“铁塔公司”火了
文=李明思
铁塔公司的资源整合，更多体现在其“共享”商业模式上。专业化整合目的是按照市场需求，按照高质量发展的总体目标，使得企业资源能够通过相互配合、相互融合，形成一种竞争优势。
现场录井过程中可综合运用气测解释方法，经实践证实3H轻质烷烃比值法［4］（包括烃特征值（CH）、烃平衡值（BH）和烃湿度值（WH））可有效识别是否进入油气层及是否钻出油气层或钻遇低渗层。将WH、BH和CH 值对数曲线和随钻录井剖面放置于同一张图表中，根据3条曲线的对应关系和趋势可判断是否钻入或钻出油气层。
3月12日，全国两会“部长通道”上，国务院国资委主任肖亚庆一席话后，铁塔公司火了。
“比如说前一段铁塔公司整合，既节约了资源，减少了投资，又使大家感到通信系统变好了。铁塔公司去年上市，也得到了国际社会的广泛认可。”肖亚庆透露，“下一步，像铁塔公司这样的案例要多出现，使得我们资源配置的效率更高，使得市场化程度更高，使得企业在整合过程中能把最好的优势发挥出来。当然，我们的整合也是开放的，希望各类所有制资产都能够从中得到更多的发展和进步。”
肖亚庆表示，从中央企业现状来看，在主业方面总体上进展很大、进步很大，但仍存在资源分散、主业不突出的现象，也存在某个专业上同质化竞争、无序竞争的问题。所以，专业化整合目的是按照市场需求，按照高质量发展的总体目标，使得企业资源能够通过相互配合、相互融合，形成一种竞争优势。
“共享”商业模式
对于中国铁塔专业化整合，香港媒体这样评价：其存在不但有效解决了资源过度浪费的问题，还加大了资源共享的广度。中国铁塔将行业内的资源共享，转向全社会的资源共享；由单一为通信服务的通信塔，转向广泛为社会服务的共享塔；通过广泛的跨行业合作，为自身打开增量扩张的发展空间。
这个项目是非常具有吸引力的，包含中国、欧盟、美国和俄罗斯在内的35个国家已经对这个项目投入了150亿英镑(约合人民币1 367亿)的资金。而且从经济角度来讲，核聚变能不会比化学燃料制造的电能更加昂贵。
具体而言，铁塔公司成立后收购了三大通信运营商的所有宏站（室外基站），但室分基站暂时还是属于三大通信运营商自己拥有。如果三大通信运营商想要更多的基站，只能向铁塔公司租赁，租赁费根据基站所建设的位置及其他因素影响而租金不同。
2014年9月，中国铁塔股份有限公司成立，中国移动、中国联通、中国电信三大运营商分别持股40%、30.1%、29.9%。至此之后，中国铁塔负责铁塔基站的建造及维修，而三大运营商则租用中国铁塔的基站服务。2015年12月31日，中国铁塔发行新股份纳入新股东中国国新，并积极拓展业务，与三大运营商签订了一系列的铁塔资产收购协议。
普通词汇重复表达专门词汇的已有之义也会导致一词多译,如“担保责任”的一个译名“guarantee liability”,从《元照英美法词典》中查证得知“guarantee”一词本身已经含有“保证人的责任”的含义,“liability”在此就显得有些多余,降低了术语翻译的简洁性。
以前三大运营商的网络制式不同，频段也不同，导致各家所需要建设的信号基站设备位置不同。但近几年3G、4G的出现，三家运营商网络制式逐渐同化，而且都是高频段。此时，国家为了避免占地和资源浪费，铁塔公司便顺势而生了。
换句话说，铁塔公司的成立就是为了资源整合，这是其最初也是一直践行的目标。
作为网络建设的基础，基站在5G时代将会成为最先的受益者。经验显示，在2014年底三大运营商开启了大规模的4G基站建设后，基站数目开始剧增。2017年底，4G 基站数目为328万站，相比于2014年的73万站增加了3.5倍，复合增长率65%，其中2015及2016年增长分别为142%和48.6%，而2015年4G基站超过3G基站数量。
在定价上，铁塔公司采取“三低一保”策略，即铁塔公司价格租赁低于国际同类公司，低于当下市场公共价格，低于三家互联互通、共建共享的价格，但要保证能够覆盖成本。
截至2018年3月31日，铁塔公司已经运营并管理约194.8万个站址，并服务300万个租户。但站址的扩大覆盖需要资本支出，特别是地面宏站的建立，修建时间长，回本周期慢，鉴于此原因，铁塔公司在修建站址的同时，更偏向于在相同的站址上增加新租户，这也是其“共享”商业模式的具体体现。在同一个站址上增加一个额外租户仅需要对站址进行简单改造，改造的资本支出远低于自建站址，因此铁塔公司以共享打折的方式在单站址上引入多租户，该方法的收入增长仍高于成本增速，所以共享站址是铁塔公司的重要盈利模式。
