从北京试验区看高新技术中外合资双方的投资动机，本文主要内容关键词为：试验区论文,高新技术论文,中外合资论文,北京论文,动机论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
北京市新技术产业开发试验区（简称北京试验区），是国家于1988年最早批准的高新技术开发区。截止1995年底，北京试验区已批准和认定的外商投资企业达1182家，其中，中外合资企业计820家，约占70%。从企业数目的增长速度看，从1988年到1995年，北京试验区的外商投资企业年平均增长速度达到80%。这些企业对高新技术开发区的发展起着举足轻重的作用。因此，认真研究中外合资高新技术企业的中外双方的投资动机，有效地实现合资伙伴间的优势结合，以争取企业更好的经济效益和社会效益，都有其深远的指导意义和实际价值。
本研究于1996年初开始，结合北京试验区对区内高新技术企业的认定工作，着重对近400家外商投资企业的基本情况进行了调查分析，并就投资问题，按820家合资企业的15%随机发出123份调查问卷，由企业的主要管理人员填写，现共回收有效问卷40份，回收率为32.5%。本文仅就这部分资料作一个初步的统计分析，并从中得出实证研究的结论和启示。
一、样本企业概况
表1—1行业分布
行业类型电子信息机电一体化生物工程化工及其它总计
企业数（个）19
5 7940
百分比（%）47.512.5 17.5 22.5
100
表1—2外投资方
外商类别港澳地区 日本 美国其它 总计
企业数（个）21 96
4
40
百分比（%）
52.522.5 15 10 100
表1—3成立时间（年）
表1—4注册资本（单位：万美元）
表1—5职工规模（人）
职工人数20以下20～4950～99100及以上总计
企业数（个）
7 1413
6 40
百分比（%） 17.535
32.5 15100
表1—6经营效益
总体评价极好 很好 尚可 较差很差总计
企业数（个） 01324 2
1 40
百分比（%）
0
32.5
60 5 2.5100
以上资料显示了样本企业的基本情况：
行业分布：电子信息技术产业为第一位，连同光机电一体化产业超过了企业总数的61%；生物工程包含了生命科学、制药，这是近二三年来高新技术领域发展得较快的行业在7家中，1993年成立的2家，1994年成立的4家，共占这类企业总数的85.7%。样本企业的行业结构比例大体符合北京试验区外商投资企业的基本情况。
企业规模：中小型的为主。以资本额而言，50万美元以下的超过四分之一，100万美元以下的有19家，约占二分之一；以职工人数划分，50人以下的有21家，占样本企业的一半以上。相反，资本额在500万美元以上仅5家，仅略多于一成；人数在100人以上的6家，占15%。这种状况与高新技术产业风险大，投资方为减少风险，倾向以偏少的资本注册，以降低所承担的有限责任有关。另外，非劳动密集型的高新技术企业的职工人数一般较少，也属正常合理。
投资外方：近几年来，港澳资本也开始重视投向高新技术，而且资本额有所增长，在资本额为200万美元以上的14家企业中，一半是港澳地区投资的；而在资本额为50万美元以下的11家中，港澳投资的仅3家，约占这类企业的四分之一。这些都反映了港澳资本近二三年来在资本投向和规模上的变化。
经营效益：总体上讲，高新技术企业的效益状况是比较好的。样本企业的调查资料表明，三分之二的企业认为达到了举办合资企业的预期目标，对企业的效益评价是基本满意的。但由于企业经营时间都还比较短，认为效益较差或很差的还有一成，没有认为效益是极好的。
二、中方投资期望
对于举办中外合资企业，中方投资者的动机不外是为了弥补资金不足，获得政府优惠，引进先进技术，发展涉外经营。同时，也考虑学习国外先进管理经验以及解决富余劳动力、原材料或厂房设备的出路等因素。但对于组建高新技术合资企业来讲，中方投资者的主要期望是否发生了变化，有哪些特点，则是有待进一步探讨的问题。为此，本研究在调查一般投资动机的基础上，着重围绕8个方面问题进行了调查和分析。调查把中方投资者对举办高新技术合资企业的不同因素的期望程度分为6级，由被访问者进行评定，其中，期望程度最高的为5，期望程度较高的为4，期望度很低的为1，根本没有考虑的为0，其余以此类推。40家样本企业的中方投资者对不同因素的期望程度分布状况，如表2。
表2 中方投资者对不同因素的期望程度
以上统计表明：
1.中方投资者吸引外商直接投资举办高新技术合资企业的动机，主要为四个方面：
着眼于先进技术：如表2中投资动机之第1、2因素，包括取得外来技术和增强企业自身的研究与开发能力，提高企业的技术档次。在样本企业中，中方投资者为了“吸收先进技术”的期望程度平均值达3.725，“增强开发能力”达3.475，分别居各因素的第一、二位。说明高新技术合资企业的中方投资者对引进先进技术的重视程度处于优先期望的地位。
