中小商业银行面临“被重组”的危机——基于利率市场化进程加快的分析，本文主要内容关键词为：商业银行论文,进程论文,危机论文,利率市场化论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
一、引言
一直以来，我国的存贷款利差水平远高于国外和台湾，以一年期为例，2011年中国商业银行的存贷款利差为3.46%，而国外银行业的平均水平为1.5%-2%，极少数发展中国家超过2.5%，即便台湾的商业银行利差平均水平亦为1.38%①。高利差水平不但大大降低了商业银行的经营风险，亦给商业银行带来了稳定的利润来源：相关数据显示，2011年中国的5家国有控股上市银行利息净收入占其营业收入的平均比例为80.56%②。中国高水平的存贷利差带来明显弊病：一方面，高额的利差收入使中国的商业银行与实体经济强行分开，二者之间缺乏利益共享、风险共担机制，给实体经济的发展带来较重的经济负担，不利于中国社会经济水平的提升，而商业银行的利润来源又基于实体经济的发展，长此以往亦将限制商业银行自身的发展。另一方面，高水平的存贷利差，使中国的商业银行一味地追求贷款规模的扩张，而无从考虑自身盈利能力和抗风险水平的提升，一旦环境发生变化，将会冲击商业银行的自主经营能力，甚至造成倒闭或破产危机。2012年6月8日与7月5日央行进行了两次“不对称”降息，本轮降息中存款利率上限与贷款利率下限浮动幅度的加大，实则缩小了存贷利差，标志着我国利率市场化改革进入了实质性阶段。过去的衡利差政策实质是国家对商业银行所采取的隐性担保，在给商业银行提供保护屏障的同时缩减了经营风险。本轮的两次“不对称降息”在直接减少利润收入的同时，给商业银行的盈利能力和经营管理水平等带来了严峻挑战，至此，中国的利率市场化进程越加清晰，据国际经验，商业银行的破产与重组危机亦逐渐显现。本文以两次“不对称降息”为背景，引入分析存贷利差缩小与利率市场化环境下商业银行面临的破产与重组风险，在此基础上探讨商业银行应对该风险的相关策略，对保持商业银行长远发展、进一步推进利率市场化、加快金融自由化有重要意义。
二、问题的提出：商业银行破产风险
(一)否定论
关于中国的商业银行是否存在退市风险和破产危机，目前大致有两种主要观点：一方持否定观点，认为中国的商业银行无论是地方银行或是大型股份制商业银行都没有退市风险，自新中国成立以来，我国商业银行从未出现过破产倒闭的状况。我国广大存款人对商业银行的支付能力和盈利状况一直处于充分信任的心态，即便是亚洲金融风暴中，我国的商业银行依然保持较为稳定的运营状况，没有因此引起存款人对商业银行的不信任而出现挤兑现象。目前多数存款人依然认为，把钱存入银行就如同放入保险柜一样安全和可靠，国家的银行不会出现破产倒闭的情况，其原因主要基于政府对金融部门的隐性担保，即政府对企业的竞争失败和经营损失提供不言自明的担保，它所传达的信息背离了市场规则，破坏了“优胜劣汰”的市场秩序。我国的政府对金融部门隐性担保主要有三种类型③：(1)为提高巴塞尔协议和我国商业银行法所规定的8%资本充足率，政府通过债券或直接注入财政资金的方式补充，如1998年财政部通过发行2700亿元特别国债来充实国有银行资本金，以强化其抗风险能力。(2)为剥离国有银行不良贷款，设立资产管理公司来收购处置，而金融资产管理公司由于承接不良债务造成的损失则由中央财政承担。(3)为完成银行的股份制改造，动用国家外汇储备向其注资，如2009年国家向四大国有银行注资900亿美元。由此看来，持否定观点的一方主要基于中国特殊的政治经济环境，认为以中央政府为核心的隐性担保体系为中国商业银行提供了坚实的保障，并且有效地为其规避了破产和退市风险，因而目前的中国商业银行并不存在破产与重组的危机。
(二)肯定论
