略论小额贷款公司所遇困境与可持续运营，本文主要内容关键词为：可持续论文,困境论文,小额贷款论文,公司论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
中图分类号：F830.33 文献标识码：A 文章编号：1005-1007(2010)06-0010-05
小额信贷是指运用与传统金融手段不同的制度和方法为农户和中低收入群体提供持续有效的信贷服务，也可视为一种特殊的金融扶贫活动。目前我国基本形成了外国援助机构有期限的小额信贷项目、政府用扶贫贴息贷款实施的小额信贷项目、专业性NGO的小额信贷项目、政府要求农村正规金融机构实施的小额信贷、慈善性或非盈利性的试验性的小额信贷项目等五种模式。小额信贷的贷款对象主要是低收入企业主、处于初级阶段的个体企业、广大农民、城市贫困人口。小额信贷通过改善低收入人群的经济状况，可以大幅度增加社会整体的有效需求，促进社会投资和国民经济发展。
小额贷款公司是由自然人、企业法人、其他经济组织经批准投资依法设立，不吸收公众存款，经营小额人民币贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。小额贷款公司作为小额信贷的一种金融创新形式，对我国繁荣农村经济和发展城市经济，解决创业、就业作出了重大贡献，但是，小额贷款公司由于只贷不存的“单条腿走路”，在可持续运营方面存在许多问题，如何解决小额贷款公司面临的困境，成为当前亟待解决的难题。
一、小额贷款公司的发展现状
长期以来，我国的农业、中小型企业面临着“融资难”的问题，“地下钱庄”的非法借贷活动也因此而十分活跃。为了解决这一难题，2004年7月，国务院做出批示，由央行、财政部、劳动保障部和银监会等4部委联合召开专门的小额贷款政策落实会议。中国银监会、中国人民银行在2007、2008两年制定了若干有关贷款公司的文件，如银监发[2007]6号、银监发[2007]9号、银监发[2008]23号、银发[2008]137号。2009年12月5日到7日，在北京召开的中央经济工作会议提出，培育农村新型金融组织，解决好农村融资难问题。2010年1月5日到1月6日召开的人民银行工作会议提出，在防范风险的前提下，继续研究推动小额贷款公司发展。
1.小额贷款公司组织好，发展快
从2005年开始，中国农村首先出现了小额贷款公司的牌子，日升隆、晋源泰、全力、江口华地、信昌、大洋汇鑫、融丰等7家中西部地区小额贷款公司成为我国首批试点公司。在过去的四年多里，小额贷款公司组织好，发展快。截至2009年底，我国小额贷款公司达1334家，从业人数14500多人，资金来源达到940多亿元，各项贷款余额超过700亿元，占银行业贷款总额比例为0.19％。除了西藏、海南、湖南等三个省区，全国其他省区均有小额贷款公司，其中，内蒙古自治区拥有小额贷款公司数量最多，达到149家，排在前五位的省区分别是内蒙古自治区、河北省、安徽省、浙江省和山西省(如下表所示)，位居其后的依次是江苏省、辽宁省、广东省、云南省和吉林省。小额贷款公司数量排在第三位的浙江省是一个民间融资十分活跃的省份，在全国率先进行了小额贷款公司试点并且发展迅猛，截至2009年末，正式开业运营的小额贷款公司98家，累计贷款599.43亿元，平均周转4.8次以上，贷款余额156.94亿元，其中纯农业(种养殖业)和100万元以下的小额贷款112.06亿元，占比71.4％。到2010年2月末小额贷款公司的总数已达106家，并仍在有所增加。更值得关注的是试点一年来，已收回贷款442，49亿元，逾期贷款仅为1801万元，逾期率近千分之1.1，风险拨备金1.88亿元。
表 部分省区小额信贷公司总数
省份 内蒙古河北安徽浙江山西
公司总数149 133 98 98 85
