伦敦证券交易所上市出版行业公司业务结构分析，本文主要内容关键词为：伦敦论文,证券交易所论文,结构论文,业务论文,行业论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
伦敦证券交易所拥有300多年的历史，是世界上最古老的证券交易所之一，也是世界上第三大证券交易中心。在伦敦证券交易所挂牌上市及主板上市的要求比较严格，上市企业必须具备一定的资格，包括在本国交易所的注册资本应超过70万英镑；一般须有三年的经营记录，并须呈报最近三年的总审计账目等。这就使得在主板上市具有了一定水平的门槛，也反映了在伦敦证券交易所主板上市的企业具有一定的实力和规模。
通过了解在伦敦证券交易所上市的文化传媒业公司的市值、业务区域分布、业务结构、收入来源等各方面情况，进而分析各个企业的公司层战略类型和范围经济效应，总结出伦敦证券交易所上市的文化传媒企业的发展模式，对中国文化传媒类企业的发展有着重要的参考意义。
一、概况
根据伦敦证券交易所官方网站上提供的在该交易所上市的所有企业信息列表分类，目前伦敦证券交易所主板上市的出版行业公司一共有25家，其中4家属于海外市场，其他均在英国上市。从整体上看，这25家企业的业务情况呈现出了如下几个特点：
1.以传统业务为主
比起高增长市场(AIM)中的企业来讲，伦敦证券交易所主板上市的出版行业公司经营的业务多以传统的书、报、刊出版为主，包括世界上最大的图书出版商Pearson、英国国内地方性报纸出版集团Johnson Press；当然也有少数的音像出版和其他新媒体载体的出版物，诸如专门生产汽车和摩托车维修手册的Haynes Publishing Group和专门出版黄页的Yell Group PLC等。
2.国际化程度高
25家公司中，仅有三家公司只在英国本土市场上竞争，它们是拥有世界知名品牌《每日镜报》的Trinity Mirror集团，运营英国国内地方性报纸的Johnson Press和立志成为英国领先的专业利基(niche)信息提供商的Centaur。其他22家公司则都在国际市场上竞争，少则像Yell Group这样仅打入英国和北美两个市场，多则像Reuters，为全球85个国家和地区的用户服务。
3.跨媒介程度高
按照媒介形态看，很少有仅出版或经营单一媒介形态的公司。横跨传统纸媒介和网络媒体的现象非常普遍。还有很多家公司横跨报纸、杂志、图书、广播、电视、网站、户外媒体等多种媒介形态。
二、图书出版类公司
伦敦证券交易所经营图书出版业务的公司一共有三家（见表1），他们分别是Pearson、Bloomsbury和Quarto。其中Pearson和Bloomsbury集团都分别有84%的收入来自其主导业务——图书出版（注：本文各表中的上市公司财务数据（包括市值、营业收入、主导业务收入比例等）均来自于伦敦证券交易所官方网站近三年公开发布的信息。），Pearson集团主要出版的是教育图书和商业图书，另外16%的收入来自于其旗下的财经时报集团；而Bloomsbury公司以出版儿童书籍和成人读物为主，另外有16%的收入来自参考书部分的业务。
表1
Pearson公司拥有两个成功的品牌Pearson Education和Penguin，这奠定了其在全球教育和消费类书籍领域的领先地位，并且Pealson Education和Penguin还通过共享，在澳大利亚、奥地利、印度和英国的仓库和发行渠道不断产生巨大的规模效应，节省人力和运营成本。Pearson在金融领域的扩张通过旗下的财经时报集团加以实现。
Bloomsbury将参考书部分的业务和员工都合并到了其2000年收购的A&C Black公司里，通过A&C Black公司在电子数据资料库方面的优势发展其电子和印刷信息数据库业务。
三、传统大众媒介公司
这一类公司共有7家（见表2）。其中四家是老牌的纸质媒介集团。拥有《每日邮报》的Daily Mail & General Trust(DMGT)公司，拥有《每日镜报》的Trinity Mirror公司，拥有《独立报》的Independent News & Media和拥有波兰第一份独立报纸的Agora公司。另外还有专门经营英国国内地方性报纸的Johnson Press和以消费杂志业务闻名的Emap公司和Future公司。
这几家经营传统大众媒介业务的公司呈现出两种经营模式，一种是单一业务，地域扩张型，包括Trinity Mirror PLC、Johnson Press、Independent News & Media公司将自己在某一媒体形态的经营经验运用到其他地域的同类媒介当中。Future共出版152份消费类杂志，在全球98个国家发行。Johnson Press拥有240多家地方性报纸，在英国各地发行。Trinity Mirror拥有5家全国性报纸，其收入额则接近于Johnson Press旗下众多地方性报纸的总收入。Independent News & Media集团在爱尔兰、澳大利亚、新西兰、南非、英国和印度等拥有175份出版物。虽然这些公司走的是地域多元化战略，但都非常强调产品的本土化，他们认为即便呈同样品牌的产品投入到不同的市场时也都需要量身打造，每打入一个市场都是创办一份新的报纸而不仅仅是到达一个新的目的地。