另一方持肯定观点，认为中国的商业银行尤其是中小商业银行面临倒闭风险。由于商业银行已成为“自主经营、自担风险、自负盈亏和自我约束”的法人组织，为了谋求自身的发展和效益，商业银行之间存在有激烈的市场竞争已是不争的事实，特别是当中国加入世界贸易组织之后，随着金融市场的扩大，盈利能力和抗风险能力都强于我国金融机构的外资银行逐渐进入中国市场，这种竞争将会更加激烈。有竞争就必然会出现优胜劣汰，那些经营管理不善、出现信用危机的商业银行就有可能出现挤兑现象，而引发破产倒闭。《商业银行法》中规定，商业银行有“自己经营、自担风险、自负盈亏和自我约束”的经营方针，决定了其同所有企业一样，在不能支付到期债务的情况下应当承担破产的责任④。与此同时，我国商业银行的改革化进程起步较晚，完整的存款保险制度正逐步完善中⑤，而存款保险制度是商业银行破产的社会条件，随着该制度的建立，无法自负盈亏的商业银行发生破产危机已是大势所趋。中国银行业监督管理委员会原副主席唐双宁认为，发展不平衡已成为目前我国商业银行面临的首要问题，一些商业银行成功引进境外战略投资者甚至跨区域经营，正向精品银行方向积极发展，但部分商业银行仍面临消化和处置不良资产、改善经营状况等问题，因此，实在难以救助的高风险商业银行必须要做好市场退出的准备⑥。
此外，从国外成熟的市场经济来看，商业银行合并与倒闭如同工商企业一样，十分正常。自20世纪20年代末大萧条至最近一次的次贷危机，美国总共出现过三次银行倒闭潮：第一次是1929年大萧条时期，1930-1933年，美国银行倒闭三分之一，银行数量由危机前25000家骤减到不足15000家，促成了1934年美国联邦存款保险公司的成立；第二次是20世纪80年代的储贷危机，由于大量发放住房按揭贷款以及经营环境的变化，1980～1995年共有2943家金融机构倒闭；第三次是2007年开始的次贷危机引发的国际金融危机，共有402家银行倒闭⑦。数据显示，仅2009年美国共有140家银行破产，花费联邦储蓄保险基金360亿美元；2010年银行破产数目增至157家，为18年来最高水平，自2008年至2010年，接管破产银行已累计花费美国联邦储蓄保险基金768亿美元⑧。由此看来，商业银行的破产与重组在国际上早已司空见惯，伴随着利率市场化进程的推进以及国内外金融形势的变幻莫测，那些无法自负盈亏的商业银行宣告破产已是十分普遍，因而中国的商业银行在存贷款利差缩小、利率市场化加快的情况下，如若经营不善、无法承担债务走向破产亦在常理之中。
(三)商业银行破产风险
一般说来，商业银行是否有破产风险及破产的范围与速度，往往与其相对应的金融环境下的经济运行质量、资金价格体制以及商业银行自身的管理水平等因素密切相关。在目前的市场经济条件下，商业银行作为市场要素之一，必然要按照价值规律、市场竞争机制的要求来经营管理。从当前的情况看，随着两轮不对称降息的开始，利率市场化进程有所加快，商业银行的存贷款利差缩小，依靠息差收入为主要利润来源的增长模式将会不复存在，商业银行将会面临一定的财务危机，这样那些经营管理不善、无法自负盈亏的商业银行，尤其是中小商业银行即会面临一定的生存危机。由此看来，我国商业银行的破产与重组并非骇人听闻，而中国的商业银行目前之所以没有发生大规模的合并与倒闭，则是由于破产所应具备的内外部环境条件还未达到，而从当前形势来看，我国的利率市场化进程加快，存贷利差逐渐缩小，如若不采取相应策略，商业银行的破产与重组将会只是时间问题。
三、利差趋小背景下中小商业银行将面临财务危机
随着利率市场化进程的进一步加快，存贷利差趋小已是大势所趋，处于相对弱势地位的中小商业银行，其处境日益严峻，若继续依赖规模增长获取利润，将面临严重的财务危机，前景十分堪忧。
(一)存贷利差缩小是带有趋势性的行为
