基于所有权的美国经常项目，本文主要内容关键词为：美国论文,所有权论文,项目论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
随着经济全球化程度的加深，外商直接投资(FDI)迅速增长，跨国公司利用海外建立的附属公司销售产品已成为一国参与国际货物和服务市场的重要力量。相应地，从跨国公司角度分析对外贸易已越来越引起人们的关注。
在标准的经常项目中，贸易余额定义为通过一国边界进出国际市场的货物和服务的差额，它反映了一国居民（包括公司）与外国居民之间货物和服务交易的净值。一国的海外附属公司被看作是公司所在地的居民而非母公司的居民，因此，标准的贸易余额没有包括海外附属公司对其他外国人的净销售（出口）以及对外国在本国附属公司产品购买净支付（进口）二者之间的差额。从跨国公司角度看，产品市场是全球的，与通过本国国界或海外附属公司销售没有关系。因此，对于美国这样的海外直接投资收入远大于外国在美直接投资收入的国家，如果从所有权角度将销售产品和服务获取的海外直接投资净收入也计入贸易余额，则其贸易赤字将大幅缩小。2004年，美国海外直接投资净收入为1279亿美元，计入贸易余额后将减少21%的贸易赤字，贸易赤字由6176亿美元下降到4897亿美元。①可见，计入跨国公司通过海外附属公司销售的产品和服务净值对美国贸易余额的影响是十分显著的。
为了提供更多跨国公司贸易以及通过海外附属公司销售产品服务参与国际市场的信息，美国商务部经济分析局(BEA)在20世纪90年代早期综合了对外投资概览和标准经常项目的信息，编制了基于所有权的美国经常项目。本文将着重对此进行介绍。
本文在接下来的部分先简要介绍美国跨国公司内部贸易数据；第二部分对美国基于所有权的经常项目进行详细说明；第三部分是对1982-2004年美国所有权经常项目的数据分析；第四部分是结论。
一、美国跨国公司内部贸易数据
在美国，跨国公司母公司与附属公司之间的跨境贸易被称为公司内部贸易(Intrafirm trade)。公司内部贸易在美国有两类不同的数据来源(Zeile,2003)。一类是商务部普查局基于海关申报表的关联方贸易(Related party trade)数据，另一类是商务部经济分析局基于跨国公司经营状况调查表的公司内部贸易数据。综合这二类数据可以很好地刻画美国的公司内部贸易。
商务部普查局基于海关申报表的关联方进口贸易定义为直接或间接拥有6%以上表决权股份的关联公司间的进口贸易，关联方出口则定义为直接或间接拥有10%以上表决权股份的关联公司之间的出口贸易，未按规定申报的关联贸易归入“未报告”一项。②商务部普查局自1991年公布年度的关联方货物贸易数据。③2005年美国的关联方贸易（10589亿美元）占货物贸易总额的41%，分别占进口总额的47%和出口总额的31%，未报告项分别占进口总额的3%和出口总额的4%。基于海关的关联方贸易数据包含大量的产品以及贸易来源地与目的地信息，但没有区分关联贸易是与美国对外投资有关还是与外国对美投资有关。
商务部经济分析局基于跨国公司经营状况调查表的数据包含了美国母公司与海外附属公司以及外国在美附属公司与母公司之间的公司内部贸易流，以及跨国公司的非公司内部贸易数据。此外，调查表还涉及公司资产负债表、损益表、货物和服务的销售额、净收入、就业、研发费用、附属公司行业类别、公司所在地等详尽的经营数据。跨国公司的海外附属公司(Foreign affiliate)定义为该跨国公司（母公司）拥有或控制10%以上表决权股份的海外公司。BEA跨国公司经营状况调查数据分基准数据和年度样本数据两类。基准数据每隔五年编制一次，始于1977年，它包含了跨国公司最为详细的数据信息。④年度序列数据中的美国跨国公司内部贸易始于1982年，外国在美附属公司年度数据则始于1977年。与基于海关的关联方贸易数据不同，BEA的公司内部贸易数据可细分为美国跨国公司内部、外国在美跨国公司内部的贸易数据两类，更适合描述FDI与贸易的关系。BEA编制的美国基于所有权的经常项目便是利用了BEA基于调查表的公司内部贸易数据。
