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摘要:美元为中心的国际货币体系格局在布雷顿森林体系崩溃之后曾经度弱化,但随着日本经济的衰落和新兴市场国家的崛起,国际货币体系出现了新的变化,而在这变化当中,美元又重新走向了中心地位。欧元诞生已历十年,虽然在很多方面已显露出赶超美元的趋势,却因主权债务危机而产生了新的问题。人民币国际化随着中国资本项目的逐渐放开,逐渐在人民币债券以及周边国家的贸易中获得了一定的进展,目前也开始有国家宣布在其外汇储备中持有人民币资产。要探究国际货币休系的发展趋势,必须先对复杂的现状做出分析和总结。
关键词:国际货币体系; 未来发展方向; 现行体系问题
1国际货币体系的交迁
国际货币体系的变迁,大致可以分为三个阶段,第一是1870-1914年间的古典金本位时期:第二是1915-1974年间的布雷顿森林体系时期:第三是1975年以后以全球浮动汇率制为特征的美元本位制时期。
1.1古典金本位时期
金本位制是以黄金为本位币的货币制度。在金本位制下,每单位的货币价值等同于若干重量的黄金;当不同国家使用金本位时,国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比来决定。对早期金本位崩溃的一般解释大致有三点,一是资本输出的骤然下降:二是资本输出国和输入国之间巨大的经济差异:三是第次世界大战的爆发。
第一次世界大战摧毁了金本位制美国由于远离战场,本国经济未遭到破坏,并且凭借战争积累了财富,其黄金储备已经是世界第一.直以来享有英镑为主导 货币特权的英国由于受到战争的重创,经济实力落千文,已经无力实行金本位制来维持英镑的稳定。
期刊文章分类查询,尽在期刊图书馆虽然当时美国的经济实力足以使美元成为主导货币,但是基于经济合作等方面的需要以及金本位制没有最终瓦解,美国推迟了使美元成为国际货币的时间。
1.2布雷顿森林体系时期
第二次世界大战彻底改变了世界经济和政治的格局。大战结束前夕,为了改变世界货币金融体系的混乱局面,促进战后经济的恢复和贸易的发展1944 年5月,44国政府代表同意了由美国代表提出的《联合国货币金融会议最后议定书》及《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》,总称“布雷顿森林协定”,并建立了两个国际金融机构,即国际货币基金组织和国际复兴开发银行。
布雷顿森林体系的建立,结束了战前国际货币金融秩序的动荡状态,对战后受灾国家的经济复兴,对世界经济的繁荣发展起到了积极的作用。但伴随这-体系的建立,美国遇到了几个难题。首先,美国政府必须拥有足够的黄金储备来保证美元与黄金的可兑换性。其次,规定的各国货币与美元之间的固定汇率机制缺乏政策上调节的弹性阻碍了各国利用汇率的变化来调节国际收支,并且使各国的经济指标和汇价失衡;最后,也是该体系最根本的缺陷,美元自身存在固有的矛盾。美国由于其货币具备储备货币的独特地位必定会遭遇国际收支平衡和各国清偿能力之间的矛盾。
1.3牙买加体系(美元本位制)
布雷顿森林体系之后,国际货币体系进入了浮动汇率时期。这一时期内的国际货币体系被称为牙买加体系,或美元本位制。
与金本位制或布雷顿森林体系相比,美元本位制的最大特征是-种信用储备货币体系。美元币值不再与任何贵金属或者实体商品篮子挂钩。各国投资者之所以愿意使用美元,是对美元币值的稳定性具有信心。美元币值的稳定性一方面与美联储实施反通货膨胀货币政策的声誉有关,另方面与美国经济的活力以及美国强大的政治军事实力有关。
2现行国际货币体系的问题以及货币体系未来的改革方向
2.1现行国际货币体系的问题
目前现行的国际货币体系的主要特点是:美元是各国中央银行倚重的储备货币,是超级货币:欧元兴起;美国货币政策对全球经济有巨大的影响力。
但目前的货币体系仍存在一些问题:世界经济的金球化并沿有带来国际货币体系的全球化。现行的国际货币体系仍延续发达国家和发展中国家的“中心一外围”格局,未能反映世界经济格局的新变化。国际金融风险和责任集中于少数发行国际货币的国家,事实上形成了大国利用储备货币币发行权绑架全球经济的局面。
2.2未来可能的方向
2.21超主权国际货币
超主权货币是对单一国际货币和国际货币多元化的种补充和探索。金融危机以来,国际社会各界呼吁,建立超主权货币取代国家信用货币。货币基金组织的特别提款权(SDR)已有即成的平台,中国人民银行前长周小川曾提出,SDR具有超主权储备货币的特征和潜力,超主权储备货币与主权国家脱钩,成为能保持币值长期稳定的国际储备货币,来解决金融危机所暴露出的现行国际货币体系的问题。在超主权货币下,所有国家的货币都将处于国际货币体系的外围,各国的货币地位将是完全对称的,从而提高国际货币体系的稳定性。
2.22储备货币多元化
金融危机表明,需要改革国际货币体系,弱化对单货币的依赖,持有不同货币来分散单国际货币(美元)的风险是改革的大趋势。国际货币的发行将由更多主权国家决定,可以更好地代表更多经济体的利益:并且可以降低依赖美国单国家信用的风险, 会有更强的稳定性。多元储备货币相互竞争的格局也会给储备货币发行铸造了新的约束机制,有助于提高国际货币体系的可持续性,降低潜在货币危机的爆发以及限制潜在的资产价格波动。
结论
总结来说,国际货币体系是为了维持全球金融稳定、促进世界经济发展的一系列制度安排,是影响全球经济金融系统安全与稳定的一个重要因素。原有以美元为主导的国际货币体系在战后世界经济恢复和发展中起过积极作用,但是随着新兴经济体的崛起和全球经济多极化发展,现行国际货币体系已经不能适应世界经济格局的深刻变化,改革国际货币体系势在必行。因此,逐步探索并建立新的合理有效的国际货币体系可以促进全球金融稳定和世界经济增长,是全球经济持续、稳定、健康运行的重要条件。
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论文作者:闫响,
论文发表刊物:《教育学文摘》2019年第07期
论文发表时间:2019/10/15
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