资料来源：http://news.hexun.com/2010-03-26/123117152.html
2.小额贷款公司利用地域优势，降低贷款风险
由于小额贷款公司熟悉当地企业，关注当地企业现在和未来发展，在发挥地域优势审查贷款时，往往还可以借助于银行，降低了审贷成本和风险。如天津滨海新区天保小额贷款公司对企业的审查，基于以下四点：一是企业都是在区内具有厂房、机器设备的有实力企业，可以100％资产抵押，在建设初期缺少资金，虽然资产负债表还未达到银行要求，也可以得到贷款。二是企业上级主管部门，以及工商、税务、规划、土地等职能部门可以掌握企业在缴税、缴费、诚信等方面的情况。三是公司一直跟进企业的生产经营情况。四是通过有关合作银行来了解企业状况，有时贷前审查时要和银行一同到企业了解情况。贷款的主要用途有农产品加工和其他行业。贷款期限为三个月、六个月、一年。贷款的最高利率是8％，最低利率是5.31％。这里必须指出，如果受制于地域的局限，小额贷款公司只能服务于一个非常小的地域、几十万人口的地域，能够覆盖的客户就比较有限。这样不利于吸引投资，因为投资者认为其发展空间是有限的。
3.小额贷款公司数量、规模和效果存在较大的地区差异
自从小额贷款公司试点开始后，各地政府积极响应，在全国范围内迅速发展，但各地区之间的发展速度和取得的效果存在较大的差异。根据中央银行的统计，截至2009年12月末，公司总数排在第一位的是内蒙古自治区，正式营业的已达149家，已经覆盖90％的旗县区。累计放款171.4亿元，贷款余额为79.6亿元，18572户中小企业、个体工商户受益，成为支持中小企业和个体私营经济的重要力量。而北京市只有9家，天津市18家。西藏自治区、海南省、湖南省的小额贷款公司还未诞生。
二、小额贷款公司可持续运营遇到的困境
小额贷款作为一项金融创新，在一些银行开展得比较顺利。而小额贷款公司在我国的发展才四年多时间，作为新生事物，还存在一些问题，急需政府、政策的大力支持。在调查中发现，作为为微型企业、“三农”和个体工商户服务的小额贷款公司，它们成立的最终目的大都是能够转制为可存可贷的银行，为了达到这个最终目标，就要奉行国家政策，积极支持微型企业、“三农”和个体工商户的发展。但是，小额贷款公司发展过程中存在一些问题和困难制约着其可持续运营。
1.融资难且可持续运营亦难
在资金来源上，国家对小额贷款公司融资有着比较严格的规定。银监会、央行在2008年下发的《关于小额贷款公司试点的指导意见》中明确指出，小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及不超过两个银行业金融机构的融入资金。小额贷款公司从银行业金融机构获得融入资金的余额不超过资本净额的50％。
理论上小额贷款公司有许多融资方式，除了股东缴纳的资本金，还有国家财政拨款、国外资金捐助、国内企业捐助、其他商业银行贷款等，但是在实际融资时面临许多困难。一方面，根据规定要求，小额贷款公司杠杆比例不得高于50％，即融资力度只能控制在注册资本的50％以内。这就大大限制了作为以对外放款为经营模式的小额贷款公司的规模效应。现在全国小额贷款公司到2009年12月末，注册资本金是821.98亿元，实收资本817.20亿，实收资本占资金来源的86.85％。从商业银行融入资金余额63.2亿元，占全部资金来源的6.71％。从这个数据可以看到，目前小额贷款公司要提高从商业银行融资比例的呼声很高，比如要提高融入机构的个数，要提高融资的比例，因为现在规定小额贷款公司只能向两家银行类的金融机构融入资金，它的金额占小额贷款公司注册金的比例不能超过50％。但是从实际运作来看，它从金融机构融入的资本金很少，只占6.71％。一般工商企业资产流动性差，变现能力差，资产负债率可以达到60％～70％。小额贷款公司资产流动性很好，一年周转次数4次以上，变现偿还能力很强，却只能按照资本金的50％向银行融资，资产负债率最高只能达到33％。对目前不同国家的小额贷款公司净资产债务比率进行比较，目前全球小额信贷机构净资产债务比例为3.2，亚洲小额信贷机构则高达4.9；而中国试点的小额贷款公司仅为0.01，几乎没有任何的外部渠道，完全为持股人所有，这充分表明我国小额贷款公司的融资渠道极不畅通。