二、基于所有权的美国经常项目：1982-2004年
20世纪90年代早期，为在现有的标准经常项目表上提供更多有关所有权的信息，更好地提示跨国公司对美国对外贸易的影响，BEA编制了自1982年以来的基于所有权的、补充性的美国年度经常项目(Whichard,1995)。它建立在BEA更早时候对美国国际交易的三种核算框架的讨论之上(Landefeld,1993)。它在标准国际收支核算框架下加入了跨国公司和其附属公司的相关信息，概念上完全符合标准的国际收支经常项目，可看作是其的一个卫星账户(BEA,2006)。
1.基于所有权的经常项目同标准经常项目的比较
同标准经常项目相比，基于所有权的经常项目（以下简称为所有权经常项目）包含了相同的国际收支交易，它最显著的特点是从所有权角度提供了更多不一样的信息，是对标准经常项目的一个补充。
第一，标准经常项目在贸易双方所在地基础上对跨境贸易进行货物和服务的分类，不涉及出口商和进口商之间是否附属关系。所有权经常项目则将跨境的货物和服务交易在进出口商关系的基础上进行分类。它将跨境贸易分为跨国公司内部贸易(Intrafirm trade)和非附属公司贸易(unaffiliated trade)两类。跨国公司内部贸易又称为附属公司贸易，细分为美国母公司与海外附属公司之间的贸易、外国在美附属公司与外国母公司集团之间的贸易两类。
第二，标准经常项目从直接投资者的角度将对外直接投资收益的最终结果列出，对如何从附属公司生产和销售中获得该收益没有进一步的说明。所有权经常项目则增加了母公司从附属公司获取一项直接投资收益的相关细节，如销售额、费用支出、其他应从销售额中扣减的项目，最终通过“来自附属公司销售的净直接投资收入或支出”一项将母公司的对外直接投资收益列示出来。
第三，所有权经常项目引入了贸易收入差额的概念，它是传统的贸易余额与美国对外直接投资净收入之和。具体定义为美国跨境出口、美国海外附属公司销售额中应计入美国母公司的净收入（美国出口）同美国跨境进口、美国向外国在美附属公司净支出（美国进口）的差额。在所有权经常项目中，这一差额以“货物和服务、来自附属公司销售净收入的差额”一列在备注中列出。它强调了同跨境贸易一样，跨国公司通过附属公司销售产品和服务也是积极参与国际市场的重要方式。二者有别于被动产生收入的证券投资活动以及区别更大的单边转移交易。例如，在很多情况下，美国从海外附属公司销售中获取直接投资收入的一部分被看作是母公司积极经营附属公司的管理报酬。
第四，所有权经常项目下的货物和服务贸易差额（贸易余额）、经常项目差额等同于标准经常项目下的对应差额。
第五，所有权经常项目的附录提供了附属公司销售的总产出（包括存货变动，扣除向同一母公司的其他附属公司的销售）中美国和外国各自的份额。以在美附属公司的美国份额为例，又细分为在美附属公司自身的增加值、投入中间要素的其他美国公司的增加值两部分。这些信息标准经常项目没有提供。
第六，所有权经常项目对跨国公司的附属公司进行了银行和非银行的分类。
2.基于所有权的美国经常项目的结构
所有权经常项目在最高层次上的分类等同于标准经常项目，分为货物和服务出口及收入、货物和服务进口及支出、净单边转移三大类。
下一层分类与标准经常项目不同。货物和服务出口（或进口）和收入（或支出）首先分为二大类：跨境贸易和来自附属公司销售的美国净收入（或支出）、其它收入（或支出）。(1)第一类中的跨境贸易再细分为非附属公司贸易和附属公司贸易（公司内部贸易）二类；附属公司贸易再分为美国母公司同其海外附属公司（同美国海外直接投资相关的公司内部贸易）、外国在美附属公司与其外国母公司（同美国FDI相关的公司内部贸易）二类。跨境贸易的每一分类均细分为货物贸易和服务贸易两类。(2)对来自附属公司销售的美国净收入，分别从非银行附属公司和银行附属公司两方面进行核算。对非银行附属公司，净收入是销售额扣除其从美国直接购买的货物和服务、应计入外国的成本和利润以及向同一美国母公司的其他附属公司销售之后的余额。对银行附属公司，只列出了总的净收入，原因是无法获得销售额和扣减项的年度数据。对来自外国在美附属公司销售的美国净支出的处理类似。(3)其他收入（或支出）同标准经常项目，由来自美国海外资产的其他私人净收入（或对外国在美资产的其他私人净支出）、美国政府收入（支出）、雇员报酬三部分构成。其他收入同跨境贸易和来自附属公司销售的美国净收入不同，原因是前者的个人或机构没有像后者那样积极地参与获取收益的生产和销售过程，他们只是进行投资并获得收益。
