省级通信运营商年度投资上限预测方法研究
［音春 尹玉 梅再霞 王锋］
摘要 基于目前国内通信运营商的投资趋势下行背景，分析了影响省级通信运营商年度投资影响因素，研究省级通信运营商年度投资上限预测方法。
关键词： 年度投资上限 通信运营商 预测方法
1 引言
三大运营商近年来的投资一直处于逐年下降趋势，2017年中国电信集团的资本开支890亿元人民币，同比跌8%。2017年中国联通集团的资本开支421.3亿元人民币（2016年是724），同比跌41.8%。中国移动2017年资本开支1760亿元 同比下降6%。
与此同时，国内对通信的投资需求越来越旺盛，表现在多方面：
（1）信息通信基础设施是建设网络强国的基础保障，这要求电信业整合各方资源，并保证资金投入。
（2）5G建设、新技术演进、网络转型促进业务发展需求，发展需求带来投资压力，同时也将对网络资源配置、投资结构产生重要影响。
（3）提速降费、不限量套餐的推广，对网络容量带来极大压力，要求通信网络加大投资。
（1）使用前提
在投资能力和投资需求严重背离的状态下，需要研究省级通信运营商年度投资上限，本论文重点在于研究省级通信运营商年度投资上限的预测方法。
2 省级通信运营商年度投资影响因素分析
本论文从宏观层面、技术演进层面、微观层面等维度对影响省级通信运营商年度投资的因素进行分析。
（1）宏观层面
①网络强国战略
攀着沙丘登上顶部，古城一览无余，现存城墙为元代扩筑而成，平面为长方形，东西长434米，南北宽384米，周长约1600米，总面积近17万平方米。城外西南角有伊斯兰教拱北建筑一座。古城仿佛是百岁高龄的老人，虽然历尽沧桑，但却不失积淀百年的风度。四面城墙兀然而立，四个城门口都有瓮城拱卫，城墙外侧的马面、敌台延续着恪尽职守的习惯，夯筑的经纬线横平竖直历历在目，苍黄的夯土在强劲暴虐的西北风卷起的漫天飞沙和碎石的煎熬下斑驳不堪。流沙滚滚而天路遥遥，残垣断壁而古城缥缈，给人一种神秘莫测之感。
网络强国建设需要电信业密集、高额的资金投入。
②提速降费
自“2015年5月13日李克强总理主持召开国务院常务会议，要求加快高速宽带网络建设，促进提速降费”[2]政策以来，过去五年，提速降费促进我国网络支撑能力不断提升，资费水平稳步下降，年均降幅-37.7%，促进网民规模持续、快速扩大。
对通信运营商而言，提速降费将刺激移动和固定流量消费的进一步增长，进而网络容量的需求增大，这将会导致网络投资面临较大压力；同时互联网网间结算成本、管理成本都将增长。
据《经济参考报》2018年6月7日报道[1]，从工信部等权威部门获悉，网络强国建设三年行动年内将启动，以网络强国战略为基础，聚焦数字经济发展“硬件”升级，主要围绕城市和农村宽带提速、5G网络部署、下一代互联网部署等领域，加大网络基础设施建设。根据相关计划，业内预计，未来我国网络基础设施建设投资规模将突破3000亿元。
(2)技术演进层面
行业发展向万物互联时代迈进，驱动电信网络数字化转型聚焦在新网络、新业务、新模式，“普遍连接”成为万物互联时代的根本基础和最重要特征，未来网络架构、技术发展、产品形态、运营模式、合作方式等将发生颠覆性变化，将对资源配置、投资趋势带来巨大影响。
The observables of the wide-and narrow-lane ambiguities are defined as follows,respectively:
王忠铭（1966-），男，博士，研究员，博士生导师，主要从事微藻生物活性物质提取和微藻能源化利用技术研究。
新技术的演进，需要通信运营商提供大量资金支持。
教师启发：我们得到了四种发现k1k2=-1的方法，但是教材中的方法简单直观，也是很好的思路，只因为没学过(*)就半途而废，实在可惜．能不能在α2=90° +α1的基础上得出结论呢？
通信行业收入增幅步入了缓慢增长期，不限量套餐对ARPU的提升作用不大，反而对网络带来了巨大冲击，导致网络投资需求加大。