随着2012年6月8日以来两次“不对称”降息的开始，中国商业银行的存款利率上浮区间与贷款利率下浮区间正逐步扩大，意味着利率市场化改革的进一步提速，利率市场化改革进程明显加速，至此，我国的利率市场化改革之路也越加清晰：一方面，利率市场化改革的微观基础进一步加强。近年来，商业银行股份制改革取得了明显成效，财务约束、经营稳健、风险管理能力都有所提升，为进一步推进利率市场化改革奠定了基础。同时，央行利率调整体系正逐步完善，存贷款利率上下限管理与引导市场利率走势并重的调控模式已形成，央行运用货币政策工具引导市场利率的能力有所提升，加之金融机构对利率市场化的认可度加强，企业和居民对利率的敏感度提高。此外，资本市场规模的扩大、债券市场的逐步完善、理财和信托产品的逐步发展，都表现出市场化定价的金融资产领域在不断扩大。另一方面，理财产品是存款利率市场化的试水。理财产品具有存期短、收益高、风险低的特点，因而商业银行将理财产品看作是一种揽存工具，各银行为留住客户发行了大量理财产品，据统计，2011年以来，我国商业银行理财产品迎来爆发性的增长，仅2012年4月份，江苏省的金融机构通过理财产品募集资金达400多亿元，理财产品对存款的替代效应表现明显。导致理财产品热销的根本原因是通胀预期走高形势下的利率管制，利率管制导致存款定价的不合理，而理财产品在定价方面则更贴近市场，因此，可以说理财产品是在利率市场化进程中发展起来的新兴载体。同时，在国内信贷资源紧张的宏观调控下，民间借贷市场需求旺盛，亟待通过形成合理的价格机制，将有限的信贷资金流向有利于实体经济发展的行业或企业。
可以看出，市场的力量正助推利率市场化进程，加之利差缩小已付诸行动，我国的利率市场化程度正快速提升，存贷款利差缩小已是大势所趋，商业银行无法再依靠规模扩张来获取主要利润，尤其是中小商业银行，其适应利率市场化的迫切性和必要性则更加明显，只有加速改变盈利模式，创新金融产品、提升自主定价能力，才能避免将会面临的财务危机或是倒闭和重组风险，才能在今后的利率市场化改革的道路上越走越远。
(二)存贷利差缩小对商业银行的影响
1.影响商业银行的利润总额。长期以来，以存贷款利差收入为主的息差收入成为我国商业银行最主要的收入来源。据2011年上市银行年报统计分析，2011年我国上市银行非利息收入占营业收入的平均比重均值达到15.2%，其中工、农、中、建、交五家大型银行为19.2%，股份制商业银行平均占比为14.3%，而发达国家银行的非利息收入占营业收入的平均比重却高达39.8%，由此可见，我国商业银行的利润来源中对利息收入的依赖程度很高⑨。目前的存贷利差趋小将直接减少商业银行的利息收入，从而使利润总额大幅减少，据央行的最新规定，若存款利率上浮至基准利率的1.1倍，贷款利率下调至基准利率的0.7倍，这样商业银行的存贷利差为1.473个百分点⑩，与原先保持的大于3个百分点相比较，商业银行的利润水平将缩小50%。并且，随着利率市场化改革的推进，存贷利差继续缩小将会是必然趋势，这意味着商业银行无法继续依靠息差作为主要利润来源，必须加速转型，寻找新的利润增长点来获取长远发展。
2.影响商业银行的收入结构。伴随“不对称”降息的政策开展，各大银行纷纷做出相应的利率调整，股份制银行都已将存款利率上调10%，几大国有银行则将存款利率浮动7.7%，可以看出，商业银行已经感受到了利率浮动区间的扩大和利差收入缩小带来的激烈竞争：一方面为了取得存款资金而提升利率，通过银行业间的竞争使存款利率上升，带来融资成本的增加，从而增加存款的利息支出。另一方面，银行间为了争夺市场客户，通过不断的竞争又形成了一种较低的贷款利率，从而减少贷款利息的收入。由此，随着商业银行存贷款利差的缩小，商业银行的利润收入直接被缩减，原先依靠存贷款规模扩张所得的利息收入大幅减少，这样，短时期内将会改变商业银行的收入结构。以一年期存款为例，若上浮存款利率10%，根据人民银行公布的数据(11)，金融机构存款的利息收入将减少1653亿元，那么根据2011年银监会公布的数据，利息收入的占比将提升至21.5%，直接减少利息收入的同时中间业务收入的作用明显突出。随着利率市场化进程的加速，商业银行依靠利息收入取得利润的形势已不复存在，基于商业银行营业收入中利息收入的大幅下降，中间业务收入对商业银行来说就显得愈加重要，若想维持原有的利润水平，商业银行必须加大对中间业务的投入。
