西部大开发应突破资本瓶颈制约，本文主要内容关键词为：瓶颈论文,大开发论文,资本论文,西部论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
中图分类号：F127文献标识码：A
文章编号：1003-5656(2001)02-0030-04
一、铸造有理性的资本市场主体
西部大开发应有四类不同的投资主体，分别在各自适于进入的领域开展有效活动。
1.由中央政府担当投资主体。支持基础设施建设，主要用于拓宽西部内外铁路大通道，加快建设国道和省际公路干线，新辟机场，发展石油、天然气管道运输，增加水利设施建设投入，保护和合理开发水资源等。支持西部生态环境保护和建设，特别是实施森林植被治理工程，禁止采伐长江、黄河上游的森林，做好退耕还林、还草工作。支持资源调查，加强矿产的地质勘探。支持社会服务性公共产品的发展，提高西部居民在义务教育和卫生保健等方面的享有量，使之与东部居民基本持平。支持某些国有企业转制，让其抛弃历史积淀的包袱，轻装参与市场竞争。支持扶贫制度创新，逐步形成贫困人口收入持续增长的经济机制。中央政府投资的资本来源，主要是中央财政预算拨款。
2.由西部各级地方政府和社会公益性机构担当投资主体。主要负责各地科技、教育、文化、卫生、城镇建设、公用事业、环境保护等公益性项目，以及国土开发和整治农业水利、普通公路、少数难以自筹投资和自负盈亏的高技术、高风险产业等，为当地开发创造良好的社会经济环境。其资本来源主要是各级财政预算拨款、社会捐赠、其他非市场筹资和项目计划安排的政策性融资。当前，为了提高西部各级财政对当地经济发展的投入、调控和支撑力度，要着力引导、规范、管理预算外资金的运行。按照“集中收、统一管、分类支、集约用”的原则，对预算外资金实行准预算管理，严格依据程序和制度办事。可考虑设立市镇建设基金、基础设施和公共工程基金、重点建设基金、资源开发基金、技术改造基金、科教文卫基金、社会保障基金、环境保护基金等预算外专项资金和相应的对口管理机构，促使预算外资金纳入西部各地财政职能的作用范围，全面提高财政资金的整体效益，加强西部地方财政对区域开发和经济增长的支持。
3.由国有企业控股的法人单位担当投资主体。负责供水、供电、铁路营运、机场管理、邮政和基础电讯等垄断性基础产业项目的规划和发展，为当地开发提供适宜的基础设施和必要的运行条件。其资本来源表现为，在法人投资实体拥有一定比例资本金的前提下，设法向资本市场融资，广泛吸引各种社会资本。
4.由一般企业担当投资主体。负责包括可引入竞争的基础性产业在内的各种生产经营项目。其资本来源主要是企业向银行贷款，通过资本市场筹措款项，其中部分基础性项目还可用竞争方式取得政策性金融的信贷支持。注意应在间接融资为主的前提下，积极发展直接融资，不断提高直接融资比例。
二、充分发挥金融机构的筹资功能
西部各地应努力提高金融服务质量，不断扩大金融业务范围，增强金融机构吸纳、运转资本的能力。当前，宜着重做好以下工作：
1.增强银行储蓄的积累功能，提高西部个人固定资产投资占城乡居民储蓄存款余额的比重，将更多的储蓄存款余额变作生产基金，投入生产领域。据估计，目前西部城乡个人固定资产投资，大约可满足西部全社会固定资产投资需求的24%左右。不难看出，充分利用储蓄存款余额，对缓解西部大开发的启动资金短缺具有重要意义。
2.努力提高城镇职工工资的直存比重，加快发展个人支票服务和信用卡业务，把更多暂时不用的消费资金转化为储蓄存款，并使银行能够更有效地对企业及个人的收支进行记录和监督。为最终建成完善的信用制度和税收机制奠定基础。