在收入下行趋势越来越严峻的前提下，通信运营商需要回馈资本市场对投资效益的要求，需要不断降低投资幅度，以保有资本市场认可的投资效益。
总体来看，通信运营商目前以及未来将会长时间面临着投资需求增长但是投资能力下行的局面，下面章节将研究省级通信运营商年度投资上限预测方法。
3 省级通信运营商年度投资上限预测方法
3.1 投资效益指标倒推预测法
根据资本市场对通信运营商投资效益的基本要求进行倒推预测，取定例如净利润率、EVA率、EBITDA率等指标的目标值，根据这些指标的计算公式，进行倒推预测。
以当年收入作为输入，结合网络建设的最低目标，测算公司规划期间资本开支规模区间。以上年净利润率、EVA率、作EBITDA率等指标作为基数。
从而可以计算得出规划期的资本开支上限，默认新建项目结转投资和当年新建项目结转到第二年的资本开支数值相近，就以这个资本开支上限作为新建项目投资上限。
（1）使用前提
从用钢量方面来讲，用钢量受较多因素影响，如边界条件、建筑平面尺寸等，但一般而言，对于建筑长宽比较大的建筑，类似于单向板受力体系，采用于空间桁架结构较为经济，而建筑长宽比较小的建筑，类似于双向板采，用多向传力的均匀的网架结构更为经济，本工程阀厅长宽比接近1，显然更适合采用网架结构体系。
5G发展、网络演进与业务发展需求相互匹配，带来投资需求，同时也将对网络资源配置、投资结构产生重要影响。
通信运营商当年的业务收入目标确定，可以获取大量财务指标数据。
二是全面实施扶贫资金绩效管理。压实资金使用单位的绩效主体责任，督促资金使用单位逐笔逐项编制绩效目标，明确项目的减贫效益和经济效益，并建立绩效目标执行监控机制和综合评价机制。
（2）优点
对于保肢失败的患者，不仅身体上痛苦，心理上也有巨大伤害，经济上需承受巨大压力[1]。导致患者截肢的危险因素众多，本研究所指的保肢失败主要有以下2种情况：一种是保肢手术后肢体未能成活，另一种是肢体虽成活但由于引起严重并发症、中途放弃保肢或后期肢体功能差、畸形严重而延期截肢[2]。
考虑到了收入、净利润率、EVA率、EBITDA率等资本市场认可的投资效益关键目标值，因此预测准确度较高。
3.心理学家指出，无休止地抱怨，或者向他人施加压力等行为，都是对一个人的精神施暴。孩子的承受能力毕竟有限，一旦这种压力达到一定程度，要不就“给个耳朵勉强听着”，要不就本着“哪里有压迫，哪里就有反抗”的原则“反驳”家长。这样势必是亲子关系恶化，造成亲子沟通不良的严重后果。
（3）缺点
需要调研到在建工程、折旧、全口径固定资产净额、工程物资、长期待摊、无形资产、转资率、综合折旧率等多个数值，计算非常麻烦。
3.2 资本开支规模限制预测法
省级通信运营商常常会面临着上一级主管部门给定了该省公司当年可以获得的资本开支规模，这种时候建议使用此法来预测省级通信运营商年度投资上限。
省公司资本开支投资盘子确定后，根据该公司“新建项目当年完成比例”规定，续建项目本年完成资本开支=上1年的新建项目投资-上1年的新建项目投资＊新建项目当年完成比例，然后本年新建项目投资上限=(本年上级主管部门下发的资本开支盘子-续建项目本年完成资本开支)/新建项目当年完成比例。
此方法使用需要注意：
此方法使用需要注意：
（3）微观层面
每年的资本开支规模确定。
This is an interesting study that looks at IL-1β as a potential inflammatory cytokine stimulus for tumour formation in pNETs. While chronic in flammation is known to contribute to carcinogenesis, in the pancreas, this is peculiar to PDAC where association with chronic pancreatitis is not uncommon.
