韩数[1]2000年在《航运企业外汇风险规避问题研究》文中指出航运企业从资金筹措、投资到日常经营的收支项目，绝大多数是以外币计价结算的。随着我国人民币汇率机制改革的深入，汇率制度将引向市场化。因此，外汇风险管理在航运企业经营中的地位将愈加重要。 本文在对汇率变动分析的基础上，针对航运企业经营中存在的外汇风险进行了识别分类，并利用人工神经网络方法建立汇率预报模型，具体的建模预报。依据汇率预测，提出了航运企业的外汇风险管理策略；结合我国航运企业的发展战略，考虑到我国航运企业国际化、大型化的发展趋势，专门讨论研究了国际航运公司在国际经营中的外汇风险规避问题。
黄成艮[2]2004年在《航运企业财务风险管理》文中研究表明企业财务风险管理是风险管理理论在企业财务领域的应用。本文通过对财务风险管理的发展历史和现状的考察，进一步改进与创新当前财务风险管理理论与方法体系，并指导航运企业财务风险管理实务。我国理论界对于财务风险管理的发展研究，刚刚处于起步阶段，财务风险管理的教学附属于财务管理教学还非常零散；目前企业组织结构也正处于变革阶段，至今没有比较成熟的财务风险管理理论与案例研究。随着市场经济进一步从无序走向有序，从幼稚走向成熟，企业面临的经营环境将更加复杂多变，企业如何面对和适应新世纪财务管理的环境变革及由此而带来的诸多风险，关系着它们的生死存亡，财务风险管理必将越来越受到重视。因此，发展我国财务风险管理理论，把财务风险管理理论与航运企业的管理实践相结合，是摆在我们面前的紧迫任务。 本文运用管理学、风险管理、公司理财学及数理统计的一些理论，系统的对航运企业的财务风险作了分析和研究，购建了航运企业财务风险管理的基本框架。本文首先对航运企业财务风险的现状做了介绍并提出了要解决的问题；接着对风险管理理论做了简述，对财务风险的概念作出界定，考察了其内涵和外延，从而明确此论文的研究范围；然后按照风险管理理论框架，从风险识别和估测入手从定性和定量两个角度揭示风险研究的基本方法；再从财务管理的四个环节着手论述财务风险的成因及其规避。
夏秋晓[3]2012年在《我国航运企业外部风险识别与控制研究》文中认为近年来,随着航运价格、燃料油价格、汇率和利率水平的大幅度波动,我国航运企业经营面临着较大的外部风险,这些外部风险的直接后果是我国航运企业的财务业绩出现前所未有的低迷,如长航凤凰的资产负债率超过100%,各航运企业利润增长率出现负值,如何控制这些外部风险及外部风险对财务上的影响已成为我国航运企业亟待解决的问题,如果不能有效利用外部风险控制手段或方法管理这些外部风险,我国航运企业长期稳定的发展必然受到严重威胁。在现行的航运企业风险控制研究中,大部分只是集中于某个财务风险或市场波动风险,没有很好的将航运企业外部风险和其财务风险联系起来,没有提出完整的识别、评估和控制航运企业外部风险的方法。本文利用专家打分识别航运企业面临的外部风险,基于航运企业特有的金融特色,将金融行业的外部风险识别、评估和管理理论方法运用到航运企业外部风险管理中,形成了具有航运金融特色的外部风险控制方法和理论。本文的重点内容是航运企业外部风险识别与评估、外部风险与财务风险的关系及航运企业外部风险控制研究。首先利用图形描述外部风险源的波动趋势,利用模糊层次分析法(F-AHP)识别外部风险指标的权重。收集历年航运价格、燃料油价格、汇率和利率水平数据,再利用偏离风险、趋势风险和绝对风险计算出航运价格、燃料油价格波动风险、汇率波动风险和利率波动风险,将四类风险加权求和,计算外部风险值。准确识别和评估航运企业外部风险的前提下,分析航运企业外部风险传导机理,建立外部风险四个指标与航运企业财务风险的传导关系,再从风险传导路径提出控制外部风险传导方法,最后利用金融衍生工具提出控制航运企业外部风险的策略及方法。
