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哪些个股应及时止损
黄家坚
大盘持续下行，大部分个股均会出现一定跌幅，投资者目前面临的最大问题是对套牢的个股如何处理。对这个问题，首先要将手中的个股进行分类，是主力派发导致股价下挫？是由于受大盘拖累顺势回档？是破位下行或技术性回调？不同性质的个股可采取不同的策略。不过，对以下个股宜及时止损，否则极易由浅套变深套。
1.跌破年线的个股。年线代表股票的中长期趋势，若年线拐头下行，说明该股长期走势已转弱，后市将步入漫漫的价值回归之路，前期越是牛气十足、升幅巨大的个股，一旦转势，调整将延续相当长的时间。
2.不断创新低的次新股。上市后持续创新低，原因主要有两个：一是上市时定位过高。今年以来，部分新股发行市盈率一度很高，股价里泡沫充塞，导致一上市便是头部，寻底之路漫漫无期，投资者切记不可看到其跌幅已大便认为底部已到。其二，无庄关照，或是无实力机构介入。股价犹如小草般随风摇摆。
3.已完成一轮炒作周期的个股。主力从建仓到拉高、派发，完成一轮完整的炒作周期之后将会沉寂相当长的时间，持有者亦应及时出局。如何判断主力已完成拉升周期，可根据以下标准来判断：（1 ）整体涨幅已大的；（2）已形成重要头部的等；（3）前期有主力诱多行为的。
《市场报》
巧识真假成交量
常锦
股市里，无中生有早已广泛运用。这一计的出发点是从人性的角度考虑，无论是谁，面对涨势都会喜悦，而对下跌产生恐慌，这是人性最真实的反映，如果依据这种思维追涨杀跌，经常是事与愿违；相反，头脑过于谨慎，优柔寡断，又会坐失良机，因为股市里经常是强者恒强。这种情况下多是被主力无中生有的计谋迷惑了。
举一个例子，投资者判断股价趋势时最关注的是成交量的配合，一般情况下，底部明显放量是吸货，顶部明显放量是出货，在主力吸货过程中，无可避免地会出现成交量的放大，为不使散户投资者提前发现，主力会在吸货之前先有意做出成交量放大的形态，通过大量对敲，成交量被过分夸大，在这种大量的铺垫下，令后来真正吸货时的成交量已被相对缩小，除非极细心的人才会发觉这种看似平静的变化，而主力已在前期虚张声势的掩盖下，吸足了筹码。同理，出货时，主力在拉升阶段对敲放出巨量，高位盘整时，没有对敲单的情况下，成交量就会大幅萎缩。投资者对成交量的判断总是出于比较，所以高位主力真的派发时，投资者会认为无量盘整，不会出货，此时主力已完成了变虚为实，无中生有，顺利出局了。
深市的广东福地是5·19行情之后起动的一只低价股，该股在拉升初期成交量非常大，5·6元时散户投资者对这么大成交量抱着怀疑态度，总以为会回调，但股价一路震荡走高，走势异常强劲，涨至9 元后开始在高位横盘整理，成交量大幅萎缩，日K线图阳多阴小， 散户终于等到从容买进的时候，此时大家忽略了该股已翻了一倍，主力已获利丰厚了，可这时完善的股价形态成交量配合对于注重形态的投资者来说，正是买入时机，散户都来买进，股价没涨，是谁在出货？真真假假虚虚实实，股市里有些东西，望远看不透。
主力虽然千方百计地利用散户的弱点，设计迷惑投资者的思维，但要实现目的，有些过程、现象是无法完全掩饰的，主力吸货量小时间必然长，主力出货，就无法避免股价下跌，问题总是会不断暴露，关键是我们以怎样的角度去判断，才能看清真相。
《南方教市报》
减少股民被套的困扰——补仓的技巧
横盘
散户的资金是有限的，如果你被套，只有补仓得当，才能将好钢用在刀刃上，否则你就会造成资金的浪费，甚至增加新的亏损。
