以市场换投资——试论拉美经济发展策略，本文主要内容关键词为：拉美论文,试论论文,经济发展论文,策略论文,市场论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
1
东南亚金融危机后，一些国际经济组织，各国经济学家，商企界人士和政府官员都曾一度担心国际资本会撤离拉美，担心巴西等一些拉美国家在一定程度上受到这次金融风暴的冲击而一蹶不振。但是，世界银行最新做出的预测认为，对拉美投资前景的担心是多余的。世界银行首席拉美经济学家吉列尔莫·佩里斯在为世行起草的报告中指出，受亚洲金融危机影响，1998年拉美经济增长率将从危机前的4.4%，下降到2.9%，但由于国际资本将继续看好拉美地区，因此拉美经济的发展不但不会衰退，而且会出现比亚洲经济更好的发展势头。报告预测，1998年将是拉美经济保持稳定增长的一年。
拉美经济增长率（%）
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998(预测)
国民生产 2.63.6
5.2
0.4
2.9
5.0
2.9
人均国民 0.71.7
3.3 -1.5
1.1
3.0
资料来源：联合国拉美经委会：《1996年拉美经济全景》。
注：1997年、1998年数据引自英国《金融时报》、1998年3月16日，引用的《世界银行报告》。
1997年国内生产总值增长率转引自美洲开发银行报告（不包括墨西哥）。
2
近年来拉美经济持续增长的原因中，最重要的一点，是拉美国家推行的以市场换投资的发展策略，保证了经济增长所需资金源源不断地流入。去年，与东南亚国家金融动荡的局面相比，拉美地区在国际资本市场上占尽鳌头，吸收外资总额达879亿美元，其中直接投资为450亿美元，其余为有价证券投资。
以市场换投资的发展策略，是拉美各国在摆脱80年代债务危机，初步实现宏观经济调整目标后，于90年代初开始实行的，其中墨西哥萨利纳斯政府的新自由主义经济政策最具代表性，其主要特征就是进一步放宽对外开放的原则和限度，推行以引进外资为主的经济政策。该策略认为，最大限度吸引外资是拉美国家现代化进程中居于首位的重大问题。这是因为：首先，拉美国家是资金短缺的发展中国家，国内储蓄率历来不高。从90年代初期同样属于发展中国家和地区的东亚储蓄率看，约占其国内或地区内生产总值的35%，而拉美国家的储蓄率仅占国内地区生产总值的16%。（90年代早期，墨西哥和一些拉美国家的实际利率，曾低至－11%到－28%。）实现国家工业化，没有巨额投资支撑是不可能的，但拉美国家自身没有实力筹措资金，唯有依赖外部资本，才是相对合理的选择；其次，是国际竞争的压力。进入90年代后，拉美地区经济改革进入了持续发展阶段，而被称为“东亚奇迹”的中国和东盟各国也都实现了经济的高速增长，从而在国际资本市场上形成了发展中国家对国际资金持续增长的需求；在投资环境的竞争中，受历史和现实原因的影响，拉美地区的“社会成本”相对较高，唯有让出市场，才能大规模吸引外资；在对市场问题的争议上，该策略也承认放宽原则和限制的政策将会使拉美国家的产品面临发达国家产品的激烈竞争并失去很大一部分市场，但认为大量外资流入形成的资本项目收支顺差，可用来平衡拉美各国普遍存在的经常项目收支逆差，有利於改善拉美国家的国际收支状况（1994年，拉美国家的经常项目逆差高达492亿美元，1995年为324亿美元，1996年为321亿美元，相当于国家或地区生产总值的2%。经济学家S ·爱德华兹所确定的“警戒线”）为3%；该策略还强调， 巨额国际资本的流入将带来发达国家的高新技术，从长远看，外国投资带来的合作机会，将为拉美这样的发展中国家提供使其商品和服务进入发达国家市场，尤其是北美市场的机会。基于上述认识，吸收外资成为拉美各国政府经济政策的首要目标。
3
近年来拉美各国政府促成外资不断进入的措施可概括为：