着眼于发展国际经营：中方投资者希望通过中外合资经营扩展信息渠道，更多地了解国际市场。同时，期望通过举办合资企业提高自身的知名度，以利于打开国际市场。表2中，因素3“拓展信息渠道”的平均值为3.0，居各因素期望值的第三位。“提高企业声望”这一因素的平均值为2.575，居第六位。中方投资者希望提高企业知名度，其目的也主要是为了发展国际经营。
着眼于降低风险：与外方结盟，增强竞争能力，并通过合资经营，避免承担经营的全部风险。本文研究中的因素4和8，都可归结于为了减少经营风险，主要反映了样本企业在举办具有风险性的高新技术产业时，对减少经营风险的期望程度。调查资料显示：它们的平均值分别为2.975和2.250，分别居第四和第八位。
着眼于资源开拓：本调查主要是对开拓筹资渠道和利用现有资源两项进行测试，结果表明“便于资金筹措”，扩大资金来源渠道的期望程度的平均值为2.575，居第五位，而“利用已有资源”（包括人力、设备等）的期望程度的平均值为2.475，居第七位，说明投资者对利用技术以外的资源考虑甚少。
2.中方投资者对以上四个方面的投资期望，也可大体反映组建高新技术合资企业的中方投资者的四种类型，即：技术利用型、发展外向型、分散风险型和资源开拓型。以上统计数字也显示，中方组建高新技术合资企业首要的目的是利用技术。由于中方投资者也有一定实力，因此，第二层次的目的就是希望通过吸收先进技术走向国际市场，发展外向型经营。此外，由于高新技术产业的风险性和不成熟性，中方投资者也希望通过找到合适的合资伙伴，优势结合，国际结盟，增强实力，从而有利于分散经营风险，提高其在国际市场上的竞争能力。从样本企业的总体上看，这一方面的考虑列居第三。与组建劳动密集型合资企业相反，举办高新技术合资企业以开拓资源，增加就业机会，利用现有的厂房、设备等属于资源开拓型的投资动机的重要性，则居最后一位。以上分析说明，组建高新技术合资企业与组建劳动密集型的加工制造业合资企业的投资动机具有明显不同的特征。
三、外方投资动机
跨国公司的投资动机首先是“利润最大化”，这是显而易见的。在同类调查中，对外方投资动机是“赚取利润”这一项测试中，其关心程度平均值都达到4.0左右。除此之外，由于外商的国别（地区）不同、行业不同、技术所处的生命周期阶段不同，外方投资举办中外合资高新技术企业的动机，大体可分为市场开拓型、利用资源型、技术扩散型和减少风险型四种。本研究也从8个方面对外方投资者投资动机进行调查。同样，采用6级程度量表，即把外商投资期望的关心程度分6级评定，其中，关心程度最高的为5，很高的为4，一般的为3，较低的为2，关心程度很低的为1，无关的为0，由此进行平均值、标准差的计算，其结果如表3。
表3 外方投资者对不同因素的期望程度
由以上资料可以看到：
1.外商投资中国，组建高新技术合资企业，同样首先看到的是中国辽阔的市场。特别是中国有些高新技术产业刚刚起步，甚至空白，因此对“开拓中国市场”的期望度最高，平均值达3.650，而标准差仅为0.189。若以样本平均值估计母体平均值μ，并取可信度为90%，则可得μ的可信度区域为3.34＜μ＜3.96，可见北京试验区高新技术中外合资企业（母体）外方投资动机为“开拓中国市场”的相关程度接近“很大”，其可信度达90%。至于填写关心程度为“较小”和“很小”的6家样本合资企业，则主要由于它们全部是出口型企业，产品几乎全部返销，因此，才表示对中国市场不关心。因素3“越过贸易障碍”一项的实际目的其实也是为了开拓中国市场。调查中，认为投资中国与克服中国贸易障碍“一定相关”，即期望高于3分的28家，占70%，由此也说明大多数外方投资者都着眼于占领中国市场。
2.利用中国比较廉价的资源，以降低产品成本，这仍然是一批外国投资者的动机之一。从样本企业看，相当部分企业属电子、通讯方面的加工制造业，需要劳动力数量还不少，因此，“利用廉价劳力”这一因素的平均值达2.873。样本企业中的七成投资者对此给予“一定相关”的关注，但对“获得天然资源”这一因素，却有20家占40%的企业，认为很少考虑，甚至有12家占30%根本不考虑利用当地的天然资源，这与高新技术合资企业大多依靠外方从境外购买原材料、原器件有关。
3.外商投资举办高新技术合资企业，一般自己掌握有技术或专利、商标等知识产权，因此，主要希望通过转让现有技术和其他无形资产作价投入，并使知识产权得以保护。特别是利用现有技术，既可获得转让费又可以获得技术提成费，一举两得。在样本企业中，有16家占40%，对通过举办合资企业转让现有技术予以“极大”或“很大”的关注。而“很小”或“不关注”采用外方技术的，基本都属于由中方用自有技术作价投入的。由于北京试验区地处清华大学、北京大学、中国科学院所在的智力密集区，不少中方投资者本身具有很强的技术实力，有些企业的技术主要来自中方，因此，在本调查中出现了有11家占37.5%的样本企业外方对这一因素打1分甚至0分的状况。