首先，只有当你的股票套牢幅度达到30%以上时，你才能考虑补仓。股市中套牢10%是正常的，在大势好转时肯定能获利出局，而20%可视为中度套牢。这样的股票在股市反转时，获利或解套基本不成问题。只有股票套30%时，才能称为真正意义的套牢，也就是深度套牢，这时应该是安全补仓的时候了。只要你买进的不是最高价区域的股票，当股价下跌30%时，基本上也是一个短期的底部区域，此时纵然继续下跌，幅度也十分有限，如有资金，可在此基础上继续补仓，如没有资金补仓，那就静候股价回升。
其次，按照先小盘后大盘来说，小盘股股性比大盘股股性活跃，在弱市中小盘股能脱离大盘的走势，在弱市中能领涨大盘的首先是小盘股。因此，当你的补仓资金有限时，你首先考虑给小盘股补仓。
最后，在利空出尽后补仓。世界上没有无缘无故的恨，股市也没有无缘无故的跌。股票的涨跌自有其内在的原因。
好了，我祝大家都不要套牢，多学习技术分析。记住在股市中“冷静和自信”是我们唯一的选择。
《纵横论坛》
孙子兵法篇：动如疾风 静如山岳
常锦
孙子在《军争篇》中对用兵之法有精彩的阐述，其疾如风，其徐如林，侵掠如火，不动如山。孙子认为，军队行动迅速时就像疾风骤起，行动舒缓时就象林木森然不乱，攻击敌人时象烈火，实施防御时象山岳。孙子主张，一动一静都要达到极至。这种用兵之术在股市也有用武之地，股市是风险最大的地方，动静之中都有玄机，只有动如疾风，静如山岳，才能把握时机，从容获利。
动如疾风，股价上涨就像强烈的风势不可阻挡。在2000年年初网络飚升的行情中，上海梅林（600073）在连续六个无量涨停板后，稍作整理，又拉出七、八个涨停板，在24个交易日里，股价从8元涨到33元。 其涨势强烈，几近疯狂。在这一过程中，主力只有一种手法，就是逼空，一旦展开拉升行情，就强行做多，对于上方的抛盘，无论多少都兵来将挡，水来土掩，直到卖盘不敢再抛出，开始还不敢买的人最后追高，股价涨势才宣告结束，在这种轧空行情中，主力开始是强行做多，然后市场跟随做多，最后从容身退，完成了从拉高到出货的短暂而精彩的全部过程。这段涨势正可以用孙子的其疾如风，侵掠如火来形容，之后历经了一年多的下跌，可想而知市场筹码早已成功分散。对于投资者而言，在拉升初期不易识别，有一段上涨时，便可分析出主力可能会轧空而上，最重要的技术特征就是价量配合，股价强烈而流畅地上涨，盘中毫无任何阻力位可言，成交量则持续放大，另外，分时走势中也没有任何打压、洗盘的小动作，只有一个特征，在大量资金推动下强行上场。
静如山岳则是强庄股拉升之前的风景。做到不断吸纳筹码又要让股价不上升是件很困难的事，同时，要让市场普遍忽视更是难上加难，如何在股价上涨之前做到其徐如林，不动如山，有时比强势拉升更难，但这是能“其疾如风”的前提。例如秦岭水泥（600217）， 该股于1999年12月上市，2000年11月时仍只有11元，几乎一整年，股价震幅极小，而且基本面也极为平淡，7000万的流通盘，水泥行业，没有特别之处，但是这只股票，日后大幅上涨，是沪、深最耀眼的大黑马之一。在该股弱势整理前期，股价是明显的放量滞涨，拉升之前的两个月，股价继续原来的整理态势，成交量却锐减，这是主力结束吸货，市场筹码已集中的反映，也是我们发现大主力身影的重要技术特征，倒不是主力的破绽，这是主力吸足筹码后的必然现象，根本无法掩饰，之后一波又一波的大幅拉升，看起来令人意外，竟是这样一只无人关注、毫不起眼的股票。但股市就是如此，完全是合情合理，自然而然的。作为投资者，当发现股价还没有过上涨，技术上却呈现放量滞涨，直到价不涨量萎缩的技术特征时，大黑马就摆在我们眼前了。
股市里获利不容易，但找到静如山，动如风的股票并不难，关键就是敢不敢买，敢不敢追。看到容易，做起来困难，要想成功，在股市人生中，需要自信，果断，还有疯狂。
