全球农产品价格波动中金融化因素探析，本文主要内容关键词为：探析论文,中金论文,农产品论文,因素论文,价格论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
农产品金融化是前些年在研究农产品价格波动因素时所提出的新概念。因此，要从影响全球农产品价格波动的各类因素视角来出发，提出促进农产品金融化的主要条件。笔者通过对金融化特点显著的全球农产品价格波动状况加以分析，即可发现农产品金融化是造成农产品价格出现大面积波动而且波动周期不断缩减，农产品价格具有的不确定性与不稳定性有所提升。在此背景之下，切实调控农产品市场的价格波动，不但要充分关注农产品的供给与需求之间出现的变化，而且还应当不断强化对于宏观经济所进行的调控，从而不断强化对资本市场等各类市场所进行的监管。 一、农产品金融化的含义 虽然近年来农产品价格波动的原因包括了受资本和国际市场等各类因素影响更趋显著等现象，以至于产生了农产品资本化、能源化等多种名称。就从其含义加以研究，笔者觉得农产品金融化的说法显得更加精确。所谓农产品金融化，主要是指农产品已经成为当前资本市场之中与各类金融产品相互挂钩的商品类型，从以前单一性消费属性往同时具备金融与消费属性加以转变，这样一来价格的形成体系就出现了新的变化，这不但会受到自身供给以及需求因素所造成的影响，而且还会愈来愈多地受到各类经济因素之影响。农产品金融化突出表现在农产品已经成为诸多投资资金竞相进行追逐之对象，价格所影响到的因素不断提升，价格波动的周期有所缩短，而且波动的幅度不断增加，复杂性与不稳定性有了显著提升。 二、全球农产品价格波动中金融化内部因素分析 一是期货市场因素。因为农产品生产具备了无法预测的特性，此后在价格上所具有的不确定性导致生产者与消费者在现货市场的交易过程中具有极大的风险。诸多农民以及农场主愈来愈喜爱远期合约。立足于此，农产品生产者与今后用户完全可以约定于某个时间范围内通过协定价格来买卖一定额度的农产品，而远期合约则可以确保农民群众在收获的季节里采取合约价格进行销售，而且又能保障农产品企业以及贸易商通过协定价格以购置相应的农产品。在此基础上，为了能够克服无法预见的价格波动，切实转移其中的风险。 二是指数基金因素。所谓指数基金，主要是以指数成分股为主要投资对象的基金类型，为了让投资组合的变动状况和指数保持一致，从而得到和指数能够同步的效益。一旦市场指数的价格有所上升之时，只需所持有的指数基金即可取得收益，所以，指数投资通常在期货市场之中只能够做多头。和套期保值人士以及传统投机人士有所不同的是，指数基金的投资人通常对农产品的价格谈不上敏感，不需要考虑到农产品市场之中的基本面。这样一来，其全部依据证券交易所的各项指数施行投资，而比较低的交易成本则可以推动投机行为更加流行。随着近年来指数基金的大量发展，资源投机中的指数基金所投资的农产品种类变得越来越多。 三是对冲基金因素。对冲基金在全球范围内的农产品期货市场具有愈来愈重要的作用。与别的基金比较起来，对冲资金在各类农产品的交易数量上往往没有限制，通常都会拥有投机性的多头与空头，能够自由地进入，从而能够在农产品期货价格的上升或者下降之中得到利益。如今，诸多金融机构已脱离其以往被视为金融服务经济以及信用中介之职能，更多地实施对冲交易而造成了企业贷款数额的减少，进而导致金融市场变得愈加地不稳定。 三、全球农产品价格波动中金融化内部因素分析 一是全球农产品供求形势愈来愈严峻。供求形势趋紧可以说是农产品金融化的重要基础。就供给而言，自然灾害因素可以说是世界范围内农产品价格上升的直接因素。就需求而言，新型经济体以及发展中国家人口的大量增加，造成农产品的需求量不断提升，这可以说是农产品价格提升的重要需求压力。 二是全球商品的金融属性实现了联动。如今，黄金、石油以及农产品等商品的商品属性越来越弱化，而金融属性则在不断强化。作为工业之中的基础原料，商品价格的不断提升是引发与促进世界范围之中长时间的通货膨胀。石油作为一种十分重要的战略物资，其价格之提升加大了世界经济恢复之压力，进而提升增加了世界经济的薄弱性，同时也为世界经济留下了重新陷于金融危机之隐忧。实际上，各类商品之间的联动涨价趋势十分显著。能源与农产品间具有十分紧密的价格联动体系。石油价格的提升能推动煤炭、有色金属等资源类产品的价格提升，而且还能拓展生物质能之需求，进而提升各类农产品的价格。 三是全球农产品巨头的投机。全球农产品巨头为国际农产品金融化之重要操纵企业。在世界贸易组织的框架体系之中，全球农产品超过80%以上的交易量为著名的美国ADM、美国邦吉、美国嘉吉以及法国路易·达孚等四大农产品巨头所操控。以上巨头依赖于资本和经验等方面的重大优势，已经完成了对上游实施研发、提供原料和期货，对中游实施生产与加工，对下游销售途径和供应所具有的绝对控制权。