3.影响商业银行的客户结构。根据相关数据显示，我国商业银行的业务结构中，对公业务和零售业务的平均占比为2.5∶1，各中小型商业银行的对公、零售业务占比最高可达3.5∶1—4∶1(12)，这也与商业银行依靠信贷规模扩张获取主要利润收入的现状相符。若按照非对称降息政策，贷款利率下调至基准利率0.7倍。经测算，0.25个百分点的降息将减少1450亿元的贷款利息收入，存贷利差缩小在减少收入的同时也对商业银行的客户结构起到影响，给商业银行的定价能力带来挑战。
一方面，基于大型企业的较高议价能力，在息差收入大幅减少的情况下，面对激烈的市场竞争，商业银行的定价能力必须适应利率市场化进程，商业银行不得不改变以大型国企、央企为主的单一信贷投放模式，扩大业务范围，更多地开发中小型客户和零售私人客户，利率弹性较大的中小型企业将会成为商业银行新的盈利来源。另一方面，自2011年以来，我国中小企业的贷款负担较重、融资成本居高不下，为了使金融更好地服务实体经济，商业银行侧重选择中小企业客户群体，则更加体现承担社会责任、更加趋向于宏观政策的引导，只有实体经济长远、稳健地发展，金融才能有长远发展的可能，由此看来，存贷利差趋小不但改变了商业银行的客户结构，也在一定意义上给商业银行和中小企业带来“双赢”。
4.影响经营能力和业务创新。由于存款价格的高度制约，商业银行一直依赖于央行的价格管制，自身的定价能力不强，尤其是中小银行本身在产品定价方面能力有所欠缺。而当存贷款利差缩小、利率市场化改革加速，由于利率的灵活性，商业银行可根据不同产品的特点、资金成本、竞争策略、客户价值、风险程度和目标利润进行自主定价，竞争格局由原来的非价格竞争转变为价格竞争，定价能力成为提升竞争力的重要因素，这对商业银行的自主定价能力和品牌经营能力来说是极大的挑战。
同时，存贷款利差的缩小影响商业银行的业务创新能力，截至2010年年末，大型银行的平均利润留存率为63%，而中小银行却高达84.2%。随着利率市场化改革的推进，净息差收窄必将影响商业银行留存收益，若维持内源融资规模不变，只有提高利润留存比率，这对商业银行的业务创新能力来说是一大考验，必须通过科技创新和精细化管理等方式，开辟新的盈利途径。
5.影响利率风险管理水平。在过去的管制利率阶段，商业银行按照央行规定的利率水平吸收存款、发放贷款，利率风险并不明显，商业银行基本不用考虑利率风险问题。在利率市场化改革加速、存贷利差缩小以后，随着利率波动的频率和幅度提高，利率的期限结构将会更加复杂，管理利率风险的难度逐步增加。有专家测算，如果按照2011年年底银行业54.79万亿元贷款余额来计算，贷款损失率每上升一个点，银行的风险成本就会增加5479亿元，这表明在贷款实际损失率达到4.1%时，银行的净利润就会降为零，如果超过此水平以上，将会出现亏损，并冲减资本金。
同时，存贷款利差缩小的趋势导致利率波动频繁，经营风险加大，利率浮动区间的增大，一方面使得部分商业银行以高于平均存款利率和低于平均贷款利率来吸引客户，导致成本上升，加大流动性风险；另一方面，利率市场化改革会带来贷款利率的上扬，过高的利率会使得低风险的借款人自动退出信贷市场，带来逆向选择和道德风险的增加，这时商业银行提高的贷款收益率是以提高风险容忍度为代价的。此外，利率市场化的改革还要求银行提高经营管理水平、正确预测利率走势，具有更强的防范金融风险的能力，这些都对人才素质提出了更高的要求，由于低风险资产的收益较低，在上市后股东回报的压力下，资产风险度将上升，因此存贷款利差趋小还将带来风险偏好的变化。