张文菊[4]2002年在《我国涉外企业外汇风险管理》文中研究表明随着全球经济一体化的发展以及中国加入WTO，外汇风险管理日益成为我国涉外企业普遍关注的热点和难点问题之一。随着这一热点问题的不断升温，这一问题也早已成为理论界研究的前沿问题，国内外各种理论研究成果层出不穷，但针对我国涉外企业的外汇风险管理来说，能真正有效地利用这些复杂的理论的则为数不多。因此，本文将以科学性和前瞻性为指导原则，从我国涉外企业的现实情况出发，分析了我国涉外企业在外汇风险管理方面应该采取的管理方法和各种管理策略。 整篇文章分三个部分论述： 第一部分，外汇市场及外汇风险概述。主要包括国际金融市场以及外汇市场概述，人民币自由兑换进程对我国外汇市场的影响，外汇风险的概念、种类及其对我涉外企业的影响等内容。 第二部分，外汇风险的分析及其管理策略。在这一部分中，笔者首先就外汇交易风险、折算风险以及经济风险这三种外汇风险进行了分析，在此基础上分别对三种外汇风险进行衡量和测算。其次，分别论述了规避这三种外汇风险的相应管理策略。对我国涉外企业的外汇交易风险进行立体式管理，具体分为内部管理策略和外部管理战略；对外汇折算风险管理主要针对跨国公司的折算风险采用资产负债表保值和远期合同保值策略；对外汇经济风险管理在引入远景方案法和回归分析法对其风险进行识别之后，采取相应的策略进行管理。此外，笔者针对目前我国涉外企业没有相应的专门机构来进行外汇风险管理的现状，还提出建立货币委员会机构来加强涉外企业的外汇风险防范。 第三部分，笔者对CS企业的外汇风险管理和诺基亚公司的外汇管理及其外汇控制进行了案例分析，并期望借此对我国涉外企业的外汇风险管理起到借鉴作用。 通过本文的论述和分析，笔者试图为我国涉外企业提出相应的管理策略，帮助其有效规避外汇风险。
刘晓东[5]2007年在《船舶融资租赁决策分析与风险规避》文中提出航运业是一个资金密集，风险大，投资非常高的行业，而造买船所面临的巨额资金来源，是困扰船东和造船企业已久的非常棘手的问题之一。因此，能否寻找到最合适的融资渠道、最适合企业发展的融资方式，是航运企业扩充船队运力，增强竞争力所最倍受关注的问题。 本文通过对国内外部分航运企业和融资机构的深入调查，结合我国船舶融资租赁的决策和风险防范的现状及存在的问题，参考众多专家学者对船舶融资租赁的研究成果，最终成稿。文章首先简单介绍了几种实践中较为普遍应用的融资方式，通过对国内与国际融资方式多角度的比较，深刻剖析了国内当前的融资模式与国际先进融资模式的巨大差距。接下来，本文对融资租赁这种广受航运界欢迎的融资模式进行了详细的阐述，建立了NPV净现值模型并结合实例，总结了融资租赁船舶较之贷款买船的优越性。NPV净现值模型简单直观，但却难以全面反映影响船舶融资的多方面因素，因此第四章引入了多目标投资决策模型。在前人研究成果的基础上，结合个人的理解，对模型进行了适当的改进，从而更如实地反映现实问题。本文第五章，详细介绍了船舶融资租赁在实践中可能面临的风险和几种有效规避融资风险的方法。对国内中小造船企业融资难的问题进行了深入探索，提出由行业协会成立专门的融资机构来解决造船企业融资难的方案，既有利于银行降低风险，又有利于中小造船企业筹集到更多的资金以扩大企业规模。在此基础上，将灰色理论和层次分析法融合起来，建立了风险规避模型并结合实例对某航运企业的融资风险进行了评价。最后，对我国船舶融资租赁立足本土、走向世界提出了一些建议。
郝维梅[6]2011年在《模糊层次分析法在船舶融资风险分析中的应用》文中提出随着全球化步伐的日益加大,世界各地之间的货物流通量也随之逐渐增大,这就给航运业提出了问题和挑战。航运业在不断发展壮大自己的同时,还追求运输质量的提高,因此不少航运公司着眼于大型船队的建设方面,而船队的建造需要大量资金,因而这一过程必然缺少不了向银行等融资机构进行融资。船舶融资的融资数额较大,融资的周期长等特点决定了融资行为具有很高的风险性。某一环节出现失误都会致使企业遭遇巨大危机,因此需要格外关注,进行行之有效的有效的管理措施来控制风险。依据整个全球经济发展的大环境和国内的发展现状,分析国内外船舶融资风险管理和控制的方法及手段。从融资规模和融资模式的角度出发,着重讨论我国的船舶融资的现状以及特点和存在的缺陷。综合以上的分析内容,采用模糊层次分析法进行融资风险分析,设定各级风险评价指标,根据专家给出的模糊互补判断矩阵给出最终的判断结果,依据判断结果进行船舶融资风险分析,对各级风险指标的重要程度和对风险的影响度进行比较,进而对风险指标给出风险规避方案。
