胜利石油管理局社会保险管理中心六干所
摘要：社保基金是社会保障制度的物质基础，关系国计民生，在当前经济发展新常态下，投资环境日益变化，而社保基金又面临着极大的保值增值压力，有必要对社保基金的投资管理工作进行探究，本文就是在分析当前我国社保基金投资管理中存在问题的基础上，对提升社保基金投资管理水平进行的探究。
关键词：社保基金；投资管理；存在问题
社保基金是通过法律法规和相关制度规定建立起来的用于社会保险、社会福利和社会救助的一种消费基金，对参保人发挥着重要的保障功能。受历史原因和体制机制的影响，我国设备基金长期以来以安全性作为主要原则，多投资于专户储存和购买政府性债券，在当前发展形势下，保值增值能力较弱。因此，有必要结合经济社会发展形式以及当前社保基金投资管理中存在的问题，有针对性的采取措施，提高社保基金的投资收益，为提升社会保障水平奠定基础。
一、当前我国社保基金投资管理中存在的问题
1、投资渠道比较单一
从投资学理论看，需要将流动性、安全性、收益性不同的几个投资品种进行组合投资，才能满足降低风险、增加收益的目的。但是当前的社保基金投资渠道仅局限于存银行或购买各类债券，虽然安全性较好，但投资收益率不高，不能满足社保基金保值增值的目的。
2、监管还不到位
当前，我国多层次的金融资本市场还处于发展阶段，金融资本市场主体机构的发育程度还不高，金融市场面临较大的风险，这种资本市场环境造成了社保基金投资缺乏有效的市场约束和避险工具，投资风险规避不到位，导致社保基金的管理无法高效有序的运行。同时，当前的社保基金监管体系还不完善，社保基金还未能完全纳入财政预算管理范畴，没有实行财政部门的统一监管，对财政部门的下拨资金也缺乏及时进行跟踪监督的约束制约机制，缺乏统一的行政监督及社会监督体制，不利于社保基金的投资监管和水平提升。
3、社保基金投资管理的灵活性不足
当前，我国各地社保基金分散管理，都采用一定区划内的政府集中管理模式，对投资管制比较严格，但在市场经济条件下，这仅是一种粗放式的管理，缺少市场化运作机制，造成社保基金管理方式不灵活。当前我国已经成立并实施了社会保障基金理事会，但其作为社保基金的投资运营管理机制，因为相关法律法规和制度体系的不完善，还不能完全通过专营的方式进行基金投资运作，专业投资方面缺乏足够的经验，通过购买股票等方式进行投资还需要进一步完善相关法规、规范有关程序。
二、提升社保基金投资管理水平的对策措施
1、确定科学的投资收益和风险控制目标
要通过政府引导、市场主导的方式，在综合分析金融市场环境、社保基金规模和管理机构投资能力的基础上，确定科学合理的投资收益和风险控制目标，以此为依据进行社保基金投资产品优化组合。
期刊文章分类查询,尽在期刊图书馆一般而言，资本市场越成熟稳定，则投资项目的抗风险能力越强，可以投资较高风险的产品；管理机构的能力包括投资能力和实践经验两个方面，当前我国社保基金投资多元化投资基本上处于起始阶段，要合理评估投资机构的投资能力，以低风险产品为起始，逐步增加高收益产品比例；同时，根据社保基金作为长期性支付货币计划的周期较长的特点，可以适当进行一些长期投资，以提高收益水平。当前我国资本市场不完善、管理机构投资水平不高，但是社保基金规模较大，因此，可以由社保基金理事会这一管理主体，根据自身实际情况确定稳健的风险控制和投资目标，防止因盈余资金较多而盲目投资；同时，在投资多元化的趋势下，为满足社保基金保值增值的投资目标，要适当考虑高风险、高收益产品；在投资过程中，要注意控制投资风险，可以借鉴和参考专业化基金管理公司的运作模式，降低投资风险。
2、确定科学适用的投资监管模式
当前发达国家比较成熟的投资监管模式分为审慎人监管模式与数量化监管模式两种，前者可以给予社保基金管理者充分的自由发挥空间，便于资产的优化配置和多元投资，但是其对金融资本市场环境要求较高，在当前我国资本市场不完善、法律法规体系还不健全、基金管理机构还不成熟以及监管经验不丰富的大背景下，要慎重采用审慎人监管模式，防止出现投资风险，影响预期收益目标的实现。数量化监管的优点在于可以方便快捷的进行投资操作管理，防止在风险情况发生或极端条件下造成投资损失，但是这种投资模式也存在缺陷，其机械化的投资管理模式会对投资产品的分散化产生消极影响，不利于投资产品的科学合理组合。当前，我国社保基金投资的最大缺陷是金融资本市场体系不完善，基金规模大，无形中增加了投资风险。在我国社保基金投资监管中，要立足于我国资本市场特点，根据各地社保基金管理组织的投资水平及所处投资环境状况，在数量化监管模式的基础上制定相应的监管办法，构建适合我国国情的监管体系。同时，国家要出台相应的投资管理和监管办法，提高投资管理的法制化水平。
3、拓宽基金投资渠道
要对社保基金投资产品进行细分，把投资产品按照风险和收益情况细分为不同的管理对象，作为单独资产进行细化配置和分类管理。作为一项长期性的储备基金，要优先选择业绩良好的基金或信托股份作为投资对象，实现长期收益的目标。在投资中要探索不同的投资产品产品组合，实现多元化的产品投资。要不断创新社保基金投资管理体制机制和技术体系，综合利用现代信息技术和各类投资分析软件，加强对资产负债及投资产品配置情况的动态监测。
4、增强社保基金投资的透明度
当前，我国经济进入下行压力加大、不确定性因素增多的新常态，实现社保基金安全的保值增值目标，需要做好社保基金投资管理信息的公开工作，通过投资信息公开，减少投资失误、加强对投资管理的监督、减少信息不对称对投资产生的负面影响。同时，要强化投资管理人员专业技能素质的培养，提升投资管理能力。
三、结论
综上所述，社保基金作为社会保障制度的物质基础，其投资管理对基金的保值增值具有重要影响，要准确分析和把握我国当前社保基金投资管理中存在的问题，采取有针对性的措施予以解决，切实在保证基金安全的前提下做好基金的保值增值工作，为提升社会保障水平奠定基础。
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论文作者:付蓉
论文发表刊物:《基层建设》2015年27期
论文发表时间:2016/3/17
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