审计风险指的是由审计行为和国家法规、审计结果和客观现实的叛离，让审计当中多层面关联人受到损害，继而造成审计核心要求对其实行审计工作，所得出的审计结果还有结论负责的相对的职责。伴随市场经济风险的不断扩大还有会计师事务所体系革新的加深，审计在市场经济运营过程当中的监管功能日渐显著，审计风险自然也就变大了，怎样合理预防和管控审计风险，越来越备受审计领域人士还有整个社会的重视。
如今，“共享”一词也开始频频出现在其上市公司“中国铁塔”的财报中。在2017年以后，中国铁塔开始尝试把社会各个区域里的站、杆、塔利用起来，实现其与基站建设的互通，将数个行业所需的信息服务综合在一个塔上，以实现路灯杆、监控杆、电力塔、楼宇资源等社会资源共享，进而降低建设投资成本。
“共享”在降低成本上的贡献有多大？某信托公司做了一个测算：以港珠澳大桥为例，在通信设施建设上，该大桥实现了100%共享现有设施资源，使得总体投资成本相比传统模式下降66%，建设周期缩短65天。
在中国铁塔上市之时，其全国新建通信铁塔共享率已达至70.4%，这一数字在2018年继续提高。据中国铁塔年报，截至2018年底，其总租户数超过300万个，同比增长12%；站均租户数从2017年的1.44提升到1.55，同比增加7.6%。
据年报称，中国铁塔已于2018年1月1日起，将其自建地面塔的预计可使用年期由10年更改为20年，截至2018年年底，中国铁塔自建地面塔的折旧支出下降了人民币24亿元。
大二的学生大多明白考试规律，大部分同学到考前才突击复习，表面上看学生及格率很高，实际上学生对所学的知识掌握得怎么样，教师是没法准确衡量出来的，而企业需求岗位要求的实际操作能力更是无法考核。
肖亚庆口中铁塔公司的资源整合，更多的体现在其“共享”商业模式上。
上市首年净利润同比增长36.4%
经过四年时间的整合消化，铁塔公司有了登陆资本市场的底气。2018年7月23日，“中国铁塔”发售约431.15亿H股，集资最多约681亿港元，8月8日，开始交易。
国内听障类微课的研究逐步深入，从开始关注听障学生微课的开发，向关注微课在听障学生教学中的应用及应用效果转变，研究的论文数量也在增多，但是也存在一定的不足，如下所示：
公司成立4年半，上市半年，铁塔公司的发展是迅猛的。或许，数据最能说明问题。
现存大量的独立式住宅，常有2个或以上出入口，流线清晰，主次分明.高级住宅还常分设有吸烟室、化妆室、游戏室、琴房和仆人房等功能房间.入口门厅地面通常铺设大理石或陶瓷地砖，客厅、居室等地面铺设木地板，卫生间、厨房铺设防滑瓷砖.室内元素风格样式在很大程度上映射出同时期德国本土乃至欧洲流行的建造材料、装饰纹样和构建方式的特点.
据上市公司财报获悉，中国铁塔的主要收入来源是塔类业务，2018年实现收入为685.97亿元，占比95.5%，同比增长2.3%；室分业务收入为18.19亿元，占比2.5%，同比增长41.7%；跨行业业务收入12.22亿元，占比1.7%，同比增长654.8%。盈利能力不断增强，利润水平大幅提升。EBITDA（税息折旧及摊销前利润）达到417.73亿元，同比增长3.5%，EBITDA率为58.2%。现金流持续改善，债务水平稳健可控。公司实现经营活动现金流量净额为455.4亿元，资本开支约264.66亿元。截至2018年12月31日，公司总资产为3153.64亿元，净债务杠杆率为34.4%，较2017年同期降低19.4个百分点。此外，董事会建议派发截至2018年12月31日止年度末期股息为每百股0.225元(税前)，全年可分配利润派息率为55%。
如果说作为铁塔公司上市后的第一年，2018年已完美收官，那么，2019年铁塔公司将随着5G时代的到来迎来新的利润增长点。
证券公司预测，由于5G将采用高频段，信号损耗更加严重，建设室分站、小基站的优势将大于宏站。届时，预计室内深度覆盖将成为运营商5G时期重点方向，中国铁塔的室分业务也将获得新的上升动力。建立室分业务及小基站的优势在于，该业务更多的是建在已有的共享资源上，因此，中国铁塔的资本开支在5G时代或将小于4G时代。此外，再叠加共享率的提升，其现金流在未来的一段时间里或都将持续大幅地流入。值得注意的是，在降低资本开支的同时，中国铁塔也在尝试降低折旧费用。折旧费用是铁塔企业最大的成本构成，2018年全年，铁塔公司的折旧费用高达326.92亿元。不过，这一成本或将在铁塔公司改变折旧政策后开始降低。
