关于构建“雪中送炭”小企业融资机制之思考,本文主要内容关键词为:雪中送炭论文,小企业论文,融资论文,机制论文,此文献不代表本站观点,内容供学术参考,文章仅供参考阅读下载。
一、当前我国小企业生存现状
随着全球经济复苏步伐放缓,国家宏观调控进一步深化以及银根的紧缩致使绝大部分小企业资金链岌岌可危,当前我国小企业生存非常艰难。根据全国工商联对17个省市中小企业的调研结果显示,当前小企业处境更为艰难,困难程度甚至超过了2008年金融危机爆发时期。截至7月份为止,小企业制造业采购经理指数已经连续3个月在临界点以下,二季度浙江省中小企业景气指数降到100以下,以及近月数家温州企业的崩盘和东莞企业恶性倒闭事件等的发生,都表明小企业经营已经跌入了相对不景气的区间。不过,从新生企业数量和倒闭企业数量的对比来看,小企业尚未出现“倒闭潮”现象。但在小企业占主体地位的浙江省,目前处于半歇产或歇产的小企业占比约为18.63%,开工率维持在90%以上的小企业占四成左右:91%的小企业认为面临经营困难,仅有9%的小企业认为经营正常无困难。概括而言,当前小企业主要面临三大困难:
(一)经营性成本不断上升
与往年相比,今年小企业主要面临着原材料价格上涨、劳动力成本提高、人民币升值、用地成本上升等压力,均在不同程度上导致小企业经营困难。以小企业面临的前三大压力而言,在2010年以前,原材料价格上涨、劳动力成本提高、人民币升值三个指标的压力系数仅为55.56%、52.1%和32.95%;但2010年以来,其压力系数分别达到了81.43%、81.67%和48.11%的高值。原材料普遍上涨,棉花、原油、铁矿石等价格处于高位,导致生产成上升过快本。大量劳动密集型产业从东部向中西部地区转移,以及珠三角、长三角等沿海地区职工工资普遍上涨,劳动力成本上升过快,用工难、用工荒的问题非常突出。经营性成本过快上升,而企业产品价格却难以同步提升,严重挤压了企业的利润空间;人民币的持续升值也大大挤占了出口型企业微薄的利润。这就使得小企业利润出现大幅度下滑,相当部分企业处于亏损边缘,已亏损的小企业占四分之一多。
(二)融资难度进一步加大
我国现行的金融体系和金融政策难以解决小企业融资规模小、融资渠道少和融资成本高等制约小企业发展的“瓶颈”问题。自2010年以来,我国实行稳健的货币政策,紧缩银根,银行存款准备金率已连续12次提高,今年银行利率又连续两次提高。银行信贷规模不断缩减致使中小企业,尤其是小型企业和微型企业的融资难度进一步加剧。我国绝大部分金融资源配置与供给是由以国有银行为主体的大中型银行金融机构控制,绝大部分金融资源被国有企业和大中型企业获得,绝大多数小企业却得到很少的正规金融资源。据统计,我国银行信贷基本已覆盖全部大型企业,中型企业的银行信贷覆盖率在80%以上,而规模或限额以上企业中的小型企业70%与信贷无缘,规模以下企业中的小型企业90%以上无缘银行信贷。大量小企业只能通过民间借贷解决燃眉之急,借款利率已高达50%-100%,融资成本居高不下。
(三)转型升级难度大
大部分小企业处于传统产业价值链低端,技术装备水平低,生产经营粗放,产品结构不合理,档次低,缺乏自己的品牌和自主知识产权,主要依靠“低成本、低价格、低利润”参与竞争,难以及时消化经营成本上涨因素,更不能适应转变发展方式和调整优化经济结构的现实要求。同时,小企业对人才不够重视,不能根据企业的发展需要选择使用合适的专业人才,导致专业人才短缺,小企业技术创新能力弱,很难自主进行节能减排、技术更新改造与新产品研发,企业转型升级步伐缓慢甚至停滞不前。
二、小企业融资困境分析
形成小企业融资困境的原因是多种多样的,概括而言,主要有以下几个方面的原因:
(一)从金融体制层面看
对于那些处于成长期的小企业而言,内源融资往往无法满足其资金需求,自身积累又相对较少,因而需要依赖外源融资。但我国现行的金融体制决定了小企业外源融资困难重重,如浙江有80%的小企业主要融资渠道是通过亲友及民间借贷,银行信贷资金仅占15%。这是因为:一是小企业融资渠道单一,受国家宏观政策和银行信贷政策的影响较大。二是银行机构对小企业的金融服务出现了阶段性的真空。三是小企业直接融资往往存在较大障碍:相对于小企业自身的规模以及信息披露等要求而言,股票市场和债券市场的门槛都太高;国内的中小企业板刚刚起步,资本市场容量少;三板市场(区域性小额资本市场)和风险资本市场尚还在酝酿之中。
