当前我国经济运行的周期性波动特征与未来发展趋势预测，本文主要内容关键词为：周期性论文,经济运行论文,未来发展论文,当前我国论文,特征论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
从2007年三季度开始，我国经济运行已进入周期性下降阶段，GDP增速持续回落，2008年上半年已下降到10.4％。从经济运行的中短期周期性波动趋势看，2008年下半年投资实际增速有可能恢复上升趋势，但消费实际增速和出口增速将趋于下降，经济增速将继续保持回落态势，预计2008年全年GDP增速将回落到10.3％左右，2009年全年GDP增速进一步下降9.8％左右。
我国经济运行的中短期周期性波动特征
从1992年一季度到2008年上半年GDP累计增长率的变化情况看，我国GDP增长率存在平均波长为四年的短周期波动现象和平均波长为七年的中周期性波动现象。其中第一产业、第二产业和第三产业增加值增长率分别存在平均波长为9.5个季度、14.5个季度和14.25个季度的短周期波动现象，以及平均波长分别为27个季度、25.5个季度和24.5个季度的中周期波动现象。从中短期波动看，第一产业增加值增长率从2006年三季度开始进入周期性下降状态，第二产业和第三产业增加值增长率均从2007年三季度开始进入周期性下降阶段。其中，第二产业中规模以上工业增加值增长率从2007年四季度开始进入中短期周期波动的下降阶段。鉴于现阶段工业在我国经济发展中处于先导地位，规模以上工业增加值增长率进入周期性下降阶段，且近期工业增加值增速持续大幅度回落，2008年1～7月规模以上工业企业增加值增速只有16.1％，比2007年全年18.5％的增速有2.4个百分点的回落，说明我国经济运行已全面进入周期性回落状态。
（一）我国GDP增长率的短周期和中周期波动特征
利用BP滤波对1992年一季度～2008年上半年GDP累计增长率进行平滑处理，得到我国GDP增长率的短期和中期波动曲线。从短期波动看，我国GDP增长率存在平均波长为四年的周期性波动现象，即我国GDP增长率从2007年四季度开始进入短周期波动的收缩期。从中期波动看，1992年一季度以来共有两个完整的周期，分别是1993年四季度到2001年二季度波长30个季度的周期，和2001年二季度到2006年四季度波长22个季度的周期。最近的波峰发生在2006年四季度，从2007年一季度开始，GDP增长率已进入中周期波动的收缩期。鉴于短周期波动和中周期波动最近的波峰没有重合，我们将GDP增长率的短周期波动和中周期波动合并，得到GDP增长率的中短期波动曲线，最近波峰发生在2007年二季度，即综合看，我国GDP增长率从2007年三季度开始已进入周期性收缩阶段，目前仍处于周期性下降状态。
（二）第一产业增加值增长率的中短期周期性波动特征
从短期波动看，我国第一产业增加值增长率存在平均波长为2.5年（9.5个季度）的短周期波动现象，1992年一季度到2008年二季度期间共有六个完整的周期，最近的波峰发生在2006年三季度，此后进入周期性下降阶段，从平均波长和实际波动看，2008年一季度已经达到短周期波动的波谷，2008年二季度开始进入短周期波动的上升期。
从中期波动看，我国第一产业增加值增长率存在平均波长约为7年（27个季度）的中周期波动现象。按波谷～波谷计算，1992年一季度到2008年二季度期间共有2个完整的周期。最近的波峰发生在2005年一季度，此后进入周期性下降阶段，2008年二季度已经达到中周期波动的波谷，从2008年三季度开始进入中周期波动的上升期。
将短周期和中周期波动合并后，可以看到，第一产业增加值增长率在2004年四季度达到中短期周期性波动的波峰，从2004年四季度开始进入周期性下降状态。鉴于短周期波动已在2008年一季度达到波谷，中周期波动在2008年二季度达到波谷，2008年二季度以后，第一产业增加值增长率将进入中短期周期性波动的上升期。
（三）第二产业增加值增长率的中短期周期性波动特征
从短期波动看，我国第二产业增加值增长率存在平均波长为14.5个季度的短周期波动现象，1992年一季度到2008年二季度期间共有四个完整的周期，最近的波峰发生在2007年三季度，此后进入周期性下降阶段。
