国家引导基金是一条新路——与马德秀谈中国风险投资事业的发展空间，本文主要内容关键词为：风险投资论文,发展空间论文,中国论文,新路论文,事业论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
主持人：《中国经济导报》记者于进
嘉宾：国家计委高技术产业发展司司长马德秀
前不久在京举行的“2002中国风险投资论坛”引起了社会各界的广泛关注，这其中有一个主要的原因，是因为该论坛首次由国家计委这样一个重要的政府宏观调控部门来主持召开。许多与会的学者、企业界的代表都认为，这不仅传达了国家对风险投资事业发展日益重视的信号，更表达了政府在发展风险投资事业上的强烈意愿与决心。
也正因为如此，国家计委高技术产业发展司司长马德秀对中国风险投资事业发展空间的认识，就格外值得我们的关注。
主持人：很多业内外人士认为，中国风险投资事业正处在一个崭新发展阶段的门槛上。您对这个判断的看法是什么？
马德秀：高技术产业是近年来我国增长最迅速的产业之一。工业总产值从1996年的8000多亿元增长到去年的1.8万亿元，年均增长17.6%，比全国工业增长高出近8个百分点。高新技术产业进出口额在“九五”期间年均增长23.4%。正是高技术产业的快速发展，为风险投资提供了广阔空间。
从宏观层面看，我国经济发展，社会稳定，政策环境改善，都有利于促进社会投资需求，也使得风险投资机构的风险承受能力不断增强、规模不断扩大。据统计，目前我国已有风险投资机构250多家，资金规模达400多亿元，而且风险投资机构数量和资金规模正在以每年50%和45%的速度增长。
同时，我国风投政策法规体系在逐步建立，市场机制日趋完善，这些坚定了人们投资风险的信心。另一方面，风险投资管理团队也正走向成熟，化解风险能力增强，加速了风险资本积累。
综合这几方面因素，我认为，我国的风险投资业目前已经具备了实现快速发展的一些重要条件。
主持人：风险投资在我国发展已经有一段时间，您认为在发展过程中有那些特点，存在什么问题？
马德秀：国家计委近年来一直对风险投资、特别是风险投资企业的发展给予了高度的重视。通过长时间的观察与研究，我认为，我国的风险投资企业大致可分为四类，横在他们发展道路上的障碍各不相同。这些具体的问题，正是国家计委在制定下一步政策时要首先考虑的。
我们不妨分别来看这四类风险投资企业的情况：
首先，在我国的风险投资领域，有不少是由地方政府出资、按市场化方式运作的高新技术产业创业投资公司。这些具有政府背景的风投机构，最大的问题是资本结构单一、资金规模偏小，缺乏稳定的后续资金来源，一般不敢涉足风险高的长线投资项目。难以贯彻政府“引导社会资金、激励创新创业”的政策意图，不容易通过“高投入、高风险、高效益”来实现资金的良性循环。
其次，近年来，我国各类高新技术产业开发区、经济技术开发区为了培育区内的新兴产业，纷纷成立了许多“孵化器”，设立了以独资或合资为形式、带有风险补贴性质的创业投资机构。由于各种原因，这样的风险投资机构大多缺少能够集技术、管理、经营等多种人才为一体的风险投资管理队伍。
第三类风险投资企业是由大型工商企业设立或合资设立的完全商业化的创业投资公司。但是，由于我国目前与风险投资发展相配套的各种中介服务机构还不健全，知识产权评估和交易体系也有待完善，变现退出渠道还不畅通等，使这些风险投资公司在市场上还难以真正“放开手脚地干”。
最后一类风险投资企业，是社会各界都颇为关注的，由境外募集设立、由境外公司管理但在中国投资的境外创业投资机构。但我国现行的法律法规在市场准入、组织形式和投资机构。但我国现行的法律法规在市场准入、组织形式和投资行为等方面对它们的正常运作构成了一定的限制。
综合这些问题，客观地讲，我国的创业投资业尚处萌发期。虽有较快发展，但现有的创投机构在抵御风险能力、投资风险意识和化解风险经验等方面，都还满足不了企业创新和高技术产业发展的需要。有利于创业投资发展的内部机制和外部环境还没有真正形成。
主持人：您认为我国的风险投资要加快发展的步伐，要在那些方面着力进行更深入的改革呢？
马德秀：我国风险投资的发展，首先要解决认识方面的问题。风险投资不仅是推动科技成果转化的政策工具，它在推动国企改组改制，促进传统产业高技术化，鼓励中小企业创新发展方面同样有广阔的市场。如果只是把风险投资的功能局限在科技型中小企业的培育上，无疑会限制它的发展空间，造成不利影响。
其次，为风险投资事业的发展创造一个良好的发展环境，也十分重要。具体来说，就是要形成一个敢冒风险、允许失败的社会氛围，特别是委托投资者要有不以短期成败论英雄的“雅量”。包容“失败”往往是创造投资奇迹的前题。
同时还要加快风险投资法律法规体系的建设，规范风险投资行为，保证投资者权益，建立公平竞争的市场环境。推动国家风险投资政策的协调，形成政策合力。另外要加紧制定财政、税收方面的优惠政策，奖励社会的风险投资行为。
主持人：风险投资事业的发展是一个新鲜事物，它的出现、成长过程本身就是一个不断改革、不断创新的过程。
马德秀：从改革与创新的角度看，进行国家引导基金试点，探索政府与民间在风险投资方面合作的新模式，正是推动中国风险投资业发展的重要一环，是当前最迫切实现创新的一个问题。
这项工作的意义巨大。首先，通过设立国家风险投资引导基金，探索在市场化运作方式下政府资金与民间投资合作的途径，可能会在培育适应高技术产业发展规律的投资机制上走出一条新路来，为政府资金真正退出一般性竞争领域做好准备；其次，风险投资发展初期，以政府引导资金带动民间资金投向高技术产业领域，可以体现国家与企业共担高技术产业化风险的政策意愿，有利于我国创业投资业的健康发展；第三，加入WTO后，我们过去以财政拨款直接资助企业创新、创业的方式将面临世贸组织相关“游戏规则”的挑战，这就需要对政府在竞争性领域的投资施行经费有偿使用方面的探索，形成与国际接轨又符合中国特色的政策环境。
同时，培养优秀的风险投资队伍，对于发展风险投资事业也具有举足轻重的作用。许多国家和地区的经验证明，正是因为有一支集多种人才为一体、能够为创业者提供全方位服务、具有多种化解风险对策的风险投资家队伍，风险投资才有可能不断壮大发展。
另外，还必须大力发展创业投资中介服务机构。积极发展以项目评估、财务与法律咨询为主要内容的创业投资中介服务机构。同时，还必须建立起相应的中介服务社会监督制度，确保其真正按照“诚实、信用”原则，为创业投资提供高质量的服务。