颠覆与重生：2014年全球人力资源服务市场回顾_智联招聘论文

颠覆与重生——2013～2014年度全球人力资源服务市场述评，本文主要内容关键词为：述评论文,人力资源论文,年度论文,全球论文,市场论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。

      世界经济缓慢复苏

      2013年，世界经济在步履蹒跚中缓慢增长。2014年，虽然金融危机爆发已经过去六年，但是危机的负面效应依然残存，发达国家和新兴经济体仍不同程度受到影响。

      联合国发布的《2014年世界经济形势与展望》显示，2013年是又一个世界经济增长迟缓的年份，世界生产总值只增长72.1%，低于预期。世界上几乎所有地区和主要经济体都表现欠佳，多数发达国家仍然挣扎于金融危机的阴影中，过去两年经历了经济减速的部分新兴经济体在2013年以来又面临新的国内外挑战。

      受金融危机和地区劳动力市场的长期影响，今年全球人力资源服务市场的表现算是平稳。“HRoot2014全球人力资源服务机构50强”榜单也凸显了这一态势。而人力资源软件公司Workday和商务社交网站领英（LinkedIn）分别以71.3%和57.2%的营收增长率成为表现最为抢眼的两家公司。

      

      

      此外，让人为之一振的是，中智（CIIC）公司今年的表现颇为惹眼，以23.7%的营收增长率，跃居榜单第六位。其中，中智公司的人均营业收入的增长速度无出其右，达到181.3万美元，位列全球第一，体现了其在中国人力资源服务市场的领导地位无可撼动。

      从“营业利润”指标来看，今年的50强榜单中，有43家企业实现了盈利，与去年的40家相比，盈利企业不断上升。总体而言，相比其他行业，今年全球人力资源服务行业的发展可谓在动荡中稳步回暖。2008年金融危机之后，全球人力资源服务市场一度低迷，2009年50强榜单中，盈利企业仅有26家，直到2011年，盈利企业重新攀升至44家，之后全球人力资源服务市场虽有波动，但整体盈利状态较为平稳。

      行业发展：颠覆者与创造者

      在“HRoot2014全球人力资源服务机构50强”前十强中，德科（Adecco）、任仕达（Randstad）、万宝盛华（ManpowerGroup）稳居前三的地位。值得一提的是，瑞可利（Recruit）此次以20.5%的营收增长率跃居榜单第四位。受全球经济不景气的影响，2013财年，德科、万宝盛华营业收入较2012财年相比均有所下降。与此同时，2014年《财富》世界500强排名中，人力资源服务机构中仅德科一家入榜，营业收入为258亿美元，位列第461位。但是，前三强企业均实现了营业利润的正增长。

      人力资源外包行业还将持续发展，业务流程外包模式的服务供应商在营收和利润增长方面持续领先。在2013财年，安德普翰（ADP）在营业收入和营业利润上都实现了正增长，以113.1亿美元的营收位列全球人力资源外包市场的首位，营业利润率达到18.4%，位列“HRoot2014全球人力资源服务机构50强”第五位。除了继续在薪酬福利外包业务持续耕耘，ADP也通过2012年收购的The RightThing进军招聘流程外包领域。ADP也是人力资源行业市值最高的企业。美国薪酬外包服务商Paychex则继续以38.9%的营业利润率领航人力资源外包领域。

      与之相比，人力资源咨询公司在2013财年的表现依然乏善可陈。在“HRoot2014全球人力资源服务机构50强”中，上榜的人力资源公司只有四家。其中，恰安翰威特（Aon Hewitt）遗憾跌出前十，位列第11位。美世（MERCER）与去年相比名次有所上升，位列第十位。韬睿惠悦（TOWERS WATSON）则仍然位列第13位。此外，荟才（RESOURCES GLOBAL PROFESSIONALS）与去年相比表现也差强人意，以7.1%的营业利润率位列榜单第39位。

      猎头服务与招聘流程外包行业2013财年发展疲软，受经济不景气的影响，多家服务机构出现营收和营业利润负增长，前十强中，仅瀚纳仕（HAYS）一家。

      

      

      

      在“HRoot2014全球人力资源服务机构50强”榜单中，仅有三家人力资源软件公司上榜。2013财年，人力资源软件行业虽然年度收入增长率达到了31.0%，领先于其他人力资源行业，但是在营业利润率、净利润率、净资产收益率方面均为负。