3.大力发展居民购置个人财产的抵押贷款及相应的债券市场。现以购房为例说明其操作程序：首先，由银行向购买房产的个人提供抵押贷款。购房者将房产证抵押给银行，直到还清贷款时取回房产证。其次，由银行将房产等各种个人财产抵押贷款合同分组，并加以标准化，然后以这些抵押合同为担保发行债券。再次，开辟抵押贷款保险业务，对个人财产抵押贷款标准合同进行保险，通过保险降低信用风险，促使以个人财产抵押贷款为基础的债券二级市场健康发展，全面提高抵押贷款财产的安全性和流动性。
三、用活社会保障基金
社会保障基金是实现社会保障制度的基础条件和必备前提。努力提高社会保障基金的资本效益，使它们在适宜的经济环境中通过自己的有效运行得以不断增值，不仅是增强社会保障能力的基本手段，而且是增强西部资本形成能力和发展机制的重要措施。为了确保社会保障基金既能正常运行，又能保值增值，西部各地可以考虑将它分成三个部分：(1)速动准备金，即为支付三个月以内出现的社会保障待遇而准备的资金。它只能以银行活期存款和现金的形式存在，不宜投入货币市场，更不能当作资本使用。其份额不宜太大，以够满足日常支付和少量突发事件为限，尽量减少其由于对通货膨胀缺乏防范能力而遭到贬值。(2)常动准备金，即为支付三个月至一年间出现的社会保障待遇而准备的资金。它可以投入货币市场，如用于资金短期拆借，对商业票据进行贴现，购买银行可转让大额存单，或购买半年期和一年期国库券、债券等。它在社会保障基金的速动准备金部分支付偏紧时可迅速变现，也能获取一定利息收入。(3)缓动准备金，即为支付一年以上，乃至五年、十年之后出现的社会保障待遇而准备的资金。它由各类社会保障基金收支结余、留作积累的部分构成，可用作中长期投资。这是社会保障基金中获利增值能力最强的部分。应选择收益率最高而风险合理的项目进行投资，促使社会保障基金中的缓动准备金有效地转化为发展资本。
四、大胆采用BOT引资方式
BOT是英语Build-Operate-Transfer的缩写，意为：建设——经营——转让。它是一种在国际上被广泛采用的引资筹资方式。其基本内容大体是，政府把本应由自己承担投资的某个重大建设项目，通过一定形式授权给企业集团或公司投资经营，使这一项目暂时由“公共物品”转变为“私有物品”。在授权特许期内（一般为10-15年），投资者通过对该项目的建设，享有所有权，有权进行经营管理，有权获取收益。投资者建成项目后，通常以收取服务费、通行费等形式，回收投入的资本，自行偿还用于该项目的所有款项，并赚得盈利。待到特许期满，投资者必须把这个项目的所有权，无偿移交给政府，使之由暂时的“私有物品”，再转化为永久的“公共物品”。BOT出现时间不长，但发展迅速，已在许多国家和地区得到成功的应用。我国东部沿海地区的深圳沙头角电厂、上海延安东路黄浦江越江隧道复线工程等，都是采用BOT方式建成的。在西部大开发中，对于一些投资额大，建设周期和投资回收时间长的基础设施项目，如果政府缺乏足够的开发资金，可以采用BOT筹资方式，吸引国外大公司或承包商承担项目的设计、融资、建设和经营管理，以便缓解建设资金短缺状况，加快摆脱基础设施发展滞后的局面。
五、吸引带有援助性质的国外长期低息贷款
