LP-HC保险市场问题、成因及对策
LP-HC Insurance Market:Problems, Causes and Countermeasures
赵 雪
LP-HC保险市场问题
保险业对于各种经济、投资活动的风险管理来说至关重要。2018年，全球所有金融机构支付的总保费达到5.2万亿美元的峰值。保险的重要性启发了我们进一步研究保险以及消费者在保险中的表现。一个值得关注的话题是，行为金融学如何在涵盖罕见事件的巨灾保险市场中影响消费者的行为。所谓巨灾保险，是指针对因地震、飓风等损失重大的自然灾害的保险，这些风险发生的概率极低，但是一旦发生，就会造成难以估计的损失。连同重疾保险、核保险、恐怖主义保险等，统称为LP-HC（Low Probability-High Consequence，低概率、高损失）保险。因为这些保险都具有发生概率低、赔付大的特点。
保险的存在是以预期效用理论(Expected Utility Theory，EUT)为基础的，即理性的消费者宁愿现在承受相对较小的损失，也不愿冒险承担将来无法覆盖的、未投保的意外损失。EUT认为，在精算公允的保费中(保费等于支付的预期价值，即预期净报酬为零)，理性消费者将愿意对所有潜在损失进行全面保险保护，不论其发生的可能性。然而，大量的经验证据表明EUT与实际情况并不相符，大量消费者(风险暴露方)没有购买保险对LP-HC事件进行风险规避。这就是LP-HC保险市场问题。本文着重解释问题发生的原因以及解决措施。LP-HC保险之所以重要，因为它不仅具有市场价值，更具有社会价值。不同于依赖政府承担所有的重大灾难性事件的救助责任，商业性LP-HC保险可以把风险通过市场“看不见的手”分散。
文明行为和礼貌应该是中国人的基本素质。然而，在一个民族发展的时期，中国悠久的历史文化遭到空前的破坏，传统礼仪已经严重丧失。此外，近年来，我国中小学教育偏向应试教育，而大学生教育忽视了学生礼仪素质的培养。因此，我们的一些公民明显表现出不文明、不服从和不文明的行为，社会上有许多现象与中国人民的基本礼仪修养和精神文明建设极为不相容。大学生是祖国未来的建设者和接班人。加强大学生礼仪教育，对提高国民综合素质有积极作用。
LP-HC保险市场问题的成因
需求因素
从需求角度看，LP-HC市场机制崩溃，始于消费者无法对极小概率事件做出正确的判断。人们总是过高地估计大概率事件，把罕见事件视为不可能事件。针对小概率事件，消费者会出现以下两种心理。
一是可用性偏差。人们在分析事件概率时，会更加重视近期的事件，而忽视很久之前的事件。低概率事件属于小的样本，意味着在消费者的近期记忆中存在的可能性不大，以致消费者忽视其存在。从认知偏差的角度来看，传统的预期效用理论显然不能解释保险问题。理论上，如果保费是精算公平的，风险规避的投资者总是会对所有潜在风险投保。而在现实中，人们永远不会对情况有如此全面的掌握，而且总是面临对于同一事件的反复决策。因此，后来的决定将一定程度上受先前选择的影响，此即称为“反馈效应”。所以，当消费者思考是否购买保险时，由于认知偏差，认为罕见灾难不会发生，因为距离上次灾难发生、要求保险公司偿付已经过去很久，所以不投保。而已经购买了针对某些LP-HC事件保险的消费者，由于在几年内没有提出索赔，他们将在反馈中“吸取教训”，并将保险视为一种糟糕的投资，取消保险。典型案例是洪水保险市场。一项研究发现，洪水发生后，洪水保险将在2～4年之间出现市场繁荣，但在七年后，上一次洪水的影响趋于消失。洪水刚发生时，消费者受到了对于洪水恐惧的驱使，会主动寻求风险规避，但是长期无灾难发生的情况下，消费者就不再继续投保。
LP-HC保险市场问题的有效解决需要改善对罕见事件的保险需求、供给和政策诸方面的问题。
供给因素
