企业投资绩效柔性评价指标体系的构建，本文主要内容关键词为：指标体系论文,柔性论文,绩效论文,评价论文,企业论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
中图分类号：830.593 文献标识码：A 文章编号：1671-7023（2004）03-0057-04
企业绩效评价是企业绩效管理的基础，因此，企业的投资决策绩效评价对于企业实施绩效管理意义重大，实施绩效评价可以更好的对企业的发展实施战略管理和战略控制。
一、企业投资绩效的概念与内涵
Michel J.Lebas指出：“绩效”是针对在特定约束下的公司及其环境提出的，对导致其目标完成的成因模型进行的有效的开展和管理[1]。绩效评价和控制的一个主要目的是实行事实管理——把管理从凭直觉和预感转变为以准确的数据和事实为依据。企业投资决策绩效评价是指对管理者所做出的投资决策的效率以及结果进行科学合理的评价，用以反映现状，预测趋势，对投资决策进行随时跟踪诊断。投资绩效柔性评价主要指在对投资绩效评价时评价指标及评价方法可根据企业投资的规模及发展阶段进行动态调整，从而实现评价的柔性化。企业投资决策绩效评价，从着眼点来看，应服从于企业投资决策系统；从客体来看，应包括各种利益相关者；从内容来看，涉及不同层面评价绩效；从时间来看，包括事前、事中和事后。
二、企业投资绩效评价研究现状
绩效评价指标是指根据目标和评价主体的需要而设计的，以指标形式体现的，能反映评价对象特征的因素。指标是实施企业投资绩效评价的基础和客观依据，随着绩效评价的历史演进经历了不同的阶段。
企业投资决策绩效评价的传统指标主要有财务评价指标体系，通常有净现值（NPV）、内部收益率（IRR）、投资回收期（PP）、投资利润率（ROI）、外部收益率（ERR）、销售利润率、产品市场占有率、流动比率、速动比率、资产负债率、每股赢余（EPS）、剩余收益（RI）等。20世纪末，Stern Steward（1991）提出的经济增加值（EVA）、Jeffrey等（1997）提出的修正经济增加值（REVA）、修正内部收益率（RIRR），在极大程度上弥补了传统评价指标体系的缺陷。
近年来，研究发现仅仅采用财务指标评价企业绩效存在很大不足，人们已开始基于战略角度全面衡量企业绩效评价。Poindexer（1976）提出风险投资评价的12项指标。Tyebjee和Bruno（1984）则提出管理者技能与历史、市场规模与增长、回报率、市场位置、财务历史、企业所在地、增长潜力、进入壁垒、投资规模、行业与经验、企业阶段、企业家领导才能、5—10年回报率、投资易于退出的14项评价指标。20世纪90年代，Robert.S.Kaplan和David.P.Norton提出的战略平衡积分卡所采用的非财务指标包括客户层面、内部经营过程层面和学习与增长层面的绩效评价指标。Nyucfes（1992）提出了企业家禀赋、洞悉目标市场、5—10年回报率、领导能力、风险反应、投资流动性、市场增长前景和对企业的财产保全措施的评价指标体系。陈永庆等分析了投资机会价值的期权特性，构建了风险投资项目投资的时机选择模型[2]。姜向阳等诸多学者分析了期权理论在投资决策分析中的应用研究[3]。冷军对企业的投资中心业绩评价指标对投资利报酬率（ROI）和剩余收益（RI）进行了比较研究，指出剩余收益指标还有不足[4]。修振海等对风险投资的项目评价指标体系进行了研究，提出建立风险投资项目评价的六个层面评价指标体系。
由此可见，有关绩效评价的研究已经日益引起国内外学者的普遍关注，通过对企业绩效管理的国内外研究现状的研究，我们发现对企业的投资决策绩效评价的研究存在以下不足。
第一，目前还没出现绩效管理指标体系的动态柔性化研究。企业的投资（扩张）是个动态的过程，企业的经营环境及发展也随时处于动态变化中，因此，研究设计一套动态的柔性指标体系，对企业的投资管理实践具有非常现实的指导意义。
第二，企业投资的社会绩效评价没有得到重视，因此社会绩效评价较少，将社会绩效融入企业的投资决策绩效评价体系的设计更是没有。
