新一轮加速增长周期开启了2004年宏观经济形势从短期到长期的宏观政策重点_宏观经济论文

新一轮加速增长周期启动 宏观政策侧重点由短期转长期——2004年宏观经济形势展望,本文主要内容关键词为:侧重点论文,经济形势论文,新一轮论文,周期论文,宏观政策论文,此文献不代表本站观点,内容供学术参考,文章仅供参考阅读下载。

2003年国民经济继续保持稳定回升的趋势,成为“九五”中期以来经济增长最好的一年。各项投资需求全面启动、新的消费热点的逐步形成和扩散、出口增长持续强劲等均表明我国经济开始摆脱过去的“中期调整趋势”,进入到一个新的加速增长周期的上升阶段。推动新一轮高速增长的主要动力在于消费结构升级、产业结构升级、城市化提速和增长环境的改善。受新的内在增长机制明显增强及政府适当调整政策的影响,2004年中国经济仍将保持高速增长的良好态势,GDP增长不低于8%,但也不会超过9%,估计与2003年持平。三大需求中,投资和出口增幅将有所回落,而消费增长会有明显加速,经济增长的稳定性和协调性增强。宏观经济政策在稳定基础上可做适当调整,主要是由前几年比较侧重于短期经济增长转向更加强调长期的协调稳定发展,重点解决以下三大问题:一是经济增长加速与就业增长缓慢的矛盾突出;部分行业过度扩张可能引起新的生产过剩及放大金融风险;“两部门问题”对消费的快速稳定增长形成了明显的压力。

一、2003年宏观经济运行简要回顾和分析

在面对三方面(复杂多变的国际形势、突发的“非典”冲击和严重的自然灾害)不利影响的情况下,2003年国民经济继续保持稳定回升的趋势,成为“九五”中期以来经济增长最好的一年。预计GDP增幅将达8.5%左右,比上年加快0.5个百分点,连续两年实现8%以上的高增长,这是“九五”中期以来的第一次。越来越多的迹象表明,中国经济正在出现内在的快速增长趋势,即开始摆脱过去的“中期调整趋势”,进入到一个新的加速增长周期的上升阶段。

2003年宏观经济运行呈现五个重要特征:(1)经济增长速度和效益“双提升”。更为可喜的变化是企业效益的大幅提升体现的是结构效应。2003年1~10月累计,国有及规模以上非国有企业实现利润达6472.78亿元,同比增长46%,比上年同期加快29.7个百分点,企业效益的大幅提升集中在少数几个规模效益比较明显的高成长行业,2003年1~10月利润前6大行业实现利润共计3551.76亿元,占全部规模以上工业利润总额的54.86%,利润集中度比上年同期提高近10个百分点。(2)受工业结构升级的驱动,工业产出和投资“双扩张”。1~11月规模以上工业增加值同比增长16.8%,比上年同期加快4.4个百分点,其中重工业增长明显快于轻工业,重工业增长18.5%,轻工业增长14.3%,分别比上年同期提高5.7个和2.2个百分点。电子通信设备制造、交通运输设备制造、电气机械及器材制造以及冶金四大行业是带动工业生产快速增长的主要力量。工业产出的高增长带动了工业投资的快速增长,1~11月累计工业投资实现11868.98亿元,同比增长43.8%,比上年同期加快17个百分点,占全部投资的比重由上年同期的30.4%提高到34.3%。其中冶金、有色、化工、机械和纺织等五大行业投资增幅均超过70%。重化工业及高新技术产业的产出和投资持续加速增长表明,我国工业升级已全面展开。(3)出口需求出现了少见的连续两年持续高增长。2003年出口需求再次超出多数人的预期,增势比2002年更为凌厉,预计全国出口总额将超过4250亿美元左右,增长超过30%,比上年提高近8个百分点,使我国出口自20世纪90年代中期以来第一次出现了连续两年保持20%以上的高增长,而且这种高增长是受美伊战争和“非典”疫情爆发的双重冲击下实现的。(4)物价水平出现了“两转升、一偏高”的特点。与宏观经济持续强劲增长相对应,年初物价水平出现转折性变化。“两转升”是指居民消费价格指数和商品零售价格指数双双由负转正。商品零售价格指数出现连续上涨意义非同一般,自1998年末以来,我国商品零售价格指数除2001年3月份出现过一次正增长,其他均为负值,3月份的由负转正可以作为我国基本摆脱通货紧缩阴影的重要转折。这两种物价水平增长目前仍然较为正常,是价格的合理回归。但需要有所警惕的是生产资料价格增长已连续出现了偏高的趋势,11月份生产资料价格指数达到11.4%,比上年同期加快10.8个百分点。(5)“非典”冲击不改消费结构升级和需求回升的态势。

