市场清淡 投资谨慎，本文主要内容关键词为：清淡论文,谨慎论文,市场论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
1、交投趋谈，反弹乏力，一些机构强烈的兑现欲望，使深沪股市在深幅下挫之后，缺乏上攻的动力，增量资金介入二级市场现象明显减少，市场热点缺乏，不能提供较多的投机机会，必然使交投趋淡，而市场高达60倍左右的交市盈率，使多数投资人对市场中多数股票缺乏长线投资的信心，少量上档抛盘就使大盘反弹受阻。多数上市公司给投资人的回报，还不够投资人买卖其股票的费用。所以有“三人赚钱七人赔钱”说法，多给投资人风险提示，对保护中小投资人利益有好处。过高的市盘，增加了投资人投资成本，使上市公司获得低成本融资的机会，对上市公司及原始股东最有利，同时，为一些机构和上市公司联手操纵市场提供了有利条件。上市公司质量的稳定性和机构对股价操纵的频繁，也决定了中国股市投资人重更视短线的操作。投机炒作增强了市场的流动性，对市场的发展有利。但违规的炒作则会损害小投资人利益。虽然市场人气不只，走势很难，但也要看到市场积极的一面。目前屯积在一级市场的资金达6200亿元，对一个流通市值13000亿元的市场来说，确实是巨额的，足以推动大盘上涨50%以上。问题关键是有合适的可操作的安全品种。从年报的情况看，有一批上市公司经营情况有较大提高，业绩大幅增长。特别是，一些公司投资项目见效，从而可以预期2001年业绩仍将增长，随着业绩增长，其股票市盈率将降至20倍以下，显然，这些股票已具有了投资性。这些股票的出现，因为场外资金提供了入市的品种。再有，在量能一再萎缩的情况，大资金无法出局，必须维持股指在一定位置上，且就多数机构入市平均成本应在1860点之上，所以也阻止股指下行的空间。
2、关注原铝生产企业股票。由于氧化铝价格的滑落及原铝价格的坚挺走势，可以预期2001年原铝生产企业股票会因企业业绩的可观增长而受追棒，上涨的可能性大。在2001年第一期《中国铝业》杂志上，发表了北京安泰科技信息开发有限公司铝镁部董春明、朱妍《2000-2001年国内外铝市场分析预测》的文章，以下观点可供参考。①2000年全球原铝应缺口为33万吨，需求继续表现出较快的增长态势，产量增速则低于消费增长的速度。国际市场原铝价格主要波动范围大致在1480-1652美元／吨之间。②2001年，预计受美国西北部地区电力供应影响，约有30万吨的产能面临关闭的风险，全球原铝仍将有一定程度的短缺，约25万吨左右，LME三月期货价格将结束调整，再度上扬，估计变点在1850-1900美元／吨之间，平均价为1650美元／吨。③2001年我国铝消费将坚持11-13%的适度增长，原铝供应短缺的依然很大，估计在65万吨左右。2001年，国内铝价格在14200-18000元／吨之间波动，氧化铝价格随国际市场走势，均价在2300元左右。
3、2001年业绩将数倍增长的潜在绩优股——关铝股份(0831)，该股总股本24200万股，流通股9750万股，2000年中期每股净资产3.25元，每股公积金1.72元。中期每股收益0.0561元，末分配利润1.13亿元，该股有10送转10的能力。公司2000年荣获市场用户评价的全国用户满意企业，作为山西省唯一一家企业榜上有名。公司处于能源大省，煤及铝联合发展，是能源地区发展的较低途径。由于能够获得廉价的电力，使关铝股份有竞争优势，公司最大的炒作题材是电解铝技改工程在2000年底投产，使公司电解生产能力由3.3万吨提高到10万吨以上。2001年公司预期生产原铝近11万吨。其中1月份已生产原铝近9000吨，公司在氧化铝价格正常年的1999年，3.4万吨原铝创造了6256万元净利润，每股收益0.291元。2001年原铝生产将提高2倍，按类推，获得将达1.87亿元。这样测算关铝2001年每股收益将达0.77之左右。还可用另一办法测算，根据有关资料，目前全国电解铝企业铝生产成本在11000-12000元／吨，若氧化铝价格继续走低（目前为每吨2500元／吨），则吨铝生产成本还可降低。另一方面，预期2001年原铝价格在14200-18000元／吨之间波动，最可能波动范围是15000-16000元／吨，若按均价15500元／吨测算，则关铝吨铝税前利润将这3500元以上，10万吨盈利将超过3.5亿元。按33%所得税计，则净利润2.34亿元，每股收益近1元。而若按吨铝均价价15000元计算，则关铝吨铝税前利润达3000元以上，10万吨原铝税前利润将达3.00亿元，按33%所得税计，则净利润达2.01亿元，每股收益达0.83元。从上述盈利预测中知，关铝股份2001年盈利数倍增长几乎是肯定的。按保守的，或平均值0.80元／股收益测算，其股价水平应在15元以上，客观的估计则将超过18元，目前11左右价位可以大胆吸纳。