中国核工业第二二建设有限公司 湖北宜昌 443000
摘要：在国际基础设施工程领域，伴随着中国综合国力的不断上升和“一带一路”建设，PPP/BOT工程承包模式在中国逐渐推广，正确识别项目的风险，在各参与方之间合理分配风险并进行有效的管理是项目成败与否的一个重要因素。本文结合具体项目，探讨海外市场上开拓PPP模式的项目如何更好分析评估各种风险。
关键词：海外工程；基础设施；PPP/BOT；风险分析；风险评估
一、项目基本情况介绍
1、项目背景
该国为内陆国家，有着极端的大陆性气候，冬季漫长，夏季很短，冬季温度低，最低可至零下50度，安全、可靠、清洁的供热源对于该国来说是关键的生存保障。同时，随着该国电力需求不断上升，特别是人口密集的首都，自1987年起，该国首都一直没有新建电站投产，且现有电站落后老化，电力和热力需求告急。政府发展规划明确提出重点解决国内电力供应紧张问题，加快电力基础设施建设速度，提出了一批对现有电厂改造扩容和新电厂建设项目。项目是该国首个依托煤矿建设的大型坑口电站，该国政府对此高度重视，将其列为该国政府重大能源项目规划。
2、投资环境
该国属多民族国家，主要信奉喇嘛教，实行多党制治国。
该国自1949年于中国建交，2011年建立战略伙伴关系，2013年两国签署 《战略伙伴关系长期发展纲要》。2014年双方签署《关于建立和发展全面战略合作伙伴关系的联合宣言》，并进一步拉近两国关系，并在政治、经贸、文化、科技、军事等各领域签署了两国重要合作文件。
在过去的几个世纪里该国的国民经济支柱产业一直是畜牧业和农业，近年来铜、煤炭、钼、锡、钨和金灯矿藏资源的大规模开采已经成为该国经济增长的新引擎。2013年以来，经济形势恶化，国民经济增速明显放缓。
该国基础设施发展仍处于起步阶段，许多道路、能源、电力等基础设施仍沿用苏联时期建设标准，已不能满足近年来经济快速增长对配套设施建设的需求。
该国长期通货膨胀率较高且居民储蓄率较低，当地商业融资成本较高。由于该国金融市场发展滞后，外资企业多是带资经营，很少在当地融资。
3、电力市场
该国煤炭资源储量丰富，但国内电力基础设施建设和配套较为落后，很多发电机组设备仍沿用80年代建造，目前尚不能满足国内电力自给自足，部分电力需进口。现有的电厂不能满足未来电力负荷发展的需要。
4、工程概况
项目是两国战略对接的标志性项目之一，也是该国与中国互利共赢务实合作的典范项目，得到了双方政府的认可和支持。
厂址条件及交通运输，现场踏勘调查得知拟建厂址不涉及自然保护区、风景名胜区、文物古迹等，周围没有军事设施及机场。
工程工业补给水、生活水水源拟采用河滩地下取水。
厂址交通现状良好，厂区北侧约3公里有东西向有已建成道路可供接入进场道路，长约4.7km。厂区西侧500米有已建成铁路供大件运输。
接入系统，本工程电厂拟新建2回220kV出线接入220kV当地变电站，线路长度约为2×5km，该区变电站扩建2个220kV出线间隔。
本工程所生产的电力全部由蒙古国国家电网公司收购。
燃料来源及运输，煤炭来源于该区露天煤矿，勘探储量708百万吨。煤矿设计产量为600万吨，历史均未达到设计产量。2009年产量为300万吨，目前首都燃煤电厂燃料均由该煤矿提供。 本工程设计煤耗约330万吨。从该煤矿来源燃料拟采用双路皮带运输至厂区煤斗。
灰渣及灰场，本项目暂考虑采用灰、渣分除，干、湿分除方式，渣及干灰经自卸汽车外运至灰场，按综合利用考虑，当综合利用渠道间断或系统故障时，存入事故用备用灰渣场，事故备用灰渣场的容量按10年的灰渣量考虑。
二、项目风险分析思路
1、风险识别
根据PPP/BOT项目的特点，将针对该项目全过程不确定性进行风险分析，即从项目的开工建设到最终运营期满进行全过程的风险分析。研究项目已签订的相关合同条件特点及风险分摊原则，对合同条件下投资方承担的主要风险进行分析；所面临的主要风险划分为国家风险、市场风险、财务风险、建设与运营风险、技术风险、不可抗力风险及项目特殊风险七大类进行分析。
2、风险评估
项目风险的估计是建立在有效识别项目风险的基础上，对已确认的风险，根据其特点，通过定性或定量分析方法估计其发生的可能性和破坏程度的大小。定性评估采用 “很低，较低，中，较高，很高”等不同程度的词汇进行描述。