当前中国经济总体处于“九五”中期以来的最好水平,但也存在局部过热问题。由于投资增长加速过猛、银行贷款增幅短期持续偏快以及10月份后由农产品价格明显上升而带来的物价增长加速,引起了一些专家的担心,担心中国经济开始出现过热苗头,潜伏较大的通货膨胀风险。我们认为当前经济总体并不过热。一是我国未来10年左右的潜在经济增长率水平估计为9%至10%,2003年前三季度GDP实际增长8.5%,离潜在经济增长率水平还有一定的距离,这也可以从就业增长缓慢、消费增幅不高、资金仍然存在大量的相对过剩等方面得到印证。二是新一轮经济高速增长周期中的投资高增长反映了多方面的经济结构变化的特征。工业结构由轻纺工业主导升级到以重化工业为主导,其重要特征是资本密集度的提高,工业化进入到规模经济和范围经济快速扩张的新阶段,这需要大量的投资作为支撑,部分地形成“投资带动投资”效应,这是本轮经济增长不同于上一轮经济增长的一个重要特征。因此,一段时间内工业特别是制造业投资保持高增长是合理的。另外,城市化加快和旅游业的加快发展也要求加快交通运输基础设施建设和城市公共服务设施建设,这也会造成投资增长加速。所以判定投资增长是否过快不能以20世纪80年代和90年代前半期的投资增长水平做参考。三是经济增长表现出“一头热”而非“两头热”的特点,经济持续高增长的基础仍然不够牢固。在投资、出口、工业高增长的同时,消费增长仍然不强,失业问题比较严峻;从区域增长来讲,东部增长强劲而中西部增长仍有潜力。四是2003年以来物价水平的温和上涨是经济持续向好的合理反映,而其增长力度有限表明市场供大于求的格局还未根本扭转,物价上涨率为3~4%是供求基本平衡及经济实际增长率达到潜在增长率水平的均衡价格水平,2003年居民消费价格估计上涨1%左右,而且是由负转正的回升,不仅不是经济增长过热的反映,而且不会导致今后几年出现较严重的通货膨胀。

经济总体不过热,并不表明局部不过热。我们认为,房地产行业在一些沿海发达地区已经出现了过热倾向,甚至出现局部性泡沫。一是房地产本身投资和消费增长持续过快,而且这种持续过快增长是与价格过快上升相伴的,带有相当的“透支”增长特征,潜伏着较大的金融风险。二是房地产局部过热带动了与其相关的原材料工业如钢铁、电解铝和水泥等行业投资和产出的过快增长。2002年原材料工业投资增长32%,而2003年前11个月累计同比增长82.8%,其中冶金、有色行业同比分别增长104.1%和70.5%,分别比上年同期加快55.7个和42.6个百分点。目前我国房地产对钢材的需求占钢材总需求量的50%以上,铝加工品的最大需求也是房地产业。因此,这些行业的投资过热、产能扩张过快主要是因为房地产投资过热。也就是说,要想抑制这些行业的过度投资和低水平重复现象抬头,要从加强和完善对房地产的宏观调控入手。

