股份制在中国发展过程中存在的问题及对策，本文主要内容关键词为：股份制论文,中国论文,过程中论文,对策论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
股份制是社会化大生产及相应的财产社会化所产生的组织形式。完整而规范的股份制应是：建立股份公司、股份发行、股票交易。简称为：“有股、有票、有市”。
一、中国股份制发展过程
股份制是商品经济条件下社会大生产的共同需要，是人类在行使财产权力最积极的文明成果，并非资本主义所特有的，为此，股份制在新中国80年代初萌生，迄今经历了三个阶段。
第一阶段，80年代初～1987年10月。80年代初，在改革开放的大环境引导下，广州、深圳自发地试办以招股集资为特征的股份制企业，三和股份有限公司成立。与此同时，在北京、上海等地也开始产生了股份制萌发，1984年7月，北京天桥百货股份有限公司成立， 对外发行股票300万元，成为中国第一家将国有企业改为股份制企业的公司。 同年11月，上海电声总厂组建的飞乐音响股份有限公司成立，自此，中国国有企业股份制试点开始启动。
第二阶段，1987年10月～1991年初。1987年10月中共十三大将股份制形式写入报告，这是第一次将“股份制”载入正式文献。此后各地股份制试点企业逐步增加。到1988年3月， 全国股份制试点企业已达6000多家，股本总额高达60多亿元。
第三阶段，1992年春以后。1992年春，邓小平到南方视察并发表了重要讲话，指出深圳、上海股市试点是成功的，随后，在全国范围内又一次出现新一轮股份制试点高潮。同年底，公开发行上市股票的企业50家，上市股票70种，其中A股52种，B股18种，当年股票交易总量达千亿元。截止目前上市股票已达近千种。其中A股700多种，B股200 多种， 1997年股票交易总量已达几万亿元，翻了几十倍。
股份制的设立在中国有以下几种途径：
1.通过职工持股组建股份制企业。初期大多数企业都是采用这种方式，其做法是：企业向本企业内部职工发行股票；一则可以筹集资金，二则可以增强企业的凝聚力，调动其积极性。
2.在新建、扩建企业中设立股份制企业。其中新建项目是将投资方份额转换成股份，组建股份有限公司。扩建项目，除将投资方的投资折算成股份外，还有对企业原有资产进行评估折成股份。
3.在企业兼并中组建股份制企业。兼并方对被兼并企业进行资产评估后，作为股份入股到兼并方企业中，成为股东之一；或参股，将兼并企业转变为股份有限公司。
4.在组建企业集团中设立股份制企业。某企业的资产所有者，决定加入企业集团，将企业的资产向集团公司入股，成为集团公司的股东；或企业集团也可以将本公司的股金投给某企业，成为某企业的股东。通过这种产权纽带把企业之间联结在一起。
5.将原有的企业改为股份制企业。把企业的存量资产评估折股，同时向社会上的法人和个人以及外商公开发行股票，使企业转化为股份有限公司。
二、中国股份制发展过程中存在的问题
1.宏观层次存在的问题。
①试点工作有局限性，时间跨度太长。股份制改革是从1986年开始，到1997年十五大以前还在试点，历时11年。诚然，试点积累经验是有益的，然而体制改革是一项系统工程，由“点”及“面”决不是一个简单的量变过程，而是质的飞跃。从本质上讲，股份制试点是在企业微观层次上改组产权组织结构，而推广股份制则是在全社会范围内变革产权制度，转换经济运行机制，其目的在于实现社会主义市场经济的新体制，重新优化社会资源配置，提高企业经济效益，增强国力。从这个意义上说，两者有明显差异。因此，试点得来的经验和教训只能供参考，不能作为推广的依据。
②股份制上市公司布局不合理。据统计，上市公司的地区布局是“两多两少”，即南方多、北方少；沿海多、内地少。从产业布局上是上游企业生产能源和原材料企业少；技术密集型高科技产业少；第三产业内金融企业少。
③政府宏观管理存在缺陷。宏观调控体系不规范，政府对股票市场干预过多。
一是政府直接干预上市公司的决策，从而大大降低了股东大会的权威性。
二是政府对股票市场干预过多。有人戏言中国的股票市场是“政策”市场，政府为了使市场纳入自己预想的轨道，采取“压”、“托”的办法。实际上是政府包揽了市场。
三是政府沿用对传统国有企业的管理方式管理股份制企业。按照股份制公司规定：董事长应是股东大会选举产生的，总经理由董事会任命。但实际上，一些股份制公司成立时，政府为了实现对股份公司控制权，直接委派政府官员担任董事长、总经理，有的甚至一身两职，既是政府官员，又是董事长。政企不分的问题依然存在。这是与股份制改革的初衷背道而驰的。政府的管理体制几乎没有变化，股份公司的章程形同空文，公司权力机构形同虚设，“婆婆”们一个没少，只不过换了一个“面孔”而已。
④法律不配套，实施股份公司所必需的《证券法》、《交易法》尚未出台，影响了股份制的进一步发展。