从供给角度看，相关因素包括供应方信息缺乏、供给产品缺乏竞争优势及无法按照精算公允的定价进行交易等。
供给产品缺乏竞争力的逻辑在于，保险公司作为信息的主要分析者，在信息不足的情况下难以计算准备金，无法说服消费者购买保险。根据供需关系，该保险市场价格下降，保险公司将无法以精算公允的定价交易保险。保险公司需要在精算公平价格之上交易保险，因为保险公司不仅需要有足够的偿付能力，更需要涵盖其日常运营成本，从这个角度来看，LP-HC保险对于公司来说难以维持。
就信息缺乏而言，极端事件的发生概率很小，可以供保险公司研究的样本总量很小。而且一些极端罕见事件成因本身复杂，比如恐怖主义事件，其发生概率以及赔付涉及到一系列复杂的社会问题，精算师难以建立准确合理的模型对其预判。在需求疲软的情况下，保险公司为了利益最大化，会转而研究一些更受消费者欢迎的保险。罕见事件保险本身研究难度大，在投入不足的情况下，行业对于罕见事件认识不足，使得相关信息更加匮乏。且保险行业存在信息不对称，消费者对赔付的概率、赔付的金额往往缺乏实际的数据调查。大多数时候，消费者对于所购买保险是否精算公平、被保事件要求偿付的概率等问题往往一无所知，而保险公司没有与客户进行有效的信息交互，也进一步加大了行业信息匮乏程度。
二是保险法对于需求方规定不足。对于一些特殊的企业和人群，比如他们所处地区洪水频发，应当强制购买相应的巨灾保险。另外，可以把重疾保险纳入社会保险，作为社会保障体系的一部分。
法律政策环境因素
3.2.2 邻里特征：本文主要考虑学校、公园、医院三个影响因子。运用GIS中的近邻分析工具测算各小区到离它最近的学校、公园、医院的距离。
一是保险法中对于罕见事件保险的规定较少。巨灾保险相对来说更加依赖保险政策，但是保险法中对于巨灾保险的规定相对较少，特别是我国相关保险法较少。且很多立法有关巨灾保险的界定以及赔付并不明确。例如，我国的核保险市场机制还不完善，存在第三者责任险风险转移缺口，且具体实施细则并不完善。
此外，LP-HC保险研究投入大、成本高、赔付数额大，这些会导致保险公司面临偿付不足的问题，且LP-HC保险通常由单一事件或者因素引发，其索赔会比较集中，这就要求公司在合同初期就要积累一定的准备金，否则大笔集中赔付将导致公司破产。除此之外，保险公司通常会把大额保单进行再保险，特别是LP-HC保险，所以一些严重的极端罕见事件的大额赔付往往会引发连锁反应，导致多家保险公司的破产。通过上述分析可以看出，当需求疲软时，LP-HC保险不仅不会为公司带来太多的利润，甚至会导致公司面临更大的破产风险。供给端因素经常引用的一个案例是美国石棉案。石棉作为工业污染品对人体的危害存在潜伏期长、医疗费用高且污染清理难度大的特点。石棉上世纪在美国的广泛应用导致后来的“石棉官司”（美国一石棉工人起诉人寿保险公司获得大笔赔偿），大量的石棉工人要求保险公司偿付其健康保险，由单一事件引发全行业大规模的索赔，以及后期一系列的连锁反应。保险公司由于难以预估石棉对人体健康十几年甚至几十年的影响，所以难以判断准备金数额，大量保险和再保险公司面临准备金不足的情况。由于认识到石棉对健康的危害，上世纪美国环境法对工业污染严格限制，导致大量石棉企业倒闭，从而导致需求疲软，保险公司无力收取足够保费。在市场和政策的影响下，许多保险公司和再保险公司纷纷倒闭。因此，很多保险公司会增加不包含工业污染健康风险赔付的条款，拒绝为这一风险投保。
从法律政策环境角度看，现行的政府立法以及行业规则并没有很好地解决保险中需求缺失的问题。主要表现在两个方面。
LP-HC保险市场问题的应对之策