在具体的研发技术之中，四大巨头依赖于强大的资金与技术，全面收集全球农产品的基因以及专利，并且由此而研发出农产品领域的新专利，从而引导着世界范围内农产品领域研发的全新潮流。四大巨头能够全面利用芝加哥期货交易所这一世界农产品定价中心实施套期保值等业务。 四是全球金融资本在逐利上具有原动性。历经2008年爆发的世界金融危机之后，金融资本已经逐步从房地产以及复杂衍生品等投机之中转到农产品贸易之中。在全球资本市场之中，世界农产品巨头使用金融衍生品进行对冲的风险，诸多炒作农产品期货以至于囤积现货，规避农产品价格提升对下游农产品企业所造成的损失。如今，在全球商品市场之中，不管是石油还是农产品，其短期与中期价格走势愈来愈脱离市场供需之中的基本面。诸多金融资本把农产品看作是可以加以逐利的对象，农产品期价的波动也就蕴涵了实施人为操作的重要因素，而且还会对现货价格产生反作用，这样一来，就会扭曲真正的农产品供需关系，切实推动了农产品价格上的金融化。 四、基于金融化因素控制全球农产品价格波动的几点对策 随着近些年来全球范围内金融化因素对农产品价格波动发挥了非常重要的价值。在这一背景之下，西方国家依赖于自身雄厚的资本和金融市场、农产品所具有的优势地位逐渐控制了重要农产品具备之定价权，同时也加大了全球农产品价格的极大波动，中国的农产品市场自然处在巨大的冲击波当中。因为人民币已经成为全球资金的共同追逐的对象，农产品就很有可能成为各种热钱首选之目标，造成了我国农产品价格提高的主力源自于投机者所进行的炒作。在通货膨胀已经成为重大的经济矛盾之时，积极控制农产品价格的波动显得十分急迫。 一是形成粮食金融战略以保护农民群体的利益。我国在开发农业产业的过程中要努力创建粮食金融方面的政策，形成粮食产业开发基金，建立粮食投资以及储备银行，真正发展粮食期货以及期权市场以强化国际范围内的粮食金融合作机制，切实提升在全球粮食市场之中的金融定价权以及话语权，从而确保该方式并非为炒作，而是能够成为保护农民群众利益的重要举措。 二是创建与规范更富成效的农产品期货市场。与在国际市场竞争之中关于激烈抢夺资产定价权的状况相比，中国农产品期货市场的总体规模显然偏小，其结构失衡的问题还是十分突出的，不但农产品的品种较为简单，而且在创新上明显不足。因此，要持续健全农产品期货交易类型，切实加大农产品期货市场的发展力度，全力开发新的衍生品市场，并且积极改进农产品期货的上市体系，切实放开对于农产品上市产品之限制，渐渐地许可交易所可以依据农产品市场发展状况以自行确定上市的农产品新品种。 三是强化对农产品期货市场的科学监管以防范过度投机。对农产品衍生市场是不是应当实施管制具有相当大的不同意见。一些学者觉得进行管制会降低市场的流动性，进而影响到当前市场的效率。然而，对我国来说，在当前农产品期货市场的发展尚不够健全的状况下对于过于投机行为进行监管显得极为重要，特别是鉴于国外投机资本的大量流入，强化国际资本流动监管显得十分迫切。这就要求我们对于有可能进入到本国农产品期货市场之中的大量资金实施严格的监管，从而切实防止农产品期货市场出现过度投机的状况。 四是健全农产品的流通机制以求切实解决进度投机状况下出现农产品在价格上的波动。因为投机人士能够通过操纵价格来扭曲农产品原本的价格，所以为了真正地解决该问题，就一定要提升农产品流通的方式方法，积极培养更富效率之流通主体，形成更具竞争力的农产品市场运行机制。一旦市场的交易能够做到规范与透明，因为农产品投机和炒作而产生的价格波动幅度就会切实减少。 五、结束语 综上所述，鉴于中国特色社会主义市场经济国际化程度不断强化，经济发展、货币政策以及国际市场等各类外部环境对于我国农产品价格造成的影响变得愈加直接与显著，以至于农产品价格在定价体系上出现了新的变化。农产品价格的波动不仅体现出了自身所具有的供求关系，而且也愈来愈多地体现出宏观经济下资本市场所出现的各种变化。和以往比较起来，农产品价格的波动变得愈来愈大，也就具备了更加大的不确定性。在此背景之下，今后在调控农产品市场以及价格的过程中，政府不但要高度注重农产品供给以及需求之变化，而且还应当强化宏观经济对于全球农产品市场所造成的影响，不断推进对于宏观经济进行全面调控，以实现全球农产品价格更趋平稳化。应当落实对于期货市场与资本市场所进行的监管，切实防范过于投机甚至炒作。对全球农产品实施市场调控的措施，不仅包括强化农产品储备机制的建设，不断提升政府所具有的市场调控能力，而且还应当依据各类农产品市场价格的变化趋势及其预期，从而制定出更加科学、更为有效的农产品调控方案，同时还应当落实农产品信息监测以及发布体系，更为合理地引领社会舆论以及市场预期，做到切切实实地稳定全球范围内的农产品市场及其价格。 联系电话：010-66013611