关于防范海外投资风险的几点思考，本文主要内容关键词为：投资风险论文,几点思考论文,海外论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
改革开放以来，我国的企业开始走向世界。日益增多的海外企业为我国的对外开放带来了新的活力，为我国国民经济与世界经济接轨作出了很大贡献。但是毋庸讳言，其中也有不少海外投资企业经营状况不尽如人意，未能取得预期的经济效益，甚至亏损，给企业和国家资产带来损失。应该说，我们的企业在出国投资之前都对风险进行了预测，准备了应付这些风险的措施和办法。但是既然损失事实上已经发生，就说明我们当初的风险预测不够准确，我们的风险管理措施和办法还不足以应付海外商战的实际情况。那么，我们到海外投资时需要充分考虑哪些可能的风险呢？
一、海外投资的风险成本
我国企业在进行对外投资时都用可行性报告进行了论证。但我们的可行性报告往往是围绕投资效益进行正面论证，用内部投资回报率来计算投资成本的回收时间，以此来判定投资风险的大小。这种论证如果未能充分考虑各种成本风险因素的话，就有可能失真。笔者认为，在准备进行海外投资时，只考虑资本成本（注册资本和实际投资额）这一项风险还不够，事实上投资资本成本只是到海外投资过程中的风险成本之一部分，海外投资的风险成本还包括以下内容：
1.前期准备成本
该成本中包括为进行海外投资而展开的市场调研、谈判、通信往来、合作伙伴资信调查、现场考察，等等。一般情况下，此种费用常被打入企业的正常营业成本中。但企业营业成本的支出是为了获取营业利润。如果投资失败，前期准备成本没有回报，等于风险损失。
2.营销成本
这里所说的营销成本主要是指客户开发和管理，品牌开发和管理，以及用于海外投资企业的经营资金运用。中国企业投资海外，主要目的就是打开国际市场。谁拥有客户谁就拥有进入市场主动权。然而客户的开发和管理需要花费长期的心血，投入大量的人力物力，是一项系统工程。企业品牌战略的实施更是如此。对于海外企业来说，由于直接面对目标客户，它的“表现”对整个公司在当地的客户开发和管理以及品牌战略的成败举足轻重。另一方面，我国海外企业一般都需要国内母公司的“支持”，特别是资金方面的“支持”（主要是放货）。如果海外企业经营不好，母公司就会面临不放货海外企业要“死”，放货又收不回货款的窘境，资金运用成本大大增加。
3.人力资源成本
优秀人才的培养对于任何一个企业都是具有战略性意义的工作。由于海外企业的特殊性，对派驻人员的要求也就更高一些，其“培养成本”远大于一般员工，“使用风险”也远大于一般员工。成也萧何，败也萧何，驻外人员的能力及表现直接影响海外企业的管理成本。因驻外人员的“变化”而导致客户流失、公司亏本、甚至关门的例子并不少见。如果企业准备进行海外投资，就应该从战略经营的角度出发高度重视驻外人员的培养和使用，临阵选将和放任不管都是不明智的。
4.战略经营成本
中国的企业走出国门不容易，往往把到海外投资（跨国经营）作为本企业发展过程中的里程碑般看待。这种情况下，搞得好，企业发展上一台阶；搞得不好，海外投资变成“鸡肋”，留舍两难。而一旦海外企业发生其他变故，其后果就不仅仅是全部投入化为乌有，更会使企业发展计划受挫，丧失发展时机，损失人力、财力、物力资源，损害企业形象，打击员工士气，等等。这种失败带来的负面影响是多方面的。
海外投资（跨国经营）应被视为企业发展战略的重要组成部分，因此必须综合考虑其对整个企业的“贡献度”，由此来判定其风险成本的高低。古语云，不谋万世，不足谋一时；不谋全局，不足谋一域。现代企业处于科技、经济迅猛发展的时代，各种社会联系空前复杂，传统的走一步看一步跟着市场感觉走的企业经营方式已经过时。企业经营战略从根本上影响着企业的组织结构和管理体制以及其长久的经营目标和经营方针，从而必将从长远上影响企业自身的生存和发展。因此，从本企业战略经营的角度来看是否需要进行海外投资，就比较容易决定其“战略经营成本”，把海外投资纳入企业的整体发展计划，其取、舍、赢、亏无不从企业的全局和长远出发。从这样的整体战略角度去评价海外投资是否可行，要比就事论事式的投资效益分析更全面一些。只要是企业整体战略需要，即便一时投入较大、短期难以收回也可在所不惜。而如果发现海外投资无助于本企业的整体发展，则应慎重行事，必要时“壮士断臂”，避免因局部而影响全局。商品经济中的风险和回报是相辅相成的。高风险中也会孕育着高回报，而只有从战略经营的高度才能在这两者之间作出合理的平衡。