无疑，减少铁塔及相关基础设施的重复建设，提升共享水平，有利于提升行业投资效率，缓解运营商选址难的问题，增强企业集约型发展的内生动力，从机制上进一步促进节约资源和环境保护。
2019因5G而更加受益
铁塔公司经营范围包括：铁塔建设、维护、运营；基站机房、电源、空调配套设施和室内分布系统的建设、维护、运营及基站设备的维护。
某证券公司报告指出，这一趋势也将延续至5G时代，未来5G基站实现全国覆盖，有望较大幅度超过4G基站建设量。按照目前的频谱分配方案，其预计5G室外基站的建设规模将不低于500万站。
按照惯例，牌照发放前两年往往是基站建设最火爆时期，2018年12月5G频谱发布，为5G建设铺平道路，而若2019年发放5G牌照，2020年将启动建设爆发期。相比于4G爆发的第二年（2015）的177万站，实际上，基于5G信号传输频率较 2/3/4G 频率高很多，其建设的密集程度要比4G要高。根据证券公司的预测，电信运营商在5G产业总投资规模将达1.2万亿元，比4G投入高出达60%。由于中国铁塔在行业中处于绝对的垄断地位，其必然是5G基站上的最大赢家，据中国铁塔管理层在业绩会上透露，三家运营商对5G站址的需求一定会多于4G的基站。据铁塔内部消息，铁塔公司将利用社会资源共享，在2—3年内建设一张覆盖全国的5G网络，并且预计5G配套基站获得投资约1100亿元，可节省投资约2500亿元。
(全国基站总数变化 单位：万站)
2018年上半年，铁塔公司就已与国家电网、南方电网签署战略合作协议，储备社会杆塔资源供4G、5G新建站址备选。因为大部分5G设备都设在路灯或电线杆上，十分贴合其“共享塔”战略。
在业绩解答会上，面对公众对5G发展的关心，其上市公司中国铁塔管理团队公开表示，作为移动基础设施的建设运营者，中国铁塔将继续在建设当中承担主体作用，并处于绝对领先的地位。“我们的优势在于现在有194.8万个站址，具有巨大共享空间；同时我们积极来统筹协调这些资源，并且中国铁塔与电网、铁路、邮政、地产公司、互联网企业广开合作之门，为加快推进5G的建设提供了坚实的基础。
而对于新建的铁塔数量的问题，中国铁塔管理团队表示，5G站址的数量一定会多于4G的基站，所以是一个发展的机遇。
秦泗河教授将于2019年1月4日～6日在民政部国家康复医院举办“黄埔十七期-外固定与肢体重建培训班”。本期培训班将以秦泗河团队20 941例（已建成数据库）足踝手术的经验为基础，介绍外固定与足踝重建国内、国际进展，各类疾病引起的复杂足踝畸形的术前策划、手术要领和术后管理。延续往届之特色，本期培训班包括理论授课、病例讨论、典型手术视频观摩、Workshop操作、秦泗河教授带领学员进行矫形外科大查房等环节。
据悉，中国目前除了中国铁塔之外，大约有400家左右的民营铁塔公司，但中国铁塔拥有96%的市场份额。
中国铁塔管理团队认为，2018年整个用户的增长是符合预期，预计2019年订单需求将继续保持稳定，主要有几个方面：首先，随着用户的增加、流量的增加，运营商对于网络的扩容等需求都是刚性的；其次，除了室外覆盖，室内深度覆盖需求也是非常大，比如地铁、道路、高铁的建设，与房企的合作进一步加快，这些需求都是刚性的。所以，“2019年，所谓后4G时代，运营商的需求一定是保持着持续稳定的”，“另外，考虑到5G的使用，我们密切跟踪相关的需求，在规划上面也在开始对接，将全力满足运营商的需求，为公司业务的持续发展提供保障，为行业创造价值”。
目前，中国铁塔已与29个省（区、市）政府签订战略合作协议，全国26省已将通信基础设施建设与保护实行地方立法，各地纷纷明确由铁塔公司统筹5G站址规划。
这时林孟拍拍我的肩膀，他说：“作为朋友，我提醒你一句，你不要把萍萍培养成一只母老虎，因为以后你是她的丈夫了。”
（作者为金银岛网络科技股份有限公司市场总监）
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