WTO:中国金融业的危险高峰是无限的--与著名经济学家萧灼基教授的对话_金融论文

WTO:中国金融业的危险高峰是无限的--与著名经济学家萧灼基教授的对话_金融论文

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萧灼基,1933年生于广东汕头市,1959年于中国人民大学研究生毕业后,任教于北京大学。现任全国政协委员、全国经济学会委员、北京市政府顾问、北京大学经济研究所所长兼博士生导师、《经济界》杂志社社长兼主编,是享受国务院颁发的政府特殊津贴待遇的专家。

在现代经济中,金融是各个领域、各个部门、各个企业经济联系的纽带,是国民经济增长的推动力,也是国家宏观调控的主要工具,因此,入世后如何充分发挥金融在国民经济中的作用、保持国民经济持续快速增长,已成为国人共同关注的一个焦点。为此,本刊记者对因推动我国股市发展作出重大贡献而赢得“萧股市”桂冠的著名经济学家萧灼基教授进行了独家专访。

两强相遇勇者胜

《领导广角》:萧教授,WTO是一把双刃剑,我们已经在握,对这一先进“武器”,金融界到底应如何把握?它的“双刀”具体体现在何处?

萧灼基:2001年我国经济之所以保持了7.3%的快速增长,金融发挥了重要作用。如果不是这样,去年国民整体生活水平的提高将不可能。

我国加入WTO后,金融业之所以面临严峻的国际竞争,是因为我国银行业的资产规模,尤其是盈利能力与国外银行有较大差距。如何应对国际金融资本的挑战,是我国金融发展的迫切任务。

入切后,金融业受到的压力来自于我们的承诺。我们的主要承诺是:银行方面,加入后两年内,外国银行将向中国企业提供服务;加入后5年内,外国银行将向所有中国客户提供服务。证券业方面,加入后3年内,外国证券公司可在华设立合营企业,外资比例不得超过1/3,合营公司可从事A股的承销,B股和H股、政府和公司债券的承销和交易,基金的发起;从事国内证券投资基金管理业务,外资比例不超过33%,加入后3年内不超过49%。保险业方面,加入时允许外国非寿险公司设立分公司或合资公司,两年内可设独资子公司;加入时允许外国寿险公司设立合资公司,外资比例不得超过50%;加入后3年内允许外国保险公司开展养老金/年金险服务;加入时允许外国保险公司以分公司、合资公司或独资子公司的形式提供寿险、非寿险的再保险业务等。

一个政府的承诺必须履行。但应该说,这对正在发展中的我国金融业来说,压力是很大的。

然而我们同时也应看到,经过20多年的对外开放,我国金融业也有着外方难以匹敌的优势:一是点多面广,深入城乡基层;二是与客户保持长期的业务关系,对客户情况十分了解和熟悉;三是国有商业银行已得到广大客户的信任;四是能够得到其他行业的支持,拓宽国内业务的基础较好;五是发展潜力较大,前景看好。

我们不仅要看到压力,更要看到动力;不仅要看到挑战,更要看到机遇;不仅要看到负面作用,更要看到积极作用。中资金融机构与外资金融机构,既是竞争对手,也是合作伙伴。中外方各有不足,因此具有优势互补的客观需要,例如银行业在同行拆借、进出口融资、设立代理方面,合作范围十分广泛;证券业方面,建立中外合营证券公司和证券投资基金管理公司势在必行;保险业方面,无论寿险、非寿险和再保险等,中外企业都有许多合作机会。因此,政府要在政策方面为中外金融机构的合作提供必要条件,支持公平竞争。

筑就新大厦主体

《领导广角》:中国已经加入世贸组织,在一个统一的世贸大家庭内,我们应加紧解决的问题是什么?

萧灼基:可用十六个字加以概括:加快金融体制改革,防范金融市场风险。

我国金融机构的主要问题是,在从计划经济向市场经济转变的过程中,市场体制和企业体制不适应国际金融市场的需要。因此要利用金融对外开放的契机,以开放促改革,加快改革的步伐。

一是在保证国有金融机构主体地位的前提下,大力发展非国有金融机构。不仅向外国开放金融市场,也要向国内包括私人投资者在内的各种所有制开放金融市场,给予国内各类投资者在市场准入等方面以国民待遇,允许建立民营银行等民营金融机构。