《青海证券》
虚张声势反向操作
王华顶
盘面上的多空争斗犹如战场上敌我双方的斗争，但由于主力可同时扮演多方与空方，你很难猜测到盘面上多空双方的真实实力，有些主力是外强中干，有些主力则惯用“苦肉计”，可谓强者不强，弱者不弱，特别是在委托盘上表现得更明显。委托盘反映了多空双方实力的强弱和买卖力量的对比，委买盘越大，一般说明欲买进的投资者众多，后市看涨；委卖盘越大，说明市场抛售意愿强烈，股价看跌。但由于主力在其中搀和，意义往往失真，例如有时主力刻意挂出大量的卖盘，动摇持股者的信心，但股价反而上涨，充分显示主力刻意示弱、欲盖弥彰的意图。这种弱者不弱的走势一般具有以下特点：
1、委卖盘的数量远远大于委买盘，似乎市场抛压沉重；
2、当天成交量较大，股价处于低价圈；
3、虽然委卖盘大于委买盘，但股价并未下跌， 反而出现一定的涨幅。
这种走势，往往是主力在一边制造出货假象，一边暗地吸货或悄悄地推高股价，例如深达声（0007）在4月4日收一中阴线之后，4月5日高开后小幅走高，其后一直在13.9元附近横盘整理，成交非常活跃，最引人注目的是委托盘，委卖盘都是数百手甚至数千手的大卖单，而委买盘则一般是几十手甚至几手的小买单，委比数值一度低至－10，空方的力量是多方的数倍，给人的感觉是空头气势汹汹，大兵压境，多方势单力薄，不堪一击。但是下午2时多方开始发力，买盘逐步增多， 股价稳步走高，尾市以最高点位报收，但委比数值仍在0以下，当天涨幅达6.13%。
如此走势肯定不会是主力出货，因为若要出货的话，主力只要将股价打低一两分钱便可轻松成交，不会如此计较一两分钱而苦苦排队，可见主力另有所图。再从日线图上观察，该股去年11月在17元附近见顶回落，高位放量不明显，2月份跌至10元附近明显超跌，有主力被套迹象，低位放量明显，有新资金加盟，13元、14元仍可视为该股的低价圈，主力向上拉抬的意图明显。
相反，有些股价高高在上的“强庄股”，委买数量远远大于委卖数量，但股价仍然下跌，主力虚晃一枪后趁机脱逃，属于强者不强的走势，投资者不要被表面的现象迷惑了双眼。
《市场指南报》
头部是怎样铸成的
姚蔚冰
逃顶抄底是大多数投资者的愿望，但是要真正做到是比较难的。头部往往是一个区域而不是绝对的高点，笔者总结上海股市历史上比较重要的阶段性大顶的市场特征，希望对广大投资者有所帮助。
通常历史上重要的头部产生往往是技术面和基本面发生共振后，并且基本面的作用力相当大。基本面的主要因素一般是经济大背景是否有变化以及市场供求关系是否发生重大逆转。像1993年的1558点，当时是经济过热，半年后开始宏观调控，同时大量的异地上市公司开始上市，股票供应不再是区域性了；1997年的1510点同样如此，当时亚洲金融危机在东南亚已经露出苗头，而管理层当时为了控制市场的过度投机，采取了釜底抽薪的方法，使得供求关系发生巨大转变；至于1998年，则是由于当时亚洲金融危机和国内洪水的最危急阶段，但是供求关系没有变化，因此市场相对恢复较快。因此大势的头部主要和宏观经济相关（通常会领先半年），比如利率变动，其次是与供求关系是否发生逆转有关。
此外，我们可以通过市场的一些技术性因素进行判断。首先是看形态，历史上的大顶往往会出现加速冲刺，周线冲出布林通道，技术指标钝化等，所谓顶部一日随后出现反转，连续两三根大阴线确立空头优势，不过今年以来出现一些楔型等复合头部，如1999年的9月。 此外是看幅度，从333点开始，上海市场一般上升720点后会出现阶段性头部，如333点—1052点，512点—1258点，855点—1510点，1047点—1756点， 1341点—2114点。第三是看大时间周期，上海市场具有17－18个月的不规则顶底变化，1995年5月至1996年12月，1998年6月至1999年12月。