二是模糊效应。当人们对于某一特定事件认知不足时（因为极小概率事件样本太小，所以存在认知不足现象），倾向于不采取任何行动，选择视而不见，在这种情况下，保费在消费者看来就是毫无意义的。例如“9·11事件”之前，保险行业对恐怖主义保险并没有太明确的界定。“9·11事件”对保险和再保险公司造成了巨大损失，几乎使整个美国保险行业崩溃，以致美国和全球保险业在“9·11事件”之后都不再涵盖“免费”的恐怖主义风险。而这时，消费者由于难以判断恐怖主义事件的发生概率，会倾向于不采取行动，把资源分散在别的地方。
首先，现行的政府干预存在一些问题。政府可以通过补贴或立法强制降低保费，来激励消费者以非常低廉的价格购买保险。但这种情况下，保险公司无法收取足够的保费。如2005年佛罗里达飓风后，保险公司不得不在政治压力下减少房主的保费，但是这一措施导致许多私人保险公司资金不足。如果私人保险公司不能收取足够的保险费，那么在赔付较大的LP-HC事件时就很可能破产。由此，对于保险购买补贴“一刀切”是不合理的，最好的方法是向低收入家庭提供保险优惠，以鼓励低收入家庭购买保险，而不是给保险公司施压降低保费。政府还可以通过建立一个政府支持的再保险市场来进行干预。特别是对于一些具有巨大风险且几乎不可预测的事件，如恐怖主义，政策性再保险的作用尤其重要。政府也可以促进保险公司和个人之间更好的信息交换。如政府可以通过建立保险研究机构并公布更多关于灾难性灾害的统计数字和调查，鼓励客户购买更多保险。或者雇用一些专业分析人士，判断某些保险的公平价值，来说服消费者购买更多保险。提升市场准入门槛也是一个选项，即设立较高的市场准入门槛，对LP-HC保险公司有所限制，同时鼓励拥有雄厚资本的大保险公司参与LP-HC保险业务，确保公司有足够的准备金，可以应对大额赔单。
保险业目前的主要不足是缺乏更好的分析模型来估计赔付的可能性和金额。“9·11事件”后，恐怖主义的保险价格急剧增加，但这意味着恐怖主义在“9·11事件”后更加盛行吗？显然不是。其原因在于，“9·11事件”之前保险公司没有对恐怖主义保险的正确估价。因此，行业和精算师需要建立准确的模型来测试极端事件的概率和严重性。另外一种选项是建立联合保险公司。以美国核保险公司为例，它是由一系列财产保险和再保险公司组成的联合承销公司。核风险是一个极端风险，核保险的赔付概率虽小，但是赔付金额极高，且关于核保险立法很少，单个保险公司难以应对。因此，由一系列财产保险和再保险公司组成的联合保险公司是一项有效的应对之策。联合应对不仅可以有效解决定价和信息问题，还可以有更大的资本基础应对赔付，而且，这种自发建立的合作不会影响市场的正常竞争。因此，这是一种广泛适用的市场机制。
产生高频抗原抗体的血型称为稀有血型。据ISBT统计，目前已发现的人类血型包含36个血型系统，还有6个红细胞集合、高频抗原901系列和低频抗原700系列。这些血型抗原在不同地域、种族的人群中的分布概率不尽相同，故稀有血型的划分也有所不同。（表1）以血型系统为序，归纳了大多数种类的高频抗原抗体的血清学特征或分布特点，以及对应的稀有血型。由于高频抗原数量众多且部分尚未在国内发现，在此未全部列举。很多高频抗原存在对偶抗原，一般是低频抗原，如Jsb和Jsa、Dib和Dia、Yta和 Ytb、Sc1 和 Sc2、Coa和 Cob、Inb和 Ina等。
（1）可办事宜模块是用户登录系统后的首页，展示了某角色能够办理的全部事项，为了便于查找，按照用户在学校所涉及的业务领域进行细化和分类，平台提供分类自定义管理，可随着事项的增加而自由扩展。我校教职工角色已上线流程类别包括：办公办文、教学教务、科学研究、组织人事、财务资产、国际交流、后勤基建、网络信息、生活服务、宣传统战、工会保卫、校友基金等。学生角色已上线流程类别包括：学生事务、学习学术、财务资助、合作交流、网络信息、图书档案、生活服务、社团实践、创新创业等。
（作者单位：卡斯商学院）
责任编辑：仇 博
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