王坤[7]2009年在《航运企业全面风险管理框架研究》文中研究表明航运业是传统的高风险行业,对于航运企业来说,面临着内外两方面的风险。对企业实施风险管理,尤其是全面风险管理,已经成为很多管理者面临的首要问题。针对我国风险管理方法的不足,本文创新性地将多种金融工具引入了航运企业的风险管理中。本文通过对国内外文献的回顾,介绍了风险及风险管理的一般涵义,详细论述了国内外风险管理的主要发展历程,以及具有影响力的学术文献,清晰的展现出企业从一般的风险管理到全面风险管理的嬗变过程,指出航运企业实施全面风险管理已是必然趋势。在已有的一般通用性全面风险管理框架的基础上,重点提出了现代航运企业全面风险管理框架及三大组成部分。针对航运业风险成因及特点,在风险识别方面主要论述了三个方面的风险管理:战略风险、营运风险、财务风险。战略管理主要强调航运企业如何做正确的事。针对影响成本的最主要因素——燃料油价格波动,本文引入了国际上流行的互换工具,以交换风险的方式来管理。在运输效益风险管理上,由于班轮运输运费较为固定,所以论述的重点在于运费的回收方面。干散货的运费率波动相对较大,因此本文最主要部分在于如何使用FFA管理运费率风险。针对现行的三种主要租船方式,设计了多种交易策略,并给出了具体的实施案例。对使用金融工具而产生的衍生品风险,本文也提出了相应的解决建议。财务风险是企业面临的另一大问题,本文介绍了财务报表和财务比率两种基本的分析方法,并将中国远洋与行业平均情况做了对比,得出航运企业财务的一般特点。航运企业在业务活动中大量资产都是外汇的形式,则必然面临着汇率风险,由于这个问题国内已经研究较多,本文只是介绍了了几种常用的方法。本文最后构建了航运企业全面风险管理的结构组织和业务流程,介绍了在国内风险管理领域走在前沿的中远集团实施全面风险管理的情况,可以作为国内其他企业实施的参考。
李云光[8]2009年在《海运价格波动下航运企业拥有船与控制船风险研究》文中指出随着我国市场经济体制的逐步建立和完善,以及对外贸易的同益扩大,我国的航运市场更加的开放,航运企业的经营模式也发生了一定的变化。近些年来,中远、中海的高级领导层纷纷提出“从拥有船向控制船转变”的船舶经营策略,这种策略的核心是打破传统的单纯追求自有资产数量上的扩展,通过船舶租赁,即实现由强调绝对拥有权向强调实际控制权的转变,提高对资产的控制力和所控制资产的经营力,根据市场变化灵活地租入、租出船舶,优化船队结构,提高船队的竞争力和航运企业的营运效率。随着航运企业经营规模的扩大和市场操作方式的复杂化,其经营风险也随之加大,拥有船与控制船风险的研究对航运企业的经营、管理有着重要的意义。本文首先介绍了风险的相关理论——风险的定义、风险的特征、风险的主要成因和风险的不同测度方法,为下文的研究做了理论铺垫。在这些基本概念、理论的基础上,运用极值理论中的阈值模型(POT)对海运价格损失波动率的VaR和CVaR进行风险测度,得出海运价格损失率在POT下的风险值大于在正态分布假设下测得的风险值。文章又结合了航运企业船舶经营中所独有的风险特征,从航运企业的角度,分析了航运企业拥有船的系统、非系统风险,控制船较拥有船经营的优势和经营中存在的风险。通过对拥有船与控制船诸多风险成因的比较分析,认为海运价格的波动是造成航运企业拥有船与控制船经营风险的主要原因。同时分析了海运价格波动对拥有船与控制船经营成本和收益的影响,进一步论证了海运价格波动是造成拥有船与控制船经营不确定性的主要原因。最后根据分析的结果,给出了航运企业拥有船与控制船风险规避的措施和方法。
