韩晓倩[1]2017年在《A高科技中小企业在新叁板挂牌融资的研究》文中进行了进一步梳理高科技中小企业是我国目前以知识经济为主导发展的重要力量,在当下的经济发展过程中这些企业有着不容小视的位置。由于高科技中小企业存在与生俱来的叁个特点即高风险、高收益和高成长性,这些特点严重制约了他们进行融资的脚步,从而影响企业的快速发展。经过研究调查,挂牌新叁板是高科技中小企业解决资金短缺的一个很好的方式,近几年挂牌新叁板的高科技中小企业越来越多,也得到了很好的发展。本文的研究给高科技中小企业提供了一个比较适合它的融资方式,促进了高科技中小企业的发展,从而带动国家经济的发展,所以本课题的研究是具有很高的价值。本文选取的案例是生物医药的一个高科技中小企业,随着我国老龄化人口的急剧增加,生活环境日益恶化,我们自身的健康状况引起了足够的重视,并且近几年国家多次在重大会议中将医药方面的问题作为议题进行讨论,生物医药行业是国家比较重视的行业之一,所以本文的案例对象我选择了生物医药。将A公司运用于本文具有很好的代表性,因为A公司通过在新叁板挂牌由一个“叁少企业”做大做强,是新叁板挂牌企业的明星公司。目前A公司是国家863重点项目的高科技中小企业之一,是北京重点培养的技术开发机构和技术研究中心,它具备了强有力的科研团队和国家的支持,曾经荣获清科“中国最具投资价值企业50强”,并在2014年评选的新叁板最具发展潜力奖中获奖。本文通过对A公司的分析来说明高科技中小企业与新叁板市场的结合是一个有效的融资方式。通过分析A公司的简介、组织结构、股权结构还有挂牌新叁板的背景以及A公司的财务状况,可知A公司急需融资,但是又很难在银行获得借款,在新叁板挂牌之后共融资10203.2万元,成为了圈子里的明星公司。本文分析了A公司挂牌新叁板的优势如规范了A公司的制度,提高了A公司的融资能力,提高了A公司的股权价值,以及为A公司以后的转板做了铺垫。同时在融资过程中存在的财务风险、融资风险意识有待加强及增加了A公司的成本费用的叁种问题,并且根据问题提出有效的建议,即健全财务部门职能,完善企业财务制度做好融资规划;加强与成功企业合作,有效控制支出,拓展更多融资方式;运用股权激励,留住人才,增强企业竞争力。
徐超[2]2016年在《高科技中小企业新叁板挂牌规范性问题案例研究》文中研究说明高科技中小企业是以科技创新型人才为基础,依托技术革新和自主知识产权的开发,致力于将自身打造成为高新技术产业一部分的知识密集型经济实体。近年来,在国家相关政策的扶持下,我国的高科技中小企业无论是整体规模还是企业综合竞争力均得到了飞速的发展,逐渐成为了我国国民经济不可或缺的组成部分。然而,处于初创期的高科技中小企业受限于规模小和实际可抵押资产不足的一般性行业特征,导致其向银行申请贷款时往往会面临很大的审批难度,这种外部融资的高门槛使得高科技中小企业在发展初期一般更依赖于内源融资作为筹措企业发展所需资金的主要方式,但单一的融资渠道很难满足企业日常经营和长远发展的需要。此时,准入门槛较低的新叁板市场无疑为高科技中小企业提供了一个进入资本市场直接融资的平台。本文以深圳市禅游科技有限公司挂牌新叁板为例,详述了其在挂牌过程中所遇到如净资产估值问题、实际控制人缺失问题、公司核心财务指标的披露问题、独立运营能力认定问题、关联交易合法性问题以及重大违法违规行为认定问题,并对上述问题加以归纳总结和分析,指出高科技中小企业在挂牌新叁板时可能会遇到的一些具有共性特征的规范性问题,同时提出公司应该健全自身的净资产的计价制度和无形资产的评估细则,将自身调查与事后追责有机联系,并重点提高自身会计信息披露的质量,最终利用企业制度的不断完善与企业家的自我感悟不断提高企业的规范治理能力。最后,本文在结尾处进行了结论性的总结,并为后续的研究提供了一定借鉴意义。
