美国经济前景与世界经济，本文主要内容关键词为：世界经济论文,美国经济论文,前景论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
“9·11”事件以来，经济学家对美国经济前景估计普遍悲观，越来越多的人认为美国经济 将发生衰退。显然，这一事件对近期的美国经济将产生不利影响，不仅造成巨大财产损失， 且导致金融市场激烈动荡，打击美消费者信心并使消费支出继续减少，使本已疲软的美国经 济继续下滑，甚至可能出现衰退，并延缓美国和世界经济复苏的进程。同时，美联邦政府放 松的货币政策和财政政策有助于美国经济的复苏。而美英反恐怖军事行动，无疑又为美国经 济及世界经济前景增添了不确定的因素。
美国经济早已到了周期扩张的末期
在“9·11”事件之前，美国经济已濒临衰退的边缘：GDP增长1年来急剧减速，其中第2季 度降到0.3%；到8月工业生产持续11个月下降，设备利用率达1983年以来新低；制造业的不 景气已逐渐波及其他部门；全美失业率从7月的4.5%升至8月的4.9%（据美国经济周期研究所 研究报告，失业率一个月上升4个百分点，表明衰退已发生）；8月的先行经济指数再次下跌 ；9月初密西根大学的消费者信心指数降到1993年以来的最低水平。
2000年以来美国经济减速的原因主要有：美联储加息，油价暴涨，股市暴跌及信息技术(IT )产业的生产过剩等。然而，今年初以来，一些不利因素已出现转机，特别是美联储已多次 大幅度降息，布什政府实施减税计划。这为何仍不能扭转经济疲软的局面？对于降息和减税 政策的不奏效，经济界有各种解释，有人说降息需要半年以上时间才能见效；有人认为降息 的作用被美元升值部分抵消了；还有人称，今年下半年减税计划实施后，人们并没有把得到 的退税资金用于消费。实际上，美国经济下滑也与结构性因素相关，如经常项目账户巨额逆 差、私人企业财务状况恶化、家庭债务增加及储蓄率下降等，这些结构性问题的调整将是长 期的。此外，目前世界经济周期的同步性加强，在美经济减速的同时，日本、欧洲及亚洲发 展中国家等主要经济也明显放缓，因而美经济难以通过向海外扩张来寻找出路。
“9·11”事件对美国经济的不利影响
看来，“9·11”事件无疑为美国经济走势增添了新的消极因素。第一，造成重大的财产损 失。据纽约市最新估计，这一事件导致财产损失（仅算现有建筑毁坏和人员伤亡的损失，而 不包括重建费等）约450亿美元。第二，直接冲击了航空、保险和旅游等产业，并间接波及飞 机制造、汽车、零售、娱乐等产业，造成重大的生产损失。据《华尔街日报》10月9日一篇 报道估计，这一事件将使美国经济损失至少达1000亿美元（包括数百亿美元的财产损失和人 员伤亡赔偿费等），即生产损失（超过550亿美元）相当于一年GDP约0.6%。第三，导致股市再 次暴跌。纽约股市重开的第一周，道指下降14.3%，这是20世纪30年代大萧条以来道指一周 最大的跌幅；同时，纳指和标准普尔股指也分别下跌16.1%和11.6%。第四，打击消费者信心 。9 月，纽约工商会议理事会(Conference Board)的消费者信心指数下跌16点，失业人数净 增20万人，均创1990年10月以来的新纪录。这将导致消费者开支进一步缩减，从而使美国经 济衰退的可能性大增。消费者开支对于美国经济是否从减速转为衰退至关重要，因为它不仅 占美国GDP比重的2/3，而且是支撑经济增长的主要因素。今年1、2季度消费者开支分别增长 3.0%、2.5%，而企业投资和净出口是负增长，如果没有消费者开支增长的支撑，美国经济就 会出现衰退。