1.以发展同北美自由贸易圈的经贸关系为主，以发展地区共同市场为辅，充分利用拉美经济一体化进程的前景，吸引外资。墨西哥加入北美自由贸易协定的目的，除了追求在贸易上取得免征关税，不受配额限制等进入北美市场的优惠条件外，很大程度上还是考虑借助墨在北美经济圈中的劳动力成本、运输成本等区位优势，使美国、加拿大和其它发达国家增大对该地区的投资。1991年墨西哥总统萨利纳斯与美国总统布什，加拿大总理马尔罗尼宣布将尽快举行建立北美自由贸易协定的目的，除了追求在贸易上取得免征关税，不受配额限制等进入北美市场的优惠条件外，很大程度上还是考虑借助墨在北美经济圈中的劳动力成本、运输成本等区位优势，使美国、加拿大和其它发达国家增大对该地区的投资。1991年墨西哥总统萨利纳斯与美国总统布什，加拿大总理马尔罗尼宣布将尽快举行建立北美自由贸易区谈判后，1992年引进外资数额就达240亿美元。 1996年，智利在申请加入北美自由贸易协定受阻后，即与该协定的成员国加拿大签署了一项自由贸易协定，其后，加拿大在智利的合资项目迅速增加，新开发项目达99个，投入资金近70亿加元，成为智利最大的投资国。1995年，南方共同市场正式运转后，进入巴西、阿根廷、巴拉圭4成员国的外资迅速增加， 仅投于生产领域的外国资本就超过100亿美元。
2.发展模式从侧重贸易自由化转向侧重金融自由化，改变过去不让外资参与证券市场的做法，开放金融市场，允许外国公司和个人以多种形式直接上市交易或筹资集股。金融市场开放后，扩大了外商的融资渠道，此外，其它服务业也相继开放，使外商在投资办厂的同时，与之相关的保险、咨询、律师等行业也大批跟进，获得了相对稳定的投资环境。据统计，1997年拉美国家政府、 银行、 外资银行和各类企业共发行了249种国际债券和国别基金，总金额达600亿美元。阿根廷是发行债券最多的国家，其次是巴西和墨西哥。
3.进一步放宽政策，增加长远投资资本的流入量。自90年代以来，许多拉美国家多次修改宪法和外资法，除了在外资比例，利润留成，税收等方面即以进一步优惠外，最大的举措，就是开放投资禁区，扩大投资领域。一些原来由国家垄断经营的战略物资部门正式对外商开放，如委内瑞拉的石油业、巴西和哥伦比亚的能源部门，都相继先后允许外商持股经营。一些拉美经济学家认为，政府此举是着眼于改善外资配比，降低外资的投机性和增加中长期外资比重。比如，加拿大和欧洲投资者在投资模式上倾向于购买前景稳定并有较好投资回报的基金，购买时慎重考虑，一但购买后，即着眼于长远投资，而在股市下跌时，这部分人往往不会像急功近利的美国投资者那样将部分或全部资金套出。（一项由美国纽约SMITH BARNEY公司对美加互惠基金市场所做的调查报告显示，如果股市下跌15%，有40%的美国互惠基金投资者会将全部或部分基金出售，套取现金。只有12%的加拿大互惠基金投资者会将全部或部分基金卖出，套取现金。这些抽出资金的投资者大多将资金转入亚洲股市。）拉美政府开放能源市场的措施在国际资本市场引起了不小的反响，一些国际财团和基金会已计划进入拉美地区的能源市场，其中一些投资者更热衷于参与拉美国家的私有化进程。统计资料表明，受开放前景的吸引，债券市场投资者配比开始呈现多元化。1994年前，以美元面值发行的债券一直在拉美债券市场占居主导地位，占发行总额比重73%以上。1995年起，以日元，德国马克和其他欧洲国家货币为面值发行的债券开始在债券市场占据多数。
需要指出的是，在吸引外资方面，智利政府的做法比较特殊。智利政府除了在外资政策、外债资本化两个方面为外资提供与本国资本同等待遇的优惠外，在墨西哥金融危机后，智利政府采取了印花税，税票和征收短期资本进入税等措施，以防止国外短期资本投机对智利金融市场的干扰破坏。短期游资的批评者援引智利最近较少受经济动荡影响的案例，来支持短期资本不会给接受投资的拉美国家带来好处的观点，反对者则认为智利经济的良好态势应归结于智利的经济健全和政府的相对廉洁、有效，不能归功于限制短期资本。他们举例说，智利与加拿大签署的自由贸易协定相对北美自由贸易协定而言，在投资方面做了更严格的规定，但其政策的本身出发点仍然是吸引外资以保证经济增长的资金需求。认为自由开放的经济政策，是智利经济在拉美取得领先地位的主要原因。
4
纵观拉美地区，进入90年代以来，深刻的结构性改革已使全国的宏观经济平衡得以恢复，通货膨胀得到了有效的控制，经济恢复了持续增长的势头。这当中，大批国际资本的进入，起到了重大的作用。
首先，外国直接投资成为推动拉美国际贸易不断增长的主要力量。根据联合国拉美经济委员会公布的“1996年拉美经济状况”报告，1996年拉美国家和地区的国际贸易额为4879亿美元，比1995年增长10%，其中，出口总额超过2450亿美元，比1995年增长了10.7 %， 进口贸易为2421亿美元，比1995年增长9.8%，贸易顺差达20至30亿美元。