5.法律成本
商品社会同时也是法制社会。各国一般都制定有公司法等详尽的法律，对企业法人进行严格管理。中国企业到海外投资，必须要在法律上站住脚，避免法律上的后患。这一点对于从计划经济走入商品经济时间不长的中国公司来说易被忽视。到海外办公司，必须考虑法律风险，每一步都要严格按当地的法律规定办理，否则就要承担难以预计的法律后果，不能保护自己的合法权益，并有可能因此而导致投资失败。在兴办海外企业的过程中，除了按我国的有关法规办事外，还应该特别注意海外企业的建立应符合所在国的法律规定，务使我们的权益能够得到所在国法律的保护。在这方面，事先的法律咨询是十分必要的。在进行海外企业的规划时，应该列出法律方面的支出预算。比较有效的方法是在实地考察时备齐各种资料向所在国的公证律师进行咨询，必要时请其进行公证。可请我驻外使领馆或其他单位推荐信得过的律师。
二、减少海外投资（跨国经营）风险之我见
从以上分析可见，海外投资的风险成本是多方面的。在进行对外投资中，我们应该全面考虑风险成本，从而做到心中有数，便于做出较为稳妥的规划。避免或减少投资风险也就是风险管理问题，以下3 方面应该特别引起注意：
1.从企业发展战略出发考虑投资优势
投资海外，进行跨国经营，是一种战略经营行为，实质上是一种企业优势的转移和扩张。中国的企业要走向海外，首先要从这个角度分析自己进入当地市场的优势之所在，“知己知彼，百战不殆”。改革开放之初，我国的海外企业主要是外贸公司的分支机构，沿袭了计划经济下的模式，不少海外企业用于接待国内出访人员的精力要大于对市场的研究开发。但当时由于中国的开放还刚刚开始，外贸仍属垄断性经营，故外贸公司的海外企业仍享有独家直接联系海内外两个市场的优势，日子并不难过。但是时至今日，随着我国对外开放的深入，外贸公司的这种优势已不复存在。
反观这些年来国外跨国公司进入中国市场的过程，对我们颇有启发。象排行世界十大公司之列的瑞士制药公司豪夫迈·罗氏公司，1988年起相继在北京、上海等地设立办事处，筹划进入中国市场。从1994年至今，该公司在中国成立了6家合资公司，总投资额超过1.3亿美元，1997年在中国的销售额达1.6亿美元，有步骤地依次在药品、 维生素和精细化工、香精香料、医疗诊断等四大领域内打开并占领中国市场，充分显现了其战略经营的整体性和长期计划性。该公司在上述四大领域内世界领先。他们在中国所赖以成功的基础就是他们在管理水平、经营能力以及产品技术等方面在上述四大领域内优于中国产业综合水平。他山之石，可以攻玉。今天，当我们准备进行海外投资时，我们也必须周密地进行全盘规划。为什么要到那里投资？这种投资在我公司的整体发展战略中起什么作用？我方进入当地市场的投资优势在哪里？以我们的管理、经营和产品技术水平，能否在当地市场上站住脚并有所发展？不解决这些问题就“干起来再说”，那就难免是盲目投资。如果不能在目标市场地区形成相对的投资优势，如果没有基于这种相对投资优势基础之上的企业经营战略，那就不能“硬上”。以急于求成、急功近利的心态进行海外投资，其结果是不会令人满意的。
2.以人为本控制管理成本
当前我国国有企业都在进行改革，其中重要内容之一是企业的所有权与经营权相分离，从而怎样在这种情况下让企业的资产保值升值就成了热门话题。这也是所有现代企业都会面临的问题。当企业的所有权和经营权分离时，由于所有者与经营者的立场各不相同，心态和要求也就各异。经营者能否以最佳的管理成本使企业资产最大幅度地增值以带来更多的利润是所有老板共同关心的问题。但经营者出于种种原因常常会出现两种情况：一是不求有功，但求无过，几年下来企业达不到所有者所期望的发展水平；二是今朝有酒今朝醉，大量消耗企业资源造成企业发展无力，资产贬值，甚或大饱私囊，肥了个人，垮了企业。两种情况都造成高昂的管理成本，降低企业竞争力。国内外都在探讨最佳的经营管理模式。但有一点无可否认：企业经营中人的因素是决定管理成本高低的关键。