      人才派遣/租赁/安置服务：巨头云集

      根据Staffing Industry Analysts的分析，美国临时雇佣市场总额为市场总额为1060亿美元，2013年同比增长了6%，万宝盛华虽然未能实现营收同比增长，但依然以202.5亿美元成为“HRoot2014全球人力资源服务机构50强”的探花。在经济不景气时期，临时雇佣业务甚至成为欧洲很多大型人力资源服务机构渡过难关的主要力量，两家总部位于欧洲的巨头德科和任仕达继续领军行业发展。在今年的榜单中，日本的Recruit以121.54亿美元的营收位列第四，营收同比上涨20.5%。不论是营业收入或是员工人数，Recruit都在接近第一军团。前四强的营收占“HRoot2014全球人力资源服务机构50强”营收总额的48%。

      企业的盈利能力与产业周期和宏观经济环境息息相关，日本的劳务派遣市场运作较其他国家相对更为成熟，自上世纪60年代出现劳务派遣以来，日本在1980年代正式出台《劳务派遣法》，并在1990年、1996年、1999年和2003年先后四次进行修订，逐渐开放劳务派遣的限制。在泡沫经济下，日本的雇佣体制和劳动力市场也发生了很大的变化，企业倾向雇佣派遣员工，劳务派遣在日本呈现上升趋势。

      除了在日本市场持续耕耘外，日本企业也开始走向世界，尤其注重欧美市场的开发和收购。2013年，Recruit收购全球最大的搜索招聘模式公司Indeed，此举让Recruit2013财年海外收入增速达33%，超过日本本土业务的增速。在此前的2010年～2012年间，Recruit将美国的临时雇佣服务机构CSI、Staffmark和Advantage Resourcing收入囊中，2013财年，Recruit临时派遣业务营收较上一财年同比增长10.8%，海外市场的销售增速达21.1%。Recruit也是前程无忧（51job）的最大股东。

      日本企业一直积极开拓北美市场，并加强当地运营能力，成立于1976年的保圣那集团（Pasona）是一家提供人力资源解决方案和提供临时员工派遣、企业招聘、职业外包、员工生活解决方案、知识共享等服务的人力资源服务机构，近年来，北美市场对于其营收的贡献越来越大。

      人力资源管理软件：颠覆传统

      Workday是一家颠覆和破坏传统人力资源软件市场的企业，从一开始就抓住软件与互联网融合的时机，是最早采用基于云计算的SaaS（Software-as-a-Service，软件即服务）这种全新的商业模式人力资源软件服务商。与传统的以许可证为中心的人力资源软件相比，SaaS这种租用模式让客户只需按使用量支付服务费，让用户在成本、软件更新升级速度、兼容性等方面有着明显的成本优势。

      自2004年成立以来，Workday迅速累积客户资源，在北美市场上抢夺了与其有着诸多恩怨情仇、渊源颇深的竞争对手甲骨文（Oracle）的众多大客户，营业收入持续双位数增长，市场份额不断扩大。2013财年，Workday以71.3%的营收增长率成为“HRoot2014全球人力资源服务机构50强”中营业收入增速最快的企业。基于云计算的人力资源软件在2013财年涨势颇好，营收都实现了双位数的增长：Ultimate SOFTWARE2013财年的营收较上年同比增长23.5%；劳动力管理软件克罗诺思（Kronos）的云业务2013财年持续以双位数甚至三位数增长，这使其整体营收实现了12.1%的增长。

      SaaS具有的投入低、收益高、易于实施与管理等的特点，来自Gartner的数据显示，SaaS市场在2012年～2017年将以21%的复合增长率增长，2017年将增长至458亿美元。SaaS长尾型业务模式也让整个人力资源软件行业的风向发生了改变，在未来5年，全球软件市场的12%将转向云计算。IBM、甲骨文、思爱普（SAP）、微软等软件巨头纷纷意识到SaaS及按需计算的重要性，开始拥抱SaaS模式，并使整个市场更加活跃。Oracle等巨头们的云转型速度一点都不慢，截止2014年2月28日，Oracle云业务的季度收入接近3亿美元，照此速度，Oracle在SaaS模式的年度营收将超过10亿美元。鉴于人力资源软件收入在Oracle、SAP等企业级软件巨头的整体收入中未能超过50%，因此本榜单制作时，未将它们列入其中。

      