第五，这一事件导致美国在国内和边境强化安全措施，对商品、人员及资金流 动附加的安全监控措施，阻碍它们的快速流动，还将导致企业经营成本增加，利润减少，无 异于向企业征收“安全附加税”。第六，政府为刺激经济和稳定股市而大幅度扩大财政开支 ，财政盈余锐减甚至可能出现赤字，并使通胀加剧和长期利率上升的压力增大，因而不利于 美国经济的持续健康发展。第七，人们对美国的安全问题产生怀疑，美国人对其政府是否能 够保障自己的安全缺乏信心，外国人也将改变美国是其投资天堂的想法。这可能使世界资金 流动格局发生重要变化：从过去大量流入美变成流向更加安全和经济增长更快的国家和地区 ，甚至出现资金从美国“外逃”的新现象。第八，它招致美国对恐怖主义的报复，无论什么 样的战争，都将对美国及世界经济产生不利影响。
从历史角度看当前反恐战对美国经济的影响
就这次恐怖事件对美国经济影响来说，不仅像重大的自然灾害，又类似于战争，因为它不 仅造成巨大的经济损失，还导致美国等对恐怖主义的报复战。二战以来的历史表明，战争刺 激军工生产，大多有助于经济的复苏。
二战期间政府开支和军工生产带动经济彻底摆脱大萧条的阴影；越南战争期间国民经济军 事化也有助于美国经济持续增长，60年代美国经济扩张期达106个月，与持续多年的越战密 不 可分。不过，随着军事行动时间的拖长，军事负担加重，使1970年的美国经济几乎变成零增 长。值得指出的是，上述重大战争是发生在石油危机之前，尚未存在战争引发油价上涨问题 ；而海湾战争的影响则不同，这是因为自1973年石油危机以来，战争，特别是在中东地区发 生的战争就与石油价格暴涨结下了不解之缘。1990年8月伊拉克入侵科威特导致油价从7月每 桶16美元涨到10月的40美元，同时，美国消费者信心指数下降23点，并导致股市暴跌，从而 加速了美国经济衰退的步伐。不过，由于海湾战争的速战速决，原来被心理因素哄抬上去的 油价很快回落，消费者和投资者的信心也得到了恢复。在海湾战争结束不久，美国经济衰退 也于1991年4月开始复苏。
鉴于油价和全球化加深等因素，时下美英的反恐怖战争对美国及世界经济的影响是“一剑 双刃”。有利方面是政府开支增加和军工生产繁荣在一定程度拉动经济复苏；不利方面为战 争的不确定性导致油价上涨，动摇消费者和投资者信心，从而影响经济复苏。有利和不利影 响的程度皆取决于战争的持续时间和打击的规模。如果战争速战速决，打击对象仅锁定阿富 汗（塔利班），而不扩大到海湾地区，不导致石油供应线的中断，那么，在目前世界经济放慢 和国际市场石油供过于求的情况下，即使战争诱发油价暴涨也可能是短暂的。反之，如果战 争久拖不决，并扩大到中东地区，对油价、消费者和投资者信心的冲击更大，从而对美国及 世界经济的影响将更严重。战争的不确定性往往影响人们的心理，从而对经济运行产生不利 影响；但一旦战争明朗化，就会产生相反的影响。美国俄亥俄第一银行投资咨询公司首席经 济学家安东尼·陈对19世纪末西班牙与美国的战争对消费者和投资者信心、股市及经济整体 的影响进行研究，其报告表明：战争初期，信心和股价都暴跌，因为战争趋向不确定，投资 者和消费者对战争及其带来的后果感到恐慌；而在战争态势明朗后，信心和股市均出现大幅 度反弹。
明年美国经济可能复苏但仍低速增长
由于恐怖事件的发生，今年下半年美国经济形势比上半年差，发生衰退的可能性更大，原 来预期的年底复苏进程可能推迟。许多经济学家认为，恐怖分子正好选在美国经济最虚弱的 时刻发出了致命的一击，使第3、4季度将出现负增长，即要发生衰退。但也有人认为，第4 季度不一定出现负增长。一些专家称：即使第4季度为负增长，美国经济衰退可能是温和的 和短暂的。美国财长奥尼尔称：袭击事件使美国经济复苏推迟了“一个季度左右”。