四、中小商业银行化解利率市场化危机的应对策略
目前中小商业银行面临的利差缩小所带来的利率市场化危机，主要有以下几点策略：
(一)坚持正确的市场定位
中小商业银行必须实行正确的市场定位，立足中小企业和个人金融服务，不断创新金融工具，采取差异性兼市场补缺的战略，抓住市场中的先机，为在激烈的竞争中有所建树奠定基础。同时，中小商业银行的市场定位还需遵循市场化、安全性、实事求是和适时调整四大原则，努力做到支撑市场定位战略的核心业务多元化，寻求“人无我有、人有我新、人新我特”的定位战略，将独特的服务与技术优势融入与竞争对手相似的业务中。此外，为实现差异性兼市场补缺的战略目标，中小商业银行还应树立正确的经营理念，在其顾客的选择、经营领域、业务产品以及服务质量上努力完善，重视中小企业，大力发展网络银行，铸造自身的金融品牌，通过不断开展金融创新发挥自身的优势，为社区和个人提供多样化的服务，树立区域性银行的形象。
(二)不断扩大业务发展规模
如果从危机处理阶段来看，目前存贷款利差缩小造成的利润大幅缩水的情况，对中小商业银行无异于雪上加霜。因而面临目前利率市场化可能带来的财务危机，最直接的危机处理即是不断扩大业务发展规模，改变以往单一注重规模增长带来的粗放式发展，向既重视规模又重视机构调整转变。由下表可看出产生100万元不良贷款的损失情况。
可以看出，发放一笔100万元正常贷款，按现行人行一年基础利率6%测算，年收入6万元，要连续放贷近8年才收入48万元；或者放800万元贷款一年收入48万元(13)。而如果考虑此笔贷款成为损失类贷款提取专项准备100%，损失100万元，加上利息收入损失的3万元，共103万元，则须发放1700万元贷款才能弥补损失。同时，若情况变为利润增加100万元：即发放一笔100万元正常贷款，按现行人行一年基础利率6%测算，年收入6万元，如果利润要增加100万元，加上计提的贷款一般准备20万元,要发放2000万元一年期贷款才行。
在当前的危机情况下，中小商业银行若想维持原有利润水平，并且在今后激烈的市场竞争中占有一席之地，首当其冲就必须是不断扩大规模，以规模的扩张来增加收入来源。此外，扩大规模的同时必须考虑到中小商业银行的市场定位，而有效的信贷投入是增加收入的重要途径，盘活存量、用足增量亦是增加利润的有效手段，因而中小商业银行的信贷业务要持续做好个人贷款、小微企业贷款的拓展，争取更快的增长，提升个人贷款、小微企业贷款占比，要争取做大小微企业贷款规模，最大限度地发挥小微企业贷款的定价优势。
(三)加快发展中间业务，优化收入结构
据中国银行业协会最新发布的中国银行业发展报告显示，发达国家在完成利率市场化改革后，中间业务收入占比平均值为40%～60%，大银行可达60%～70%(14)。因此，中小商业银行必须在保持基本业务稳定的基础上，逐步减少对利息收入的依赖，向更加重视中间业务发展转变。从服务功能、服务质量和服务范围的广度和深度上下工夫，重点发展投资理财、财务顾问、资产管理、国内外结算、担保、代理保险等附加值高的业务品种，使经营收益从以赚取利差为主逐步向以赚取服务费为主的方向转移。在目前的产业环境下，商业银行更应提早布局，抢占先手，以少量短期利益为代价实现长期竞争力的提升。
(四)优化业务机构，大力发展零售业务