3.基于所有权的美国经常项目（表1）
三、美国所有权经常项目的数据分析：1982-2004年
该部分利用BEA最新公布的1982-2004年美国基于所有权的经常项目数据，对经常项目的不同差额、跨境贸易及收入（或支出）变动、附属与非附属公司贸易、货物和服务贸易、附属公司销售和产出的构成等进行分析。
1.美国所有权经常项目三种差额的比较
基于所有权的经常项目有着与标准经常项目相同的货物和服务贸易差额（贸易余额）以及经常项目差额。此外，它将来自附属公司销售的直接投资净收入加入贸易余额，得到一个新的差额，称为“货物和服务、来自附属公司销售净收入的差额”，以强调了美国公司积极参与国际市场所取得的净收益。
1982-2004年的所有权经常项目数据显示，除1982、1991、1992年货物和服务、来自附属公司销售净收入差额略有盈余外（1991年贸易盈余），其余年份的货物和服务、来自附属公司销售净收入差额、贸易余额及经常项目差额均为赤字，且数值越来越大。1982至2003年间，经常项目赤字从55亿美元上升到6681亿美元，货物和服务贸易赤字从242亿美元上升到6176亿美元，货物和服务、来自附属公司销售净收入差额则由盈余的32亿美元变为4897亿美元的赤字。三项差额中，货物和服务、来自附属公司销售净收入历年的赤字最小。它同经常项目差额的距离随时间呈扩大趋势，2004年二者差距为1784亿美元。其中一个主要原因是美国海外直接投资收入扣减外国在美直接投资收入后的余额始终保持了不断增长的势头，2004年该项净收益为1279亿美元。
2.美国跨境贸易及收入（或支出）的构成
1982-2004年，货物和服务贸易是美国货物和服务贸易及收入最主要的组成部分。其中，出口占75%-83%，进口份额则更大，占80%-87%。其他收入占货物服务贸易及收入的份额保持在9%到18%之间，2001年以来有所下降，2004年为10%。相比而言，其他支出的份额更为平稳，保持在11%到19%之间。来自海外附属公司销售的美国母公司对外直接投资收入所占份额在8%至15%之间，近年来该份额持续增长，2004年为最高值15%，显示了美国跨国公司海外直接投资优良的绩效。相反，外国在美直接投资收入（美国向外国在美附属公司购买的净支出）所占份额很小，最高仅为2004年的5%，1991年甚至为-0.3%。美国海外直接投资收入远大于美国对外国在美直接投资收入的支付，2004年这一差额（对外直接投资净收入）为1279亿美元。同跨境出口贸易一样，美国跨国公司通过海外附属公司销售了美国的产品和服务，因此，若将对外直接投资净收入包含在美国贸易赤字中，则2004年的贸易赤字将减少20.7%。依此法计算的历年美国贸易赤字下降比例见表2。
数据来源：美国商务部经济分析局http://www.bea.gov，该表的行1、3、3a、3b、8、18、19、20、21、23、23a、23b、28、38、39、40、41、42、44的数据来自BEA国际交易账户(International Transactions Accounts)。行6a、10、11、13、15、47来自BEA美国海外直接投资年度调查数据，行7a、52来自BEA美国外商直接投资年度调查数据，行6b、16来自美国母公司与其附属公司交易季度调查数据，行7b来自外国在美附属公司与其外国母公司交易的季度调查数据。