      毫不夸张地说，云计算已经成为美国资本市场最为看好的方向，Workday被分析师认为是软件板块中上涨潜力最诱人的个股之一。2010年10月13日，Workday IPO（首次公开募股）首日股价大涨74%，市值达48亿美元，此后股价更一路上涨，一度甚至突破100亿美元。2014年2月，Kronos拒绝45亿美元的收购要约，原因是估值太低。Kronos近年来表现突出，平均增长率保持在两位数，2014年5月，Kronos营收突破10亿美元。

      不过，尽管资本市场热捧，盈利能力对于Workday而言，则是更大的挑战。2013财年，Workday亏损1.53亿美元，营业利润增长率为-32.7%，吊在“HRoot2014全球人力资源服务机构50强”的末尾。

      SaaS不是一个暴利行业，只有客户累积到一定程度才能超过盈亏平衡点。尽管Workday在北美市场拿到诸多大单，在中国市场也逐渐累积诸如联想、大众点评等本土客户，但与其竞争对手上万的客户数相比，客户数量还不足十分之一。

      不是每个产品线都能成为研发优先发力的地方，Workday的金融产品非常具有竞争力，在人力资源管软件上，Workday也保持了足够的力度。2014年5月初，Workday宣布一套基于云的人力资源组件Workday Recruiting的诞生。2014年2月，百仕通集团和新加坡政府投资公司管理的基金将在Kronos原有投资人海曼傅莱曼集团以及JMI股权投资公司的基础上，对Kronos公司进行7.5亿美元的股权投资。这一投资将帮助Kronos加快产品创新步伐，不断拓宽垂直专业知识，并加快在全球的战略扩张。

      在线招聘：沉寂之后的重生

      社交招聘、垂直招聘等新形式的招聘模式不断冲击传统的广告板（Job Board）模式，新旧在线招聘模式的争战不断激化，不论是对来势汹汹的新贵们的追捧，或是对老大哥们的担忧，这都无损在线招聘市场的红火和欣欣向荣。

      在“HRoot2014全球人力资源服务机构50强”中，在线招聘行业的发展尤为亮眼。在线招聘的平均盈利能力都高于其他行业：净资产收益率达到了84.1%，应收账款周转率达到30.3%，营业利润率19.6%，净利润率11.3%。其中，传统在线招聘网站前程无忧的表现可圈可点。根据2013财年第4季度财报，前程无忧收入中在线招聘业务约占总收入的61.22%。2013财年，前程无忧在线招聘的雇主客户从2012年的272322位增长到2013财年的333973位，增长率22.6%。根据推算：每位雇主客户贡献了约3000多元人民币的在线招聘收入。2013财年前程无忧总收入达2.27亿美元，同比增长了10.9%，营业利润为0.807亿美元，同比增长了0.6%。

      同时，商务社交网站LinkedIn的发展依然保持强劲势头。2013财年，LinkedIn的营业收入达到15.29亿美元，与2012财年的9.72亿美元相比，营收增长率达到了57.2%，位居在线招聘行业榜首。其中，招聘收入约8.4亿美元，同期全球最大的Job Board模式网站Monster为8.07亿美元。

      在营业利润方面，SEEK以傲人的成绩居于首位，50%的营业利润率也使其成为“HRoot2014全球人力资源服务机构50强”营业利润率分榜的榜首。SEEK成立于1997年，2013财年在全球13个国家运营，服务超过25亿人员，是澳大利亚和新西兰最大的在线招聘集团。它是智联招聘（“HRoot2014全球人力资源服务机构50强”副榜第53位）的母公司，并在2014年以17.3亿马来西亚林吉特（约合5.235亿美元）收购Jobstreet（“HRoot2014全球人力资源服务机构50强”副榜第63位），Jobstreet是一家网络招聘公司，面向新加坡、马来西亚、菲律宾、印度尼西亚、泰国、越南和香港地区的企业和求职者。这笔交易体现了SEEK将继续开拓包括中国在内的亚洲市场的决心。

      根据财报显示，2013财年，SEEK在国际业务的营收已接近澳洲和新西兰本土市场，其中包含中国地区的智联招聘和JobsDB。2006年10月，SEEK投资智联招聘，持有24%股份，此后持股比例不断上升，2009年6月成为智联招聘的控股股东。2014年6月，智联招聘在美国纽交所上市，市值7.32亿美元。上市之前，智联招聘收购JobsDB中国投资公司100%股权。