从中期波动看，我国第二产业增加值增长率存在平均波长约为25.5个季度的中周期波动现象，1992年一季度到2008年二季度期间共有2个完整的周期，最近的波峰发生在2006年三季度，此后进入周期性下降阶段。
将短周期和中周期波动合并后，可以看到，第二产业增加值增长率在2007年二季度达到中短期周期性波动的波峰，从2007年三季度开始进入周期性下降状态。
（四）规模以上工业增加值增长率的中短期周期性波动特征
从短期波动看，我国规模以上工业增加值增长率存在平均波长为14.5个季度的短周期波动现象，1992年一季度到2008年二季度期间共有四个完整的周期，最近的波峰发生在2007年三季度，此后进入周期性下降阶段。
从中期波动看，我国规模以上工业增加值增长率存在平均波长约为43个季度的中周期波动现象，1992年一季度到2008年二季度期间，只有1个从1993年四季度到2004年四季度的完整周期，最近的波峰发生在2004年四季度，此后进入周期性下降阶段。
将短周期和中周期波动合并后，可以看到，规模以上工业增加值增长率在2007年三季度达到中短期周期性波动的波峰，从2007年四季度开始进入周期性下降状态。
（五）第三产业增加值增长率的中短期周期性波动特征
从短期波动看，我国第三产业增加值增长率存在平均波长为14.25个季度的短周期波动现象，1992年一季度到2008年二季度期间共有四个完整的周期，最近的波峰发生在2007年三季度，此后进入周期性下降阶段。
从中期波动看，我国第三产业增加值增长率存在平均波长约为24.5个季度的中周期波动现象，最近的波峰发生在2007年一季度，此后进入周期性下降阶段。
将短周期和中周期波动合并后，可以看到，第三产业增加值增长率在2007年二季度达到中短期周期性波动的波峰，从2007年三季度开始进入周期性下降状态。
投资实际增长率、消费实际增长率和进出口贸易增长率的中短期周期性波动特征
投资、消费和出口是拉动经济增长的三大需求因素。目前我国经济运行进入周期性下降状态，重要原因是投资和出口增速均已进入周期性下降状态，消费实际增速也即将从周期性收缩状态进入下降状态。
（一）城镇固定资产投资实际增速的周期性波动特征
2005年一季度以来，我国城镇固定资产投资名义增速相对稳定，一直维持在27％左右，2008年上半年为26.8％。但扣除流通环节生产资料价格因素之后，城镇固定资产投资实际增速从2006年二季度开始持续回落，2008年上半年已下降到6.2％，已接近2000年一季度的水平（3.7％，是1993年以后的最低增速）。从中短期波动情况看，我国城镇固定资产投资实际增速存在平均波长为15个季度的短周期波动现象和平均波长为39个季度的中周期波动现象。最近的短周期波峰发生在2005年四季度，从2006年一季度开始进入周期性下降状态。将中周期和短周期合并后，由于短周期的波动幅度远大于中周期，城镇固定资产投资实际增速的中短期周期波动基本与短周期重合，并从2006年一季度开始进入中短期周期波动的下降阶段。按短周期平均波长15个季度估算，2008年一季度城镇固定资产投资实际增速应已达到短周期波动的波谷，从2008年二季度开始进入周期性上升阶段，即2008年一季度以后，城镇固定资产投资实际增速还会回落，但回落幅度趋于缩小。
图1 1992年一季度～2008年上半年我国GDP增长率的短期、中期和中短期周期波动现象
注：周期波动曲线是对GDP增速进行BP滤波处理后得到。
（二）消费需求实际增速的中短期周期性波动特征