注：①该列估计值来自国际交易账户的季度数据。现无法获得的空缺估计值来自BEA美国海外直接投资和美国外商直接投资的年度调查数据，数据处理需滞后二年。其2004年的最初估计值将在2006年的下半年公布。②概念上，外国在美附属公司向同一外国母公司的其他在美附属公司的销售应该被扣除，但这类数据无法获得。由于BEA要求在美附属公司报告合并数据，该类销售数据通过合并绝大部分被扣除了，因此对剩余值的影响可以认为无关紧要。③销售值不包括附属公司向同一母公司的其他附属公司的销售额。外国在美附属公司向同一母公司的其他在美附属公司的销售数据无法获得，但这些销售值被认为是不重要的，见本表注②。④其他外国构成等于美国海外附属公司对国外的购买。该数据被高估，因为它包含了美国出口，后者计入了该附属公司对国外的货物和服务购买。⑤其他美国构成等于在美附属公司对美国人的购买。该数值被高估，因为它包含了美国进口，后者计入了该附属公司对美国的货物和服务购买。
表2包含对外直接投资净收入的美国贸易赤字将减少跨境贸易赤字的百分比 %
年份 199319941995199619971998
减少比例 84.356.067.466.766.839.7
年份 199920002001200220032004
减少比例 29.725.131.923.724.620.7
注：表中减少比例等于来自附属公司销售的对外直接投资净收入／货物和服务贸易差额*(-1)*100。
3.美国附属公司与非附属公司贸易的比较
1982-2003年，在总的货物和服务贸易中，约1/3的进口和出口属于跨国公司的内部贸易。其中，公司内部进口比例(32%-38%)略高于公司内部出口比例(29%-34%)。进口比例上升大部分原因是外国在美的附属批发商公司从外国母公司大量进口，向美国非附属公司销售自己的产品。相应地，跨境贸易中约2/3的贸易是非跨国公司内部贸易，其中非附属公司出口所占份额为66%-71%，非附属公司进口占62%-68%。
4.美国跨国公司内部贸易构成
1982-2003年，占美国出口贸易总额约1/3的跨国公司内部出口主要与美国对外直接投资有关。美国母公司对海外附属公司的出口约占公司内部出口的73%，接近3/4。1982至2003年，美国母公司对海外附属公司的出口在美国出口总额中一直保持了20%到25%的份额，而在美附属公司对外国母公司的出口份额只占美国出口总额的6%～10%。相反，占美国进口贸易总额约1/3的跨国公司内部进口主要与外国对美直接投资有关。约60%的公司内部进口是在美附属公司从外国母公司的进口。1982至2003年，在美附属公司从外国母公司的进口在美国进口总额中保持了17%至23%的份额，略高于美国母公司从海外附属公司进口13%至15%的份额。
从以上美国公司内部贸易的构成数据可以看出，无论是美国还是外国的跨国公司，母公司对附属公司的产品销售是跨国公司内部出口或进口贸易的主要内容。虽然附属公司通常被用来向母公司提供商品或服务，但美国公司内部贸易数据显示更多时候是附属公司接受母公司的商品和服务。对美国或在美跨国公司而言，利用附属公司在海外销售母公司的产品（有时为了进一步的加工）而不是利用附属公司作为母公司生产要素供给的来源，是一个更为通常的商业模式。
5.美国货物和服务贸易比较
1982-2003年，同服务贸易相比，美国的货物贸易占据了非附属公司贸易和附属公司贸易（公司内部贸易）的绝大部分份额，但占公司内部贸易的份额更大。货物出口占公司内部出口份额的均值为83%，占非附属公司出口份额的均值为68%。对货物进口，二者差距更大，份额均值分别为公司内部进口的94%和非附属公司进口的77%。公司内部贸易中更高的货物比例部分原因是公司内部贸易中某些服务的空缺，比如旅游和向个人提供的其他服务类别。此外，同非附属公司贸易相比，更高比例的公司内部货物出口（或进口）表明出口商更倾向于利用母公司或附属公司在当地建立的营销渠道销售产品。特别地，美国母公司向海外附属公司以及在美附属公司向其外国母公司之间大量的货物进口印证了这一点。