二、2004年宏观经济增长趋势及需着力处理的几个问题

(一)2004年宏观经济增长趋势研判

1.总体形势。受新的内在增长机制明显增强及政府适当调整政策的影响,2004年中国经济仍将保持高速增长的良好态势,估计与2003年持平(主要经济指标的预测结果见表1)。

表1 2004年宏观经济主要指标的预测结果

2.消费需求将会呈现强劲的回升趋势,这可能是2004年宏观经济运行的一个突出特征。预计名义社会消费品零售总额同比增长11.5%,实际增长10%左右。主要理由是:(1)“非典”过后的反弹效应。受“非典”冲击较大的旅游业和餐饮业等会大幅增长。(2)消费结构升级和扩散效应。汽车消费和生产的进一步高增长将产生更大的乘数效应,带来汽车生产企业、销售产业和其他服务业的快速增长,增加就业,拉动消费增长。(3)GDP和收入增长的带动效应。城镇居民人均可支配收入连续三年增幅超过GDP增幅,估计2003年增幅将达到10%,即连续两年以二位数增长;农民收入2003年虽受“非典”冲击较大,但全年预计超过4%。2004年城镇居民受就业增加和工资温和上升的影响,可望保持二位数的增长,农民现金收入增长受农产品价格上升及政府加大解决“三农问题”的力度等影响将会出现强劲反弹,估计会出现近年来第一次高于GDP增长的情况。

3.投资增幅将有调整,但仍然保持快速增长水平。预计2004年全社会固定资产投资增长16~18%,超过GDP增幅一倍。首先,新一轮以工业结构升级为特征的高速增长周期刚刚启动,重化工业化需要大量的设备和技术开发投资,在新一轮高增长周期的初始三四年内投资继续保持15%以上的高增长是合理的。其次,有以下几个因素决定了2004年的投资不会像2003年那样强劲。一是房地产投资在高房价和房地产消费出现部分超前的情况下,以及在央行加强控制新增不良贷款对房地产实行适度紧缩政策的作用下,房地产投资将会降温。理想的状况是,房地产投资和消费保持15%左右的可持续增长。二是外资流入在放慢,目前外商投资已连续5个月呈现负增长,预计2004年外商投资增长将比较温和。三是受宏观经济政策适当微调的影响,与房地产关联度高的钢铁、电解铝、水泥等行业投资将会明显回落。

4.出口增长将会出现较大幅度的回落,由上年的30%回落到15%左右,将促使出口导向的工业增长放慢。2004年国际经济形势将会明显好于2003年,从而继续有利于我国的出口增长,主要是因为美国经济复苏前景趋于乐观。2003年二季度后,特别是第三季度,美国经济开始出现了强劲复苏趋势,美国商务部最近对先前公布的三季度GDP增长7.2%的数据进行了调整,按年率计算的第三季度GDP增长调高到8.7%,创下1984年第一季度以来的单季最高增长水平,这提高了人们对2004年经济增长的预期。一些专家预计2004年美国经济有望增长4.5%。尽管如此,2004年我国出口增幅明显减缓将在所难免。

5.工业继续保持强劲增长,但增幅有所回落,农业增幅有所上升,第三产业可望明显加速。受出口增长将明显回落及国家加强对部分已显过热苗头行业的宏观调控的影响,2004年工业增长将有所回落,预计规模以上工业增加值增长14%左右。

6.物价水平继续温和上升,但不会引致通货膨胀。预计CPI上升2%左右,零售物价上升1~1.5%,食品价格将上升5%左右。生产资料价格将上升3~5%;工业品总体价格有望由负转正。

(二)2004年需要着力处理好以下三个问题

1.经济增长加速与就业增长缓慢的矛盾突出。我国经济自2002年中期开始明显加速,但新增就业岗位增长缓慢,经济增长加速与就业增长缓慢的矛盾相当突出。最近在就业增长中出现了某些积极变化,值得关注,一是规模以上工业就业在2002年第二季度开始便出现了止跌回升,这是工业化加速的一个必须结果,到2002年末规模以上工业就业增长1.2%,即增加41.4万人;2003年1~9月份同比又增长4.3%,比上年同期增加了204.8万人。二是2003年第二季度我国城镇单位就业人数开始由前期连续多年的持续减少转变为上升,比一季度新增64万人,第三季度又比第二季度新增635万人,估计2003年末城镇单位就业人数与上年持平,即城镇单位就业人数出现近几年来第一次止跌回升。这两方面的数据表明随着中国经济开始进入新一轮加速增长周期,就业增长也在逐步恢复。

