外企上市构造多赢格局，本文主要内容关键词为：外企论文,格局论文,多赢论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
11月14日，外经贸部、中国证监会联合发布的《关于上市公司涉及外商投资有关问题的若干意见》对外企上市作出具体规定。此后，只要符合产业政策及上市要求的外商投资股份有限公司，不但可以在境内发行股票，而且还可以在境外发行股票。
改革开放以来，外商投资企业取得了很大的发展，在国民经济中起着越来越重要的作用。近几年来，不少外商投资企业立足国内市场，寻求长远发展，这些企业的资本金基本上都是以人民币为主的，为了避免汇率风险，他们迫切希望在境内证券市场发行上市融资。
我国目前沪深证券交易所上市的企业主体80%-90%为国有控股公司，普遍存在着国家股、国有法人股占绝对控股地位的现象。股权结构不合理以及公股不流通将很容易导致法人治理结构不完善等缺陷。而外商投资企业平均经营管理水平、业务素质等方面都比内资企业强，它们在境内上市，无疑给目前的上市公司群体增添了新生力量，这有利于提升整体上市公司的素质。对于投资者来说，可供投资的选择空间加大了，这将进一步增强投资者对市场的信心。对于证券公司等中介机构而言，对外企的辅导上市将成为其投行业务的重要利润增长点，由于外企素质普遍较高，这将大大降低投资银行的风险。
值得注意的是，外企上市对股票市场来说，是一个增量的变化，但在增量变化的同时存量也将发生变化。华夏证券的资深人士分析认为，虽然目前暂不允许外商投资性公司受让上市公司非流通股，但是并没有限制购买流通股。因此，这将鼓励外企进行实业投资，确保资产重组的实质性，避免过多的股权转让和炒作形成泡沫，造成非系统风险，损害中小股东利益。平安证券的研究人员认为，目前内地证券市场上的外资企业屈指可数，随着外资企业上市和外资企业数量的累积，可以在二级市场形成新的板块。由于外资企业具有产权明晰、经营管理规范、技术先进等优势，易于吸引投资者。这将有助于形成理性的投资观念，促进投资行为的规范。
不过也有专家建议，在对外企开放证券市场的同时，国家有关部门还应该在允许外企境内发行企业债券上予以更大的政策支持，因为企业债券不计入国家外债统计，这对我国减少外债规模更为有利。
总之，允许外企上市具有深远意义，对完善我国证券市场上市公司结构、促进证券市场的规范和发展、增强我国对外资的吸引力将起积极作用。这也是中国加入WTO后资本市场走向开放的一个必然结果，外企上市有望构造一种多赢格局。