商业企业资信模糊评估方法与应用，本文主要内容关键词为：资信论文,模糊论文,方法论文,商业论文,企业论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
引言
信用，通常是指货币借贷和商品交换中的延期付款货、延期交货，泛指信贷活动和信用关系，是以偿还为条件的价值运动的特殊形式。资信是在信用发展的基础上产生的概念，是指各类市场参与者（包括各类企业、金融机构和社会组织）及各类金融工具（股票、债券等）的发行主体履行各类经济承诺的能力和可信任程度，资信的概念已经覆盖了社会经济生活的各个方面。本文所讨论的商业企业信用是指商业企业在商品买卖和货币借贷行为中，作为债权人贷出货币或赊销商品以及作为债务人按约定日期偿还货款或商品价款并支付利息的行为。商业企业资信评估是在对企业进行全面考察与分析的基础上，对商业企业履行各种经济承诺（包括借贷承诺、债务承诺等）的能力及其可信任程度所进行的综合分析和评价，并以简单、直观的符号表示其评价结果的活动。本文建立了商业企业资信评估的评价指标体系（因素集），讨论了各类评价指标评价值的确定方法，最后给出了商业企业资信评估的综合模型。
一、商业企业资信等级划分——评语集
商业企业的信用等级划分通常采用四等十级制。资信评语集如下：
V＝｛AAA,AA,A,BBB,BB,B,CCC,CC,C,D｝（1）
为使资信级别更为精确，每一个资信级别还可以使用“+”号和“－”号进行微调，如A[+]表示评价结果为A级， 但资信状况略好于一般A级，低于AA级。
二、商业企业资信评估指标体系——因素集
影响商业企业资信的主要因素包括：基础素质、管理水平、经营状况、财务质量、盈利能力和发展前景等六个方面：
1.基础素质：主要包括商业企业实力；企业领导素质；企业员工素质；企业的地理及政策环境；企业的无形资产。
2.管理水平：主要包括管理体制的科学性及合理性；管理制度的实施情况；管理制度实施的监督保证，管理成果的具体体现等。
3.经营状况：主要包括经营领域；经营效率等。
4.财务质量：主要包括负债比率；流动比率；速动比率；资本化比率；资金流动比率。
5.盈利能力：主要包括资产利润及销售利润率；净资产收益率；利息倍数；股本净利率。
6.发展前景：主要包括产业状况；市场竞争程度；企业经营与发展战略；企业经营成果预测。
图1 建立了商业企业资信评估指标体系。
图1 商业企业资信评估指标体系
三、单风险因素模糊评价隶属函数值的确定
多目标决策的一个显著特点是目标间的不可公度性，即各个目标之间没有统一的度量标准，因而难以进行比较。所以，在进行商业企业资信评估前，首先应确定指标体系中各个单评价指标的评价值，即计算评价指标相对于评语集的隶属函数值。但是由于以上给出的递阶层次结构的资信评价指标体系中评价指标的类型并不相同，因而，其隶属函数的计算方法亦不相同。主要可分成以下两大类：
（一）对于那些难以用数量来定量表示的定性指标（如管理者的经验、能力等指标）采用模糊统计方法确定其隶属函数。具体做法如下：
假设有n个专家参与企业的资信评价，企业的资信等级如（1）式所示，让参与企业的资信评价的各专家按事先规定的评语集V 给各评价指标划分等级，再依资统计各评价指标U[,ij]属于各评价等级V[,t](t＝1,2,3,4,5)的频数m[,ijt]，即计算：
其中
表示评价因素U[,ij]隶属于V[,i]等级的隶属度又计作
则称R[,ij]为评价指标的单因素评价值。
（二）对于评价指标体系中可以用数量表示的定量指标，隶属函数关系的确定方法又分为效益型（指标值与企业的资信正相关）指标和成本型（指标值与企业的资信负相关）指标两种情况。无论效益型指标还是成本型指标，其评价步骤基本相同，都是由系统分析人员就具体的待评价项目，依据评价专家意见或相关法律法规，确定指标相对于评语集中各等级区间的取值界限，据此得出相应的隶属函数曲线，最后再根据该企业的资信评价指标的取值，确定其相对于对应企业的资信等级的隶属函数值。
1.评价指标评语集等级区间取值界限的确定：设某企业的资信因素L 取值大小划分成n个等级，则对应n个分级标准L[,1]、L[,2]、…、L[,n]，显然，分级标准的差异将直接影响指标的评价值， 最终将影响评价结果的准确性，采用德尔菲法综合多个专家意见，可以减少评价误差。如有m个专家参加企业的资信等级界限取值的评定，可得出m组资信等级界限取值的点估计序列：
因而资信等级评价指标等级界限取值通常由下式确定：