尽管如此,2004年以及今后较长时间内就业形势仍然比较严峻。(1)随着产业结构的升级特别是短期内不可避免地出现资本代替劳动的情况,在中短期内就业增长将会继续明显滞后于经济增长和产业结构调整,最近几年我国平均就业增长弹性居历史最低水平,为0.15~0.2,不及20世纪80年代和90年代平均水平的一半。(2)非农劳动力供给继续扩大,主要来自于以下四个方面:农民特别是最近几年失地失业农民显著增加;中西部地区存在大量的农村剩余劳动力需要转移;城镇下岗职工继续有所增加;2004年大学毕业生就业压力进一步增大,2004年高校毕业生大约280万,比2003年又增加了68万。(3)最近几年城市房地产价格的猛涨,对城市服务业增长起着明显的抑制作用,特别是一些城市个体、私营服务业(餐饮、小商店)冲击很大,从而对第三产业就业增长形成明显的压力。目前下岗和失业人数仍达到1400万人,2004年新增城镇劳动力将达1000万人,即总体就业压力有增无减。就业不足不仅影响即期消费,而且影响居民的消费预期。

2.部分行业过度扩张可能引起新的生产过剩及放大金融风险。短期内一些行业投资和产出的过度扩张将对国民经济产生相当的不利影响。一是可能引发新的生产过剩矛盾,不利于产业结构调整。2003年1~10月,冶金、机械、有色、建材的投资比上年同期分别增长108.9%、70.8%、71.3%、46.5%。目前在建拟建的钢铁生产能力1.5亿吨,到2005年全部钢铁生产能力估计将达3.3亿吨,届时将超出市场需求6000万吨以上;电解铝现有能力546万吨,已经产大于销,而在建拟建能力还有500万吨,预计2005年产能达到1000万吨,大大超过预计的600万吨的需求量。水泥等建材工业中,一些落后的生产工艺不仅没有加速淘汰,而且开始死灰复燃;新增钢铁产能虽达到一定规模,但钢材档次偏低,且能耗水平大量超过国际先进水平。这些产业的快速扩张,虽然有相当的合理性,但仍然存在一定的盲目性和不合理预期,如果任其发展,必然引致新的生产过剩,延缓我国产业结构调整和升级步伐,造成资源的浪费,并对市场形成长期性冲击。二是一些行业的盲目投资扩张将会放大金融风险。受经济调整和企业资产结构优化的影响,1998~2002年间,我国规模以上工业企业负债率由63.74%下降为58.72%,下降了5个百分点。2003年则受经济景气持续上升的影响开始回升,1~10月份,规模以上工业企业负债率为59.59%,比上年底上升0.87个百分点,比上年同期上升0.52个百分点,从总体上看这种回升仍是温和的,但值得注意的是一些已显过热苗头的行业回升幅度过大。如有色金属、冶金、金属制品、通用设备制造、专用设备制造等行业资产负债率明显上升,新增负债占新增资产的比重均超过2/3。我国企业负债的增加主要来自于银行贷款,这些产业资产和负债的过度膨胀如果不加以控制,会因未来几年生产过剩加剧而导致银行不良资产剧增,一些企业可能面临倒闭。