3、风险应对
风险的应对策略主要有：风险降低、风险分担、风险控制、风险承受四种方法。针对每一类风险分析其应对策略，特别对于发生概率大、影响严重的高级别风险要进行详细分析。最后，分析上述应对策略的效果，评估其对费用的影响，以及应对策略的有效性、可行性。
4、风险综合分析
在上述分析的基础上，首先对项目可研投资进行分析，对比同类项目投资情况，其次对项目效益进行评估测算，计算项目的内部收益率，投资回收期等财务指标，进一步分析敏感性因素对测算边界条件的影响，并计算在风险条件下的项目财务指标，结合公司的财务承受能力评估相应风险的影响。
5、对策及建议
总结风险应对措施对风险的处理情况，提出存在的问题以及风险处理防范的对策及建议。
三、风险分析的主要方法
介绍风险分析几个主要实施步骤采取的方法、关键技术及评价原则。
1、风险识别
目前，工程风险识别的方法主要有调查法（包括文献调查、访谈调查、项目现场调查）、专家小组法（包括Delphi 法、头脑风暴法）、核查法、图解法（包括因果分析图、流程图、事故树）、情景模拟法等。本项目尝试着对风险相关概念进行一定的区分和界定，采用“风险链”的描述方法对该项目涉及到的风险进行统一描述，一个风险对应一条风险链，包括风险源、风险因素、风险事件和风险后果四个要素组成，如图2.2所示。
图2.2 风险链的构建
四个要素的关系为风险源形成风险因素，风险因素导致风险事件，风险事件产生风险后果，风险后果形成风险损失。构建风险链的过程，也就是从风险产生的源头分析此风险项可能导致项目公司产生损失的过程。
2、风险评估
项目风险的估计是建立在有效识别项目风险的基础上，对已确认的风险，根据其特点，通过定性或定量分析方法估计其发生的可能性和破坏程度的大小。需要估计的内容主要包括：
1）风险事件发生的可能性。
2）风险事件发生后后果的严重性。
3）风险事件发生的时间和影响范围。
定量评估主要是估计风险事件所对应随机变量的概率分布，再计算概率和期望损失。对于风险事件发生后所造成的结果，最终都可统一为货币形式的损失进行估计。考虑到在项目初期与项目的特殊性，相关类似工程的数据较少，很难进行精确的定量评估。因此，主要采用定性评估进行分析，采用类似“很低，较低，中，较高，很高”等不同程度的词汇进行描述，分别对风险发生的概率和发生后产生的损失分成不同程度的5个等级，分别定义每个等级的标准，并给出综合风险等级评估级别，分别为“低、中、高、很高、极高”。其中关于等级的划分和评价时的判断标准，是根据相关专家经验来确定的。
3、风险应对
风险的应对方法，主要有：风险降低、风险分担、风险控制、风险承受四种方法。此文主要针对项目风险分析做重点阐述，对于项目风险应对暂不详细阐述。
四、项目风险识别
通过对现有合同及实际情况进行梳理，本项目需要面临的风险其计32项，相应的风险清单如表3.1所示。
五、风险评级
项目风险的评估是建立在有效识别项目风险的基础上，对已确认的风险，根据其特点，通过定性或定量分析方法估计其发生的可能性和费用损失的大小。根据风险评估矩阵，结合本项目的特点以及工程经验，对进行定性评估，评估结果如表所示。
七、综合评价
通过风险评估矩阵对已识别风险进行发生概率及费用损失定性评估，在31条风险中，2条风险为很高风险，18条风险为高风险，10条风险为中风险，1条风险为低风险。
通过风险应对策略分析，对已梳理出的31条风险在本项目中都相应采取了一定的风险应对措施，但部分风险在不同程度上仍存在一定残留风险。其中，在很高及高风险中有5条风险目前尚无较好的应对措施，这些风险需要项目公司自行承担，分别为：政府间接阻碍合同执行、司法管辖权争议、不可抗力、调整电价/延长运营期可行性、项目终止补偿的风险。
参考文献
罗春辉，基础设施私营投资项目中的风险分担研究
王守清，项目风险管理
王守清，试论PPP项目的风险分配原则和框架
沈际用，王守清，张茂山，BOT/PPP项目的政治风险和主权风险
论文作者:邓敏民
论文发表刊物:《基层建设》2017年3期
论文发表时间:2017/5/3
标签：风险论文; 项目论文; 发生论文; 电力论文; 方法论文; 项目风险论文; 工程论文; 《基层建设》2017年3期论文;