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民间资金争开当铺
自２００５年４月开始，开设典当就已经出现了“井喷”状态。根据商务部报批的数据显示，２００５年首批批准新增典当行４５１户，分支机构２７个。这与此前的１７９１户、分支机构１６个相比，增加近半。以每户平均注册资金１５００万元核算，全行业注册资本９５亿元。除去今年通过审批的典当行，仅去年首批新增注册资本就达５０多亿元。
这股热潮缘起于国家相关部委的一纸“解限令”。国家商务部、公安部颁布的新《典当业管理办法》，重新设定了典当业的准入门槛，规定典当行注册资本最低限额为３００万元，其中，从事房地产抵押典当业务和财产权利质押典当业务的，注册资本最低分别不能少于５００万元和１０００万元，若要设立分支机构，典当总行的注册资本则不得少于１５００万元。
相比从前，可以说典当业的从业门槛被拔高了一大截。但事实上，恰恰是这纸“解限令”，起到了给典当业“开闸”的作用。以前典当业门槛虽不高，审批“口子”却开得很小，大量拿不到审批指标、却又想从事“当铺”经营的民资只能游走于“大门”之外。据浙江省经贸委透露，２００５年前的３年内，全省没有审批过一家典当行，而排队申请待入的民企却有数百家之多。而现在只要符合新《办法》的准入条件，不论是国资还是民资“身份”都将被允许进入。
早在４年前，浙江全省没有审批过一家典当行，排队申请待入的民营企业却有数百家之多，少数实力雄厚的民企就硬生生从“门缝”中挤进了典当业，拿到了在当时弥足珍贵的经营执照。而现在，只要符合新办法的准入条件，不论是国资还是民资身份都将被允许进入。今年这股热潮更是达到了顶峰，据悉，年初以来递交相关部门审批的典当行申报材料有十多份，其投资者也基本上符合《典当业管理办法》所提出的准入条件。
民资缘何青睐典当业
民间资金缘何这般青睐典当业？一位业内人士透露，典当行看似不怎么起眼，但因较高的综合管理费费率，其所获的回报相当可观。现在业内所公认的典当行年均回报率一般可达１５％至２０％。宁波市贸易局市场营销处的王万茂表示，过去审批卡得很严，竞争对手又少，生意还好做，效益不错的典当行每年合理的利润约在２０％左右，这种利润率对于民间资金而言，颇具吸引力。
而通过典当行融资必须要有抵押物，一般是把汽车、房产、珠宝、证券等有价物作为抵押，估算当物的价格后，以当价的５－９折给予贷款。比如你拿出来抵押的物品价值１０００万元，那么典当行一般就只能给你５００万元的典当贷款，按月收取２．５％－３．６％的费用（包括月综合费和月利息）。相比银行月利息０．５％左右的抵押贷款，典当行的费率高得惊人，但同样一笔资金，典当行三天就能贷到，而银行可能要一个月才能办好。相对于银行，典当行可说得上是雪中送炭，能够发挥银行发挥不了的作用，现在老百姓很认同了。
如果说逐利还只是民间资本的共性，那么，现阶段典当作为一种客观存在的融资辅助工具所凸现的投资价值，更让民营企业欲罢不能。被视为经济坚实“塔基”的大量中小企业，一直以来却为融资难所掣肘，尤其是在宏观调控、银根趋紧的情形下，不少急需资金而又从银行借贷无望的中小企业，纷纷借助典当渠道来调换资金头寸，进行短期快速融资。这不仅使典当业的获利空间充分膨胀，同时也让民营企业投资典当行的信心倍增。
此番民间资金大举进入典当业，主要在于民间资本相对充裕，但又不足以申办银行机构，典当行的大小规模相对适中，刚好满足了剩余资本的投资需求。同时，发达的典当业也有助于解决中小企业融资难问题。
一哄而上谨防风险
“一哄而上”，对于目前民间资金试水典当行的现状，一位业内人士这样形容。事实上，一些人看好的是投资回报率，但却忽略了风险。而高收益必然伴随着高风险，这将是制约民间资金在典当领域发展的一大因素。对此，业界这样形容典当业：这是一个看得见利润，看不见风险，而风险又无时、无处不在的行业。
据了解，典当业最常见的风险还是经营风险，包括误收赃物风险、鉴定估价和市场预测失误风险、绝当变现风险等等。像眼下颇热门的房地产、汽车质押典当，前者容易出现产权不清晰、价格虚高等问题，后者则存在证照作假甚至是非法销赃“洗钱”等情形，这些都是典当行日常经营中所必须面对的。
与传统的经营风险相比，融资风险大有后来居上的势头。据一家典当行经理介绍，现在中小企业用厂房、住宅等房产作抵押融资，典当金额巨大，动辄数十万元甚至上百万元。而大笔资金出借也让典当行如履薄冰，一次失手就极有可能造成全年白辛苦。加上典当融资本身性质就是救急图快，不像银行贷款那样需层层审批、道道把关，有时甚至当日抵押当日或次日就放款，更是“放大”了这种快速融资的风险。
“企业找我们，说明他们没有足够的抵押物或信誉从银行贷到钱。我们做这种生意，风险当然是不可避免的。”一位江苏典当行掌柜如是说。在没有有效风险控制手段的条件下，很多典当行采取了“相物＋相人”的经营手法。据称，看物、看人在典当上是非常重要的环节。在一些小的典当行，遇到一笔大业务时，会全员出动进行考察，考察对象包括抵押物以及企业、个人的信誉、人品等。在决定是否做这笔业务时，有的典当行甚至会开一个“民主表决会”。
中小企业需要的救急款往往是几十万元或上百万元，而典当行也不可能像银行那样严格审批层层把关，这极易导致当铺难以如期如数回笼资金。一位江苏典当行的经理说：“我们不指望打官司。几百万元、上千万元的生意，做砸一笔就会导致整个典当行的危机。所以我们小心谨慎，一般很少做股权抵押，尽可能找有信誉、抵押物牢靠、实力较强的企业。”
随着典当行的急速扩容，市场剩余空间已显局促，比拼经营规模、资本实力的迹象已见端倪。这对部分规模、资本偏小，缺乏专业人才的典当行而言，从业整体风险必然加大。值得一提的是，法律的缺失不仅仅是民资所要面临的问题，也是整个典当行业要面临的问题。我国典当业所依据的是合同法等法律中的一些条款，外加行业管理办法，但行业管理办法的法律效力很低，导致监管中有一些不便之处。
浙江省经贸委调研员陈如长认为，典当费率是否下降跟资金的需求程度有关，目前市场资金总体宽裕，供应又明显改善（指典当行增加），费率下调很可能是个市场趋势。为此，典当业将告别家家有钱赚的好日子。尽管如此，还是有许多申请人排队等候准备加入竞争，其原因是认为典当企业能稳赚大钱。但其实利润并没有那么高，风险要比想像的大。
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