3.“两部门问题”对消费的快速稳定增长形成了明显的压力。1997年以来,我国存在一种较严重的“两部门问题”,一个部门是持续化的通货紧缩,主要是生产性的竞争部门,工业品和农产品出现了明显的阶段性“双过剩”,价格持续下降;另一个是持续化的通货膨胀部门,主要是公益、垄断和特殊权益部门,五年来在经济总体面临通货紧缩的情况下,这些产品和服务价格却持续大幅攀升。两个部门的物价走势明显相背,反映了中国整体利益分配格局的突出矛盾。2003年经济强劲增长,总体物价趋于上升,但通货紧缩部门的主体部分——工业部门,仍然处于通货紧缩状况。1~10月份,居民消费价格指数中:衣着类产品、家庭设备用品、交通与通信工具价格呈下跌态势,分别为-1.8%、-2.4%和-2.2%,与去年同期差不多,上年同期分别为-2.8%、-2.6%和-2.0%。最近粮价的上涨尽管与粮食产量持续减产有关,但更主要是对前期粮价跌幅较多的一种市场修正。不仅不会引发通货膨胀,而且也不意味着竞争性部门已经摆脱了通货紧缩的压力。

近两年来在投资、出口高增长的同时,消费需求仍然不足,一个重要原因就是“两部门问题”直接、间接作用的结果。教育、医疗和住房等部门在经济整体处于通货紧缩的背景下,价格持续大幅上涨,导致居民消费成本上升,并恶化了消费者的支出预期,而人们的收入水平及收入增长是一个相对固定的数,居民大幅增加了这部分的支出(基本上都是被迫性的),必然使他们在购买一般的消费品时压缩支出,从而造成或加剧了工业和农业部门的通货紧缩。即近几年居民消费倾向下降及消费的结构性不足问题与公益、垄断和特殊权益部门出现的持续价格上升有直接的关系。另一方面,两部门的价格背离走势,意味着在通货紧缩部门就业的一大部分人及其家庭收入增长将放慢,而且会导致企业投资预期不好,从而使就业增长进一步放慢。依赖于通货紧缩部门的家庭收入的放慢及就业机会的减少,必然导致消费增长的总体不足。

三、2004年宏观经济政策取向和调控政策

在当前宏观经济明显向好的形势下,2004年经济工作的重点要转移到加快结构改革、转变经济增长方式上来。一方面要努力解决经济生活中的突出矛盾和问题,另一方面要着力解决制约我国经济增长质量和效益发挥的长期结构矛盾和体制瓶颈。

1.进一步调整国债资金投向,转到推动经济结构战略性调整、加强公共投资和促进协调发展上。一是继续加大对农村基础设施的投入,改善农村生产生活条件,重点是做好节水灌溉、人畜用水、农村道路、农村沼气、农村水电、草场围栏等“六小工程”上,并加快县城电网改造步伐。二是加大公共医疗卫生体系、基础教育及其他公共部门设施建设的投入,特别是要加强农村的公共医疗和基础教育的投入。三是加大对中西部地区的重点支持,促进区域经济协调发展,继续增加对西部大开发的投资,支持东北等老工业基地调整改造,加快推动中部地区崛起步伐,着力改善这些地区公共基础设施等“硬环境”,同时重点加快中西部地区的改革和结构调整,加快“软环境”建设。四是继续加大生态工程和环境保护建设。五是加快淮河治理及青藏铁路、南水北调、西电东送等重大项目建设。

2.实施积极的就业政策,促进经济增长与就业增长的协调,重点是改善就业环境和采取适当的政策支持。一是深化劳动管理、户籍制度和社保体制改革,建立全国统一、开放、竞争、有序的劳动力市场。加强对劳动力市场收费、拖欠民工工资等专项检查。二是把增加就业作为考核干部政绩的重要指标。各级政府要努力促进劳动密集型产业的发展,建设一些既符合经济社会发展需要,又能增加较多就业的资源开发、生态建设和公共设施建设工程。大力开发公共卫生、城市环保及社区服务等就业岗位。三是采取减低国有房屋租金或给予适当的房租补贴及降低其他有关税费等办法,鼓励个人和家庭从事小商品、饮食业、市场中介服务业。四是鼓励非政府非盈利的社会服务机构的发展,重点发展教育培训、公共信息服务和公共管理。五是全面贯彻实施《中小企业促进法》,加快推出中小企业信用担保和国家中小企业发展基金等相关管理办法。用财政专项资金引导和鼓励社会各类服务机构为中小企业提供服务。进一步放宽国内民间资本的市场准入限制,在投资、税收、土地使用和对外贸易等方面给予支持,促进非公有制经济发展,拓展社会就业渠道。