展望2002年，美国经济仍具有较大的不确定性，如果不出大的意外（如战争规模扩大或恐怖 报复升级等），经济运行将走出谷底，开始复苏，但仍将是低速增长。
美国经济将可能复苏，主要是存在着如下有利的因素：其一，美联储已再次大幅度调低利 率。今年1月到10月初，美联储已先后9次降息，联邦基金利率已从6.5%降到2.5%，为39年来 的最低水平。由于通胀率仍相对低，美联储降息还有一定的空间。
其二，政府开支增长将成为经济复苏的一个重要拉动因素。布什政府在减税政策的同时， 还将扩大财政开支来支持灾后重建工作，这也将促进经济的复苏。据原来的减税计划，今、 明年美国个人可支配收入分别增加480亿美元和760亿美元。由于近年来美国拥有巨额财政盈 余 ，布什在扩大开支方面仍游刃有余。在“9·11”事件后，布什政府承诺拨款550亿美元用于 救灾、对航空等部门补贴、强化安全及增加军事开支等；布什政府正在酝酿刺激美国经济复 苏的一揽子计划，可能包括减少资本收益税、降低公司所得税率、加速设备折旧及增加开支 等举措，为实施这一计划政府又将拨款600亿至750亿美元。另据《华尔街日报》披露，美联 邦、州和地方政府计划今后每年拨款1000亿美元购买信息技术设备，用于安全防卫、情报及 信息收集等。如果这三笔公共开支明年到位，相当于GDP的2.3%，将在较大程度上弥补消费 者开支缩减造成的不利影响。
其三，建筑业是当前美国经济一个重要增长点。在IT等制造业衰退及股市低迷的情况下， 房地产业对美国经济增长具有重要作用。首先，房地产仍保持一定的增长势头，如今年1、2 季度住宅投资分别增长8.5%和5.9%。由于建筑业产值约7000亿美元，占GDP比重接近于IT产 业产值，它的增长可在一定程度上抵消IT产业生产的收缩。其次，房地产价格的继续上升， 成为支持美消费者信心和开支的重要因素。住宅是美国家庭最重要的财产（占美家庭财产总 额超过50%，而股票等证券仅占约25%），房地产价格的上升对美消费者信心和开支的取向至 关重要。当然，房地产为传统产业，难以成为像IT产业那样重大增长点。
其四，信息技术生产的过剩将有所缓和。由于美各级政府要拨巨资采购IT设备，用于加强 安全等；同时，许多国内、国际会议采用“远程会议”方式进行，均增加了对IT设备的需求 ，有助于IT存货的减少，从而为IT产业的复苏奠定基础。
此外，在国际方面，西方国家宏观政策协调加强，以减缓共同面临的经济困难。在“9·11 ”事件后，西方七国央行联手，向货币市场注入近2000亿美元，以维持金融业运转和美元汇 率的稳定。同时，美、加、欧、英等国央行同步降息，以刺激经济复苏和稳定金融市场。另 外，目前国际石油市场仍供大于求，OPEC也将加强协调以稳定油价。
明年美国经济复苏势头不很大，缺乏强劲的动力，这主要是因为经济运行自身存在如下制 约 因素：其一，高技术产业的调整远未完成，因而难以形成新的设备投资高潮；其二，股市超 值仍较严重（目前股市市值占GDP比例仍超过100%，低于2000年最高点155%，但高于1991年的 40%），加上企业盈利预期仍很低，近期内股价难以出现持续的大幅回升；其三，在生产过剩 和企业财务恶化（公司债务占GDP比重达150%，相当于90年代初日本的水平）的情况下，低利 率对刺激投资的作用要大打折扣；其四，由于失业率继续攀升，奖金减少，作为收入部分的 股票期权的“缩水”，家庭可支配收入可能下降，加之家庭债务上升和储蓄率下降，消费者 开支也难以形成新高潮；其五，由于世界经济普遍放慢，美国经济的外需扩大的空间有限。 因此，明年美国经济不大可能出现全面强劲增长。据IMF今年9月底公布的《世界经济展望》 的估计，美国GDP增长率将从2000年的4.1%降到1.3%，2002年可能恢复到2.2%。而非官方的 经济学家对美国经济的预测比IMF的预测更低。10月初英国《经济学家》杂志对西方十几家 经济、金融机构的预测进行综合分析，其结论为：今、明年美国经济增长率均为1%。