      尽管以Monster为代表的传统招聘模式（Job Board）在美国已经式微，对同一模式的前程无忧和智联招聘的明天也极为看淡，但在过去的十多年来，前程无忧和智联招聘培育了庞大的用户，这一“Monster的明日”未必马上来临。

      在线招聘行业的繁荣使招聘巨头加快地域扩张速，作为人口大国的中国市场的重要性日益呈现。2014年2月25日，LinkedIn进军中国市场，正式推出中文测试版，并公布中文名为“领英”。3月6日，LinkedIn中文网站“领英”正式开放注册。截至2014年5月底，LinkedIn的中国用户已经超过500万，与2014年初相比，LinkedIn中国日新增用户数增长了80%。同一时间，新浪微博宣布推出“微招聘”服务。新浪方面称，微博上有求职需求的活跃用户达到1亿，同时还有70万认证企业。可以预见，LinkedIn进入中国将改变职业社交与网络招聘市场的格局，极大冲击本土的传统招聘网站，2014年中国在线招聘领域将会重新洗牌。

      2014年是沉寂多年的在线招聘市场喧嚣的一年，分类信息门户网站58同城、赶集网将重心转移到招聘；拉勾网、猎上网以及猎聘网先后拿到了百万甚至千万美元级别的融资，其中猎聘网的7000万美元C轮融资更是最近5年国内在线招聘市场最大的一笔融资。这些潜力股极有可能在不久的未来登上“全球人力资源服务机构50强榜单”。

      

      

      

      行业洗牌：后来者居上

      全球经济发展虽然稳步回暖，但是人力资源服务机构的发展并不均衡。2013财年，有人欢喜有人愁。在“HRoot2014全球人力资源服务机构50强”榜单中，有两家企业首次入榜，同时去年入榜的两家企业出榜。其中，在出榜企业中，“HRoot2013全球人力资源服务机构50强”榜单中排名第38位的日本人力资源服务外包公司FULLCAST HLDGS以及排名第49位的美国人力资源软件公司Cornerstone ONDEMAND因营收未达标遗憾出榜。两家入榜企业Staffline Group和Empresaria Group均为英国的招聘流程外包公司。

      此外，值得一提的是，2014年6月智联招聘在美国纽约证券交易所上市，据此前提交的招股书显示，截至2014年3月31日的前9个月，智联招聘总营收为人民币7.567亿元，净利润为人民币1.301亿元。其中，在线招聘服务营收为人民币6.016亿元，高于去年同期的人民币5.580亿元。因此，智联招聘成功跻身“HRoot2014全球人力资源服务机构50强”榜单副榜，位列第53位。

      

      并购浪潮持续高涨

      2014年，全球并购市场呈现出金融危机以来未曾有过的火热趋势。截至2014年7月，汤森路透的周度数据显示，今年以来全球并购交易规模已达2万亿美元，较去年同期大增75%。

      彭博数据显示，如果今年剩下的时间里都按照前4个月的速度，今年全球并购总规模可能会达到4万亿美元，成为有史以来并购规模第二大的年份，也是金融危机以来从未见过的情形。

      与此同时，安永会计师事务所发布的调查报告，对全球70个国家1600名高级管理人员调查的结果显示，经济复苏助推市场信心增长，全球逾30%的公司计划在今年进行并购交易，逾70%的受访者预计2014年企业并购数量和交易规模将有同步上升。

      受全球经济复苏影响，人力资源市场并购也呈现出了“真正的爆炸式增长”。2013年至2014年上半年，随着人力资源行业内竞争加剧，全球人力资源行业的并购活动频频发生，行业整合力度不断加强。其中，Kronos拒绝45亿美金收购报价可谓行业的一大亮点。

      在过去几年，全球几大人力资源软件巨头都进行了大宗并购，逐渐形成人力资源软件行业“大者恒大，强者恒强”的格局。根据安永的数据，2013年，大数据领域的并购平均值位列单笔交易额首位，云计算在交易笔数和总并购额上排名第一。云、大数据和移动成为人力资源软件行业未来发展的三大趋势。而Kronos的巨额收购报价则成为这一趋势的重要明证。

      根据2013年财报的披露，Kronos云业务的增长较上一年同期增长51%。2014财年第一季度，Kronos劳动力管理云业务的收入实现了137%的增长。同时，Kronos积极投身于开发基于智能手机和社交媒体的应用，进入移动领域，这些都成为Kronos身价不断提升的重要砝码。