外国直接投资和贸易的这种互补性，在墨西哥的进出口结构上反映得最为充分。根据墨西哥政府公布的资料，墨西哥的出品增长，主要利用美国来料进行加工的制造业和美国三大汽车公司在墨投资的汽车工业。墨西哥每一单位资本中，购买第一大贸易伙伴和最大投资国（占62%）美国商品的比重，也相应比购买第二大贸易伙伴和第二大投资来源地（占31%）欧共体商品的比重，高出35%。（引自卡洛斯、萨利那斯总统1993年在美国外交政策协会第七十五届年会上关于墨西哥经济政策的讲话。参见下表（1991年，单位：百万美元）
进口出口
金额
座次 占出口比重
金额
座次 占出口比重
美国
28,969
174.5% 美国33,278170.8%
欧共体
3,332
28.6 % 欧共体
5,935212.6%
加拿大
2,131 不详 加拿大 3864 0.8%
日本 不详 日本 2,8223 6.0%
其余地区
不详 其余地区 4,814 9.8%
资料来源：国际货币基金组织《贸易统计年鉴指南》1992年。
其次，外国直接投资带动下的经济繁荣，增强了拉美各国的经济实力，为拉美各国政府推行维持经济和社会协调稳定发展的政策目标，提供了物质手段。
自进入90年代以来，在经济改革开放政策成为普遍模式的情况下，拉美各国，无论是军政权还是民主政权，无论是执政集团还是反对派，都强烈意识到为经济增长提供良好社会环境的必要。拉美政府在普遍采取向出口倾斜的同时，大都做了长期的努力，在不同程度上实行开源节流，削减公共开支，反贪肃贪，重视社会和贫困问题，甚至不惜用强力维持社会稳定，以确保国家经济目标的实现。例如智利，为缓解社会矛盾，接连两届政府都坚持把国家预算的70%用于社会项目，并规定财政赤字增长率不得超过经济增长率，认为年通膨率超过1位数， 便会危及中、低收入阶层的生活。目前，政府财政赤字增长率已降至0.3%， 通胀率是35年来的最底水平。1996年，政府拟定的社会行动计划规定将国家预算的16%，用于加强基础教育，并拨款15亿美元用于改善贫困阶层的医疗卫生状况。智利由于社会稳定而取得的经济进步，在拉美各国引起了强烈的反响，“智利模式”因此被美洲银行树为拉美的样板，外国投资者将其称为“拉美投资风险最小的国家”。
不过，国际资本也是造成拉美国家经济脆弱的原因之一。一方面，对国际资本的严重依赖，限制了政府的反应能力，国家在改革进程中往往无力对投机性资本的出入施行限制和处罚。1996年，拉美国家的外债额已以高达6200亿美元，比1995年增长了6%。债务状况的恶化， 进一步束缚了政府的干预能力。另一方面，以出口为导向的经济政策，进一步加剧了经济的二元结构。目前，拉美各国除传统部门外，同时还存在一个依赖外国技术和资本，主要集中在大城市发展的现代工业部门。二元结构除导致生产结构不平衡，收入高度集中，分配不公等问题外，主要是以资本和技术密集型为特点的现代工业，没有创造出与拉美劳动力结构和社会人口增长相一致的就业社会，这就严重限制了国内消费市场的发育，最终必然会制约经济的发展。目前，拉美各国劳动力市场的形势也不容人乐观。1996年上半年的统计表明，在7 个拉美国家抽样调查中，4个国家的失业率在10%以上，其中，阿根廷的失业率高达17%。
5
应该怎样评价拉美国家以市场投资的发展策略？墨西哥金融危机后，发展经济学理论界曾出现一种值得注意的动向，对拉美国家向外国直接投资打开门户的作法提出了质疑。近两年来随着拉美经济形势的好转，持支持态度的观点又占了上风。目前，拉美经济学界的普遍看法是：贸易和投资的自由化虽然使拉美各国的产品面临激烈的竞争，但让出市场的同时也带来了国际大资本和高新技术的注入，从而在前景上增强了拉美商品进入发达国家市场的潜在可能。他们认为，在世界已经形成一个以资本和技术的垄断控制为基础体系的现实环境中，对正在被结合进这一体系的拉美国家而言，国际资本的流入虽然不是拉美经济发展的唯一因素，但是国际资本的这种流向确实促进并向国际社会反映了拉美经济活跃的程度，在这种局面中，国际资本已经成为推动拉美经济增长的重要力量。
至于资本的注入带来许多新的发展机会，与此同时，拉美各国普遍保持了社会稳定状况这点，拉美经济学界普遍肯定了政府这些年来所做的努力。他们也承认目前各国仍存在不同程度的隐患，但他们更强调现代经济理论已经摈弃把社会政治和经济制度截然分开的传统，而越来越倾向于把社会政治归结为经济制度的一个组成部分，从这个意义上，他们预测拉美各国政府为不断提高经济国际化水平在社会政治方面所做的各种努力，将使拉美经济能够稳定、持续、均衡地发展。
标签：拉美国家论文; 经济论文; 加拿大经济论文; 墨西哥金融危机论文; 国外宏观论文; 投资资本论文; 智利总统论文; 经济资本论文; 地区经济发展论文; 墨西哥货币论文; 北美自由贸易协定论文; 经济学论文; 投资论文;