公司PPP项目将面临的财务风险及应对措施探讨论文

公司PPP项目将面临的财务风险及应对措施探讨论文

公司PPP项目将面临的财务风险及应对措施探讨

刘影 上海交通建设总承包有限公司 朱自跃 重庆吾悦房地产开发有限公司

摘要: 最近几年,PPP项目在我国得到迅速的发展,但是我国运用该模式的时间尚短,各类投资项目运行过程中存在较高的风险,其中以财务风险尤为突出。鉴于此,本文主要阐述 PPP项目将面临的财务风险,并针对财务风险提出相应的应对措施,以期更好地推进 PPP 项目的健康有序发展。

关键词: PPP项目;财务风险;应对措施

随着当前经济的快速发展,为了更好的满足人民群众对社会公共服务的要求,政府对各项公共基础设施的投入都在不断加大,这也对政府的财政水平有了更高的要求。如何既能满足基础设施的投入,又能缓解当地的财政压力,是各级政府面临的现实问题。鉴于此,政府与社会资本相合作的模式(PPP模式)应运而生。但该模式也有其特点,就目前而言,基础设施建设涵盖内容复杂和范围广,资金需求量大,建设和投资回报周期长,对投资方的建设施工和资本运作等能力提出极高要求,项目预期收益具有不确定性,财务风险也不可避免。为了降低企业财务风险,保证企业可持续的健康的发展,我们必须高度重视,并采取必要措施。

一、PPP项目概述

PPP模式是一种融资和项目管理的模式,是政府和社会资本通过签订长期合同,明确双方责权利关系,以特许权协议授权转让部分政府责任。双方在此基础上利益共享,风险共担,由此形成伙伴式合作关系。这样,一方面,减轻了政府的财政负担和风险,另一方面,也满足了社会资本的投资需求。

二、PPP 项目财务风险分析

财务风险狭义定义为损失的不确定性,而广义定义就是不确定性,即损失或盈利的不确定性,既存在威胁,又带来机会。

(一)融资风险

PPP项目在实际运用中,资本结构安排存在不合理,主要体现为自有资本较低,银行贷款依赖度较高。传统融资渠道少、贷款期限匹配度低、利率上调压力大、征信担保要求高,项目合规性存在隐患,加大了PPP项目融资难度和融资成本,较高的融资风险必然存在。庞大的投资规模加重了企业的资金压力,一旦资金周转出现问题,贷款将无法如期归还,触发融资风险。再者,如果遇到政府融资政策调整、行业融资限制及回购款到位不及时等问题时,融资风险将更为凸显,进而引发系统性投资风险。

(二)资金回收风险

PPP项目来自国家政策层面、行业层面、企业层面以及项目层面的风险,使得PPP项目运营环节的收益具有一定的不确定性,产生较大的资金回收风险。比如在某些项目中,可能存在因为政府财政支付能力不强,履约不及时等原因,导致企业不能及时回笼资金,进而影响着企业资金周转和后续开发过程。此外,如果政府批准与该PPP项目具有类似属性项目建设或在同一或邻近区域内进行反复建设,将引发整体的市场风险,加剧PPP项目收益不确定性,造成较大资金回收风险。

(三)成本超支风险

3.提升公司全产业服务能力,丰富收益回收途径和方式。

(四)税务风险

1.合理约定投资回报条款,合理分解政府面临的压力,提高其履约积极性,以此提高项目收益。

在世界范围内,湿地是生产能力最高的生态自然环境之一。在湿地区域内部,不仅生物多样,同时其也是植物遗传的重要存储地,是一个相对比较完整的多功能生态系统,其与海洋、森林并称为地球三大生态系统。由此可见,其对于生态环境可持续发展的重要性。城市湿地也是生态系统中最为脆弱的一环。鉴于此,站在生态理念的应用角度上进行城市湿地公园景观设计分析,具有重要现实意义。

三、PPP 项目财务风险应对措施

2.优化融资方案和资本结构,一方面是合理设置自有资本的投入和贷款的比重,保持融资后的项目公司债务处于一个良性状态,确保足够资金储备以应对突发问题;另一方面是拓宽融资渠道,控制好还贷期限,短期贷款和长期贷款相互搭配,从而避免阶段性还债压力。