我国全社会消费品零售总额名义增速从2004年一季度开始进入快速增长状态，2008年1～7月增长21.7％，是1996年2季度以来的最高增速。扣除价格因素后，2006年一季度～2008年二季度全社会消费品零售总额实际增速（以下简称消费实际增速）一直维持在11.8％左右的高水平，2008年上半年消费实际增长12.8％，是1993年一季度以来的最高增速。从中短期波动看，我国消费实际增速存在平均波长为12个季度的短周期波动现象和平均波长为21个季度的中周期波动现象。其中1993年一季度～2008年二季度期间共有两个完整的中周期，最近的中周期波峰发生在2007年一季度，从2007年二季度开始进入中周期波动的下降阶段。1993年一季度～2008年二季度期间共有四个完整的短周期，分别是1993年二季度～1995年四季度的周期、1995年四季度～2000年二季度的周期、2000年二季度～2002年三季度的周期和2002年三季度～2005年二季度的周期，最近的波峰发生在2005年二季度，波谷发生在2007年三季度，从2007年四季度开始进入新的短周期上升阶段。将中周期与短周期合并后，消费实际增速的中短期波动在2006年三季度达到中短期周期性波动的波峰，此后进入中短期波动的下降阶段，即2006年三季度以后，消费实际增速的提升幅度已开始缩小，在实际增速达到高点（预计发生2008年三季度，实际增速可能达到13.1％）后，增速将趋于下降。
（三）进出口贸易增长率的中短期周期性波动特征
2000年加入WTO以后，我国进出口贸易持续快速增长，对经济增长的贡献不断提高。特别是2004年以后，我国贸易顺差大幅度增加，2005～2007年净出口对GDP增速的平均贡献高达2.3个百分点。但经过多年的持续快速增长之后，我国进出口贸易、特别是出口增速已进入周期性下降状态。
1.出口增长率的发展趋势及其中短期周期性波动特征
对1992年一季度以来出口增长率进行两次BP滤波处理后，分别得到我国出口增长率的短期波动、中期波动和发展趋势曲线。从发展趋势看，2000年三季度以后我国出口增长率的发展趋势一直呈上升状态，从2000年三季度的11.9％提高到2006年一季度的32.2％，此后趋于下降，2008年上半年已下降到26.4％。即从中长期看，经过持续八年的高速增长之后，我国出口增速从2007年开始已趋于下降。
从中短期波动看，我国出口增长率存在平均波长为12.25个季度的短周期波动现象和平均波长为38个季度的中周期波动现象。1992年一季度到2008年上半年期间，只有一个完整的中周期（1995年一季度到2004年三季度），短周期波动共有四个完整的周期。从2007年三季度开始，出口增长率已进入短周期波动的下降阶段。将短周期和中周期合并后，可以看到，我国出口增长率中短期周期提升幅度从2003年三季度以后开始缩小——加速增长趋势开始弱化，2005年三季度以后波动幅度由正转变为负，周期性波动从收缩状态转变为衰退，出口增速进入减速增长状态。因此，无论从发展趋势看，还是从中短期波动看，目前我国出口增速正处于周期性下降状态。
2.进口增长率的发展趋势及其中短期周期性波动特征
对1992年一季度以来进口增长率进行两次BP滤波处理后，分别得到我国进口增长率的短期波动、中期波动和发展趋势曲线。从发展趋势看，2003年一季度以后我国进口增长率的发展趋势一直呈下降状态，从2003年一季度的40.4％下降到2006年二季度的23.9％，此后波长相对稳定，基本维持在24.5％左右。2008年一季度开始有上升趋势，上半年已提高到25.3％，但尚未出现大幅度提升势头。即从中长期看，经过持续四年的下降之后，我国进口增速从2007年开始进入相对稳定增长状态。
图2 1993年一季度～2008年上半年城镇固定资产投资实际增速的中期、短期和中短期周期性波动情况
从中短期波动看，我国进口增长率存在平均波长为14.25个季度的短周期波动现象和平均波长为25个季度的中周期波动现象。1992年一季度到2008年上半年期间，只有一个完整的中周期（1993年四季度到2000年一季度），受加入WTO影响，2000年一季度到2003年四季度期间中周期波动的下降趋势弱化，出现了特殊的中周期波动的双波峰，即2000年一季度和2003年四季度均应视为中周期波动的波峰。从短期波动看，1992年一季度以来共有四个完整的周期。将短周期和中周期合并后，由于短期波动的波幅远大于中期波动，进口增长率的中短期周期波动基本与短周期波动重合，最近的中短期波动波谷发生在2005年三季度，鉴于短周期波动在2008年一季度已达到波峰，可以断定2008年上半年为我国进口增长率中短期周期波动的波峰，从2008年三季度开始将进入周期性下降阶段。因此，从进口增长率的发展趋势和中短期波动看，目前我国进口增速即将进入周期性下降状态。
