对个人养老金账户中除数取值的分析，本文主要内容关键词为：除数论文,养老金论文,账户论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
中图分类号：F840 文献标识码：A
引言
自1997年我国颁布了《国务院关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》（以下简称《决定》）以来，我国实行的是社会统筹与个人账户相结合的基本养老保险制度。对“新人”和“中人”的职工退休后，基本养老金的发放办法：个人缴费年限累计满15年，退休后按月发给基本养老金，养老金由基础养老金和个人账户养老金组成，退休时的基础养老金月标准为省、自治区、直辖市或地（市）上年度职工月工资的20%；个人账户养老金的月标准为个人账户储蓄额除以120。从《决定》颁布后，就不断有人对《决定》中的个人账户除以120提出质疑：一种观点认为：《决定》中个人账户除以120的方法过于简单，除以120就意味着个人账户的养老金只能给付10年，而现在我国城镇职工退休后的平均预期余命大于10年，则个人账户在平均余命到达之前就已经给付完毕。因《决定》还规定超过部分必须从社会统筹基金给付，由此造成社会养老保险基金的收支失衡。这种质疑没有考虑到个人账户给付额的剩余值是有利息收入的，其实际的给付年限绝对比10年更长；还有一种观点认为：虽然考虑到了利息的因素，但只考虑了个人账户的给付年数和渐长的平均余命的关系，只是单纯地从这两者的完全匹配关系中，提出个人账户的除数应该提高（如邱菀华、高纬，就提出了个人账户的除数应该是144，才是合理的[1]），却没有考虑到个人账户的除数又与职工退休后的养老金工资替代率（是指养老保险待遇相当于原工资收入水平的百分比，即以退休职工退休后第一年平均所得养老金数额与退休前一年平均收入之比）有关，从而个人账户的除数就与退休后的生活质量相联系。要使政策具有持续性，就须考虑这两方面的综合结果。笔者从给付年限和养老金的工资替代率两个角度出发，说明了《决定》中的个人账户的除数120不但是合理的，而且也是可行的。
一、个人养老金账户给付年限模型及具体预测
（一）个人账户养老金账户给付年限模型
1.个人养老金账户除以120的模型。设职工在职期间所缴纳的个人账户中养老金积累至退休时的积累额（包括从企业缴纳的社会统筹基金中划入部分）为S，根据《决定》，职工退休后每月从个人帐户中领取的月养老金为
，即每年从个人账户中领取的养老金的金额为
，即个人账户养老金积累至退休时个人账户的金额为10x，设养老金的运营利率i为简化模型。假设个人账户中养老金的运营利率等于个人账户的实际记账利率；还假设个人账户中的养老金分为两个子账户：子账户A和子账户B。子账户A是职工在职期间缴纳的养老金的积累额，即10x；子账户B由于账户A每年支付完养老金后剩余额所产生的利息和B本身利息积累额的本息所构成；再假设职工退休后领取的养老金先从A中给付，A中的金额给付完了之后，才从账户B中给付退休职工的养老金。
养老金的给付又分为期初给付的养老金和期末给付的养老金，现分别从这两个方面来核算个人账户中养老金给付的年数。
(1)期初给付养老金
子账户A：职工退休第一年初给付养老金后的剩余额为9x；职工退休第二年初给付养老金后的剩余额为8x；…；职工退休第九年初给付养老金后的剩余额为x；职工退休第十年初给付养老金后的剩余额为0。
附图
(2)期末给付养老金
若养老金是在期未给付的，子账户A中金额给付的年数是不变的，有影响的是子账户B中金额给付的年数，子账户B的积累额可表示如下：
附图
附图
（二）个人账户养老金领给付年数的具体测算
由以上分析可知：个人帐户养老金的给付年数只和利率及法律中所规定的除数有关。笔者选取了利率为0%～10%，测算了当除数为120和144时个人账户养老金的给付年数，具体结果见表1。
表1 不同利率条件下养老金个人账户给付表 单位：年
附图
从表1测算结果可以看出：(1)当个人账户除数相同时，期未给付养老金比期初给付养老金的个人账户的给付年限长。随着利率的提高，两者给付年限差距越大，即从利率为1%时两者相差0.11正年到利率为10%时两者相差2.36年。(2)运营利率越高，个人账户养老金的给付年限越长。若除数是120时，当运营利率从0%提高到10%时，年初给付养老金的年限从10年提高到了17.64年，提高了1.764倍，年末给付养老金的年数从10年提高到了20年，提高了2倍。(3)除数愈大个人账户养老金的给付年限愈长。在领取方式（期初或期末）相同时，两者的给付年数差额随着运营利率的提高而增大。如在期初给付这种方式中，从利率为0%时的相差2年到运营利率为10%的相差7.21年。因为我国男女平均退休年龄为58岁。邱菀华、高建伟根据1989～1990年全国城镇职工从业生命表的数据，测算出58岁职工的平均余命为16.58年[1]（见表2）。