最后还可以从市场本身来判断，通常头部形成一些敏感的大主力会有较大动作，首先是领涨股的见顶，像1997年5月的长虹、 发展等绩优股进入最后的冲刺，1999年6月是清华同方的科技股； 其次是庄股的异动，像1998年11月轻纺城开始凶狠出货，去年在2100点上方罗牛山的出货，今年年初中科、亿安等庄股的跳水等。
《北京晨报》
庄家是如何选股的
黑马
在股市上，不管好股孬股，能生崽儿的就是好股。哪些股属于“良种股”呢，从外观上很难区分，正如有些模样俊俏的猫儿见鼠即逃，有些人见人爱的个股却长期与熊共舞，有些满脸“雀斑”的个股却“特别能战斗”。本人认为，要成为“良种股”的前提是有实力庄家介入，庄家用资金这“看不见的手”决定着某股是否有行情，以及行情的大小。明白了这个道理，选股时即可重点选取庄家有“发言权”的个股，对庄家难以“调教”的庞然大物，最好敬而远之。因此，选股时不能单从个人喜好出发，而应首先看看庄家喜欢什么样的股票，亦即是了解庄家的“择偶条件”才能有的放矢地与之恋爱，否则，只能一辈子单相思。
庄家在股市找“恋爱对象”时，首先考虑的是该股是否有炒作价值，而不是根据该股是否有投资价值来决定取舍。何谓“炒作价值”，个人认为主要有几点：1.盘小，易于达到控盘目的。若庄家控制某股流通筹码50%以上，股价自然可由庄家说了算，因而小盘股被庄家追求的可能性大增。近年上市的新股流通盘日渐趋大， 老股中流通盘在2000 －3000左右的个股逐渐成为“珍稀动物”，屡被各路庄家反复炒作，这个庄家后脚刚走别的庄家前脚已挤进来；2.基本面有改观潜力。只有基本面差，人人避之不及，才能给庄家人弃我取的机会。若基本面优异，市价自然不菲，且市场都看好其前景，进而“长线投资”，筹码分散，庄家难以吸到货，自然难以走强。近期有重组潜力的个股ST厦海发、ST黔凯涤不断走强，原因在于庄家挖掘到其蕴含着丰富的炒作价值；3.股价低。庄家最喜欢让股市“贫农”翻身，不喜欢再给高价股戴高帽。我国股市散户多，财力有限，只能拣些便宜货，庄家若将50元的股票炒至100元，害得众多散户倾其全部积蓄亦买不起一手，极为不智，而将5元的股票炒至10元亦可“薄利多销”。由此可理解集市场上万千宠爱于一身的清华紫光，为何未得到庄家青睐，一些ST、甚至PT倒成了庄家手中的宝贝。浦发银行基本面优秀，具投资价值，市场上有人热烈憧憬能让普通大众“发”一回，但大家量量其“腰围”：上市后总市值600多亿，流通市值亦达100亿，可见，其只适宜“投资”，不适宜庄家“炒作”；ST黔凯涤虽然脸上有“雀斑”（ST标志），但其流通盘不足2200万，极大地满足了钱不多但有坐庄瘾的机构玩玩。
大家翻翻日线图可发现， 几乎所有的小盘股（流通盘在1000 －3000万股左右）都有轮炒机会，不少个股涨幅掠人，业绩好的涨起来理直气壮，业绩差的想方设法搞点重组，甚至有些无题材的个股照涨不误，炒完之后再让大家猜。参与小盘股关键是要把握介入时机，对底部形态完好，无潜在题材的个股宁可信其有（有庄、有题材、有机会），不可信其无。
《长江日报》
寻找“安全”买入点
燕清