叶楠[9]2006年在《航运企业财务决策中的风险分析与管理决策》文中研究表明近年来，随着航运价格、燃料油价格、汇率和利率水平的大幅度波动，航运企业经营面临着较大的市场风险，这些市场风险给航运企业的财务管理和财务决策带来了一系列的问题。如何管理这些市场价格波动风险已成为航运企业财务管理和财务决策的新问题和新难点，如果不能有效管理这些市场风险，将极大地影响我国航运企业的长期稳定发展。 市场风险管理在我国航运企业中的研究刚刚起步，航运企业缺乏市场风险的经验，是航运企业财务管理与决策研究中薄弱环节，而学术界对这方面的研究也刚开始，我国的衍生金融工具市场的发展也正在建设和完善中。在大部分的相关研究中，都只是将目光集中于某个财务风险或某项市场波动风险，并没有提出完整的识别、评估、管理方法。本文将金融行业及银行保险业的市场风险识别、评估、管理理论运用到航运企业，并形成一套具有航运特色的综合方法体系。 本文首先回顾了关于风险管理理论国内外的研究状况，特别提到了国内关于航运企业风险管理的研究现状，以此作为本文的理论基础。之后本文详细分析了目前航运企业在财务决策中面临的四项市场风险：航运价格波动风险，燃油价格波动风险，汇率波动风险和利率波动风险。通过详细的数据分析，归纳出他们的波动趋势和波动程度，识别四项风险，并揭示出他们与航运企业财务决策和财务管理的关系：航运价格波动给航运企业带来经营业绩波动风险；燃油价格波动给航运企业带来经营成本波动的风险；汇率波动引起航运企业收入和支出结构的波动；利率的波动影响航运企业价值和上市公司的股价。在此基础上，本文引入了普遍用于金融行业的市场风险评估模型——VAR方法和压力测试法，将他们应用于航运企业市场风险的评估。在准确识别和评估的前提下，本文提出了航运企业风险管理决策，对四项不同的市场风险提出了有针对性的风险管理决策；针对航运价格波动提出了通过投资组合及业务组合策略来规避航运价格波动风险；针对燃油价格波动风险提出了运用原油期货这一远期交易工具；针对汇率风险提出了运用货币期货等衍生金融工具；针对利率波动风险提出了运用利率对冲和利率互换等对策。另外本文设计了航运企业风险管理决策决策机制和组织结构，并设计了航运企业风险管理流程和风险管理原则。最后，本文提出了存在的不足及今后的研究方向。
陆叶[10]2005年在《国际航运企业应对汇改刍议》文中研究表明本文介绍了汇率改革的背景,分析了国际航运企业外汇收支特点,以及汇率制度改革对国际航运企业的影响,提出了航运企业应对汇改的措施。
参考文献：
[1]. 航运企业外汇风险规避问题研究[D]. 韩数. 大连海事大学. 2000
[2]. 航运企业财务风险管理[D]. 黄成艮. 上海海事大学. 2004
[3]. 我国航运企业外部风险识别与控制研究[D]. 夏秋晓. 武汉理工大学. 2012
[4]. 我国涉外企业外汇风险管理[D]. 张文菊. 上海海运学院. 2002
[5]. 船舶融资租赁决策分析与风险规避[D]. 刘晓东. 大连海事大学. 2007
[6]. 模糊层次分析法在船舶融资风险分析中的应用[D]. 郝维梅. 大连海事大学. 2011
[7]. 航运企业全面风险管理框架研究[D]. 王坤. 大连海事大学. 2009
[8]. 海运价格波动下航运企业拥有船与控制船风险研究[D]. 李云光. 大连海事大学. 2009
[9]. 航运企业财务决策中的风险分析与管理决策[D]. 叶楠. 上海海事大学. 2006
[10]. 国际航运企业应对汇改刍议[J]. 陆叶. 交通财会. 2005
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