国债投资如何更划算，本文主要内容关键词为：国债论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
随着居民投资理财意识的觉醒，国债日益受到“宠爱”。这是因为它相对于股票、外汇来说，风险较小、收益较为稳定，相对于储蓄又有利率高、免征税的优点。
例如，目前3年期储蓄的挂牌利率是2.7%，扣除20%利息所得税后，实际利率为2.16%，而3年期凭证式国债的利率是2.89%，比储蓄实际利率高0.73个百分点。5年期储蓄挂牌利率为2.88%，税后实际利率为2.304%，5年期国债的利率为3.14%，高于储蓄利率0.836个百分点。因此，越来越多的人选择投资国债是不难理解的，那么，如何投资国债才更划算呢？
国债按券面形式分有三种，即无记名式、凭证式和记账式。无记名式是实物债券形式，券面上标有面额，现已不再发行、并已基本兑完。从1994年起，主要发行凭证式和记账式两种。凭证式国债并非实物券，各大银行网点和邮政储蓄网点均可购买，由发行点填制凭证式国债收款凭单，内容包括购买日期、购买人姓名、购买券种、购买金额、身份证号码等。凭证式证券不能上市交易、随意转让，但变现灵活，提前兑现时按持有期限长短取相应档次利率计息，各档次利率均高于或等于银行同期存款利率，没有定期储蓄存款提前支取只能按活期计息的风险，价格（本金和利息）不随市场利率而波动。凭证式国债类似储蓄又优于储蓄，通常被称为“储蓄式国债”，是以储蓄为目的的个人投资者理想的投资方式。
记账式国债又称无纸化国债，通过交易所交易系统以记账的方式办理发行。投资者购买记账式国债必须在交易所开立证券账户或国债专用账户，并委托证券机构代理进行。因此，投资者必须拥有证券交易所的证券账户，并在证券经营机构开立资金账户才能购买记账式国债。和凭证式国债不同，记账式国债可上市转让，价格随行就市，有获取较大利益的可能，也伴随有相当的风险，其期限有长有短。
凭证式国债和记账式国债特点各异，投资者可结合自身情况进行取舍。目前，凭证式国债已普遍得到认识，但记账式国债尚未能如此。有业内专家指出，后者实际上比前者收益更高。
首先，从利率（收益率）来看，凭证式国债虽然比银行利率高出一到两个百分点，但比记账式国债还是要低。其次，从兑取成本来看，记账式国债在交易所流通的手续费与凭证式提前兑取的手续费同为2‰，但记账式国债可以按市价在其营业时间内随时买卖，而凭证式国债的提前兑取持有时间不满半年不计利息，在持有一年以后按一年为一个时段计付利息，投资者如提前兑取，须承担未计入持有时间的利息损失。
购买国债也并非如人们想象得那样只赚不赔，如果操作不当，不仅不能获利，而且还可能带来一定的经济损失。假设一投资者去年5月1日购买当年二期凭证式国债，他选择3年期共购进1万元。半年后，因急需用钱，该投资者持券到原购买点要求提前兑付。根据有关规定，应按年利率0.81%计算，可得利息41元，再扣除按2‰计收的手续费20元，实得回报21元。与同期银行储蓄相比，他实际少收入28.5元。凭证式国债持有期越短，相对“损失”就越大。仍以上述投资者为例，假设他于6月1日即购买，一个月后提前兑付，根据有关规定，购买期限不满半年不予计息，而且仍应向银行支付手续费20元，与同期银行储蓄存款相比较，投资者实际损失已近30元。就凭证式国债而言，不宜短线介入，投资期限在一年以内的，都不如选择同期银行储蓄存款。