表2
另一种是跨媒介业务扩张型，表现为跨媒介经营。这类公司中包括Agora、Emap和DMGT。跨媒介经营的好处就是降低了单一媒体形态带来的风险，尤其是经营传统媒介的企业，面临广告收入、读者阅读习惯、生活节奏等诸多因素的挑战，开始了媒介帝国的横向扩张。Agora和DMGT公司有意将自己发展成为一个跨媒介的多元化传媒公司。DMGT的老牌地方性报纸Northcliffe受到的广告挫折（注：DMGT经营的地方性报纸在2005年大选时一度遭遇广告额下降的打击。该公司曾考虑是否打包卖掉这个自成立以来就创办了的Northcliffe地方性报纸出版公司。但在实行了一系列的改进措施后，DMGT公司宣布将继续保留这一部门。）更是坚定了其在网络业务上的扩张。这种跨媒介扩张另一个比较成功的例子是Emap，原本以经营杂志为主的Emap公司将自己在经营音乐类杂志中的经验成功地运用到经营音乐类广播、音乐电视和其他与音乐相关的不同媒体中，同样得到了很好的收益。这样的跨媒介行为使得该公司获得了更多的共享活动机会，使得Emap公司在英国音乐领域占据非常独特的地位。但这样的跨媒介扩张自然也会带来竞争对手的多元化。Emap公司就同时要同来自几个媒体形态的对手竞争，杂志方面要和TimeWarnet的IPC公司竞争，广播业务上要和英国老牌的GCap竞争等。
四、利基市场信息提供商
利基市场信息提供商这一部分有10家公司见表3，“Niche”（利基）一词在伦敦证券交易所上市出版公司中的年报中成为了关键词。这些利基市场信息提供商瞄准了一两个或者几个专业市场，提供跨媒体、多角度的信息及相关服务。整体上看，这些利基市场信息提供商企业的业务扩张都是围绕着其掌握的专业“资源”而非其业务形态进行的。以市值最高的Reed Elsevier集团为例。Reed Elsevier集团的业务分为四个部门，科学和医药、法律、教育以及商业。来自四个部门的收入分别占总收入的28%、27%、18%和27%。各部门产品均呈跨媒体形态，其业务组合方式为出版物+在线信息服务+会展的模式。该集团的策略就是做某几个信息市场的专家。Reed Elsevier服务的市场包括英国、美国、加拿大、法国、意大利等欧美国家和澳大利亚、新西兰、南非以及包括中国香港、马来西亚在内的亚洲地区。利基市场信息提供商的市场扩张是紧密地围绕着其无形资源也就是其核心业务进行的。
表3
这里Reuters Group（路透集团）是一个特例。它可以被看成是一个利基市场信息提供商和大众媒体成功结合的案例。虽然2002至2004年路透集团经历了3年的亏损，但其企业业务模式还是值得学习和借鉴的。路透社以通讯社起家，到2004年已经发展成为一家以财经信息为核心业务的国际集团。其记者站也就是通讯社的收入仅占总收入的5％不到。记者站这项主要业务早已变成了公司的品牌形象和活广告。而路透社的主要收入均来自其在财经信息领域的相关业务服务，包括销售和贸易，市场调查和资产管理等。
五、其他出版行业公司
将表4这5家企业分为一类主要是考虑到它们的业务领域和其他公司都不尽相同，可比性较少。同时，这五家公司的共同特点是其业务领域都比较专业。除了Sanctuary公司从事的音像出版业务比较主流外，其他4家公司的黄页出版、汽车和摩托车维修手册、智能卡生产和数字交通信息及智能导航系统服务都比较边缘或者前沿，属于占有一定的技术或者渠道优势的企业。
表4
六、对中国出版行业的启示
伦敦证券交易所上市的传媒类企业多元化发展程度不尽相同，既有业务和竞争市场都非常单一的企业，也有经营业务和所竞争的市场都非常多元化的企业。同时，不管是业务单一化的企业，还是业务相对多元化的企业，都有利润增长的情况出现。可以看出，在传媒类企业中并不是一味地多元化或者单一化经营模式就更占优势。与国内的出版行业相比，伦敦证券交易所上市出版业公司的各种业务中，有两种类型的业务模式尤其值得我们关注。
首先是“出版物+网络服务+会展服务”这一成熟的业务组合模式。该模式比较适用于以出版或会展业务为主导业务的传媒类公司，出版物和会展的结合能够更好地打开出版物的销路，同时也增加了会展的附加收入，提高了同一领域资源的使用率。目前我国出版企业在这方面普遍做得不好，但也有一些如赛迪集团，其会展服务的收入已经占到总收入的1/3。可以预见，将会有更多的出版企业参与到这一业务中来。
第二种是作为利基市场信息提供商，以资源为核心实现业务扩张。相比于泛泛地提供各种信息，成为一两个专业领域的信息提供专家更容易得到忠诚度高的客户和那些寻觅细分受众群的广告商的青睐。