许德翔[3]2008年在《台湾地区中小企业融资问题研究》文中进行了进一步梳理在台湾地区的经济发展中,中小企业在促进经济增长、创造就业机会和推动科技创新等方面发挥了不可替代的作用。然而,在其叁个阶段的成长历程中,也面临着资金不足、财务不健全等融资困难。在台湾当局以及各界的支持下,台湾地区的融资状况得到了改善。股权融资、债权融资和创业投资基金融资为其提供融资渠道;中小企业银行和一般银行等金融机构对其增加贷款额度;台湾当局的融资辅导政策和体系,尤其是信用保证体系,为其提供保障,这些都促进了中小企业在台湾地区的成长。当前,大陆在中小企业发展过程中也存在相应的困境,台湾地区的经验将有利于大陆中小企业在中小企业银行、柜台市场、风险投资、融资辅导和信用保证等方面的建立和完善。本文从台湾地区中小企业融资状况,主要是台湾地区直接融资和间接融资体系,融资辅导体系研究入手,综合运用现代经济学、金融学、投资学等基本理论和分析工具,以大陆中小企业融资问题的现状与出路为逻辑框架,采取宏观分析与微观分析相结合的方法,借鉴台湾地区中小企业的成功经验。希望能从理论层面和实际层面为大陆解决中小企业融资问题提供参考。本文主要分为五章:第一章为统览全篇的理论基础,首先明确了中小企业和企业融资的界定,探讨中小企业的特征和融资方式、机制和体系。第二章主要从台湾地区中小企业的角度阐述了其所遇到的融资问题,介绍了台湾地区中小企业的发展历程和融资困境。第叁章从股权融资,OTC市场融资和银行贷款融资的角度研究台湾地区中小企业的融资问题。该章分析了台湾地区中小企业上市的路径,论述了台湾地区OTC市场促进台湾地区中小高科技企业的运行机制,揭示了台湾地区的创业投资与台湾地区高科技中小企业之间的内在联系,其具有代表性的模式将为大陆完善风险投资机制提供有效的借鉴。第四章通过台湾地区的融资辅导政策和台湾地区融资辅导体系的建立来为大陆发展中小企业的融资辅导和信用保证体系提供了借鉴。第五章针对中小企业的现状与困境,从直接融资和间接融资视角,提出了改善大陆中小企业的风险投资的对策与建议;完善大陆中小企业的信用保证体系。
王计昕[4]2006年在《美国中小企业融资问题研究》文中进行了进一步梳理中小企业融资难已成为一个世界性的问题,无论是发达国家还是发展中国家都试图解决这个问题以更好地发挥中小企业对经济发展的促进作用。美国是拥有世界上最发达的融资体系的国家,中小企业融资的问题解决得也比较好,这主要得益于其有效的融资制度安排,富于创新精神的金融机构、发达的金融市场、先进的融资工具与融资技术。本文在分析美国中小企业在经济中的地位的基础上,首先对中小企业的融资模式进行了探讨,认为尽管美国是市场主导型的金融系统,商业银行贷款仍是中小企业外源融资的主要形式,随着金融创新的出现,资本市场的创新形式——创业投资和纳斯达克市场为中小企业的权益融资提供了新的渠道;政府在中小企业融资方面也提供了强有力的支持;其次,本文讨论了美国中小企业融资的有效制度安排,包括相关的金融立法、创新的融资机制和抵御风险的信用担保体系等;最后,在分析我国中小企业融资现状及造成我国中小企业融资困境原因的基础上,借鉴美国的有益经验,提出了有益的建议。
陈燕萍[5]2017年在《科技型中小企业融资模式的研究》文中研究表明20世纪80年代以来,世界各国为了提升本国综合能力,都将重点关注在以高新科技为基础的科技创新发展。我国也正努力促进高新技术产业的发展,多年来,将发展高科技产业作为重要的战略目标。但由于受传统经济制度以及高科技中小企业高风险、高投入的特点,企业的融资成本较高,可利用的融资渠道狭窄,融资困难等问题已影响了我国科技型中小企业的发展。虽然国家对科技型中小企业的融资问题给予了极大重视,政府颁布了不少政策法规以帮助企业解决其在发展过程中常面临的资金缺口问题。然而,融资困难的问题仍未得到有效解决,其成为政府、企业及理论重点关注的对象。本文在梳理国内外融资问题研究现状的基础上,首先对中小企业、科技型中小企业以及企业融资等进行了概念界定,并对MM理论、优序融资理论、金融成长周期理论进行了梳理。接着对目前我国科技型中小企业融资现状、融资困境进行了分析,并列举了处于不同生命周期的中小企业可选择的融资模式。在此基础上,重点以高科技中小企业CC芯片设计公司为案例,分析其处于企业发展的不同阶段所采取的融资战略以及融资模式选择,以归纳出可供其他中小企业发展的建设性经验。最后在理论梳理以及案例分析的基础上,提出本文的政策建议:我国应当充分发挥政府在中小企业融资中的引导作用,扩大直接融资渠道,发展多层次资本市场,鼓励风险投资,完善融资担保体系,加强科技银行的建设等。
