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进入90年代以来，随着全球经济一体化发展，国际资本市场一体化的进程也日益加快。无论是发达国家还是发展中国家，都大力推行金融自由化，放宽了对资本输入输出的限制。国际资本供给和需求出现双膨胀，流动性空前扩大，流动的地区倾向性日益明显。特别是从1994年至今，受亚洲、拉美一些新兴市场国家经济高速增长的推动，西方发达国家经济全面复苏，全球经济又进入快车道，对资本的争夺也日益激烈。发达国家之间的双向流动增加，新兴市场高收益与高风险并存的特点越来越突出。国际资本流动出现的新趋势具体表现在以下几个方面：
1.发达国家在国际资本市场上扮演着最大的资本供给者和需求者的双重角色。
自八十年代末开始，由于发展中国家普遍进行了结构性改革，实行私有化和自由贸易，加上经济增长，投资回报率相对较高，国际资本流动出现向发展中国家倾斜的趋势。流入发展中国家的净资本从1983～1989年每年88亿美元，激增到1990年的399亿美元，1991～1993年又分别上升到929亿美元、1116亿美元和1547亿美元。但这并没有改变发达国家在当今国际资本市场上的主体地位，发达国家不仅是国际资本的最大供给者，也是最大的需求者。据经济合作与发展组织（OECD）《对外直接投资报告》，1994年该组织25个成员国对外直接投资约为1868.9亿美元，占全球直接投资的90%，而其中80%又为发达国家之间相互拥有；从发展趋势看，1995年度1至3季度，国际金融市场上全球共融资9230亿美元，其中OECD成员国从1994年的6427亿美元上升到8292亿美元，增幅达29%，而发展中国家仅增长10.2%。
以美国为例，发达国家这种最大的资本供给者与需求者的双重身份就更加突出。1994年，美国对外直接投资额为584.2亿美元，接受外国直接投资达600.7亿美元，均居世界第一。据美国商务部统计，1995年上半年美国对外直接投资资额达330亿美元，比上年同期增长47%；而其吸收国外直接投资额，因受其经济复苏刺激，更达350亿美元，比上年同期增长29%。可以预测，随着发达国家经济的全面复苏，其成熟的、以消费为主导的庞大市场优势和看好的公司利润率，将使一部分流向发展中国家的资本回撤到发达国家市场，发展中国家吸收外资将面临着严峻的挑战。
2.日本加快资本输出步伐，成为世界上最大的资本输出国之一。
近几年来，日本对外投资发展迅速，资本输出步伐明显加快。日本对外直接投资额，1994年达177.1亿美元，仅次于美、英、德三国居世界第四位；1995年达250多亿美元，已超过德国的220亿美元，成为世界第三大对外直接投资国。更引人注目的是，随着日本政府放宽国内金融资本投向海外市场的限制，加上国内金融业不景气，利率处于历史最低水平，日本的金融资本，特别是各大投资基金公司和人寿保险公司沉淀的大量闲置资金，开始涌向国际资本市场。以美国证券市场为例，1995年上半年，日本购买美国债券总额达到184亿美元，超过了1994年的144亿美元。而且，除机构投资者扩大投资美国债券外，一般投资者也积极投资美国债券，特别是中长期公债，预计今年向美国证券市场上的投资总额很有可能超过1989年泡沫经济时265亿美元的高峰记录。
今后日本的产业资本和金融资本的外流，将与日本经济的复苏和日元国际化互为表里，愈演愈烈。乐观的分析家们预测，到本世纪末，日本的年海外投资规模有可能超过美国，成为世界上最大的资本输出国。
3.国际金融组织贷款大幅度增加，成为发展中国家利用外资的重要渠道。
全球经济、金融一体化的加深，使发达国家与发展中国家经济息息相关、休戚与共，发展中国家的经济困境或金融危机也是西方发达国家所不愿看到的。而通过国际金融组织的贷款，已被认为是消除发展中国家经济大幅波动、减缓潜在的金融危机、保持经济协调增长的一条有效途径。国际金融组织在国际资本市场上筹融资活动越来越活跃，所筹措的资金也大幅增加，已成为发展中国家引进外资的重要渠道之一。据世界银行报告，在截止6月30日的1995年度里，世界银行及所属的国际开发协会，共批准向发展中国家242个项目提供总计225亿美元的贷款，比上年增加8%。国际货币基金组织（IMF）在截止4月30日的1994～1995年度中，共向发展中国家和前苏联地区承诺援助和中期贷款达240亿美元，比上年增加了近4倍。实际贷款额也达166亿美元，比上年增加了近1倍。
国际金融组织贷款主要用于发展中国家的社会基础部门如教育、卫生部门等，以及农业、交通、金融等薄弱的经济部门的项目建设，对发展中国家经济协调、健康增长起了很大的作用。但目前利用国际金融组织贷款中也存在着一些问题。一是优惠贷款（软贷款）比例不断下降。如1995年世界银行承诺的普通贷款（硬贷款）达169亿美元，比上年增加19%，而由国际开发协会提供的优惠贷款仅为56亿美元，比上年减少了13.6%。二是贷款条件苛刻，贷款集中在一些主要国家。许多急需发展资金的最不发达国家和地区与贷款无缘。世界银行1995年度中对中国、墨西哥、俄罗斯、巴西、乌克兰、泰国、巴基斯坦等国提供了144.2亿美元的贷款，约占总额的64%。