(二)从银行层面看
长期以来,银行普遍存在着对小企业慎贷、惜贷现象。原因在于:一是商业银行“贷优不贷劣,贷大不贷小、贷强不贷弱,贷多不贷少”的市场选择倾向,使各商业银行在宏观调控中努力优化信贷结构,加大对存量贷款的风险控制和回收力度,重点投向国家支持行业及优质客户,对小企业的服务意识不强。二是商业银行的成本—效益观。通常贷款规模越大,成本就越低。小企业贷款的信息成本和管理成本都要远远大于大中型企业贷款成本。小企业由于规模小、负债能力有限,其贷款表现为贷款要得急、贷款数量少、贷款频率高、贷款风险大、信息收集和调查难度大等特点。据统计,银行为小企业融资服务的单位贷款成本要比其为大中型企业融资服务成本多5倍左右。因此,商业银行更加偏好与大中型企业建立信贷关系,而很少考虑甚至忽视小企业的融资需求。三是针对小企业的金融业务创新不够。不同小企业资金需求的具体原因千差万别,部分商业银行未能针对小企业出现的新特点、新要求来设计灵活的多样的金融产品,提供个性化服务,切实帮助小企业解决生产经营中遇到的问题和困难。
(三)从社会服务体系层面看
一是滞后的社会信用环节。我国商业信用屡遭破坏,企业信用制度没有完全建立起来,个人信用制度建设更为滞后,资信评估等中介服务缺乏,对于不讲信用的个人和企业没有建立有效的惩罚机制。由于小企业成立的时间相对较短,信誉尚未建立起来。银行无法派人对大部分小企业的授信业务进行实地考察和监管,为防止逆向选择和道德风险,银行很容易拒绝小企业的融资申请,使小企业在信息不对称条件下面临融资难局面。二是缺失的信息发布环节。目前我国经济数据的共享、传播和发布十分薄弱,特别是市场供求信息、产业特征和市场行情的把握程度相当低,行业协会和有关国家信息中心的作用没有有效发挥。三是低效的中介担保环节。现有的中小企业担保机构受其规模的限制,服务范围有限,远远不能满足广大中小企业的需求。由于在信用评级、企业信息获取等方面的专业化程度不高,导致现有担保机构,特别是一些担保公司,业务仅局限于一些关联企业。
(四)从小企业层面看
虽然近年来小企业迅猛发展,但其自身存在的问题导致金融机构不轻易放贷,增加了小企业贷款的难度。一是小企业普遍实力较弱。大多数小企业规模小,经营不稳定,易受市场波动影响;人才匮乏,技术创新能力弱,导致产品升级困难,缺乏市场竞争力。二是小企业抗风险能力差。许多小企业自有资金不足,缺少可供抵押的资产,贷款风险化解能力和补偿能力较弱;遇到宏观金融调控以及加息等货币政策时,所受影响远远超过大中型企业。三是小企业多属劳动密集型的加工贸易企业。大部分小企业以劳动密集型为主,技术含量和产品附加值较低,多属传统加工贸易企业,创新能力不足,难以享受政府产业支持政策。四是小企业财务制度不完善,信息透明度较差。据调查,我国50%以上的小企业财务管理不健全,其信息基本上是内部化、不透明的。大量小企业不能提供经审计部门审计鉴证的财务报表和良好的连续经营记录,缺乏信用记录以及其他必要资料,难以满足银行评级条件,无法通过银行的信用评级和贷款审批。
三、构建“雪中送炭”小企业融资机制的设想
由于小企业自身先天不足,在金融市场资源配置和市场竞争中处于弱势地位,要有效解决小企业融资难题,必须着力构建与小企业经营特点和有效需求相适应的,融理念、制度、市场、政策、管理为一体的“雪中送炭”式融资机制。
(一)建立科学的指标体系,正确评价小企业的经营绩效与信用状况
小企业融资难的主要原因在于商业银行普遍认为小企业盈利能力差,资产质量不高,信用等级低,贷款风险大。但实际情况却并非如此。现行的企业经营绩效评价指标、信用评价标准和制度都是以大中型企业为主要对象进行设计的,主要适用于大中型企业,对小企业并不适合。事实上,根据全国工商联对相关调研数据的分析,在全国小型工业企业中,效益好、利润高的占1/3以上,有一定效益和利润的占1/3,微利或亏损的不到1/3;多数规模或限额以上小企业经济效益、资产质量和市场信誉并不差。因此,有必要建立起一套专门用于确定小企业经营绩效评价体系和确定小企业信用类别的理论与方法体系。建议由金融管理部门和相关金融机构广泛吸收相关小企业贷款的成功经验,尽快研究设计出一套适合小企业经营绩效评价及信用评价的标准和制度。进一步引导和培育权威性的信用评级中介机构对小企业的经营绩效和信用状况进行合理评价,评价结果作为小企业贷款时银行认可的标准和条件,有效解决2/3以上的小企业的信贷问题。
