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开发西部的关键是形成大规模的资金投入
一个地区的开发，从硬件上讲要具备三大要素：人才、资源和资金。西部是资源富集的地区，分布着全国60%以上的自然资源。同时，西部也是培养和输送人才的重要基地，每年都有许多高层次人才从这里流向东部。西部最缺的是资金，因此，开发西部的关键是能否吸引大规模的资金投入。
开发西部的资金从哪里来？就可供选择的资金来源而言：
一是利用当地资金。由于西部经济欠发达，当地资金总量有限，且其中还有相当一部分流入了经济较发达的东部。经济落后的西部地区一直处于银行资金纯拆出方；沿海地区的房地产投资热中，不少资金也来自西部省区；西部一些率先发展起来的企业，不是选择在当地再投资，而是携资去东部发展。显然，对于西部来讲，问题不是能不能拿出足够的资金投入资源开发，而是怎样能留住当地资金。
二是依靠国家投资。尽管国家已经确定重点投资西部，但中央财政十分困难，很难承担为西部开发提供资金的重任。况且，实行分税制后，完善的财政转移支付制度，至今尚未建立。
三是引进外资。资金的本质是嫌贫爱富的，它总是要向盈利高的区域流动，虽然西部地区同样也给予外资种种优惠政策，最终投入西部的外资仍是凤毛麟角。1995年西部吸收的外资仅占全国利用外资总额的10.5%。
四是东部资金流入。国内资金的基本流向是由不发达的西部流向较发达的东部，如果不采取主动措施，要静待这一流向的变化，只有等到东部发展到资金外溢的程度，即便是那时，也不能排除东部发达之后，把资金投向海外。
由此可见，如何吸引资金投入，不仅是西部开发的关键，而且是一个急待解决的难题。
资本市场上的东西差距加剧西部“贫血”
进入90年代以来，我国迅速成长的资本市场创造了经济发展新的筹资场所和筹资方式。仅1996年，深沪两市就有200多家公司发行新股募集资金280亿元，资本市场的筹资功能由此可见一斑。资本市场的兴起，也为开发西部增添了新的资金来源，但一个值得注意的现象是，存在于经济发展中的东西差距，也同样出现在资本市场上。
1、从证券交易机构的分布看，我国两家证券交易所、两个法人股市场和十多家交易中心，大都集中在东部地区，广大西部地区仅有数家规模不大，只具有远程报价中心作用的地方性交易中心。
2、从证券经营机构的发展看，西部证券经营机构的数量与东部存在相当大的差距，且发行和筹资的能力较差，大多只经营单一的委托代理交易业务。
3、从上市公司、基金和债券的数量看，西部地区上市公司只占深沪两地近600家上市公司的四分之一左右，而投资基金则更少。除四川外，西部各省区上市公司较少，而东部过去经济基础较为薄弱的福建省有24家上市公司（截至4月14日）。
4、从投资主体的发展看，西部地区多是个人投资者，机构投资者较少，投资信息不灵。有些地区，甚至看不到当日的证券报纸。
资本市场上的东西差距，使得资金通过资本市场更多地在东部地区聚集，加剧了西部的“贫血”现象，沪深两城市，每年都从证券交易税中获得巨额收入，其中不少是来自西部的“贡献”；普遍设立的证券经营机构，成了东部从西部抽取资金的“潜水泵”，在围绕国债回购形成的金融三角债中，最大的受害者是西部，大量的西部资金被沉淀；西部相对较少的上市公司，利用资本市场筹集的资金，不及通过资本市场流向东部上市公司的资金；西部投资者则由于信息不灵，赚少赔多造成帐面资金损失。
调整资本市场结构，促进西部开发
我国资本市场经过几年发展，已初具规模，充分发挥了它的筹资功能和服务于国企改革的体制功能，上市公司近600家，流通市值5000亿元左右。但在我国资本市场的发展中，却忽视了它作为市场经济中最重要的一类市场所具有的资源配置功能，尤其是没有借助资本市场把社会资金引到广大西部的资源开发上来。一些主要靠“包装”上市的公司，筹措大笔资金后却不知如何运用，大量投资股市，不但造成巨大的市场风险，而且无疑也是社会资源的巨大浪费。
尽管资本市场上存在的东西差距，利用资本市场开展直接融资仍是解决西部开发中资金问题的主要途径。发展直接融资，不仅能把分散在个人、机构手中的闲散资金集中起来投入西部开发，而且也能避免间接融资造成企业债务负担过重，开发项目效益不佳的弊端。调整资本市场结构，强化资源配置功能，为西部开发筹资应采取以下措施：
第一，新股发行和上市，适当向西部地区倾斜。国家已经在新股发行的有关规定中，明确重点支持农业、能源、交通、重要原材料等基础产业，应把这一政策落到实处。西部各省区也应该尽可能地推荐那些能够带动产业发展的龙头、骨干企业上市。
第二，大力发展西部投资基金，特别是产业投资基金。目前，我国资本市场上面向西部开发的投资基金太少，仅有的几只在西部注册的基金，也并未真正把资金用于西部。为了确保资金投入西部，应该重点发展西部产业基金。国家在安排产业基金试点时，应优先考虑西部地区。
第三，调整现有的资本市场分布格局，选择适当时机，在西部增设证券交易所。从其他国家资本市场分布看，与我国面积相若的美国有18家证券交易所，其中全国性的有2家；国土狭小的日本也有7家交易所，其中全国性的有3家。虽然，各发达国家交易所有走向联合的趋势，但我国作为一个发展中国家，是可以把增设证券交易所发展资本市场作为优化资源配置，解决经济发展中深层次的重大问题的手段。增设立足西部面向全国的证券交易所，建立西部资本市场，不但能够稳住西部的资金，而且能吸引更多东部资金投入，从而建立起开发西部的资本投入机制。同时，它也有利于减轻现有证券市场上的压力，减少投机和泡沫经济成份。
缩小东西差距，要求我国经济发展战略西移，而它的最佳契入点，莫过于借助资本市场，来推进西部的大规模开发。