4.亚洲新兴市场吸收国际资本与经济增长同步，新兴工业化国家对外投资迅猛增长。
自八十年代以来，随着经济的高速增长，亚洲新兴市场国家群开始崛起，他们吸收国际资本也出现了逐年扩大的趋势。进入九十年代，这一势头日益显著。良好的经济发展前景，巨大的市场机会，丰厚的投资回报以及稳定的社会政治环境，都吸引着国际投资者涌向亚洲新兴市场国家和地区，特别是东亚、东南亚的一些处于经济起飞阶段的国家。
亚洲开发银行的专家分析，1995年亚洲地区经济平均增长率为8%，1996年和1997年将分别达到7.4%和7.1%，经济增长将会出现一种健康、稳定和成熟的趋势，并在全世界继续保持着突出的增长势头。经济持续高速增长带来了吸收外资的飞跃，据统计，亚洲发展中国家的净资本流入，1990年到1993年，从256亿美元增加到720亿美元，1994年继续增长至734亿美元，其中外国直接投资达650亿美元，比上年增加了19%。伴随着直接投资的兴起，亚洲发展中国家利用国际证券融资也有很大发展。越来越多的亚洲发展中国家到国际资本市场发行股票和国际债券来筹资融资，同时这些 国家更加注重本国资本市场的建设，加快金融国际化的步伐，参与国际资本大循环，吸收外国资本。
值得一提的是，在亚洲新兴市场国家吸收的外资中，有很大一部分来自于区域内新兴工业化国家的投资。近年来，亚洲新兴工业化国家在不断吸收国际资本的同时，普遍加快了本国资本的输出，形成了从资本引进到资本输出的良好发展态势。其中最典型的是韩国，1995年韩国海外直接投资以每月2亿美元的速度递增，年底首次突破100亿美元大关。从投资流向看，以美国和中国的份额最大，分别占韩国海外总投资的27.3%和17.1%。同时，投资项目规模有大幅度提高，超过1000万美元的大型项目所占比重，从1980年的7.5%上升到57%。新兴工业化国家从大量吸收外资到有剩余资本输出，不仅显示了其日益增长的经济实力，也使发展中国家对大力引进外资、发展本国经济的前景充满了信心。
5.中、东欧地区和南非经济开始回升，将成为新的国际投资热点。
经过转轨的剧烈阵痛后的中、东欧国家和政局趋于平稳的南非，近两年经济形势出现明显的好转。中、东欧地区1995年已经基本摆脱经济衰退的阴影，经济出现了正增长，1996年估计可达3～4%。南非经济衰退则在1993年就得到遏制，1994年增长速度已达2.3%，预计1995年和1996年经济增长速度将达4～5%。经济的强劲复苏和市场发展潜力巨大，为外商投资提供了较大的盈利空间，外国投资者开始竞相涌入这些地区。特别是东欧地区，已经越来越显示其作为新投资热点的魅力。据联合国欧洲经济委员会最新公布的数字，到1995年底，中、东欧吸收外国直接投资将达230亿美元，比前一年增加25%，其中以捷克、匈牙利、波兰和斯洛伐克最受青睐。有意思的是，中、东欧国家在吸收外资过程中，普遍借鉴了亚太地区发展中国家的做法，如波兰在1995年10月建立了第一个经济特区——米耶莱茨“欧洲工业园区”，实施优惠政策，以扩大吸收外资来源。
6.拉美市场受墨西哥金融危机影响，风险性加大，国际资本谨慎不前。
同为新兴市场的拉美国家，与亚洲发展中国家不一样，其高收益与高风险并存的特征更为突出。1994年，由于12月份墨西哥金融危机的爆发，流入墨西哥的资本从1993年的329亿美元骤降为90亿美元，整个拉丁美洲的资本流入也只有420亿美元，比1993年的640亿美元减少了三分之一以上。1995年，虽然最严重危机已渡过，但拉美市场并不太平，墨西哥金融危机的余震不断，债务危机又重露狰狞，资本外流仍在继续。更为糟糕的是，拉美经济出现了九十年代的第一次滑坡。据联合国拉丁美洲与加勒比海经济委员会的一份报告说，拉丁美洲1995年平均增长速度为2%，比上年下降了1.7个百分点，失业率也明显上升。报告认为，拉美地区经济下滑主要受外国资本回撤和本国资本外逃的影响。虽然墨西哥金融危机并未扩大到拉美其他地区，但从目前情况看，拉美地区储蓄率和投资比率偏低，这些国家仍不得不靠借大量外债来弥补国内投资需求，这不仅将继续制约其国内经济的发展，而且极有可能引起又一次债务危机。
拉美地区日益增加的风险性，使得国际投资者望而生畏，虽然有着高投资收益率的诱惑，但投资者更愿意选择那些社会政治稳定、经济稳定增长、风险性较小的亚洲新兴市场和其他一些低风险的发展中国家。
国际资本流动形成的新趋势，对我国利用国际资本既是机遇又是挑战。一方面，国际资本供给大量增加，我国正处于经济起飞阶段，抓住机遇大力吸收外资，能有效地解决我国建设资金不足的问题；另一方面，世界上吸收资本的热点越来越多，发达国家也加强了对资本的争夺，资本使用成本上升，同时，国际游资给社会经济带来的冲击，也是我们吸收外资时必须高度重视和防范的问题。