近期金融改革的关键点，本文主要内容关键词为：金融改革论文,近期论文,关键论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
在经济体制改革方面，当前中国最紧迫的是金融体制改革。金融包括两个方面，一方面是直接金融——资本市场，另一方面是间接金融——银行系统。这两方面都面临着严峻的挑战。现如今我国的资本效率低下，原因一是产权改革不到位，在体制的各个环节上对国有资产“效率关心”不够；二是金融市场问题，金融体制改革滞后。
加快国有股流通步伐
目前中国的资本市场、证券市场很难起到发挥市场配置资源的作用。关键问题就是产权配置及国有股流通问题，70％的国有股无法流通，无法交易，从而使得资本市场“促进企业效率”这样的职能无法实现。首先，70％的股不到花光造净，是不会有人去“转让”的。其次，在花光造净之前，不论股价如何跌，都无法对企业进行重组改造。资本市场最基本的功能和运作方式，是让股市可以涨，可以跌，利润不好股市就跌，股市跌别人就来收购，对亏损公司进行重组、兼并，把亏损公司的管理层踢掉，这是资本市场产权配置、效率改进、资本效率提高、企业效率提高的最基本方式。我国70％的国有股权是不可更改的事实，使得这个基本的机制无法（在资本没有糟蹋光之前）实现。导致上市企业空壳化现象严重。因此，国有股流通的问题，确实是我国股市的基本问题，也是资本市场的症结问题。讨论了很多年，现在也该有所作为了。
当前阶段，对于这个问题的改革已经没有以往那么艰难。因为十六大以后我国实行了“国有产权、分级行使”。这样，就不需要由中央政府（无论哪个部门）来决定一个统一的改革方式和股票流通价格，而是可以让作为上市公司的所有者的地方各级政府来分别试验，从几千种方式中各选适用于自己特殊情况的方式，由地方政府与相关的股民分头讨价还价，制定出一个大家都可以接受的方法。当然中央政府可以就以下一些事项做出规定：议出的价格使得国有股出售的总收益，小于原（账面）净资产的，暂不实行重组；资源性行业的公司暂不实行国有股流通；有关程序透明性的规定；等等。
这样做实际上是应用了中国自己这些年改革的一个重要经验，即地方试点、分散风险。中央同样可能保持管理和控制，有好的经验可以推广，出了问题及时控制，不会造成太大的影响。2005年我国至少应该开始在试点方面起步。
鼓励发展中小型民营银行
银行体系改革已经开始起步了，主要是对大银行进行股份制改造，准备让它上市。对于一百多家城市商业银行也有新的办法，就是鼓励境外银行作为战略投资者参与商业银行的改造和发展。在这些领域都应继续加速推进。
我国对另一领域的银行体制改革也应当给予更高的重视，就是缺少地方性、中小的、民营金融机构，为地方的、中小的、民营企业服务。
最近这方面改革的必要性、紧迫性更加明显了。在宏观调控中必须要做的就是正规银行体系收紧银根，贷款减少，首当其冲的是中小企业。当然在任何国家中、任何金融体系当中，只要银行银根一收紧，首先受到其害的一定是中小民营企业。而在我国的体制下，由于缺少一大批地方中小民营金融机构为地方民营中小企业服务，央行收紧银根的时候，中小企业就一定比在一般市场经济中受到更大的冲击。其结果就是私人借贷、民间借贷开始活跃起来。然后，大量的资金就开始进入体外循环了。南方一些省份，实际上都有一些民间的金融机制、民间的信用体系。这个信用是私人信贷的基础，也是全世界银行系统的基础。
现在很多大银行说不是不给中小企业贷款，而是中小企业没有信用记录。中小企业发展初期都有一个原始信用积累的过程，在开始第一笔贷款之前都没有信用记录，那么靠的是什么呢？靠的是信用记录之前的信用记录，靠的是地方上我认识你，我知道你做什么，这就是在原始积累之外的基础，是银行金融发展的基础。这是中小地方民营银行的“信息优势”，即可以充分利用“地方信息”，减少信息不对称，从而减少交易成本。
地方中小民营银行的另一个优势是“产权约束”。国有大银行现在成本高、效率低的一个重要原因就是监管体系的成本高，发展地方中小民营银行一样要发展对它们的监管，但同时还可以靠中小民营企业所有者对经理人的监管，即所有权约束，而不是仅靠第三方政府的监管。
依靠民间信用发展金融，一个重要的内容在于发展对民营金融的监管。过去一些地方信用社出了问题，原因一是产权不清，二是地方干预，第三，在于当时并没有把它们纳入到国家的监管体系和法律保护体系。要一方面对其进行严格的金融监管，另一方面保护债权人，保护债务人，也要有存款保险制度。
中国这么大，发展层次差别这么大，有这么多地方中小企业需要得到地方服务，同样还需要大量地方中小民营金融机构，应利用地方这些现有的软信息，在地方信息比较对称的基础上，使地方的信用活动能够纳入正规轨道，而不是像现在这样做所谓的体外循环。
几个具体作法
立刻开始（扩大）试点，允许民营金融机构合法建立与发展；可以既允许民营资本在自愿的基础上，按照市场的规则收购、改组原来的城市信用社或农村信用社，成立地方民营商业银行，也可以允许民营资本注册成立新的商业银行。在现阶段，应严格限制经营的地域范围，但在改组原来就存在的金融机构的情况下（如改组原信用社）可以适当调整经营范围和地域范围（如农村信用社改组成立商业银行时可以允许在附近的城镇经营）；人民银行的地方分行要将民营银行纳入监管范围；在“试点”时期，暂不允许外资介入。
有管理、有控制、以试点为基础地发展地方中小民营银行，肯定不会出什么乱子，而只能提高中国金融市场的竞争性，促进民营中小企业的发展，提高中国的资本效率，也能促进国有大银行的改革。中国改革的成功经验之一，就在于我国的其他许多产业部门，在国有企业改革还很难推进、难以奏效的时候，先发展起一块民营经济，以后的问题就迎刃而解了。