2.生存处境尴尬
生存处境尴尬主要表现在三个方面：从操作层面看，政府对小额贷款公司的资本规模、经营领域、贷款额度限制严格，只能以自有资金放贷，不能吸收存款。有的小额贷款公司放贷较快，现有资金都已贷出。在贷款收回之前，公司面临无款可贷的窘境。照此下去，只能靠公司利润和投资股东到期不分红利来积累资本，数量小，积累慢，难以满足企业贷款需求。从法律层面看，小额贷款公司没有进入金融系统，是经营特殊商品的股份制企业，现行《公司法》中又没有对贷款公司的规定。缺失法律地位也影响了小额贷款公司的长远发展。目前，除浙江省已经明确小额贷款公司为农村金融机构外，其他省份目前还没有明确，导致其税负水平较高，在银行的存贷款利率也只能按照一般工商户来处理，削弱了小额贷款公司的盈利能力。从国家层面看，目前是只有指导性框架，没有细则指导，也没有把责任落实，对小额贷款公司缺乏细致的指导和监管。
3.难以纳入中央银行的征信系统
征信系统是我国金融市场信息共享、资源开放的必要平台。目前各商业银行及非银行金融机构相继加入该系统，进而实现了客户资源与信用的共享与监管。但截至目前，小额贷款公司的业务操作与客户资信信息并未能列入中央银行征信系统管理，同时小额贷款公司也没有系统查询的权限，无法对客户多头申贷及不良信息进行有效识别，这就大大增加了小额信贷市场以及整个金融市场的风险。如果企业无法在征信系统中体现，那么那些小额贷款逾期未还的公司在其他商业银行中的借款人身份仍会保持良好的信用记录。
4.公司定位不清晰，资金投向不明确
目前小额贷款公司被界定为一般性质的企业，并不是非银行金融机构。这样一来，其所从事的放款业务完全是依靠自身的自有资金进行，不能吸收存款，进而无法获得如银行一样的杠杆收益。而一旦公司希望获得高收益，提高贷款利率，则需要放出的款项具有较高的资金回报率以覆盖较高的贷款成本。在正常情况下，高回报必然对应着较高的风险。因此，小额贷款公司需要解决好资金投放环节的安全性与收益性的均衡。另外，相关指导意见要求，小额贷款公司资金运用的70％应投放于金额不高于50万元人民币的小额贷款需求人。但从目前的实际操作来看，大部分公司很难实现这一要求，贷款额度较大，有的公司贷款达500万元人民币，也有公司贷款达1000万元人民币，没能体现出小额信贷的特征。
5.内部管理缺乏有效性与科学性
中国小额贷款公司高层管理者还缺乏足够的专业金融背景，且学历较低，会制约他们对于小额贷款业务的管理，对面临的财务风险、管理信息系统的作用的认识有局限。小额贷款的工作人员学历低，在工作中也常面临一些技术难题，难以满足小额贷款公司发展的需要。小额贷款公司的内部建制灵活多变，适应了贷款需求，但是一些制度不健全，不能严格按照制度进行规范化管理。比如，小额贷款公司大都建立了公司治理结构，设立了股东大会、董事会、监事会和总经理，但是目前的小额信贷机构大都没有建立现代公司普遍的治理机构，放弃了公司治理的最基本原则，股东在公司担任总经理职务，没能建立起所有权、经营权相分离的管理机制，而大都是一种近似于中国传统家族企业式的管理机制，所有权和管理权高度集中统一。这样虽然能一定程度上减少不对称信息，降低委托—代理成本，但这种缺乏有效性与科学性的管理模式难以确保小额贷款公司实现可持续经营，势必陷于中国家族企业发展中普遍面临的困境。
6.小额贷款公司规模小、贷款风险大