2.效益型指标隶属函数的确定：对于效益型指标，如资源垄断率指标，首先根据专家意见，利用以上的点估计方法，确定资信等级因素取值上下界限a、b（a＜b），再在（a，b）之间插入三个等距离分级标准点x[,1]，x[,2]，x[,3]，得出资信评价指标u[,ij]隶属于等级v[,j]的隶属函数曲线如图2所示。可得隶属函数如下：
其中：d＝(b-a)／4；x[,0]＝a，x[,4]＝b；
表示评价因素u[,ij]隶属于V[,t]等级的隶属度。
由此得到效益型资信评价指标的评价价值：
在以上隶属函数的确定过程中，我们对指标的取值区间（a，b）采用等分区间的作法，这样做对评价精度影响不大，且思路简单，便于计算。
图2 效益型指标隶属函数曲线图
图3 成本型指标隶属函数曲线图
3.成本型指标隶属函数的确定：对于成本型指标，如资产负债率指标，采用上述类似的方法，可以得到成本型指标μ[,ij] 相对于资信等级v[,j]的隶属函数曲线如图3所示。可得对应的隶属函数为：
其中：d＝(b-a)／4；x[,0]＝a，x[,4]＝b。 由此可得成本型资信评价指标的评价值为：
四、商业企业资信模糊综合评价
以上建立了递队层次结构的商业企业资信等级评价指标体系，并给出了评价指标体系中各单评价指标的评价值，这种递阶层次结构为下面用fuzzy AHP方法综合评价商业企业资信等级奠定了基础。 运用层次分析法商业企业资信进行模糊综合评价的基本步骤是：
1）将商业企业资信U分类为m个评价因素集U[,1]，U[,2]，…U[,m]，使其满足如下条件：
i，j，k＝1，2，…，m
（13）
每一类评价因素集U[,i]可进一步划分评价因素U[,ij]，同理， 评价因素U[,ij]还可以进一步加以细划，直到满意为止。
2）应用fuzzy AHP方法建立评价因素权重集，包括类权重集W ＝[W[,1],W[,2],…W[,m]]和各类中单因素权重集
要求：
其中i＝1，2，…mj＝1，2，…n（14）
其计算的基本步骤是：建立评价因素的递阶层次结构，构造判断矩阵，求矩阵的最大特征根及其对应的特征向量，将该特征向量归一化处理，确定权量并进行一致性检验。
3）建立评语集V＝｛v[,1]，v[,2]，…v[,p]｝， 计算各单因素（最底层次的评价因素）相对于评语集的隶属函数值μ[,ijt]，得到单因素U[,ij]的评价值：
R[,ij]＝μ[,ij1]／v[,1]+…+μ[,ij2]／v[,2]+μ[,ijp]／v[,p] （15）
4）各评价因素按类综合，得到类因素评价集
R[,i]＝[r[,ijk]][,n×p] ＝[μ[,ij]][,n×p]
应用fuzzy 合成运算计算可以得到类评价因素U[,i]的评价值：
B[,i]＝W[,i]·R[,i]＝[b[,i1]，b[,i2]，…，b[,ip]] （16）
在图1所示的递阶层次结构中，显然， 某一层次某一类（最低层次除外）因素的评价结构依赖于其下一层次对应的评价因素的评价值。设某评价因素u[,ij]对于评语集中第k个元素的隶属度为
（i＝1，2，……，m；j＝1，2，……，n；k＝1，2，……，p），
（17）
对应的模糊综合评价集为：
其中
（i＝1，2…，m；k＝1，2，…，p）
b[,ik]表示第i 个类评价因素的依据所有下层子因素进行综合评价后，评价结果对应于评语集中第K个元素的隶属函数值。
表示类指标u[,i]的第j个因素的权重。
5）同样道理，将同一层次各类指标进行fuzzy合成运算可以得到上一层次对应指标的评价值，依次计算后可以得到总的商业企业资信的评价值：
B＝W·R＝[b[,1]，b[,2]，…，b[,p]]（19）
设：某商业企业资信等级评价指标体系如图1所示， 该递阶层次结构中各类评价指标U[,i]的评价值， 可以根据以上各类评价指标的评价结果加以确定，即：
其中：
B[,i]＝[b[,ik]][,1×p]，r[,ik]＝b[,ik]
（i＝1，2…，m；k＝1，2，…，p）
据此商业企业资信的模糊综合评价集为：
其中
W＝（w[,1]，w[,2]，…，w[,m]），
（k＝1，2，…，p）
它表示所有因素进行综合评价时，评价结果对于评语集中第k 个元素的隶属函数值。
6）最后根据最大隶属原则可以得到商业企业资信的等级评价值。
五、小结
商业企业资信评估是企业对经济往来活动进行决策的重要参考依据，本文给定的评价方法是定性与定量相结合、专家经验与科学计算互为补充的系统分析方法，系统全面、科学可靠。本方法可应用于商业银行对贷款企业的资信评估，同时也适用于商业企业对有业务往来关系的企业进行资信评价，各商业企业也可采用该方法对自身的商誉资信进行评价并发现不足之处以便进行改进。
收稿日期：1998—11—25