长期以来，传统对公信贷业务是我国商业银行净利息收入的主要来源，而国际同业普遍以议价能力更强的零售业务作为业务核心，使其定价水平显著提高。如美国花旗、香港恒生等银行个人金融业务对全行的利润贡献都在50%左右。因此在存贷款利差趋小的情况下，商业银行应积极调整客户结构和服务中心，由重视大客户向既重视大客户又重视中小客户转变，加快业务的转型升级。大力增加零售业务比重，开展汽车消费信贷、资信、按揭等个人金融业务，拓展个人金融业务利润增长空间。另外，利率市场化改革和资本市场脱媒的加快发展将使得商业银行大型优质客户的贡献度降低，为保持较高的利差水平，商业银行应从中小企业融资需求及其风险特点出发，采取“大浪淘金、区别对待”的策略，大胆扶持有前景但由于经济周期下行而暂时出现一定困难的中小企业，并通过有效的担保和提高贷款定价能力来控制风险。同时，商业银行还应不断创新信贷管理制度，改造风险管理工具，大力发展特色融资产品，不断改进对中小企业的金融服务。
(五)实行多元化经营，提升精细化管理
随着中国金融市场和衍生工具的不断发展，经纪业务、上市融资、债券承销、资产管理、兼并收购等资本市场业务空间较大。我国商业银行应进一步借鉴国际同业经验，逐步向精细化管理转变，大力推进综合经营发展战略，积极发展资本市场及投行业务，拓宽收入来源，努力打造领先的多元化金融服务银行。此外，商业银行要建立科学的决策体系、内部控制机制和风险管理体制，加快推进机构扁平化和业务垂直化管理，建立市场化人力资源管理体制和有效的激励约束机制，实施审慎的财务和会计政策，严格信息披露制度，努力向精细化管理推进。
(六)推进业务创新，提升集约经营水平
在资产业务创新方面，重点推进企业投融资体制及相应的投融资方式、投融资工具的创新，有效支持自主创新及新兴企业和产业的风险投资，积极创新银团贷款、并购贷款和保理贷款(应收账款抵押贷款)等新型贷款形式，以适应市场经济条件下企业发展的需要；在存款业务创新方面，首要的任务是进行存款工具和业务手段的创新。大力发展个人银行、企业银行和网上银行，推出高品位、多功能的金融工具，先进的转账支付手段能为客户提供方便快捷的全方位服务。在表外业务创新方面，在大力提高汇兑、结算业务的服务效率，巩固传统业务的同时，大力开展回租租赁、经营租赁、杠杆租赁业务等服务种类，扩展业务范围，增加利润增长点。
五、结束语
随着我国利率市场化进程的加快和金融脱媒的到来，商业银行存贷款之间的利差将会逐步缩小，之前依赖规模扩张获取高水平利润收入的情况早已一去不复返，由此带来的将是商业银行的利润大幅缩水、财务危机甚至是破产与重组。中国的中小商业银行基于自身的限制与不足，在当前存贷款利差逐渐趋小的环境下，面临破产的危机概率正不断增大。商业银行除了要不断提升危机管理水平，通过正确市场定位、调整收入结构、大力发展零售业务等相关策略来进行应对，还应加快存款保险制度的建立，同时增强公众的金融意识。
注释：
①资料来源：谭德波.银行业的高利润伤害了谁.[J]，南风窗.2012.1.24。
②资料来源：2012年6月21日金融时报《有利于银行转型 平衡多方利益》。
③资料来源：MBA百科。
④《商业银行法》第七十一条规定，商业银行不能支付到期债务，经国务院银行业监督管理机构同意，由人民法院依法宣告其破产。
⑤2012年7月16日，人民银行在其发布的《2012年金融稳定报告》中称，我国推出存款保险制度的时机已经基本成熟。
⑥唐双宁表示，高风险城市商业银行要做好退市准备。2005年12月14日新华网。
⑦资料来源：网易财经，美国中小商业银行的倒闭与回顾。
⑧资料来源：杨博，中国证券报，中证网。
⑨数据来源：中国商业银行数据来源于中国人民银行网站，国外银行数据来源于搜狐财经频道。
⑩数据来源：根据人民银行公布的数据整理计算得出。
(11)根据央行数据，2011年金融机构各项存款总额826701亿元。
(12)数据来源：根据央行、银监局2011年公布的数据整理而得。
(13)此处仅考虑本年的影响以及次年有可能收回的情况。
(14)资料来源：中国银行业协会《2011-2012中国银行业发展报告》。
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