4.对于“降低风险”这一因素，应该说这是跨国公司的一个共同特征。资本的重要特性，一是贪心（谋取量大的投资回报），二是胆小（害怕亏本）。由于投资于高新技术产业，产品、市场风险都很大，因此，有近一半的样本企业的外方投资者对“降低财务风险”和“减少股本投入”的关心程度达到“极大”或“很大”。但是，面对中国庞大市场的诱惑力和手中的现有技术以及中国廉价的资源，风险问题，相对前面那些因素而言，则居于靠后考虑的因素。特别是当今中国大陆不断改善投资环境，健全法规建设，对投资于高新技术产业予以多方面鼓励，在这样的条件下，除了企业自身经营的风险外，其它风险相对已经比较小了。
四、结语与启示
1.研究合资企业中外双方投资动机的目的，主要在于可以更好地寻找动机互补的合资伙伴，实现优势结合，获得更佳的经营效益。在本研究的40个样本企业中，经营效益很好的13家，约占样本企业的三分之一（见表1—6）。通过效益很好的企业与其它控制变量作交互分析发现，在13家企业中，港澳地区投资的占7家，日本的4家（占样本企业中日本总数为9家的44.4%），比例最高。研究效益与行业的相关分析发现，在13家中，生物工程占4家，超过样本企业生物工程企业总数共7家的一半以上。但更重要的是，在这些效益很好的13家中，存在着“中方要求引进技术与外方要转让现成技术”的互补性，例如：中方对引进先进技术的期望程度很高和较高的共7家，并恰好与外方投资者要转让现成技术的6家相对应，因而这些企业的经营效益较好。相反，效益比较差的企业的问题主要出现在双方对开拓市场的不同期望上，存在着争夺市场的问题。
2.高技术产业的重要特征是高科技、高风险、高增值、高智力，因此，双方在投资动机上应该着重考虑是否有实用的先进技术，是否能尽快转化为商品，是否有高额的回报。为尽量减少投资风险，企业需要有高水平的科技和管理人才。一般劳动力和原材料成本在高技术产品整体成本上所占的份额已经相对较低，所以，高新技术产业投资者对劳动力和原材料是否价廉已考虑甚少。相反，对于雇用当地的科技、管理人才就更为重视。本研究还显示，中外双方在关心取得对方资金支持方面，中方对利用境外资金期望平均值为2.575，而外方的关心程度平均值只为1.70。
3.举办高新技术合资企业的投资双方都应有各自的实力和优势，以实现优势结合、互利互惠。合资伙伴应力求规模相当、层次相当，以做到“门当户对”，实现各自的投资期望。就是说，当中方是“技术利用型”的投资者时，应主要找“技术扩散型”的外方投资者；“资源开拓型”的中方投资者，应当着重找“利用资源型”的外方；重在发展外向型经营的中方投资者应找不仅要开拓中国市场，而且也要拓展国际市场的外方投资者。这样才能实现双方期望获得最大利润的投资动机。根据对样本企业的调查，投资双方对利润期望的关心程度的平均值都在3.95左右。至于在具体的投资动机上，高新技术合资企业的中外双方一般表现为表4所列举的要素结合。
表4 中外双方投资动机要素结合
中方外方
先进技术需要 拥有
（引进高新技术，消化吸收发展） （推广现成技术，保护知识产权）
国内市场
拥有 需要
（众多城乡人口，收入不断增长） （越过贸易障碍，拓展中国市场）
劳力资源
拥有 需要
（廉价劳力充足，素质逐步提高） （利用廉价劳力，吸引当地人才）
资金来源
需要 拥有
（开拓筹资渠道，风险投资机制） （资金比较充足，筹资渠道多样）
信息渠道
需要 拥有
（快速准确获得市场竞争信息）（广泛国际联系，成熟信息网络）
国际结盟
需要 拥有
（国际化起步期，拓展各方联系） （跨国公司网络，多种国际关联）
政策优惠
拥有 需要
（改革开放环境，多种鼓励措施） （享受国民待遇，争取各种优惠）
减少风险
需要 需要
（改善管理机制，有效控制风险） （通过合资经营，共同承担风险）
国际市场
需要 需要
（进入国际市场，参与国际竞争） （提高竞争实力，扩展国际市场）
获取利润
需要 需要
（实行社会主义市场经济）（实现资本的利润最大化）
当然，中外双方在投资动机要素结合上不可能是单一的，而是多元的，双方总是在全面考虑了多方面的因素，并在选择了综合效益最大化的前提下，确定投资的项目、地点、合作对象等因素组合以便实现利润最大化。高新技术的中外合资企业所以取得较佳的业绩，除了在生产要素的互补之外，更主要的是体现了在产业结构上的互补，而只有产业结构上是互补的，其效益才会持久、巩固、健康地向前发展。