在调查中发现，虽然小额贷款公司总体盈利情况较好，对于创业、创业带动就业发挥了突出作用。可是在全国已成立的1334家小额贷款公司的总体贷款规模是非常有限的，它占整个金融机构人民币贷款比重只有0.19％，也就是千分之一点九，份额还是相当小的。在中国80％的中小企业目前还不能得到小额贷款公司所需要的金融服务，对于农村市场的关注也是不够的。由于小额贷款本身具有刚性需求，亦即对小型金融服务产品有刚性需求，加之农民没有可抵押物和农业收入不稳定等，贷款风险较大，因此大量农户得不到所需的金融服务。
7.业务开展困难，业务范围过小
小额贷款公司除了小额贷款业务外，还可以开展票据贴现、贷款转让、担保咨询、贷款结算等业务，但目前各小额贷款公司基本上只做小额贷款，其他业务没有涉足。原因是很多业务要与银行发生联系，各银行以没有接到上级指示为由，不与小额贷款公司联手开展业务。这在一定程度上制约并削弱了小额贷款公司的作用。对此，一些公司仿照商业银行的经营模式，并在此基础上进行了业务创新，这将有利于小额贷款的发展，也为小额贷款公司三年后转制为村镇银行奠定了基础。所以，需要扩大业务范围，并不断进行业务创新，充分发挥其方便、快捷、灵活、门槛低的优势。但是，同时监管部门也要对其业务进行规范。从贷款投向上看，目前的主要投向是私营企业及个体经济、农业、工业和商业，但仅有20％的贷款投向了农业领域。这样既使得小额贷款覆盖范围过小，也体现不出小额贷款的特征和目标。所以对其贷款额度标准、业务种类、涉农和微小企业贷款所占比例需要进行引导和规范。
三、小额贷款公司实现可持续运营之浅见
1.保证小额贷款公司资金来源可持续性
目前，无论是商业性小额贷款公司还是公益性小额贷款组织，均缺乏稳定的后续资金来源，这是制约其可持续发展的瓶颈。为避免吸储带来的系统性金融风险，央行规定商业性小额贷款公司资金来源为自有资金、捐赠资金或单一来源的批发资金形式。从维护宏观金融环境稳定的角度看，这种思路是值得肯定的。但是，从商业角度看，“只贷不存”的小额信贷机构，很难长期维持，因为小额贷款公司开展经营面临着诸多实际困难，如借贷者还款能力差、缺乏担保物、操作成本高等，这会使投资者承担很大风险，使小额贷款公司本身在财务上很难长期维持。在扩大业务范围和规模时资金来源问题，一旦出现资金链的短期中断，对于公司的打击就将是致命的，解决融资难问题成为小额贷款公司实现商业性可持续发展的关键。事实上这一问题已同时成为小额信贷大规模推广的限制条件。作为正式的工商企业，应允许其拥有合理合法的资金来源，才能保证小额信贷组织的可持续发展。突破这一瓶颈的办法是，国家应建立小额信贷批发基金，组成基金会，获得国内外捐赠和国际金融组织贷款，对商业性小额信贷机构提供资金融通，确保小额信贷机构有足够的资金用于借贷。依笔者之见，商业性小额信贷组织的资金来源还可以是政府和社会团体的委托扶贫资金或特定目的资金，也可以是法人组织的委托贷款，还可以是国外资金的投资。此外，由于商业银行在网络、技术设施、资金渠道和融资市场等方面有明显的优势，可以考虑制定优惠政策引导商业银行为小额信贷机构提供零售和批发贷款，并提供必要的技术支持。
2.给小额贷款公司金融企业以合法定位
我国出于金融稳定和控制信贷资源的需要，对金融机构和金融活动实行严格控制，只有经过中央银行批准的金融机构才能合法从事金融业务。目前，在中国存在的大量小额信贷机构中，除了那些以信用社和银行类金融机构为名义进行的小额信贷，大部分小额信贷组织还未能完全获得正式的合法身份，其中包括2005年末到2006年央行批准成立的一批小额信贷公司，这些机构的法律地位和属性以及其监管问题均未得到确定。在缺乏明确合法地位的情况下，现有小额信贷机构的发展受到约束，这些小额信贷组织因此几乎都存在着发展小规模性和不稳定性，其内部的制度化建立也缺乏必要的指导和管理。归根到底是法律制度的不完善导致金融机构的市场准入控制上的不明确和监管的缺位或重叠，从根本上动摇了小额信贷可持续性运营的基础。鉴于小额贷款公司对弱势群体、中小企业的重要作用，国家应尽快给予小额贷款公司以明确的法律地位。