2.股票市场存在的问题。
①股票市场供需失衡。中国股票市场自建立以来供求关系长期处于不同形式的失衡状态。刚开始时是供不应求。如：1992年10月，深圳、上海两地共发行股票35亿元，可供股民交易的股票数量太少，旺盛的需求拉动股价直线上升，市盈利高达700倍， 造成股价暴涨和炒股暴富现象在社会上蔓延。后来又扩容太快，造成供过于求，从一个极端走向另一个极端。据统计1993年下半年股票上市规模以月均7.4 %的增长扩容，而入市资金仅为3.5%。由于供求失衡，导致股市滑坡走向低迷。
②大众投资意识严重扭曲。绝大数股民对股票及其股市缺乏认识，人们仅仅将股票作为一种获利极高的储蓄手段，对其风险认识不足。认定政府不会让股民吃亏，炒股一定能发大财，是造成股价人为上升的根本原因。
③尚未形成有效的统一股票市场。虽然两市证券交易所的电脑化操作一步到位，两所可以迅速交换信息，而且在全国其他城市通过电脑网络终端也可以进行股票异地交易，但没有形成真正是贯通全国性的股票市场。两市指数虽有彼此影响，但相关性不大，从而加剧了两市股票投机机会。再者两市证交所过于集中；其一造成全国资金大量流入两市，加剧了南北经济发展不平衡的现实；其二由于只有两家交易所，狭小的二级市场已不适应股份制的改造的需求：其三两所已形成的垄断地位，影响证交所在公平竞争中发育和完善。
④“权力股”影响股票市场的发展比较严重。早在80年代中期，当股份制开始试点时，由于人们的金融意识很差，一些发行股票的地方（内部股）政府官员带头购买，当时是有其积极意义的，但这也为后来埋下了隐患。目前，社会上有大量的“权力股”存在。有的政府官员是利用手中的权力获得企业原始股，也有企业的官员送股，这方面问题较多。
3.企业方面存在的问题。
①公司规模普遍偏小。股份制公司诞生的历史背景，就是因技术创新引起企业规模的扩张而导致对资本的巨大需求。虽管理层对股份公司的规模进行了限制，但目前多数股份制公司是由众多小公司改造而成，不能有效发挥这一组织创新的效率。
②企业运行机构不规范。大部分股份制试点企业并未真正形成股份公司的运行机制，其表现一是股东大会和董事会形同虚设，董事长由原企业负责人或主管上级委派，企业内部并未形成决策系统和行政系统分立、互相制约、互相监督的机制；二是沿用传统的企业管理制度和组织结构，尚未形成定期评估和企业财务公开制度。
③国有资产大量流失。有的企业在股份制改造过程中，由于措施不力，在一定程度上造成国有资产大量流失。一是未进行严格、准确、公开的资产评估，总的来说缺乏资产评估的专业人员和权威机构以及相关法律。二是试点企业多选经营好、盈利高的企业，为了迎合股东对股利的追求，盲目提高分红派息率、送股、增股、配股等比例。三是有的试点企业未遵守“股权平等、同股同利、利益共享、风险共担”的原则，优先保证个人股息红利，歧视国家股等。
三、规范、完善股份制的几点意见
1.转换经营机制。进行股份制试点，除了筹集资金等目标外，更深层次的动机在于转换企业传统的经营机制。包括决策机制、发展机制、激励机制、约束机制。
2.股权结构规范化，确保国有资产完整增值。进一步建立资产经营中介组织，即“资产经营公司”是专门经营国有资产的价值形态。其经营目标是促使国有资产保值增值及盈利最大化。
3.进一步发展证券交易所。目前股份制改革向纵深发展，已在全国范围内进一步铺开，现有的证券所重心过于偏南，不利于北方和中西部的发展。是造成南北、东西发展的不平衡的一个重要因素。为此，需要建立全国范围内的证券交易所。地点放在老的华北金融中心天津或东北的沈阳为宜，作为全国范围内的证券交易所。在西安增设交易所重点发展西北、西南地区。从而形成一个中心交易所三个能覆盖全国的交易所已是历史的必然选择。
4.进一步完善组织领导和宏观协调工作。股份制已在全国范围内展开，推动着整个经济改革，尤其国有企业的改革的深化。但不是一“股”就“灵”。目前出现不少问题，需要加强政府的引导。同时，宏观部门要加强协调力度，避免发生不稳定因素。
5.加紧尽快出台有关股份制的立法工作。历经十几年的努力，与股份制有关的法规已经颁布。但是还有一些重要法规尚未出台颁布。因此，政府尽快出台《证券法》、《证券交易法》、《投资法》等法规颁布实施，使股份制公司的设立、变更、终止、清算以及股份的发行、上市、转让、股份公司的财务会计和审计等方面都有明确的法规遵循，以便监督和管理股份制公司，确保广大投资者和股民的利益，维护股份制企业的正常生产经营活动，发挥股份制企业的重要作用。
6.进一步建立和完善社会中介组织体系。目前社会上的中介组织、服务机构与国际同行相比存在较大差距，满足不了迅速发展的股份制企业的需要。为此，要组建合乎国际规范的会计师事务所、资产评估事务所、律师事务所等社会中介组织。