      “HRoot2014全球人力资源服务机构50强”排名中，依然采用了杜邦分析的概念，将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业的经营业绩。通过将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过净资产收益率来综合反映。在本次排名中，选取四个维度的十项指标进行对比，深入分析各人力资源服务机构经营状况。

      

      首先，通过比对营业收入增长率、总资产周转率、应收账款周转率、资产净利率四项指标衡量企业的经营能力。其中，年度营业收入增长率反映企业营业收入的增减变动情况。总资产周转率反映了企业整体资产的营运能力。一般来说，企业总资产周转速度越快，营运能力也就越强。应收账款周转率说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。“HRoot2014全球人力资源服务机构50强”排名中，Workday和LinkedIn以71.3%和57.2%的增速成为营收增长最快的两家公司，而人力资源管理软件领域则以31%的增长率依然占据营收增长最快的行业。此外，中智（CIIC）公司2013财年的总资产周转率为7.9，仅次于Corporate Resource Services公司的8.6，而应收账款周转率也高达121.6，继续稳居第一位，这也凸显了中智公司（CIIC）长期以来抵御不确定经济环境的稳健的运营能力。

      其次，营业利润率、净利润率、净资产收益率三项指标反映了企业的盈利能力。其中，净资产收益率反映股东投入资金的获利能力，企业筹资、运营等活动的效率，是杜邦分析最重要的指标。从榜单来看，美国的Paychex公司以32.1%排名第一，而罗致恒富（Robert Half）以27.4%排名第二。另外，从各细分行业来看，在线招聘领域以84.1%的企业净资产收益率不遑多让，无出其右。

      最后，流动比率、已获利息倍数反映了企业的偿债能力。其中，流动比率表明企业的短期偿债能力，已获利息倍数用来衡量企业长期偿债能力。一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。在本次排名中，安德普翰（ADP）和BBSI分别以230.04和104.75的已获利息倍数成为长期偿债能力最强的两家公司。

      此外，“HRoot2014全球人力资源服务机构50强”榜单还引入了行业平均值的概念，为人力资源服务领域不同行业提供比对的基准。这种方法能够比较直观和客观地为投资者判断各人力资源服务机构的财务状况的总体水平，揭示其所面临的风险大小和成长空间。在本次榜单中，行业平均数值为59家企业按人力资源外包、人才派遣/租赁/安置服务、猎头服务与招聘流程外包、人力资源咨询、人力资源管理软件、在线招聘划分行业分类后，各财务比率的均值。通过将人力资源服务机构各项指标与行业平均值的比较分析，给予综合评分，并按档次评定其财务水平级别，从而反映企业位于行业中的盈利能力。

      同时，在汇率的计算上，本次排名依然借鉴了《财富》世界500强排名的汇率计算方法，采用当地货币与美元的全年平均汇率，将企业的销售收入统一换算为美元再进行最终排序。这种算法剔除了全年利率变动对排名的影响，减小误差。

      2014年，国内外环境发生依然面临广泛而深刻的变化，世界经济中不确定性因素不断增加。与此同时，物联网、云计算、大数据等颠覆性的技术变革对商业产生了深远的影响，极大地颠覆了传统的商业运作模式。信息时代，移动互联网颠覆了价值创造的规律，互联网思维对企业人才管理提出了新的挑战。未来，人力资源管理者们需要积极打破思维壁垒，进行开放创新，提升业务价值，帮助企业持续成长。面对全球化带来的挑战和机遇，身处其中的人力资源服务机构需要在不均衡的发展中求新求变，不断寻找突破与新生，才能抵御不确定经济环境的不确定性，在未来市场发展中赢得一席之地。

      

      1、入榜企业条件：企业人力资源服务相关的收入占总营业收入的比例达50%以上，且为公开上市公司或能提供经第三方审计、政府部门认可的财务数据。例如，Oracle、SAP、金蝶、用友等上市企业人力资源软件业务未占总收入的50%以上，DDI、HayGroup、科锐等企业虽然主营业务为人力资源服务，但未上市且无法获取财务数据，因此无法入榜。

      2、榜单数据来源：

      （1）各上市公司公布的2013年度财务报告。

      （2）上市公司所隶属的证券交易所公布的其2013年度财务信息。

      （3）非上市公司数据来自其向HRoot提供的经第三方审计或经政府部门认可的财务报表。

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