建立遥感解译标志是解译工作的关键之一。遥感解译标志可根据各类地物的影像标志直接进行地物解译,并确定其类别。遥感解译标志包括形状、大小、色调、阴影、水系、植物、水文、土壤、环境地质、人文现象、人类活动痕迹地貌等。

(一)融资风险应对措施

2.合理约定绩效付费或超额收益分享机制,从财务和法律角度出发,并结合项目类型、特点、期限等方面内容,在项目合同谈判中,将“该项目政府付费纳入每年财政预算”等相关条款纳入相应合同条款中,并在合同中明确政府单方面违约情况下应承担的责任,提高资金回收保障。

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PPP 项目的财务风险应对措施需总体把握以下几个原则:第一是风险识别,风险识别是项目风险管理的首要环节;第二是风险评估,风险评估是风险应对措施的决策依据;第三是风险承担机制,合理的风险承担机制是PPP项目的重要特征;第四是风险防范措施,风险防范措施是否有针对性关系到项目的成败;第五是风险与收益及回报挂钩,承担风险和回报相匹配;第六是风险防范监督体系,必须从组织架构、制度保障、运行机制、法律责任等内控方面建立健全风险防范监督体系。

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3.完善风险分担机制,实现项目利益最大化。风险管控部门进行风险细节的描述,确保各方都明确自身责任,获利和责任对等,并根据自己的责任比例进行准备金的缴存,这也是提高参与主体风险管控的积极性的有效措施,以实现收益最大化。在风险发生时,针对产生的损失积极寻求政府方的经济补偿,同时,项目参与各方也应承担一部分因风险管控不足造成的损失。

(二)资金回收风险应对措施

PPP项目实施过程中涉及设计、项目融资、土地开发、资产管理和产业运营等跨行业的多种业务,PPP项目的税收具有税种多、税率大、税负重的特征。目前,国家陆续出台了多项减税措施,但都需要企业通过精细化管理去加以推进,如果税务筹划、管理不当,将对分包报价、投资价差收益及施工利润造成较大影响,会增加其综合成本。

1.强化PPP 项目资金预算管理,严格执行资金预算,根据实际情况进行滚动调整,当实际与预算有较大差异时,需及时反馈,确保资金正常运转,全面提高资金利用效率。

PPP项目成本超支风险主要集中于项目建设期和运营期这两阶段。在建设阶段,征地拆迁等外部环境影响,施工所用的建设材料和施工设备的采购价格上涨等因素,都会导致项目建设成本存在超支的风险。在运营阶段,如果项目建造完工投产的产品成本超预算,质量不达标,势必将增加运营成本,甚至出现亏损。

(三)成本超支风险应对措施

1.针对建设阶段的成本超支风险,项目部需严格编制工程施工预算,对分部分项内容进行逐一测算,经公司工程主管部门审核后严格实施,以此明确成本控制的任务和责任划分,进行合理的绩效考核,起到激励和约束的双重作用。施工过程中,项目部需定期从工程质量、工程进度、成本投入、市场价格波动等多方面进行分析,一旦低于预算目标,需及时分析改进,确保施工过程能得以有效控制。

2.运营阶段,可借鉴同行业先进管理方式,并及时分析总结,丰富管理手段,加强运营成本控制,保证运营收益。

(四)税务风险应对措施

针对不同的项目阶段,由税务专职人员或部门需根据阶段特点进行统筹管理:项目投资阶段,充分利用项目部所在地的相关税收优惠政策进行合理筹划;项目施工阶段,做好与税务主管部门的沟通,取得充分认可和支持;项目移交阶段,根据项目特点、当前税收法规及融资结构等因素,做好资产移交或股权移交税务处理。

四、总结

PPP 项目高收益和高风险共存,这种模式的广泛运用与推广,为建筑业的发展带来了新的机遇与挑战,我们必须采取有效应对措施,降低项目的财务风险,最终实现公司的可持续发展。

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