“9·11”事件对世界经济的影响
“9·11”事件虽然发生在美国，但它的影响是全球性的，使已经趋缓的世界经济雪上加霜 。这一事件将对世界经济产生直接或间接的影响。首先，引起了金融市场激烈动荡，导致投 资者信心下降从而使世界股市暴跌。在事件发生后的几天里，伦敦、巴黎、法兰克福、东京 、新加坡、香港等主要股市的跌幅均超过10%。其次，它在一定程度上冲击世界航空业、保 险业及旅游业。许多飞往美国的航班停飞或飞机载员大减，使本来已严重亏损的一些航空公 司 （如瑞士航空公司等）濒临破产。由于在世贸中心投保的也有几家欧洲保险公司，这些公司将 遭受严重的损失。与航空和保险相比，旅游业遭受的影响较大，例如，加勒比地区饭店客房 预订的65%被取消；今年冬天中东地区旅游收入也可能大幅度减少。再次，它使美国经济的 继续下滑，对产品进口需求进一步下降，也将通过贸易渠道等，影响其他国家的出口增长 从而影响它们的经济增长。第四，恐怖事件导致贸易因运输保险费用提高，客户延期结算等 情况而提高成本，例如通往印度的主要运输线运输费最近提高了10%至15%，因而影响国际贸 易的正常进行。此外，发展中国家，特别是最不发达国家经济感受的不利影响比发达国家有 过之而无不及。对它们来说，除了出口萎缩、旅游收入减少等之外，还要遭受国际市场初级 产品价格进一步下降、外国直接投资缩减和侨汇收入减少等其他不利因素的影响。
关于“9·11”事件对世界经济的影响，最近国际机构作出了一些量化的分析评估。
世界银行在10月1日发表评估报告，指出“9·11”事件无论对发达国家还是发展中国家都 将产生不利影响。在“9·11”之前，世行预测：今、明年发达国家的GDP增长率分别为1.1% 和2.2%；发展中国家增长率分别为2.9%和4.3%；现在它调低了预测：发达国家为0.9%和1%～ 1.5%，发展中国家为2.8%和3.5%～3.8%。世行特别指出，“9·11”事件导致发展中国家经 济 停滞或衰退，使明年世界贫困人口增加1000多万。
联合国在10月10日也发布一项报告，指出：这一事件将使2001年世界经济损失3500亿美元 ，相当于导致今年世界GDP增长率降低一个百分点。因此，联合国将今年的世界经济增长率 由原先预测的2.4%调低到1.4%，这将是近10年来世界经济最低的增长率。从地区来看，下降 幅度最大的将是严重依赖外贸的东南亚地区，联合国报告将这一地区的经济增长率由原先预 测的4.1%降到1.7%。报告把欧盟的经济增长率从原先预测的2.7%降到1.8%，日本的经济增长 率则由0.7%降到0.5%；把西亚的经济增长率由原先的3%降到1.9%，非洲的增长率从4.3%降到 2.6%。该报告还指出，如果对阿富汗的军事行动继续升级，那么它所带来的破坏性就会增加， 更多国家将会受到影响。
尽管不少机构预测明年中世界经济开始复苏，但世界银行告诫包括富国和穷国在内国际社 会，要更迅速和更积极的应对，否则就难以保障世界经济在明年的复苏和后年的强劲增长。 这是因为政治和军事行动的不确定性导致全球经济风险加大，贸易保护主义上升的压力也在 增强。世行还呼吁国际社会，特别是发达国家要加强宏观政策协调、降低贸易壁垒，增加外 援及建立持续改革的共识，以促进经济复苏和减少贫困。