第三，全球化和网络化时代的到来，对投资绩效评价系统提出了更高的要求，而目前的一般绩效评价指标设计缺乏全球化的考虑，基于网络平台的投资决策绩效评价的计算机集成系统的研究，还是空白，因此，对于虚拟企业、跨国公司的投资决策的绩效评价来说，应用性、指导性较差。
因此，绩效评价指标体系应该能够针对动态经营环境的变化、企业战略发展阶段的变化以及行业竞争态势的变化，实现基于网络平台的指标体系柔性化。
三、评价指标体系构建原则与指标体系的构建
1.评价指标体系设计的原则
基于对企业投资绩效的国内外现状研究及认识，我们认为科学合理的企业投资绩效评价体系应该遵循以下几项原则。
（1）企业投资绩效评价的根本目的在于强化企业管理，提升企业的竞争优势，因此指标体系的设置应该和企业的战略管理目标相一致。指标体系既能够反应企业战略的实施效果，又能促进战略实施的有效控制，使企业保持长期竞争优势。
（2）投资决策绩效评价指标体系作为一个整体，必须全面、系统、相互联系地反映企业的投资决策绩效。它应该包括影响企业战略目标和竞争优势形成的各个方面因素，从不同层面反映企业的投资决策绩效，而且各个层面的指标应具有一定的因果关系，能全面系统地对企业的投资决策绩效做出综合评价。
（3）指标评价体系应具备动态柔性的特点。所谓动态柔性特点包括两个方面：第一，设计不同层次的指标，分为主要评价指标、辅助评价指标、补充评价指标。主要评价指标为基本关键性指标，辅助评价的指标可以根据企业所处的不同生命周期、不同行业以及核心竞争力的不同适时选择，补充评价指标为定性因素的考虑，可根据企业所处的宏观环境及人为因素进行必要的补充。第二，各项指标的权重可作适时调整。根据对企业的生命周期和核心竞争力的考察，各个层面的指标的权重依据科学的方法进行适时的调整，有助于企业在不断变化的外部环境中调整自身战略。
（4）指标评价体系的设置应能平衡组织内部各种矛盾，包括：平衡利润、成长和控制；平衡短期成果与长期利益和成长机会之间的矛盾；平衡不同群体的绩效预期；平衡机会和注意力；平衡行为动机。
（5）企业投资绩效评价的各个层面指标应该能够实现管理控制功能，对企业投资进行动态控制。评价指标具有同相关行业的投资进行横向比较和同企业自身不同历史时期纵向比较的功能，并能通过绩效评价结果反馈的信息，对企业的投资进行诊断和战略控制、预测未来发展趋势。
（6）指标评价体系能够提供企业投资（扩张）的有效信息。绩效评价提供的信息是企业管理信息系统的重要组成部分。完备的信息是实现对企业投资（发展）的诊断的功能和交互式管理控制的功能的重要保障。
2.指标体系的构建
根据以上分析的构建原则，我们将从六个层面构筑投资绩效评价柔性指标体系，包括财务层面、技术创新层面、业务流程层面、发展潜力层面、客户层面、社会和环保层面。每一层面指标又分为三部分：主要评价指标、辅助评价指标和补充评价指标。系统指标的选取和权重可以根据企业自身情况做相应调整。
六个层面指标全面地、系统地反映企业战略经营业绩和核心竞争力；其中财务层面指标最为重要，其它层面绩效评价指标服务于财务层面指标，并最终落实到财务层面绩效评价指标上。要实现企业的财务目标就必须使客户满意，客户对企业生产的产品和所提供的服务是否满意，直接关系到企业所创造的价值是否被认同，所费成本是否得以补偿，能否最大限度获取利润。要使企业创造的价值被认同，有赖于企业缩短经营过程和提高生产质量，业务流程指标是质量保证的根本，同时企业必须适应“新经济”时代经济发展的特点，既要不断进行技术创新，推陈出新，又要注重企业的长远生存与发展，始终保持竞争优势。另外，全球化的发展趋势使企业在考虑企业投资决策时，还应同时考虑其社会外部效应，做到人与自然的和谐共存。反之，财务指标的实现促进了企业的再投资与发展。这条闭合的因果关系链可用图1表示。
图1 投资绩效评价指标体系因果关系链
下面对六个层面指标的构成加以说明：
（1）财务层面的指标体系 针对传统财务指标的不足，我们认为传统财务绩效评价体系的改进与扩展应包括以下几个方面：1）对于上市公司应运用REVA指标取代传统的利润指标项目；2）对成本费用指标项目运用作业成本法（ABC法）；3）对资本保值增值率、成本费用利润率的计算公式进行必要的修正；4）增加相关的现金流量项目；5）增加反映知识与智力资本收益能力的评价指标；6）增加动态评价指标。因此，选取主要评价指标：投资报酬率、内部收益率、成本费用利润率、REVA、智力资本效益贡献率、资本保值增值率、净现金流量；选取辅助层面指标：每股收益、投资回收期、智力资产贡献价值增长率、销售净利率、销售利润增长率、成本费用降低率；选取补充层面指标来说明企业的规模、类型以及所处的发展阶段等定性因素。