二是加快国有金融机构改革。国有商业银行真正实行政企分开,政策性业务与商业性业务分开;支持有条件的国有商业银行改制上市,筹集资金,转变机制。

三是提高银行资产质量。按照巴塞尔协议的有关规定,提高银行资本金充足率,降低银行不良资产比重,力争在入世后5年内把不良资产率从目前的26%降至5%。

四是逐步推进利率市场化。按照宏观经济发展变化和资金供求状况,灵活调节利率,促进国民经济健康发展。

五是保持良好的国际收支状况,提高资金使用效率,降低金融机构交易成本。

加强监管,防范风险,是我国加入WTO后必须十分重视的问题。入世后,我国金融业不仅面临内部风险,而且面临外部风险。由于加大了金融开放力度,我国金融市场与国际金融市场联系更加紧密,因此受国际金融市场波动的影响也更大。近年发生的金融危机表明,一个国家或地区的金融危机,对其他国家或国际金融市场会发生不同程度的影响。我国金融对外开放程度提高,外资金融机构在国内金融业中的比重上升,也增加了市场风险的不确定性。同时还必须看到,随着我国国际经济活动总量增加,资本流入和流出的数量巨大,经常项目和资本项目的界限有时难以严格区分,资本账户的管制难度加大,这些都会影响我国金融安全,加大金融风险。

为了保障金融安全,防范金融风险,必须在以下几方面加强监管:一是在资本项目可兑换方面,要根据我国经济水平、国际收支状况和金融监管能力逐步进行,不应操之过急;二是资本市场的开放要先后有序,在中外合营证券公司和投资基金管理公司中外资比例要适度;三是加强对外资金融机构的监管,既要执行我国有关承诺,又要防止它们依靠其强大实力在我国金融市场上兴风作浪;四是要对售汇、结汇、资本流入流出进行严格监管,防止资本大量外流;五是要保持良好的国际收支和雄厚的外汇储备。

舆论要做正确导向

《领导广角》:您于去年初就股市应如何良性发展所作的诸多宏论,曾使许多人受益匪浅。在已入世的今天,您对中国股市的发展有何新的看法?

萧灼基:在我国这样一个新兴股市中,理论上的不同观点,对市场情况的不同看法,以及对发展股市的不同政策主张,都是正常的。但有些观点、看法和主张,已对股市发生严重的负面影响,不能不引起人们的关注。

早在中国股市还处于酝酿时期的1986年,一位外国经济学权威就认为,中国在20年内不应发展资本市场。实践突破了外国权威的观点,中国股市产生和发展起来了。但有些人一直不忘外国权威的论调,认为中国股市是“早产儿”,本来就不应“出生”。2001年以来,更从“早产论”发展到“赌场论”和“推倒重来论”。与这些观点对立的是“适应论”和“平稳发展论”,对这些观点,广大股民自有公论。

“推倒重来”是对10年来我国股市的全盘否定。既然必须推倒重来,说明不是某些上市公司和中介机构的局部问题,而是全局性问题;不是规范和完善的问题,而是必须彻底否定;不是某个机构或个人违规违法,而是包括现行的法律和规则在内的整个体制,都不应继续存在。这完全不符合我国股市的实际情况。

资本市场不是电子游戏。电子游戏可以随心所欲、随时随地“推倒重来”。中国资本市场是一个有着1000多家上市公司,几百家中介机构,6000多万股民,几万亿资金的巨大市场,“推倒重来”意味着什么?它意味着1000多家上市公司将全部“推倒”,全部退市。那么这些公司从国内外资本市场筹集的为数达10000亿的资金如何处理?已经投入生产经营的资金如何退出?它意味着6000多万股民投入股市的数万亿资金将会血本无归,这些损失谁来赔偿?它意味着几百家证券中介机构与信息传播机构将要关闭,这又将如何赔偿?……理论家们一句“推倒重来”说来简单,但做起来既不简单也不轻松。如果真的按照这些理论家的说法来制定政策,那绝不仅仅是股市崩盘,其对社会的影响将不堪设想。从这里不难看出,“推倒重来论”是轻率的、不负责任的。

再说推倒之后如何“重来”?各国国情不同,西方国家行之有效的模式,在我国就一定能行得通吗?谁能保证“重来”必然比“推倒”的模式好?如果“重来”不成功,是否又要“推倒”?这种不断推倒、不断重来的有形损失和无形损失又由谁来负责、谁来赔偿?

因此,为了中国股市的健康、平稳发展,舆论必须要有正确的导向。

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