周峰[6]2008年在《高科技中小企业融资路径选择研究》文中研究说明知识经济时代,高科技企业的成长和发展成为全球经济的热点,高科技企业对社会生产力的巨大推动作用和经济发展的巨大贡献是毋庸质疑的。但长期以来融资难题已成为制约高科技企业,特别是高科技中小企业成长和发展的瓶颈。因此,合理选择融资路径,拓宽高科技中小企业的融资空间,解决其融资难题具有重要的理论和现实意义。本文针对高科技中小企业融资难问题,结合企业融资理论和企业生命周期理论等经济理论,运用规范分析、比较分析、历史分析和案例分析等方法,在分析和比较发达国家高科技中小企业融资政策和路径基础上,构建基于高科技中小企业成长生命周期的融资路径选择模型,重点研究高科技中小企业的生命周期各个发展阶段的融资需求特征,指出处于不同发展阶段的高科技中小企业应选择不同的融资路径或者多路径组合进行融资。结合发达国家高科技中小企业融资的成功经验和我国实际,提出通过建立“两重一体两翼”的融资体系来完善我国高科技中小企业的融资途径,即以多层次资本市场直接融资体系和风险投资体系为主导,以银行间接融资体系和政府支持体系为两翼;在多层次资本市场体系中,以创业板市场为主导,以主板市场和场外交易市场为两翼,从而系统解决高科技中小企业融资难的问题。最后,以无锡尚德公司为实例,论证高科技中小企业多元化的融资途径是与其成长生命周期相匹配的。
赖静[7]2003年在《高科技中小企业融资问题研究》文中研究指明本文以理论研究为基础，注重理论与实践的结合，探讨高科技中小企业融资现状并研究融资渠道对解决资金困难问题的有效程度，最后对融资渠道的建设提出一定建议。首先，论文在研究中小企业及高科技概念的基础上，依据我国目前经济发展水平，对高科技中小企业提出界定标准，并对其特点和生命周期进行论述。并对高科技中小企业融资现状进行分析，认为法律法规与管理机构不健全；融资渠道单一，难以传统信贷方式获得资金；中小金融机构发展受阻，削弱对中小企业扶持的能力；风险投资欠缺、直接融资渠道不畅；政府扶持资金缺乏及其他融资方式成本高致使高科技中小企业融资困难。而融资渠道对高科技中小企业生存和发展来说至关重要，只有保证融资渠道的畅通才能有效解决高科技中小企业的融资问题。在对各融资渠道展开探讨的过程中，认识到高科技中小企业由于自身规模小而投资高、投资回收期长、风险高的特点，传统的直接与间接融资渠道很难满足其需要，风险投资与二板市场才是高科技中小企业的天生伙伴。但仅仅依靠这两个渠道的发展是无法满足高科技中小企业全部融资需求，因此只能通过在重点发展适合高科技企业发展新渠道的同时改善现有融资渠道，双管齐下以解决高科技中小企业的融资困境。从长远来看，应重点发展风险投资，并且尽快建立风险投资的退出机制——二板市场，加快风险投资的发展，在企业最缺乏资金的种子期与成长期提供更多的帮助。并通过完善中小企业间接融资体系，发展信用担保体系以解决企业短期资金，形成高效的高科技中小企业融资渠道，以营造一个有利环境帮助企业更快更好地发展。
白云雷[8]2016年在《新形势下高科技中小企业的融资问题初探》文中研究指明在中国经济快速发展的新形势下,高科技中小企业发展也迎来新的机遇。特别是在《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十叁个五年规划的建议》(以下简称为建议)提出后,各省自治区先后提出各自针对高科技中小企业发展的建议,通过对新形势下高科技中小企业融资现状进行剖析,针对目前高科技中小企业存在的内部融资能力较低、获得银行贷款较难、非正规的金融借贷渠道成本过高、结构性矛盾突出等问题,提出以完善内部融资能力管理、加强和完善中小企业信用评级建设、拓宽融资渠道、开发新兴产业同时支持传统产业优化升级等几个重点领域的改善对策,为新形势下高科技中小企业的稳步发展提供了新的理论思路和新的审视视角。