我国经济运行的未来发展趋势
在周期理论和相关经济理论基础上，我们建立了反映各经济变量内在关联关系的内生经济增长周期季度模型。在假定我国主要贸易伙伴进出口贸易保持目前增长趋势、人民币名义有效汇率保持2008年上半年水平不变、国内宏观调控政策保持中性的前提下，利用模型进行模拟预测的结果显示，2008年三季度以后经济增速将继续回落，2008年全年GDP增速将回落到10.3％，2009年进一步下降到9.5％。
（一）预测分析的前提条件
1.假定我国主要贸易伙伴（美国、欧盟、日本、中国香港地区）的进出口贸易保持目前发展趋势，即到2008年年底主要贸易伙伴进口和出口分别增长7.7％和9.3％、2009年进口和出口分别增长9.5％和14.5％。
2.假定2008年二季度以后，我国人民币对欧元、美元、日元和港币的名义有效汇率保持在2008年上半年的水平，即167.6的水平不变（1990年＝100）。
3.2008年三季度及以后国内宏观调控政策保持中性。具体政策为：（1）名义存款利率、贷款利率、存款准备金率分别保持在4.14％、7.2％和16.5％。（2）平均关税税率（关税占一般贸易进口额的比率）保持在2007年一季度到2008年上半年的平均水平（4.5％），出口退税率（出口退税占一般贸易出口比率）保持在2008年上半年水平（13.93％）。（3）财政支出结构不变，财政支出水平保持自身发展趋势。
（二）模拟预测结果
在上述假定前提条件下，利用经济增长周期模型进行模拟预测的结果显示，投资实际增速和进口增速将提高，消费实际增速和出口增速趋于下降，第一产业增加值增速略有回升，但第二产业、第三产业增加值和GDP增速均将回落，2008年GDP增速将回落到10.3％，2009年进一步回落到9.8％。
1.需求增速：投资实际增速和进口增速将提高，消费实际增速和出口增速趋于下降
（1）城镇固定资产投资实际增速从2008年三季度开始反弹，2008年全年增长19.3％，2009年增速提高到23.7％。
（2）消费实际增速从2008年四季度开始下降，2008年全年降为11.45％，2009年进一步下降到10.32％。
（3）出口增速在2008年下半年回升，2008年全年增长31.75％，但2009年将出现较大幅度下降，全年增速为22.17％。
（4）2008年下半年进口增速趋于下降，全年增长27.03％，但2009年进口增速将有较大幅度提高，全年增长39.5％。
2.经济增长：GDP和二、三次产业增加值增速均将回落
（1）GDP增速持续回落，2008年GDP增速将下降到10.3％，2009年进一步下降到9.8％。
（2）第一产业增加值增速略有上升，2008年第一产业增加值增长4.3％，2009年增速提高到4.4％。
（3）第二产业增加值增速将从2007年的13.4％回落到2008年的10.7％，2009年进一步下降到10.1％。
（4）第三产业增加值增速将从2007年的12.6％回落到2008年的11.4％，2009年进一步下降到11.1％。
目前我国经济运行已进入周期性下降阶段，经济增速具有很强的内生性下降趋势。同时，我国经济发展的外部环境还存在多种风险，如果国内没有适度的应对措施，有可能导致我国经济增速出现深度回调。这些因素主要有：一是美国次贷危机远未结束，预计美国房价下跌和次贷违约率的上升势头到2014年才能结束，即使美国政府采取适度干预政策，也才能在2012年遏止房价的下跌趋势和次贷违约率的上升势头，短期内次贷危机对美国经济的负面冲击还会加大，对我国经济增长的直接和间接负面影响会持续扩大。二是美国次贷物价正在向系统性金融危机演化，一旦应对不利，引发美国系统性金融危机，将对全球金融与经济产生巨大冲击，有可能形成全球性经济严重衰退。三是全球需求增速减缓预期影响下，近期铁矿石、原油等初级产品价格趋于回落，但即使欧美经济衰退，初级产品价格回落到2006年以前水平的可能性很低，我国经济发展将进入长期生产成本不断提高的时代。四是我国主要贸易伙伴经济增速减缓，将进一步加剧与我国的贸易摩擦，未来人民币升值的压力还会持续加大，我国出口形势会日趋恶化。