3.保持粮食的长期生产能力,千方百计增加农民收入。一是实行最严格的耕地保护制度,严禁滥征滥占耕地。改革土地征用办法和补偿机制,严格农用地转为建设用地的计划管理。继续加强农业基础设施建设,增强农业土地的综合生产能力。二是继续稳步推进农业结构调整。引导农民积极发展优质专用和绿色、无公害农产品,支持农产品标准化、质量安全和论证体系建设。加快农畜产品优质生产基地及精深加工,拉长农业产业链,增加农产品的附加值。三是尽可能地多吸收农民工参加工程建设,继续优化农民外出务工环境,保护农民工合法权益,鼓励和引导农村剩余劳动力向城镇和非农业转移,增加农民的非农业收入。四是认真落实减轻农民负担的各项政策措施。

4.加快产业调整升级,扩大新兴产业对经济增长和就业的带动作用。一是延长和拓宽汽车、装备工业、高新技术等新兴产业的链条,加快产业的集中和服务配套,形成规模和整体带动效应。要把振兴装备制造业,作为提升制造业水平的战略重点,切实加强现代装备制造业的基地建设和改造,发展新型产业集群。鼓励企业形成一批具有自主知识产权的产品和技术,促进国内企业的规模化、品牌化和国际化。二是加强高新技术特别是信息技术对传统产业的改造,提高传统产业的国际竞争力。促进劳动密集型产业的内部结构升级,进一步增强我国劳动密集型产业的国际比较优势。加强节能、节水及节约其他资源的技术开发,发展循环经济。重点抓好冶金、石化、建材、造纸的产业升级及行业节能、节水等技术改造。三是采取综合措施,遏制一些产业的盲目投资和重复建设。主要是采取切实的金融和税收措施,遏制房地产投资、消费过快增长及城市建设(包括开发区)的盲目铺摊子,促进其“软着陆”,防止房地产过热和局部泡沫倾向继续发展,降低金融风险和保障经济全局的稳定发展。

5.加快推进公益和垄断部门的改革。总的目标是通过促进竞争、规范行为、增加供应、提高效率,减轻消费者负担,调整利益分配格局,提高消费者信心和预期。要加快教育体制和医疗体制改革,一方面鼓励社会资金参与教育、医疗事业,形成有序、公开、合理的竞争,另一方面要制定社会公益事业管理条例,严厉制止公益部门利用职权乱收费、乱涨价,禁止公益性的、非盈利的教育、医疗部门从事变相盈利活动,增加消费者负担。按照放宽市场准入、引入竞争机制的要求,继续完善电信、电力、民航等垄断行业的改革及配套措施;加快启动铁路、邮政及其他公益、垄断部门的改革。

6.努力保持出口稳定增长,提高出口竞争力,优化进口结构。针对国际贸易摩擦加剧、我国出口退税率下调等新情况,要积极改善出口环境和优化出口产品结构,培育国内优势出口品牌,增强出口竞争力,提高出口效益。完善非关税贸易措施,加强立法和技术标准建设,健全产业预警系统。2004年我国加入WTO过渡期中大部分保护措施到期,需抓紧研究WTO过渡期后提高我国产业竞争力的对策。加强对外谈判工作,有效应对国际贸易摩擦,组织好反倾销反补贴诉讼工作。加强重要商品进出口的平衡和管理,增加国内短缺原材料、关键技术和重大装备的进口,推进重要战略物资进口来源多元化。继续实施鼓励外商投资的政策措施,注重提高引资水平,把利用外资与产业结构调整优化及推进国有企业改革重组结合起来。

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