一般情况下当一种长期盘整状态突破的瞬间，以及之后的回抽确认过程，通常都是很好的短线买入点。这样也许介入的价格不是最低买价，但是可以不必长时间参与盘整，直接享受主力的拉升过程，因此常常被认为是最佳的买入时机。不过由于常常出现假突破的情形，使得追高的投资者短线高位被套。那么如何判断突破，就成为参与短线买卖很关键的技术因素。于是笔者提倡应该首先运用有效的技术分析手段和市场总结的经验，判断可能已经出现的有效突破形态，然后在回抽过程中“安全”介入。当然任何事前的推断都不可能是百分百的准确，因此应该在介入前作好止损的策略，一旦发现与预期的走势相背驰，要果断出局。
那么如何判断是否有效突破呢？可以参考以下几点：
1、首先观察当前的股价是否处于相对低位。 如果股价已经经过反复拉升，那么很可能选择向上突破盘局，只是主力为了在高位顺利出局的一种策略，这也是投资者常常高位被套的其中一个原因。相反如果股价处于相对的底部区域，这样的突破表明主力完成建仓吸筹的机会很大。毕竟资金介入的唯一目的是为了赢利，而目前A股在没有做空机制下，达到赢利的手段只有拉高股价。
2、通常真正突破的时候都伴随着成交量的急剧放大， 甚至数倍于盘整时期的成交，而且是能够连续放量。一般情况下在突破前后的几个交易日内换手率很大，常常能达到流通盘的三成以上。说明主力还在利用技术关键点位大量吸进筹码，另一方面达到洗去低位筹码的目的，使得后市拉升过程不会有太重的获利回吐压力。
3、具体突破幅度多大才算真正突破， 一直是技术分析人士讨论的话题。笔者通过总结认为突破10%以上，即当股价在阻力位的基础上突破幅度达到10%以上，后市继续走强的机会很大。
下面就简单介绍几个“安全”买入点的实例：
首先来看看重庆路桥（600106）的走势。该股5.19行情后的盘整形成一个收窄三角形形态，去年1月7突破时下降压力大约在10.20元附近，1月10日冲高11.73元，短线突破的幅度达到（11.73－10.2）／10.2×100%＝15%。1月7日～1月18日这一时间段换手率高达42.07%。 突破后的回调1月14日和17日都正好在原有的下降压力线附近企稳， 选择这种点位介入是很好的时机。
其次山推股份（0680）去年行情启动之前，也就是去年4 月中以前的收集形态，构筑一个十分标准的上升三角形，上升压力大约在6.25元附近。4月19日突破后冲高7.49元，短线突破的幅度达到（7.49－6.25）／6.25×100%＝19.84%。4月19日～4月24日短短几个交易日换手率有49.73%。随后5月15日的盘整低点6.36元站在原阻力位之上，这也是相当理想的买入点。最后再来研究一下紫江企业（600210）的情况。与上述山推股份走势有些类似，在去年5月份之前， 由于主力还处于筹码收集阶段，在反复盘整过程中也形成了一个很标准的上升三角形形态，在没有突破之前上升压力大约在15.2元附近。5月18日选择向上突破，短线突破幅度有（16.77－15.2）／15.2×100%＝10.33%，5月18日～23日换手率有31.49%。随后的调整15.2元始终成为有效的支撑，7月3日的15.28元和7月24日的15.41元，都成为“安全”买入点。
《青海证券》
获利不一定要买在最低点
关景峰
随着市场双向扩容的展开，新股上市给大盘带来的已不是什么压力，而是新的机会，市场中也有“新股不败”的说法。的确，市场中相当多的新股尤其是一些小盘新股，上市后总有较佳表现，并形成一个有联动性的新股板块，且黑马频出。不过在具体操作时，由于新股上市后启动的时间不同，有的是上市后一路走高，有的是经过较长时间的整理后启动，给投资者操作也带来一定难度，要想很好的在“新股不败”中获利，应掌握以下操作技巧：