表2 不同年龄职工平均预期余命表
年龄（岁）
55
56
57
58
59
60
平均预期
19.01 18.25 17.41 16.58 15.76 14.97
寿命（年）
且由中国人口信息中，心估计未来50年（2000～2050年）中国未来退休人口平均余命为18年。而根据劳动社会保障部博时养路基金投资公司预测的长期利率约为5%。由此，邱菀华、高建伟提出个人账户养老金应该除以144，而不是除以120。但是却忽视了决定是除以120还是除以144的另一个因素——退休职工养老金的工资替代率”[1]。《决定》规定，退休职工的养老金由两部分组成，即基础养老金和个人账户养老金组成。由《决定》的规定可知，退休职工基础养老金在同一区域是相同的，可理解为这部分养老金的工资替代率为20%。那么，退休职工养老金的工资替代率的决定因素就是个人账户养老金的工资替代率了，而个人账户养老金的工资替代率则由个人账户养老金领取额除以退休前一年的工资计算得到。如果这部分的工资替代率低，那么退休职工的养老金工资替代率就低，反之则高。而职工退休后的生活质量一般来说是由养老金决定的，所以退休职工的养老金工资替代率不能太低。否则职工的退休生活就会面临巨大的贫困风险。以下笔者从养老金工资替代率的角度研究个人账户是该按《决定》规定的除以120？还是除以144？
二、个人账户养老金工资替代率一般模型及具体测算
（一）个入账户养老金工资替代率一般模型
附图
（二）个人账户养老金工资替代率的具体测算
根据《决定》的规定，
为0.11，因为邱菀华、高建伟的结论是建立在i=0.05的基础上的，在此本文也用i=0.05测算个人账户养老金工资替代率。由以上模型可知g代表的是名义工资增长率，笔者取g为6%（从最近几年的名义工资增长率可知，6%是完全可达到的）时的个人账户工资替代率，具体结果见表3。
表3 个人账户养老金工资替代率表 单位：%
个人账
缴费年限
户除数
15
20
25
30
35
40
120
15.81 20.59 25.16 29.52 33.67 37.63
144
13.17 17.16 20.97 24.60 28.06 31.36
从表3可知：随着在职缴费年限的增加，个人账户养老金的工资替代率也随之增加；个人账户的除数越大，养老金的工资替代率就越小。一般来说，退休职工养老金的工资替代率应在50%以上，否则职工退休后的生活质量就没有保证。因基础养老金这部分的替代率为20%，则个人账户的养老金工资替代率在30%以上即可。由上述的测算可知：当除数为120时，只要缴纳30年的养老金基本上就可以达到这个水平；但当除数为144时，须缴纳将近40年的养老金才达到该水平。随着社会对教育的重视，我国又实行了高校扩招政策，职工的平均受教育年限会有很大幅度的提高。若按现行的退休制度，我国男女平均退休年龄为58岁，职工一生的平均工作年限在30～35年之间。工作30～35年时，当个人账户的除数是120时，职工退休后不至于面临生活贫困的风险；若个人账户的除数是144，个人账户养老金的工资替代率为24.60%～28.06%之间，即意味着职工退休后的生活质量就得不到保证；若除数是144，职工需工作38年，个人账户养老金的工资替代率才达到30%，职工退休后的生活质量不能得到保证，该政策就没有可持续性。
三、结论
由以上分析可看出：若平均退休年龄提高两年，即平均60岁退休，那么平均预期寿命就会减少1.61年，就可解决个人账户的匹配问题。而随着社会的向前发展，劳动者的平均受教育年限必然会极大地提高，使得劳动者的初始工作年龄后移，因此推迟退休年龄是必然的趋势。由以上的分析还可看出：提高运营利率或由原来的期初给付养老金改为期未给付养老金都可提高个人账户养老金的给付年限，如运营利率从5%提高到9%，不管个人账户中的除数是120还是144，不但可解决养老金的给付年限和平均预期寿命的完全匹配关系，还可以提高养老金的工资替代率，极大地保证了退休职工的生活质量。而我国实行养老金政策，目的就是要保障老年人的生活。所以考虑养老金的个人账户给付年限和平均预期寿命之间的完全匹配关系，应从提高运营利率着手，而不是改变个人账户中的除数，更不能置老年人的生活质量于不顾，这和我国实行养老金政策的初衷是相违背的。
笔者认为：老年人的生活质量的保证比个人账户给付年限和平均预期寿命之间的完全匹配关系更重要。综合考虑决定个人账户养老金除数的两个因素（养老金给付年限和养老金工资替代率）和政策的可持续性，笔者认为政策中除以120是完全合理的，并且也是可行的。