的基本情况、投资现状、风险承受能力和风险管控能力等。其中,第五章起着承上启下的作用,将宏观分析与微观分析结合起来,引出公司投资交易性金融资产的具体情况分析并相应提出建议。第六-十章则展开对金融公司、非金融投资控股公司、中央企业财务公司、一般企业(含上市公司)、社会公益类基金等不同类型主体进行具体分析,这五章的基本结构是前半部分介绍基本情况、投资现状及风险承受和管控能力,后半部分提出基于防控风险的投资策略。第六-十三章是“解决问题”,先从微观层面上给出防控交易性金融资产风险的具体建议,包括投资策略建议和风险管控建议两部分。第六-十章分不同类型主体提出基于防控风险的具体投资策略；第十一章提出公司要加强交易性金融资产的风险财务指标体系设计,其中包括共性财务指标和具体财务指标；第十二章提出公司要建立并完善交易性金融资产的风险管控制度,包括系统的机制流程和具体的方法技术。再从宏观层面上提出防控交易性金融资产风险的具体建议,第十三章提出主管部门要加强交易性金融资产的投资指导及风险监管建议。
邱百鸣[8]2008年在《谈新会计准则下衍生金融工具的风险防范》文中认为衍生金融工具所具有的杠杆性、派生性、不确定性使其在管理风险的同时,可能又会引发一些风险,企业可以采取健全内部风险管理体系、借助会计信息系统及针对具体风险进行管理等方式对其可能带来的风险进行有效防范。
雷宏民[9]2010年在《衍生金融工具风险问题研究》文中指出目前国内也有不少学者对衍生金融工具进行了研究,主要是吸收国外金融工程学理论,运用大量数学模型,来对衍生金融工具的风险管理进行研究,侧重点在于分析具体的衍生工具的实际操作,偏重于技术分析。文章在汲取国外国内对衍生金融工具研究的基础上,从对衍生工具交易中的风险识别着手,研究了衍生金融工具风险的内部控制与外部监管,具有较强的理论意义和现实指导意义。
周心慈[10]2016年在《商业银行衍生金融工具会计信息披露研究》文中提出20世纪90年代以来,作为金融创新的产物之一,衍生金融工具在我国取得了迅速的发展。衍生金融工具是为规避金融风险而产生的,可由于它的高杠杆性、不确定性,它为操作者带来巨大收益的同时也暗藏着许多风险。一旦操作不当,它会给使用者带来巨大损失。在我国,商业银行是金融衍生品的主要操作者,它承担着与金融衍生品相关的巨大收益与风险。为了更有效地规范商业银行衍生金融工具的交易行为,银行监管机构需要提高对商业银行的监管力度,而提高商业银行衍生金融工具会计信息披露质量就是一个重要方面。为了对商业银行衍生金融工具披露问题进行研究并提出自己的建议,本文在吸收学者已有的研究和搜集大量资料的基础上,对我国16家上市银行衍生金融工具会计信息披露情况进行研究,以期为完善我国商业银行衍生金融工具会计披露体系提出自己的建议。作者拟采用以规范研究为主,结合文献分析法、样本统计法、对比分析法对商业银行衍生金融工具会计信息披露问题进行讨论。通过对大量衍生金融工具的文献进行归纳总结,在此基础上,选取16家上市银行作为样本,进行统计分析。引入近三年的年报数据,从信息及时性,信息披露方式,信息披露内容三个方面对上市银行衍生金融工具会计信息披露现状进行分析。定量分析对定性分析做了充分的补充,从而更加深入地阐述衍生金融工具信息披露的现状与不足,从银行自身管理和外部环境的角度分析了问题存在的原因并提出了创新性的改进建议。本文将统计数据与规范研究结合起来,将理论与实际情况结合起来,弥补了只基于理论层面分析的不足。文章将按照提出问题、分析问题、解决问题的思路进行研究,在吸收已有学者的研究和资料文献的基础上,从我国16家上市银行入手,选用近三年的年报数据,从三个方面入手,研究了我国上市银行衍生金融工具会计信息披露的现状,发现了信息披露中的问题,主要有:披露信息的及时性有待提高;披露形式单一,格式不规范;风险信息的定量信息披露不充分,缺乏单独披露;公允价值信息有效性尚需提高。针对这些问题,本文在搜集文献资料,进行规范研究的基础上分析了问题存在的原因:现有会计信息披露制度制约了衍生金融工具信息披露的及时性;现有报表本身的设计缺陷的影响;产品本身的高风险性,披露意识不高;公允价值获取、确认困难;缺乏针对性的准则规范,监管力度不足。针对问题存在的原因,本文从五个方面提出了完善衍生金融工具会计信息披露的建议:建立实时财务报告系统,提高披露效率;改善传统报表,创新披露形式;利用VAR加强风险管理,提高风险信息的充分度;完善估值技术,改善公允价值信息的披露;提高准则的针对性和监管力度。
参考文献：
[1]. 企业投资衍生金融工具风险研究[D]. 陈彬. 石家庄经济学院. 2010
[2]. 内部控制视角下衍生金融工具风险防范研究[D]. 陈婷. 集美大学. 2013
[3]. 衍生金融工具会计及相关风险问题的研究[D]. 张明霞. 哈尔滨工程大学. 2007
[4]. 基于财务视角的企业汇率风险管理研究[D]. 何花. 新疆大学. 2013
[5]. 衍生金融工具及其风险管理研究[D]. 史敏. 西安建筑科技大学. 2010
[6]. 衍生金融工具的风险防范研究[D]. 蔡武. 南京农业大学. 2000
[7]. 交易性金融资产的投资策略及财务风险防范研究[D]. 张晓杰. 财政部财政科学研究所. 2010
[8]. 谈新会计准则下衍生金融工具的风险防范[J]. 邱百鸣. 吉林省经济管理干部学院学报. 2008
[9]. 衍生金融工具风险问题研究[J]. 雷宏民. 科学之友. 2010
[10]. 商业银行衍生金融工具会计信息披露研究[D]. 周心慈. 河南大学. 2016
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