财务公司、产融结合与我国现代金融体系的构建，本文主要内容关键词为：金融体系论文,财务论文,我国论文,公司论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
产融结合以及财务公司在产融结合和金融体系中的作用是财务公司存在的基点。站在新世纪的门槛上，当我们审视财务公司的发展历程，规划未来的发展前景时，必须对这一问题进行认真的思考。
一、产融结合的理论分析
政治经济学的借贷资本理论和金融资本理论对产融结合的动因、过程、性质、结果进行了深刻的分析和阐述。其基本内容为：
1.随着商品经济的发展，从产业资本中游离出来的闲置货币形成了借贷资本。借贷资本在产业资本运动的基础上产生，从产业资本中分类出来，并且为产业资本服务，因而在一定程度上从属于产业资本。
2.经济的集中和生产领域竞争的加剧导致了生产的高度集中和垄断。在垄断的基础上出现了大型企业集团和垄断型大银行。大型企业集团和大型银行的出现使银行与企业的交易关系发生了重大变化。银行与企业的信贷联系由原来的分散化、小额化、短期化、非固定化向长期化、固定化、稳定化发展。
3.银企交易关系的长期化、固定化发展最终导致银行和企业从外在的信贷联系走向产权融合，银行和企业相互持股，相互进行资本参与。并在资本参与的基础上进行人事结合。在激烈的竞争中银企双方相互渗透、相互融合、混合生长、共同发展形成了一种新型的垄断资本——金融资本和在金融资本主导下的财团经济。
列宁在谈到金融资本的形成时指出：“生产集中：由集中而产生垄断组织；银行和工业融合或混合生长——这便是金融资本产生的历史和金融资本这一概念的内容。”
马克思主义的产融结合理论揭示了借贷资本与产业资本从分离到结合到融和的产融结合的三个渐进的历史发展进程；描述了借贷资本与产业资本由单一的信贷联系到双向的资本结合到人事结合，由契约关系到产权关系的逐步深化过程。
我们可以由此得知：以产权结合为基础，以双向持股为手段，以金融企业为核心，以混合生长为特征，极大地促进企业集团和经济的发展是产融结合的基本内核和本质特征。
二、产融结合的金融组织形式的重要性与阶段性、多样性
1.现代市场经济条件下，产融结合的金融组织的普遍性和重要性
产融结合是现代经济发展的必然，在市场经济发达的国家中普遍存在。产融结合的金融组织形式作为金融资本的金融载体在促进经济发展，深化产融结合程度中发挥着重要作用。三菱、三井、三和、住友、富士和第一劝业等六大企业集团在日本经济中占有极其重要的地位。在这六大企业集团中，每个集团都有一家大银行作为核心企业。如：三和银行、三菱银行、住友银行。这六大银行通过资金的借贷和派遣领导成员的方式对集团内其他企业施加影响，控制着同一集团内几乎所有企业的股份。现在，美国有十大财团。每个财团也都有自己的大银行作为核心企业。如：洛克菲勒财团有大通曼哈顿银行，加利福尼亚财团有美洲银行。各个财团都通过这些大银行控制财团的所有企业。
2.现代市场经济条件下，产融结合的金融组织形式的阶段性和多样性
商品经济是产融结合赖以生存发展的客观基础。商品经济发展形式的多元化和发展过程的阶段化是多样性的产融结合的金融组织出现的客观基础。由于具体经济条件并不完全相同，不同国家和同一国家的不同经济发展阶段，产融结合的金融组织形式也不尽相同，表现出多样性、阶段性的特点。日本和韩国通过大力推行主银行制，使得工商企业和金融机构相互持股，若干企业形成一个密切的关系网，构成企业集团；德国通过全能制的商业银行实现了企业与银行的双向持股，混合发展；在美国，囿于法律的限制，银行通过其下属的信托部进行传统的资本和人事结合。之后，又出现了银行持股公司的金融组织形式和由企业集团直接控制金融业务的“共生体”。全球500强均通过不同的金融组织形式进行和拓展了产融结合。尽管这些金融组织形式表现出了多样性的特点，但是，它们都符合马克思主义产融结合的基本理论，是产融结合在经济运行过程中表现出来的具有统一共性的丰富个性。