3.实现小额贷款的利率市场化
我国对存贷款利率仍实行严格的国家控制，人民币存款利率完全由国家制定，而商业银行和信用社的贷款利率也只能在规定的幅度内浮动。近年来央行批准的小额信贷公司，其贷款利率有所放开，但也被控制在基准利率的四倍以内，实行低利率的初衷是为了惠及更多的低收入人群，提高他们的还款能力，但实践证明，效果并不理想。这种人为的限定范围，而不是通过市场来决定利率的高低，必将与市场产生矛盾，当利率使目前大部分小额信贷机构收取的利息无法补偿操作费用时，就会打击其发展小额信贷的积极性。事实上，小额信贷实行低利率往往使得低收入群体处于不利地位，资金往往被具有某种权势的阶层获得，造成信贷配给。利率管制既不能补偿小额信贷业务的操作成本，也不能深入地惠及小额信贷的服务主体，因而不可能实现可持续运营。实现小额贷款的利率市场化是可持续运营的前提。
4.完善公司治理结构
完善公司治理结构是小额贷款公司走向可持续运营道路的关键。小额贷款公司的组织架构、制度框架在央行指导下已初步建立，但在内部管理授权、职责划分、激励约束等方面存在薄弱环节。特别应当重视的是，由于时间关系和经验不足，小额贷款公司尚未形成一套完善的内控风险评估机制。小额贷款公司在完善治理结构的过程中须把握以下三个环节：(1)按照国际惯例，参照业内经验并结合自身实际，完善内控机制建设，强化整章建制；(2)有关部门为小额贷款公司建立信息监测系统，帮助其对业务潜在的风险做细致的研究，不断提高风险的识别、评估、控制水平；(3)其自身应尽快完善激励机制，科学制定小额贷款发放、管理和收回责任目标及考核奖惩措施，充分调动信贷人员的积极性。通过建立完整的管理制度和运行机制，可有效地避免操作风险，确保健康发展。
5.加强与银行的业务合作
一个不可回避的现实问题是，如果不与银行联网，得不到银行承认，小额贷款公司就不可能进行票据贴现、转账结算等中间业务，小额贷款的发展就会受到很大限制。笔者认为基础较好的小额贷款公司，宜尝试与银行开展多方面的合作业务，如，在与银行联网的基础上，与银行进行同业拆借；联合工商联会员以联保、互保方式向银行申请贷款；依托行业商会或中小企业密集的地区商会，在资信调查基础上打包向银行推荐贷款；为企业向银行贷款进行协审助贷的尝试等，取得经验，逐步推广，这样小额贷款公司的经营活力和服务能力即可不断得以增强。
6.建立合理的绩效评估机制
小额信贷是一种扶贫开发的重要手段，它可以促进目标群体的能力建设和发展，同时促进整个社区的发展。因而，在对小额信贷扶贫项目绩效进行评价时，就不能只是单一地从它的经济影响或其他某一方面进行评价，应该从整体的综合的角度，考虑多方面影响的因素，充分考虑到小额信贷在能力培养和开发上的作用，以小额信贷的根本设计理念来进行全面评价。
小额信贷与现行的其他扶贫方式相比，(1)服务对象具有广泛性，贫困群体和低收入阶层数量多、分布广，遍及经济社会各个层面；(2)服务对象具有特殊性，这一阶层群体难以得到正规金融支持服务却又不能完全依靠政府无偿救助，需要通过信贷扶持帮助培养和建立自我发展意识与能力；(3)服务对象获取贷款的条件和能力不足，不具备抵押担保实力。小额信贷实行信用放款，具有数额小、覆盖面广、到户率高、经济效益好、扶贫效果显著、返贫率低、还贷率高、资金周转快的优点，不仅能解决贫困人口的温饱问题，而且还激发其开拓创新精神；不仅帮助贫困人口发展生产、增加收入、改善生活，而且还优化资源配置，促进人和社会的和谐发展。
在现阶段，小额贷款公司的可持续运营需要政府的财政、税收优惠政策和资金的扶持，但对于其业务的开展，只能是引导而非介入。因此，在明确其产权、法律地位的基础上，其管理的职责应该专职化、专业化。政府只需建立专门的监管机构对其业务的开展加以规范，唯其如此，小额贷款公司才能在市场中不断发展壮大，保持其持续发展。