张亚光[9]2014年在《基于生命周期理论的中小高科技企业融资方式研究》文中进行了进一步梳理目前世界经济竞争越来越多的表现为高科技的竞争,高科技不仅是推动生产力发展的重要因素,也是一个国家的竞争力和综合实力的决定性因素。改革开放以来,我国高科技企业迅速发展,对改善我国经济结构和促进民间投资作出了突出贡献,也已经成为我国国民经济的重要组成部分和关键增长点。其中中小高科技企业在加快科技成果转化、推动技术创新、提升核心竞争力方面做出了卓越的贡献,也为国民经济增长注入活力。但是资金问题一直是我国中小高科技企业发展的制约因素,这就要求其注意选用合适的融资方式筹集资金。因此本文的研究具有重大意义。中小高科技企业发展的过程存在显着的成长规律性,在各个发展阶段都存在比较明显特征。本文选择企业生命周期理论为基础分析中小高科技企业处于不同生命阶段的运营特征、融资特性以及财务风险,从企业自身特点出发再结合外部金融市场产品供求情况,探讨合适的融资方式和合理组合来提高融资效应达到资源优化配置,促进我国中小高科技企业健康发展。本文采用理论探讨和实证分析相结合的方法。首先介绍研究背景和基本理论,其次分析中小高科技企业融资特征和融资方式现状,然后运用生命周期理论具体分析企业在种子期、创建期、成长期、成熟期和衰退期的融资方式选择,最后运用采用实证方法对之前的理论分析进行验证,并对统计分析结果中与假设不相符的地方进行分析。
张家鹤[10]2007年在《辽宁省中小企业融资问题研究》文中进行了进一步梳理中小企业是我国国民经济的重要组成部分，改革开放以来，中小企业迅速发展，在我国国民经济中已经具有不可替代的地位，在增加税收、技术创新、吸纳就业、体制转轨、扩大出口等方面发挥着越来越大的作用。中小企业的发展问题，成为目前人们关注的一个焦点，也是当前世界许多国家和地区尤其是发达国家奉行的一个国家战略。特别是随着我国经济体制改革的深入、市场经济的发展及我国进入WTO，促进中小企业的发展，对缓解我国就业压力、保持经济活力、参与国际竞争有着深远的现实意义。以民营、私营和个体工商户为主的中小企业已经成为促进中国经济持续、快速、健康发展的重要力量。然而，尽管中小企业在国民经济中扮演着越来越重要的地位，但是有资料显示，由于我国的中小企业正处在一个规模扩张时期，仅靠初创时期的原始积累、民间借贷以及集资入股等方式的资本投入是无法满足其发展需要的。目前我国中小企业的短期贷款缺口很大，长期贷款更是没有着落，融资难已经成为制约我国中小企业发展的瓶颈。对于这一普遍问题，辽宁省亦不例外。在老工业基地辽宁，中小企业融资问题同样困扰着中小企业和相关部门。造成中小企业融资难问题的因素很多，这其中有中小企业自身的因素，也有政府、银行等方面的外因，如何才能破除这个制约中小企业发展的“瓶颈”?正是基于这个思考，本文选择了中小企业融资作为毕业论文的研究方向，将辽宁省的中小企业作为研究对象，希望通过本文所传递的信息，不仅能解放中小企业融资的思想，也能给政府、银行等相关部门一些启示，拓宽中小企业融资的渠道，推动中小企业融资，实现资金供求的良性互动。本文把辽宁省中小企业的融资问题作为研究对象，并以此为出发点，主要分为以下几部分对研究对象进行论述。首先，界定了中小企业的概念及其在我国国民经济中的重要作用，同时以企业融资理论为依据为下文的论文打下基础；其次，结合辽宁省中小企业的实际特点，通过文献综述和实际调研归纳了辽宁省中小企业的融资现状，运用内外因分析理论、信用机制理论和信息不对称理论分别从政府、银行和企业自身角度系统地分析了辽宁省中小企业融资难问题的原因；最后一部分，在借鉴国内外先进经验的基础上，从内源融资和外源融资的角度阐述了辽宁省中小企业融资难问题的解决途径。
参考文献：
[1]. A高科技中小企业在新叁板挂牌融资的研究[D]. 韩晓倩. 吉林财经大学. 2017
[2]. 高科技中小企业新叁板挂牌规范性问题案例研究[D]. 徐超. 湖南大学. 2016
[3]. 台湾地区中小企业融资问题研究[D]. 许德翔. 厦门大学. 2008
[4]. 美国中小企业融资问题研究[D]. 王计昕. 吉林大学. 2006
[5]. 科技型中小企业融资模式的研究[D]. 陈燕萍. 广西大学. 2017
[6]. 高科技中小企业融资路径选择研究[D]. 周峰. 中南大学. 2008
[7]. 高科技中小企业融资问题研究[D]. 赖静. 四川大学. 2003
[8]. 新形势下高科技中小企业的融资问题初探[J]. 白云雷. 中国管理信息化. 2016
[9]. 基于生命周期理论的中小高科技企业融资方式研究[D]. 张亚光. 浙江大学. 2014
[10]. 辽宁省中小企业融资问题研究[D]. 张家鹤. 东北财经大学. 2007