（2）客户层面指标 这里所指的客户包括企业的内部客户和外部客户。外部客户是我们通常所说的顾客，而内部客户则指企业员工。香港Garnter集团研究总监认为，外部客户管理的目的就是通过不断的提高客户满意度，扩大企业市场占有率，实现更多的利润，从而实现企业战略目标。企业实现财务目标的根本是对外部客户的管理，而外部客户管理与内部客户管理相辅相成。其主要指标包括：客户保持率（客户满意度）、相对市场占有率、客户利润率、员工保持率（员工满意度）；辅助评价指标包括：客户获得率、产品及时交货率、新客户销售额所占比率、老客户销售额增减数、客户抱怨次数、员工劳动生产率、员工意见采纳效率、员工培训费；补充评价指标包括：市场预测、售后服务质量、职员胜任能力。
（3）业务流程层面的指标 业务流程绩效评价内容主要是关于产品的生产效率和机器设备的生产效率及产品的售后服务。产品的生产效率主要涉及产品的生命周期、产品的质量和成本；机器设备利用率用以反映企业对机器设备的利用情况；售后服务是提高客户满意度的重要举措。由此选取主要层面评价指标：产品生产周期效率、产品达标率、质量效益率、设备利用率；辅助评价指标：安全生产率、产品合格率、机器设备完好率、产品退货率、产品维修率、售出产品的保修期限、产品故障排除及时率、生产能力利用率；补充评价指标：产品设计水平及相关事项说明。
（4）技术创新层面指标 技术创新是一个动态过程，澳大利亚学者唐纳德·瓦茨认为技术创新由七个重要环节构成，技术创新的目的是为了获得企业战略竞争优势或核心竞争力。核心竞争力的形成要求企业按客户和市场需求不断推出新产品，因此，企业投入研究开发的费用及新产品的创利能力和盈利时间就显得尤为重要。由此我们选取主要评价指标：新产品投资回报率、研发费用率、创新产品率；辅助评价指标：成本降低研发效益率、产品质量研发效益率、新产品研发费用率、新产品产销率、产品创新周期、新产品市场占有率、研发费用增长率；补充评价指标：新产品市场容量、技术水平及设计能力等相关事项。
（5）发展潜力层面的指标 潜在能力是企业的可持续发展的能力，是指今后一段时间内，可转化为企业竞争实力并能体现出企业竞争业绩的一种能力。企业的成长能力是指企业未来的发展趋势和发展速度，包括企业的资产、利润和所有者权益的增长趋势和增长速度。该指标层面主要是居于现今市场发展的需要和世界经济发展趋势提出的，解决了企业只顾眼前利益而忽视长远发展的短期行为。其主要评价指标：销售增长率、总资产增长率、资本积累率；辅助评价指标：固定资产成新率、三年资本平均增长率、三年平均销售增长率、技术投入比率、智力资本比率；补充评价指标：经营者素质及经营发展策略。
（6）社会和环保层面的指标 社会评价是考察投资项目的社会可行性，保证项目顺利实施，提高投资效益，促进社会发展。一方面，从投资项目的生存角度来看，投资项目必须与社会发展目标相当一致，项目的社会适应性是投资项目生存与发展的先决条件。另一方面，从最大限度发挥有限资金作用的角度看，我国是一个发展中国家，在投资建设中，我们更要注重提高投资项目的成功率，不能浪费宝贵的资金。选取主要评价指标：社会贡献率、经济内部收益率（EIRR）、环境保护指数、环保投入资金率；辅助评价指标：社会积累率、经济净现值（ENPV）、社会投资与捐赠率、三废排放评价指标、处理环保问题成功率、公共政策参与度；补充评价指标：社会影响力及综合社会贡献等定性因素。
四、结束语
综上所述，企业投资绩效评价指标体系的设置，体现出了以财务绩效评价为落脚点，以客户满意绩效评价为核心，向影响企业投资决策成功的主要方面拓展的全面动态柔性特点，有效克服了以往评价指标体系的缺陷，有利于企业战略管理和战略经营目标的实现。
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