首先，密切“盯住”那些上市后基本上没有什么大的涨幅，震荡整理时间较长的新股，在此类股票经长期震荡整理后有所启动、成交量放大配合较理想时“上车”。如沪市的南化股份（600301），该股在去年7月中旬上市，上市后股价一直在13元区域整理，在去年9月下旬股价曾调至11元区域，随后该股上攻，但升幅不大。自今年3月初之前， 该股基本上在震荡整理，之后该股走稳，股价受均线系统有效支持，在4月20日，该股放量走强，在经过较长时间整理后放量上攻，介入点出现，随后该股震荡上行。仔细观察盘口，桂冠电力（600236）等新股都有类似走势出现。
其次，由于一些新股开盘后定位不高，被一些大的实力机构相中，开盘便介入推升，股价一路走强。对一些开盘定位不高的新股如上市后股价始终沿5日、10日均线走强，一旦股价转入整理， 回档时成交量又不放大，也应视作较佳介入点。如沪市南纺股份（600250），该股总股本、流通盘都不大，开盘在17元区域，上市后该股稍做震荡便一路上扬，自17元区域攻至19元处开始整理。17元涨到19元，升幅并不大，该股今年4月底在18元区域进行了一个小的平台整理， 回调时该股也未放大量，其中主力洗筹迹象较明显，该股经整理后股价上攻至今。如果不是在上市时介入，该股在4月底整理时也是一个较佳介入点。总之， 投资者获利不一定要买在最低点，掌握好技巧半路“上车”也有收益。
避实就虚 巧妙套利
李旭
在股市实战中，主力与散户互为竞争对手。大家都想以较小的代价（或风险），取得较大的收益，所以，主力庄家往往会根据盘中筹码的变化情况，变换操作手法，从而牢牢掌握股价的控制权。针对这一情况，散户投资者不必和主力硬拼，可利用主力虚弱的部位出击，巧妙套取利润，让庄家为我们“送枪送炮”。以下举两个实战案例来说明这种操作思路。
莲花味精（600186）：4月7日是一个星期六，南方某著名股评家在各大证券媒体推荐该股，由于舆论的宣传效应，引起了全国许多投资者的注意。4月9日星期一，该股跳空高开并直线上窜，成交极度放大，跟风买入的投资者不在少数。根据笔者的实战经验，在股价并不高的部位单日成交量过度放大，表明跟风盘太多（对莲花味精尤其如此），为了减少日后拉升的阻力，后市主力展开洗盘的可能性较大；笔者更注意到该股刚从底部起来，11－12元的价位并不高，后市一定还有拉升行情。但笔者并不急于出手买入，而是耐心观察，等待机会。果然，随后几个交易日股价被主力刻意打低，但成交很快萎缩，洗盘特征明显。当4月25日、26日连续出现两根十字星，并在4月27日、30 日又出现两个小阳线，笔者得出结论：洗盘即将结束，拉升在即，于是马上以11.60元买入， 并设置好止盈价14.00元（加价20%），终于等到5月31日以14.00 元套现抛出，持仓一个月，获利19%，套利效果不错。
应用同样的分析方法，我抓住了美利纸业（0815）这只套利股。我在4月6日分析一周资金流向时发现了该股的高换手率，该股从3 月底到4月初一直持续放量，每天成交量都维持在2—3万手左右。 当时没有股评家推荐它，该股庄家不声不响的吸筹。由于短期涨幅已经较大，我不想和主力硬碰硬，而是耐心等待它的回调。果然，4月26 日该股被主力打低至14.66元，在4月30日该股出现成交量极小的带长下影的十字星，笔者预感到主力洗盘接近尾声。5月8日该股拉出中阳，笔者立即跟进，以15.60元买入，一直守仓至6月4日出现高位“墓碑之星”， 才于第二天以17.80元卖出，也是持仓一个月，获利14%，利润还凑合。
运用“避实就虚”的操作方法，就是在股价从底部放量启动时不跟风追高，而是在主力打压洗盘，成交缩小时，逢低介入，从而取得比主力更有利的价位。目前盘中还有深大通（0038）、深赤湾（0022）、欣龙无纺（0955）等，可以运用“避实就虚”的操作方法，投资者可重点关注。