“一带一路”沿线新经济体国家风险投资研究*
章晓晓
（安徽三联学院，安徽 合肥 231232）
摘 要： 我国对“一带一路”沿线新经济体国家投资中面临着不同的风险。沿线国家政治、经济等发展的不均衡，使得我国对外投资区位及行业受到阻力。本文从我国对新经济体国家投资入手，从沿线新经济体国家及选定发展中国家分析对比的投资区位及行业为侧重点，分析投资中所面临的风险，并得出结论。
关键词： 一带一路；风险投资；区位行业
0 引言
“一带一路”战略构想的提出，为实现沿线国家经济文化交流、产能调整和基础设施建设改善带来了新的契机［1］。中国作为“一带一路”战略决策提倡者，为推动战略实施，将大部分资金投向于“一带一路”沿线国家。这也表明了中国作为战略提出国对沿线地区经济发展与紧密合作的真诚态度。
伴随教育改革创新的持续深入，传统的教学形式已经无法顺应时代的发展趋势，多媒体技术的衍生给现代教育带来了新的发展机遇.把多媒体技术运用到高中阶段的物理教学当中，不单单能够提高老师的教学成效，还可以深入学生对物理知识的认知.需要注意到的是，多媒体是根据信息技术的发展而演变的，而当前信息技术原本就呈现多样化的状态，因此多媒体运用也有着多样化的特征，所以笔者以为高中物理教学中的多媒体运用，需要结合实际情形进行运用.
从外部局势来看，这些国家大多为新经济体国家，经济政治发展不一，且对华政治经济关系分化较大，既有与中国政治经济联系紧密的，也有对中国怀有警惕心理、经济依存度较低的国家。
由此，中国对沿线国家投资受到不同程度的阻力。在分析这些阻力中我们必然要思考两个问题：一是了解沿线国家的情况，二是对外投资中的风险问题。为此，在中国对外投资过程中，所面临的被投资国的状况及投资行业及区位中所存在的风险尤为重要。在这样的背景下，研究“一带一路”沿线新经济体国家风险投资就有重要的理论和现实意义。
1 风险投资概念及研究现状
1.1 风险投资基本概念
广义的风险投资指在对一国（地区）企业投资过程中所面临的不确定因素，尤指有风险的投资。笔者认为，分析投资风险，了解被投资国家发展状况十分重要。
2016年,中国对“一带一路”沿线国家的能源投资高达679.7亿美元，金属矿石、不动产、交通等行业的大型项目投资存量也分别高达为233亿美元、116.5亿美元、114.2亿美元，且近年不断在农林牧渔业、建筑业、金融业等行业投资［3］。
1.2 风险投资研究现状
“一带一路”研究大背景下，国内学者从不同角度、不同层面对沿线国家投资进行研究。郭锦辉（2015）针对中国对外投资提出“一带一路”建设者将引领中国产业“走出去”。何维达（2015）指出“一带一路”建设的实施有助于解决中国经济进去新常态发展阶段所面临产业升级和产能过剩等问题。曹琼（2015）认为“一带一路”建设重点是促进沿线各国及地区基础设施建设互联互通，带动各地区经济发展及提高竞争力。
东盟与中国经贸关系密切,是中国对沿线国家中直接投资最多的地区。许多东盟国家如缅甸、老挝、马来西亚等国家经济发展状况差，但人口众多，劳动力资源丰富且劳动力成本较低。由于有丰富矿石资源,而电力基础设施薄弱和电力供应短缺,中国在电力、矿业资源开发和制造业等行业对其注资极为有利［2］。
为对 “一带一路”沿线国家的经济发展阶段有更清晰的认知，笔者选取在过去10多年内的不同经济增速的上述沿线国家进行对比，见图1。
2 宏观风险投资区位及行业分布
2.1 沿线国家发展状况
本文侧重于“一带一路”沿线新经济体国家研究，基于此，笔者从沿线65个国家中挑选近几年经济发展增速较快的新经济体国家及一些主要国家进行综合对比，见表1。
表1显示，“一带一路”沿线国家经济在近些年经济发展迅速，国家GDP不同程度增长。
并且行业投资壁垒较高，中资企业发出的并购要约未能获得东道国部门的许可，投资活动被迫取消。有的则出于政治冲突和社会动荡、政策变化和企业自身经营不善等因素，中资企业在当地经营受挫，投资的企业被迫关门。
笔者认为，对外投资研究多方面多角度，而对外投资风险作为角度之一不容忽视，应引起有关方面的重视，它关系到投资国与被投资国的发展利益，也关系到国家经济发展战略的格局。
表1 2017沿线主要国家GDP增速排名
图1 不同经济增速国家占比
环保有了制度的保障，还需要内化为员工的行动准则。海洋钻井公司秉承“海洋环保无小事、海洋环保意深远”的理念，将提高全员环境保护意识作为生产首要任务。
由图1可见，中等收入国家经济持续稳步增长，低收入国家并不存在后来居上的现象，经济增速依旧平缓。
2.2 投资区位及行业分布
山东煤机装备集团经过多年理论研究和实验总结出一套先进的粉煤灰湿法选炭工艺，如图1所示。该工艺主要采用了本公司生产的FWX系列浮选柱、BXN系列高频振动斜板浓缩机、DU系列水平带式过滤机、矿浆预处理器、搅拌桶和滚筒筛等设备。
相比很多“半路出家”的沃尔沃经典车主们来说，沃尔沃已经陪伴潘叔27年时间。早在1991年，潘叔就拥有了这辆当时还能被成为新车740 Wagon。
表2 2017年“一带一路”沿线35个主要国家的投资风险测