3.产融结合的金融组织是市场经济条件下现代金融体系的重要组成部分
多样性的产融结合的金融组织在通过独具特色的金融服务促进集团发展的同时，壮大了自身实力，成为金融组织体系中一支重要的力量；丰富了金融市场，成为金融市场体系中一支重要的力量，因而最终成为现代金融体系中的重要力量。
三、企业集团财务公司是现阶段我国产融结合的最佳金融组织形式
财务公司是企业集团内部成员单位投资创办的非银行金融机构，在企业集团内部从事存、货、结算等金融业务。成立财务公司是国家为顺应经济市场化的要求，实施“双大”战略而推出的一项重要举措。
1.财务公司极大地促进了企业集团的发展
(1)财务公司通过其内部结算功能，利用企业集团内部单位资金运动的时间差、空间差和生产环节差，有效聚集资金，运用信贷杠杆功能，灵活调度资金，合理投放资金，实现了企业集团内部资源的优化配置，发挥了“内源融资”的功效，推动了集团经济增长方式的转变。
(2)财务公司与企业集团有着天然的资本纽带，实现了信贷结合与产权融合的双重联系，弱化了企业集团外在的信贷契约的不稳定性。企业集团间接拥有了财务公司的信用工具，利用财务公司的金融功能，通过国内外金融市场管道，将集团外部资金导入内部生产建设项目上来，使资金流向物流转化，财务公司发挥了“外源融资”的功效，缓解了由于资金总量束缚和外在的信用制度的牵制对集团造成的压力。
(3)财务公司与企业集团各成员单位都保持着频繁和紧密的结算往来，资金往来。利用其现有的各项金融服务手段，服务于企业集团，成为企业集团成员之间重要的资金纽带，逐渐发挥着企业集团经济核心的作用。
财务公司是具有帕累托最优性质的金融制度创新。通过其独特的功能，这种金融组织形式实现了现代化大生产条件下的经济与信用，物流与货币流，内源融资与外源融资的有机结合，促进了企业集团的发展。
2.财务公司加快了我国金融深化的进程
(1)财务公司将银行的结算功能嫁接到企业集团内部，充当支付中介，节约了货币资金流通成本；充当信用中介，将部分经营型闲散的货币集中起来，把非资本的货币转化为货币资本；通过吸收存款，发放贷款，创造派生存款，形成了一定的信用创造功能。财务公司通过支付中介、信用中介、信用创造的职能加速了整个社会的经济信用化和资产金融化的程度。
(2)财务公司作为一类新型的金融机构与其他金融机构一道，打破了计划经济条件下国家银行的垄断局面，强化了金融机构之间的竞争机制，促进了多种金融机构分工协作，功能互补的金融体系的形成。
(3)财务公司面向集团搞服务，围绕集团作文章，综合运用自营贷款、票据贴现、买方信贷、融资租赁、保险代理、担保鉴证等各种金融服务手段，为企业集团提供了优质的金融服务，从整体上提高了我国金融业的金融服务水平和服务质量。
3.财务公司与我国现有其他产融结合的金融组织形式的比较分析
现阶段公认的我国产融结合的金融组织形式还有主办银行制度和由部分企业集团参股组建的股份制商业银行。
(1)为贯彻“抓大放小”方针，重塑银企关系，中国人民银行于1996年7月在全国7大城市的300家重点国有企业试行主办银行制度。主办银行制度密切了银企关系，优化了信贷投向，支持了企业生产经营活动的快速发展和经济效益的提高。但是，由于银行与企业没有长期稳定的产权纽带，只是一种松散的信贷协议，不具备产融结合的基本特征，因此主办银行不是真正意义上的产融结合的金融组织形式。
(2)近几年来，我国部分实力雄厚的企业集团相继参股了某些股份制商业银行。产业资本与金融资本建立了产权纽带，成为又一种产融结合的金融组织。但是，与财务公司相比，这种金融组织形式有以下不足：
首先，对企业集团的认识和服务力度不足。现阶段，我国企业集团参股银行的目的往往是为了获得稳定的投资收益。银行的企业股东过于分散，银行对企业的情况缺乏深刻的了解。而财务公司对企业集团的经营状况有着深刻而充分的认识，开展业务有很强的针对性和主动性。金融机构中突出存在的信息不对称的现象在财务公司中表现不明显。