外国政府贷款由其政府预算开支，偿还期一般为20-30年，长的可达50年，并有10年左右只付息不还本的宽限期，通常还含有30%以上无偿转让的赠与成份。外国政府贷款在使用方向上往往有一定侧重点和相应的规定。例如，德国政府贷款优先用于农业开发性生产项目；法国政府贷款优先用于通讯、电话交换机设备和微波设备生产；意大利政府贷款优先用于农业和食品、能源、原料、医疗卫生、基础设施等项目；瑞典政府贷款优先用于水电、电话设备、能源、农畜产品加工、木材加工和造纸等；比利时政府贷款优先用于火力发电、制药和玻璃制造等合作性项目；丹麦政府贷款优先用于乳品、食品冷藏、水泥制造等；奥地利政府贷款一般限于购买该国生产的电力机电设备等。我国西部开发机构和有关企业，应充分了解各国政府贷款的使用方向、贷款利率、偿还期和宽限期、支付方式、物资采购方式，并结合自己的偿还能力，进行综合分析，选择自己最有利的外国政府贷款。
六、开辟西部证券市场吸引外资
在西部各主要城市，增大资本中心市场或次中心市场的培育力度，逐步形成多层次、宽渠道、开放式的金融市场网络，不断增强西部地区的资本生成和积累能力，同时吸引更多的东部资本和国外资本注入西部大开发。特别是要抓紧发展区域性证券市场，提高直接融资水平。从国外证券交易的组织结构来看，美国有9家全国性主要证券交易所，还有许多地方性证券交易所；日本有东京、大阪、名古屋、京都、广岛、福冈、新泻、札幌等8家证券交易所；英国有6家散布于各地的证券交易所，并以伦敦国际证券交易所为龙头，共同组成联合证券交易所；巴西有9家证券交易所，其中里约热内卢和圣保罗两家交易所的交易额约占全国的90%。在我国证券交易日益旺盛，二级市场流动性不断增强的条件下，为使西部大开发有足够的资本来源，参照国外的一些做法，可以考虑在重庆或其他西部城市新辟一个证券交易所让其侧重于吸引外国资本，形成与上海、深圳证券交易所有不同分工的特点，并使全国证券交易所，在东部、南部和西部都有布点的较合理格局。与此同时，要求国家给予西部地区更加宽松、灵活的证券交易政策，使西部证券交易所成为吸引外资的有效渠道。例如，让西部开发机构直接向外国发行股票、债券；允许国外投资者在西部自由认购各种证券；由西部开发机构发行人民币特种股票，专供外国投资者购买；建立西部开发投资基金，让外国投资者购买基金，再由管理者把基金投向证券市场，转化为具体资本；由外国机构建立中国西部开发基金，在国外证券交易所上市吸引外国资本，再把吸引来的资本投入西部大开发。
七、提高固定资本周转速度
租赁信贷作为利用外资的一种方式，已越来越受到世界各国的重视。它表现为，一国承租人向别国租赁公司租用所需的设备，并按租赁契约规定交付租金。一般租赁期限为3-5年，某些大型设备可长达20-30年。租赁信贷的好处在于，使承租人可以避免由于购买设备而造成资本积压，还可以避免由于科技进步而引起设备贬值，减少固定资产的无形损耗。这有利于加快资本周转速度，提高企业扩大再生产的能力。而且，采用租赁信贷引进国外现成的东西，无需为预订设备花费时间，有利于建设项目及时上马。特别是遇到出口国对某些设备限制出口但不限制租赁时，运用租赁信贷，便成了冲破限制的有效途径。因此，应鼓励参与西部大开发的各单位，积极运用租赁信贷方式，节省固定资本，提高投资回报率。
八、提高利用外资的规模和效益
西部各地应在加快城镇建设和基础设施建设的同时，着力优化投资的软环境，制定各种优惠政策和导向性措施，建立和健全中介服务体系，努力提高对外商投资企业的服务意识和服务质量，开展多种形式的招商引资活动。西部各地还要从自己经济发展的需要出发，进一步加强对利用外资的引导。招商引资要以重点国家和重点地区的机构投资者和跨国公司为重点合作对象，以高新技术产业、主导产业、支柱产业和基础产业为主要引资领域，争取外商来西部投资的项目规模和技术层次都有明显提高。
收稿日期：2000-11-24
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