（2）优点
计算简单。
（3）缺点
准确性完全依赖于“新建项目当年完成比例”这个指标，准确度受限。
3.3 资本开支占收比法
通过资本开支占收比=资本开支/收入，收入的最高和最低的变动范围可以得出资本开支上限。
默认新建项目结转投资和当年新建项目结转到第二年的资本开支数值相近，就以这个资本开支上限作为新建项目投资上限。
基层站区长意识形态工作重要性认识不够，对 “国有企业是中国特色社会主义的重要物质基础和政治基础，保证党和国家方针政策、重大部署在国有企业贯彻执行”的认识不深刻，对“把思想政治工作作为企业党组织一项经常性、基础性工作来抓，把解决思想问题同解决实际问题结合起来，既讲道理，又办实事，多做得人心、暖人心、稳人心的工作”的认识不充分[1]。
此方法使用需要注意：
（1）使用前提
2.3 超声综合评分法对宫腔粘连程度分级的诊断效果 以病理结果作为金标准，评价超声综合评分法对宫腔粘连程度分级的诊断效果。超声综合评分法对轻度宫腔粘连的敏感性和准确性较高，对重度宫腔粘连的特异性较高，但对不同程度分级对比分析发现，差异均无统计学意义(P>0.05)。见表4。
资本开支占收入比确定。
（2）优点
计算简单。
建筑企业应当重视对新技术的学习和运用，通过提升原有的操作技能，达到减小施工现场对大气的污染程度。例如改善钢筋的连接方式，对墙体的钻孔实施有效的防治措施，采用密封运输建筑垃圾等等，都是可以通过改善施工工艺技能而降低扬尘污染的方式。
（3）缺点
准确性完全依赖于对省公司年度收入的判断，年度收入依赖于各类投资产生的收益，对这些收益若判断不准确，将会导致这个测算得出的结果不可用。
3.4 各类预测方法应用场景分析
具体如表1所示：
“赵武灵王在进行胡服骑射改革时，他的叔叔公子成坚决反对，鼓吹‘易古之道,逆人之心’，但是历史证明公子成是错误的。在北京APEC会议上，习近平主席指出，生活从不眷顾因循守旧、满足现状者，而将更多机遇留给勇于和善于改革创新的人们，惟改革者进，惟创新者强，惟改革创新者胜。习近平主席关于改革创新的一席话，洞察历史机杼，富于辩证哲理，耐人寻味、发人深思。”张学强在一次职工大会上说道。
表1 各类预测方法应用场景分析表
4 小结
本论文的重点为省级通信运营商年度投资上限预测方法，希望能够解决目前以及未来一段时间内省级通信运营商面临的投资能力不足情况下提前获取投资上限的问题。
参考文献
1 光明网，网络强国建设三年行动年内启动，http://baijiahao.baidu.com/s?id=1602575195932327519&wfr=spider&for=pc
2 中国政府网,李克强主持召开国务院常务会议（2015年5月13日）,http://www.gov.cn/guowuyuan/2015-05/13/content_2861461.htm
DOI: 10.3969/j.issn.1006-6403.2019.02.006
音春
四川大学通信与信息系统硕士，高级工程师，长期在通信行业一线工作，主要研究方向包括通信运营商业务网支撑网的网络研究和运营商网络投资绩效研究，在多家期刊著有多篇文章。
尹玉
安徽大学通信学硕士，高级工程师，长期在通信行业一线工作，主要研究方向包括通信运营商无线网络研究。
梅再霞
北京邮电大学计算机系硕士，工程师，长期在通信行业一线工作，主要研究方向包括通信运营商业务网支撑网、核心网的网络研究，在多家期刊著有多篇文章。
王锋
中国科学技术大学硕士，工程师，长期从事核心网的规划设计工作，主要研究方向为NFV/SDN领域，在多家期刊著有多篇文章。
（收稿日期： 2019-01-03）
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