资本市场要根植于实体经济，本文主要内容关键词为：资本市场论文,实体论文,经济论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
目前，我国经济正处于发展的新常态，经济运行总体态势符合预期，新模式、新业态不断涌现，经济发展的新动能正呈多元化上升之势。但结构性问题仍然突出，总需求低迷和产能过剩，经济下行压力依然存在。 与此同时，国际经济金融形势错综复杂，资金外流压力加大，外部环境不确定性因素增多。经济新常态对资本市场的发展既是挑战更是机遇。中国证监会将深入贯彻党的十八大和十八届三中、四中、五中全会及中央经济工作会议精神，深入领会和全面落实习近平总书记系列讲话精神，牢固树立五大发展理念，紧紧围绕五位一体总体布局和四个全面的战略布局，扎扎实实贯彻落实党中央、国务院关于资本市场改革发展的一系列重要方针政策。 按照融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到充分保护的目标，加快推进市场稳定健康发展，全面提升服务经济社会发展的能力。 建设资本市场是一个系统工程，涉及面广，新时期建设资本市场需要把握好几个重点： 夯实市场基础，提高服务能力 资本市场植根于实体经济，又服务于实体经济。发展资本市场必须始终坚持服务实体经济的根本宗旨，不能自娱自乐。否则资本市场就会成为无本之木、无源之水。 实践证明，只有市场基础扎实且牢靠，配置资源和风险管理等功能有效发挥，资本市场对实体经济的服务才能落到实处，才能真正对企业和国民经济起到支持和保障作用。要让资本市场更好地服务实体经济，首要任务是夯实市场发展基础。 上市公司是资本市场的基石，其质量直接影响市场活力。提高上市公司质量就要进一步优化信息披露和公司治理，要规范大股东行为，给投资者一个真实的上市公司。推进并购重组市场化改革，强化市场的优胜劣汰功能，加强对忽悠式重组、跟风式重组等监管，引导上市公司规范运作，老老实实做好主业，鼓励上市公司加大回报投资者的力度，促进市场长期投资、价值投资理念的形成。 资本市场活跃着会计事务所、律师事务所等重要的中介机构，他们的所作所为、职业操守和社会公众的利益紧密相连，其职业的质量和运作水平直接影响着整个市场的健康稳定运行。要加强对他们经营行为的规范和引导。 做好持续风险监测和监管，同时加大制度供给、强化行业自律，促进中介机构依法经营、合规诚信。资本市场是规则导向的市场，具有法制依赖性，要全面加强市场法制、制度体系建设，完善基础性法律制度，优化专门的行政法规体系，改善执法环境，提升资本市场的法制化水平。 同时，信息技术系统是资本市场健康发展和高效运行的重要保障，也是促进市场创新发展的重要动力，要坚持独立自主的理念，加强信息技术自主可控能力的建设，优化交易、结算、交割、托管等重要系统，推进市场化信息建设，提高资本市场防范网络供给、应对突发事件，维护信息安全的能力。 坚决守住不发生系统性风险的底线 金融是现代经济的核心，是国家整体安全的基石。当前，我国金融体系和机构正在发生深刻的变化，资本市场作为直接融资的重要载体，参与者众多、影响面广，并与其他金融领域交叉越来越多。 不同市场之间联动更加紧密，资本市场的稳定运行直接关系到经济金融全局。因此，加强监管、防范风险是资本市场改革发展的永恒主题，什么时候都不能放松。 要坚持防患于未然的理念，把风险防控贯穿于产品实际；要建立健全风险跟踪、监测和处置机制，提升提前研判风险的能力；要防止单一品种、单一机构的风险外延问题；要紧跟市场发展步伐，填补监管空白，提高监管的有效性，促进各类市场主体的归位尽责；要引导机构主动加强风险控制，充分评估自身风险承受能力，并且盲目扩张规模的倾向，在稳健经营上下功夫，合理有序开展业务活动。当前要在维护市场平稳运行的基础上，规范互联网股权融资活动，防范私募基金、股权众筹等领域的风险。 要处理好事前防范和事后处理的关系 首先要做到规则前移，把法律的规定、监管的要求细化到一线监管的制度当中，把规矩立起来，把制度严起来，让每个市场主体知道红线和雷区。其次要做到哨兵前移，推进监管技术创新，更多依靠科技和信息化手段，对倾向性的违法违规问题早发现、早提醒、早纠正、早处理。 另一方面，对严重违法违规者要始终保持高压态势，要坚持依法治市，从根源上解决违法成本偏低、执法手段不足等突出问题。二是全面提升行政、刑事处罚幅度，让违法违规者付出高昂的代价，不断提高执法的威慑力。三是加强与其他部委的协作，严格落实、实施联合惩戒，让失信者一次失信处处受限。 切实保护好投资者的合法权益 广大投资者对资本市场的发展作出重要的贡献，保护中小投资者就是要保护资本市场，这是我们监管执法工作的根本出发点和落脚点。倘若中小投资者合法权益得不到充分的保障，将会严重伤害投资者的信心。因此建设好资本市场就必须将投资者保护工作放在首要位置。 （1）把好市场入口关。（2）进一步优化投资者的回报机制，完善上市公司的治理制度，加快健全多元纠纷解决机制，保证投资者的分红权、知情权、参与权、监督权等各项权力。（3）加强投资者风险警示，引导投资者理性参与交易。（4）持续做好新闻发布工作，加强透明度建设，营造良好的市场环境。（5）稳步推进资本市场对外开放，对外开放是资本市场改革发展的内在要求，也是提升国际竞争力的必然选择。 我国资本市场走过了20多年不平凡的发展历程，从无到有、从小到大，其中很宝贵的一条经验就是稳步推进对外开放，以开放促改革、促发展。 当前我国已经是全球第二大经济体，企业的经营活动与国际市场的联系越来越紧密，相互交织，你中有我、我中有你，需要国际国内两种市场两种资源合作共赢。 要立足国情，准确把握市场规律，深化资本市场双向开放，使开放的力度与我国的经济发展水平、市场活跃程度相适应。 要及时启动深港通，完善沪港通，积极推进商品期货市场对外开放，循序渐进引进境外投资者参与中国商品期货市场。进一步拓宽境内企业境外上市融资渠道，支持境内企业做优做强。 上海作为全球有影响力的城市之一，已经拥有较为完备的金融基础设施和金融市场体系。在加快“四个中心”建设和科创中心的建设上，也有令人欣喜的成绩。 今后中国证监会将积极立足全国金融改革开放大局，继续推进上海资本市场的发展，支持上海“四个中心”建设和科创中心的建设，支持上海自贸试验区改革发展，为更好地服务我国经济改革发展作出新的贡献。 （本文系中国证监会副主席姜洋在2016陆家嘴金融论坛上的演讲，标题为编者加。）