公司内部贸易中服务贸易份额虽小，但无论是美国母公司对海外附属公司还是在美附属公司对外国母公司之间的服务出口比例均明显大于服务进口比例。显然，同不同所属的跨国公司相比，美国整体上具有的服务比较优势是决定公司内部贸易在货物和服务之间分布的更为显著的因素。
6.附属公司销售和产出的来源构成
尽管附属公司的重要性表现为销售母公司的产品，但1982-2003年美国所有权经常项目的数据显示附属公司销售额的大部分用作了对当地（母公司以外的国家）生产要素投入的支付。1982-2003年，只有约3%～6%的美国非银行附属公司销售额计入了美国母公司的对外直接投资净收入。66%～77%的美国非银行附属公司销售额计入了对外国成本和利润的支付(1993年以来该比例不到70%)。其中，只有约17%的外国成本和利润支付给了附属公司的雇员，大部分的销售额用作对来自非母公司的生产要素投入的支付。同样，对外国在美非银行附属公司，不到3%的销售额属于外国母公司的对外直接投资净收入，销售额的79%～84%属于美国人的成本和利润。其中，支付给美国人的成本和利润中约17%是对该在美附属公司雇员报酬的支付。
可以预计，附属公司所在地是其产出的主要来源地。所有权经常项目的附录数据显示，1982-2003年87%～92%的美国海外附属公司产出来源于海外，80%～85%的外国在美附属公司产出来源于美国。其中，附属公司自身的增加值占了不到一半的份额，具体地，约38%的美国海外附属公司的外国产出（非美国）部分是美国海外附属公司的增加值，约26%的在美附属公司的美国产出部分是该在美附属公司自身的增加值。同在美附属公司的美国产出份额相比，美国海外附属公司拥有更高比例的海外产出份额大部分归因于在美附属公司更倾向于从外国母公司进口，这些进口不属于该附属公司的美国产出份额。此外，它还反映了外国在美附属公司更低的利润率（利润是附属公司自身增加值的组成部分）以及美国海外附属公司的海外产出包含了来自第三国的产出贡献。
四、小结
美国商务部经济分析局基于所有权的美国经常项目是对其标准经常项目的一个补充，它在标准经常项目框架下加入了跨国公司和其附属公司的相关经营信息，试图从所有权角度揭示跨国公司对美国对外贸易产生的显著影响。本文在详细介绍美国所有权经常项目的基础上，对其1982-2004年数据进行了分析，结论如下：
1.跨国公司内部进出口贸易占据了美国对外贸易约1/3的显著份额，跨国公司内部出口主要与美国对外直接投资有关，而跨国公司内部进口主要与外国对美直接投资有关。跨国公司利用附属公司销售产品服务而不是向母公司提供生产要素是一个更为通常的商业模式。
2.将对外直接投资净收入引入贸易余额的理由是类似于跨境贸易，跨国公司通过附属公司向国际市场销售了货物和服务。包含对外直接投资净收入的美国贸易赤字将至少缩小20%。
3.同服务贸易相比，美国的货物贸易占据了非附属公司和公司内部贸易的绝大部分份额，但占公司内部贸易的份额更大。美国整体上具有的服务比较优势决定了公司内部服务贸易更多情况是美国母公司向附属公司、在美附属公司向外国母公司出口。
4.附属公司所在地是产出的主要来源地，其销售额的大部分用作对非母公司投入要素的支付，只有少量计入了母公司的对外直接投资收入。
注释：
①数据来源于美国商务部经济分析局(BEA)，http://www.bea.gov。其他年份对贸易赤字的减少幅度见本文表2。除非特别说明，本文数据均来自BEA的http://www.bea.gov。
②美国商务部普查局新闻稿CB-06-69，2006年5月12日，Related Party Trade-2005,http://www.census.gov/foreign-trade/www/。
③美国商务部普查局最新的关联方贸易报告见http://www.census.gov/foreign-trade/www/。
④美国母公司及海外附属公司、外国在美附属公司经营状况调查表的基准和年度数据见http://www.bea.gov/bea/ai/iidguide.htm。