这里不得不提到一个小插曲：曾几何时，为了提高千岛湖鱼的经济价值，很多淳安百姓一度引进养殖鲶鱼、鲈鱼和鳜鱼。
3 “一带一路”沿线新经济体国家风险评估实证分析
3.1 国家层面风险分析
根据经济合作与发展组织(OECD)的观点，国家风险主要有5种表现形式：1)债务国政府拒绝按时履行偿还跨国贷款的义务，发生实质性违约(社会政治)；2)由经济事件引起外国投资者不能或者不能足额获得外汇(经济)；3)东道国政府停止允许或者限制该国货币兑换成国际通用货币的数量，造成外国投资者不能获得足够的国际通用货币(社会政治)；4)由于受到外国政府干预,而导致贷款不能得以偿还(社会政治)；5)包括社会骚乱、政变、战争、国有化、地震和重大传染性疾病等不可抗拒因素(社会政治或自然)。
从“一带一路”沿线国家国家层面分析，沿线多为新经济体国家，整体的经济基础较为薄弱，经济结构单一。由于国家经济发展状况及稳定性较差，一旦出现资金链断裂或资金供给不足，经济发展必然受到严重冲击。
其中高速增长（＞7%）国家主要有乌兹别克斯坦、缅甸和印度等，中速增长（4%～7%）国家主要有马来西亚、越南、菲律宾和巴基斯坦等，低速增长（0＜4%）国家主要有新加坡、泰国、哈萨克斯坦和伊拉克等，负增长国家主要有俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰等国家。
政治方面，部分国家地缘政治复杂，政权更迭频繁，政治风险较高，社会弹性和偿债能力也较低。政府更迭，政府政权结构、政府政策不同，经济运行方针政策及执行力度也不同。各个政治利益集团对社会经济生活影响不同，因而对外资企业的立场和态度存在差异［4］。
本研究中还显示ALDH2基因多态性与OSAHS易感性无关，这与杨静等研究结果相似。在男性高血压患者合并OSAHS调查中，他们的研究发现乙醛脱氢酶突变与OSAHS的发生之间没有任何相关性，其可能原因为虽然突变基因型携带者的酒精代谢能力比野生型GG携带者低，但这种代谢能力的降低，从另一个角度又限制了突变基因型携带者的酒精摄入量[11]。因此认为酒精代谢酶的活性与摄入酒精量的协同作用可能是造成本研究中ALDH2基因Glu487多态性与OSAHS无关联的原因之一，也可能与本研究标本量较小、参与酒精代谢的酶较多、单一酶影响作用有限有关[12]。
3.2 风险测评等级
从整体环境来看，“一带一路”沿线国家中，很多国家经济发展较为落后，社会经济体系建设不完善，因而缺乏有效的投资保护政策，中国的企业在这些国家进行投资都面临诸多风险和不确定性因素。
从国内生产总值及人均国民生产总值看，“一带一路”沿线国家绝大多数为中等收入国家。上述表2风险评级结果表明，多数国家的风险级别较高。《2017年中国海外投资风险评级报告》中指出，仅有新加坡为低风险级别，而评估国中约有74.3%的国家为中等风险级别，约22.9%的国家为高风险级别。这就意味着中国对外投资存有风险，且由于不同国家经济发展不一，同一国家不同年份经济发展不同，中国对外投资风险不断发生变化。
4 研究结论
“一带一路”战略已成为国家最重要的战略之一，将深刻影响着世界政治经济格局。作为战略提出国的中国，加强同沿线国家政治经济往来，既是对历史古“丝绸之路”的延续，又是对新国际形势下促进合作与发展的创新。
而有发展就会有风险。中国对“一带一路”沿线新经济体国家的投资受到不同方面的阻力及存在不同等级的风险。由上述分析知，“一带一路”沿线新经济体国家中印度、印度尼西亚及土耳其等一些国家经济发展较好，而由于经济增速不同又使的投资受险。这些不同风险等级评价直观的展现了沿线国家风险，为我国区位及行业投资提供参考依据。
充分了解沿线国家发展状况，对于识别投资中的风险尤为重要。而充分识别这些风险又对我国后续对外投资提供良好的导向作用。因此，笔者根据现有文献资料，加上自己对其的理解来分析侧重于沿线新经济体国家风险投资研究。即我国在对外投资中，更应综合考虑被投资国各项情况。
了解风险，识别风险，防控风险，这将对未来我国“一带一路”发展提供好的导向，也必然使我国更好的对外发展投资及加强与周边合作，共同促进地区经济健康良好发展。
参考文献：
［1］推动共建丝绸之路经济带和海上丝绸之路的愿景与行动［M］.北京：人民出版社，2015.
［2］赵天睿，孙成伍，张富国.“一带一路”战略背景下的区域经济发展机遇与挑战[J].经济问题，2015(12)：19-23.
［3］夏春光.“一带一路”国家投资便利化对中国对外直接投资区位选择影响的实证分析[D].沈阳：辽宁大学，2018.
［4］李坤.中国对“一带一路”国家直接投资的产业选择研究［D］.武汉：湖北大学，2017.
中图分类号 ：F8；F127
文献标志码： A
文章编号： 1672-3872(2019)09-0032-02
基金项目： 安徽三联学院大学生创新创业项目——“‘一带一路’沿线新经济体国家风险投资研究”结项成果（201810959020）
作者简介 ：章晓晓（1998—），女，安徽阜阳人，本科，研究方向：经济。