海外工作的特殊性，决定了派驻人选的特殊性。企业如果选择了错误的驻外人员，将会使海外投资企业的管理成本无法控制，后果不堪设想。关于人才的考察选择，专门论著很多。在此，笔者认为选派驻外人员应该特别注意以下几点：①忠诚度。如果驻外员工不能与公司同心同德，那就不能保证及时准确的信息反馈，也不能指望海外企业健康发展，且海外企业的发展还有可能引发潜在的“人员变动风险”。②业务素质、管理能力。驻外人员应该是业务员出身，懂得本企业的商品情况和业务流程，能够参与制定营销计划和方案并带领实施。③身体素质、心理素质。驻外人员远离亲朋好友长期在异国他乡工作，其所承受的工作压力和心理生理压力非个中人难以体会。身体须健康，心理素质更要强，否则遇事慌乱或者“想不开”，很有可能造成严重后果。④外语基础。驻外人员必须能够熟练掌握驻在国的语言，至少是该国通行的一门国际语言。语言是最重要的交流工具，不懂外语就不能够融入当地社会，发展业务也就难了。⑤协调能力、社交能力。海外企业离不开国内母公司的支持，其业务活动往往会涉及公司多个部门，业务流程也较长，需要协调。在国外进行营销，也离不开有效的社交活动。⑥基本财务知识。驻外人员必须了解财务预算、财务控制、成本估算、成本控制等，能够合理运用各种手段控制经营成本。⑦基本法律知识。驻外人员须了解驻在国的有关法规（公司法、税法等），以及当地的风土人情，政治历史文化情况等。⑧个人情况。即驻外人员的家庭关系，个人爱好，脾气性格，等等，这些因素有时会在国外的特殊环境下对驻外人员产生“特殊作用”，不可小视。
上述各项因素的考察都不是短期内可以办到的。这也反证了人力资源的战略性。上述各项因素中最难预测与控制的是“忠诚度”，“忠诚度”对海外企业的管理成本影响最大。从管理的角度讲，影响“忠诚度”变化的首先是信任，没有信任便没有忠诚。如果对拟派遣的驻外人员不放心，那就不应该派出去。其次是关心，从业务到思想到生活的全面关心。其实，生活工作在海外的特殊环境里，驻外人员十分在意国内对他们的情况的关心程度，也有若干年后回来待遇如何的后顾之忧。在这些方面他们是“敏感而脆弱”的，我们决不能用管理国内人员的方法去管理驻外人员。有时有些国内人员认为无所谓的小事会对驻外人员产生大的影响。国内人员常会有些想当然的想法，以为驻外人员工资高，在外面“过得很好”。这不是事实。与当地生活水平比，与驻外人员所承受的各种压力比，甚至与国内人员的收入比，他们的收入并不高。来自国内的理解和关心不够是导致驻外人员忠诚度变化的最主要的原因。必须看到，“人员变动风险”是海外投资的最大威胁。在海外发生“人员变动”，往往会令海外企业长时间缓不过气，甚至导致关门。搞海外投资，离不开能够体现现代管理特色的细致入微的思想政治工作。
3.海外投资需要科学的工作程序的保护
国有企业到海外投资的报批程序可谓过五关斩六将，但众多海外企业效益不佳却是不争的事实。其中的漏洞之一是可行性报告。只要比较一下一些海外企业的实际情况和其当年的可行性报告，其离谱的程度会令人吃惊。可行性报告的随意性必然导致投资上的盲目性，国有资产的损失也就难以避免了。目前编制可行性报告的会计事务所都是由企业自行指定的。有些会计事务所为了拉生意，随意迎合企业的要求。这样的可行性报告的科学性就令人生疑了。在美国，任何一家公司欲在纽约证券交易所上市，必须通过指定的6家会计事务所的审计。这6家会计事务所为维护自身的声望，也为了避免法律责任，总是严肃地独立审计，其科学性自然不容置疑。我们不妨也指定几家有声望的会计事务所严格按规定进行可行性报告的编制并承担相应的法律责任。这样政府部门审批起来也放心，以后对海外企业即按此进行检查审计，达不到可行性报告中预测发展程度的，就要求有关单位给个“说法”，以保护国家资产不致流失。对于较大规模的对外投资项目，也可请国际知名的咨询机构来做可行性报告。
此外，在审批对外投资项目时，还应对其法律程序有所要求，不仅要符合我国的法律程序，更要符合投资所在国的法律程序。是否也可指定几家法律事务所进行法律咨询？特殊情况下则可由驻当地的使领馆推荐投资所在地的可靠的律师事务所。忽视法律程序会使国有资产得不到应有的法律保护。