(二)采取强有力政策,切实提高各类金融机构对小企业的信贷比重
要提高金融机构对小企业开展信贷服务的主动性和积极性,提高商业银行对小企业的贷款比重,使大型国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行对小企业的贷款比重分别占到其全部企业贷款的20%、30%、40%以上,而农村金融机构对小企业的贷款比重则应占到全部企业贷款的70%以上。要真正实现以上目标,必须建立一套与此相适应的信贷鼓励政策。一是要出台鼓励小企业贷款的税收优惠政策。对商业银行要实行差异化的税收政策,对小企业贷款业务收益,要大幅度降低其营业税和所得税。二是要实行更有弹性的利率政策。要提高商业银行小企业贷款利率的浮动范围,提高商业银行在利率定价上的自主权,扩大小企业贷款收益。三是银监部门要进一步完善成本核算与业绩考核机制。要充分考虑小企业贷款成本明显高于大中型企业贷款成本的事实,在会计政策上允许银行相应扩大成本支出范围。对小企业贷款,要安排单独的信贷规模,进行分类管理、分账核算和单独考核;对小企业贷款形成的呆账坏账,要实行单独评价与核销制度,允许小企业贷款损失准备金提取和贷款损失税前扣除。
(三)大力发展中小金融服务机构,增加小企业资金供给
目前我国小型金融机构的数量与规模远远滞后于小企业发展的需要。因此,不仅要推动商业银行设立小企业贷款专营机构,增加小企业贷款比重,更要大力推动社区银行、村镇银行、小额贷款公司等中小金融机构发展,从根本上增加金融供给缓解小企业融资困境。一是要在大中型城市广泛设立社区银行,为当地和周边中小企业、个体工商户、居民个人提供个性化的金融服务,促进社区小企业发展,稳定社区居民就业。二是要在小城镇和农村地区广泛建立村镇银行,以城乡小企业和农户为主要服务对象,解决农村地区小企业融资问题。三是要大力推进小额贷款公司发展。建立健全小额贷款的相关法律制度,规范小额贷款公司经营范围和管理办法,促进小额贷款公司规范健康发展。发挥政府扶持引导、贷款利率灵活、创新的金融服务方式等特点,充分调动资金拥有者和经营者的积极性,更好地利用社会上的闲散资金,努力活跃小额贷款市场。
(四)建立和完善多层次的融资体系,扩大小企业直接融资渠道
创新金融产品和金融服务模式,建立和完善多层次融资体系,扩大小企业直接融资渠道,鼓励有条件的小企业通过资本市场进行融资,满足小企业差异性资金需求。一是要加快推动创业投资、股权投资、风险投资、产业基金、私募、保险和租赁等金融创新产品的发展,全方位疏通小企业融资渠道。二是要稳步推进小企业集合债券、集合票据和短期融资券等融资模式,利用多个企业自身的规模优势和信用增进机制等结构设计,进一步降低小企业发行成本,扩大直接债务融资规模,满足小企业的直接融资需求。三是进一步规范各类产权交易市场,建立针对小企业的产权交易平台,为小企业融资、产权、股权和债权转让提供服务,不断探索和推广通过电子商务网络为小企业融资提供联保贷款的模式。
(五)发挥杠杆作用,加强财政资金对小企业融资的引导力度
各级政府应安排专门的财政资金重点支持小企业节能减排、技术改造、技术进步、融资担保等以及为小企业提供公共服务的项目。一是加大对小企业转型升级的资金扶持力度。应建立小企业发展专项资金、小企业技术改造专项资金、小企业产业转移奖励资金、科技型小企业创新基金等,推进小企业技术改造与科技创新,加快产业结构调整,培育品牌,提升核心竞争力。二是针对小企业融资的贷款门槛高、利率高、成本高,期限低、抵押率低、效率低等情况,政府要加快搭建担保再担保融资平台。加快培育信用担保机构,加大财政补贴和税收减免的政策支持;成立政策性担保机构,为重点基础建设和小企业贷款提供信用担保、再担保业务。三是设立小企业贷款风险补偿基金,重点扶持小企业技术改造和技术创新贷款贴息或补助;搭建银企合作平台,鼓励银行服务本地小企业。四是健全小企业服务体系,提升企业素质。大力促进为小企业提供信用评价、管理咨询、创业辅导、职业培训、共性技术研发、质量检测等服务机构的快速发展。继续通过广泛的教育培训,如银河培训工程、乡镇企业蓝色证书培训工程等,提高小企业经营者和员工的管理素质、职业技能和技术创新能力。
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