其次，业务开展的稳定性不足。财务公司经营的借贷资本直接服务于企业集团的产业资本。财务公司拥有相对稳定的业务来源。在此基础上，财务公司可以灵活调整资产负债结构，及时引进新的业务品种，一步一步扩大交易量和业务领域，保持相对稳定的利润水平。
四、大力发展财务公司，积极构建市场经济条件下现代金融体系
1.坚持的原则
(1)借鉴国际经验。作为一种经济和金融现象，产融结合在发达的市场经济国家已经存在了上百年的时间。经过长期实践，这些国家已经形成了运用、管理和发展产融结合的规则与方法。这些规则和方法是对商品经济条件下产融结合固有的运作原理规律的客观反映，对我国当前和将来产融结合的发展有十分重要的借鉴意义。我们应该认真学习和吸收这些先进经验，引导财务公司按照商品经济的固有规律发展。
(2)立足国内实际。一是任何国外的先进经验必须符合国内的客观实际。由于我们的金融市场发育程度和金融监管水平与发达国家还有一定差距．不能照搬国外现有模式。二是我国企业集团的发展状况不均衡．经济状况和经营特点不尽相同，主要服务于集团的财务公司的发展模式也不应相同。总之，应根据我国的总体经济状况和企业集团的不同经济状况，参照产融结合金融组织形式多样性和阶段性的性质确定财务公司的合理市场功能定位。
2.采取的措施
(1)放宽政策限制。是放宽对财务公司在成员单位和金融机构间的投资限制，使财务公司符合产融结合的金融组织形式的基本特点。
(2)分类定位。我国企业集团发展情况相差很大，应对不同类型企业集团的财务公司制定不同的发展模式。电力、钢铁、石油和石化等大型企业集团在我国国民经济中占有极其重要的地位，是典型的资金密集型企业，并且已经具备了跨国公司和大财团的雏形，应允许此类集团的财务公司在目前业务的基础上开展投行业务。按照国家开发银行的现有功能塑造此类财务公司的发展取向，使之成为融传统银行业务与部分投行业务与一体的全能制商业银行。汽车及电器类财务公司应大力开辟新的融资渠道，引进新融资工具，积极支持集团技术改造和新产品的开发；大力开展消费信贷和融资租赁业务，促进集团产品销售。其他类型的财务公司也应根据各自企业集团的状况确定自己的主导业务和发展模式。
(3)科学监管。严格市场准入，贯彻分类监管。认真审查企业集团的经营状况，测评其经济实力。明确企业集团设立财务公司的条件。对于暂不具备条件的企业集团不允许设立财务公司。针对不同类型的财务公司采取不同的监管方式。积极引导，规范发展。健全监管手段。财务公司的经营状况很大程度上受企业集团经营状况的影响。要防患于未然。跟踪企业集团的经营活动，适时对财务公司展开窗口指导，积极引导财务公司健康发展；理顺货币政策传导机制，向财务公司放开再贷款和再贴现业务。财务公司能够创造派生存款，具备一定的信用创造功能。向财务公司发放再贷款和再贴现不仅是为其提供融资渠道的需要，更重要的是传导货币政策的需要。建立救助和合理退出机制。认真分析财务公司的经营状况恶化的原因，如果起因是企业集团经营形势暂时陷入低谷，有好转的可能，则果断救助；如果起因是企业集团已陷入绝境，则果断采取兼并、破产等市场退出措施。
3.财务公司的发展与现代金融体系的构建
财务公司在上述政策的作用下将会获得更快的发展。财务公司的发展将会大大加快我国现代金融体系的构建进程。
首先，不同发展模式的财务公司服务于不同行业的企业集团，从不同的角度促进国民经济的发展，丰富了以服务经济建设和发展的金融组织体系的内涵。其次，财务公司积极参与我国资本市场和资金市场，通过财务公司对新的融资渠道和信用工具的运用和操作，我国金融市场的主体将会大大丰富，金融市场的信用程度将会大大深化。再次，在对财务公司实施监管的过程中，中央银行针对次财务公司的监管手段和监管方式将会较现在更为科学、合理。这从整体上有益我国金融监管水平的提高。
总之，分类定位，规范发展的财务公司，将会健全我国金融组织体系，金融市场体系，金融监管体系，对于构筑我国市场经济条件下的现代金融体系起到积极的推动作用。
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