区域经济发展水平、房价与经济增长——基于面板门限模型的研究，本文主要内容关键词为：门限论文,经济增长论文,经济发展水平论文,面板论文,房价论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
[中图分类号]F124.1 [文献标识码]A [文章编号]1004-518X(2014)07-0064-05 一、引言及参考文献 1998年我国实行住房商品化改革以后，房地产业逐渐成为我国国民经济的重要支柱产业。但与此同时，过快上涨的房价导致了民众购房难，还显著增加了金融风险，甚至可能诱发金融危机。为此国家相继出台了一系列房价调控措施，包括经济手段和行政手段来抑制房价过快增长。当前绝大多数地方政府仍然期望通过对房地产市场的调控，维持房地产业在本地区的支柱产业地位，从而继续有力拉动本地区的经济增长。然而，像历史上任何支柱产业历史地位的演变一样，房地产业不可能长期处于支柱产业的地位。那么，当前是不是房地产业还仍然是我国各地区的支柱产业呢?认清和判断这一点很重要，这涉及我们调控各地区乃至全国房地产市场、挤压房地产价格泡沫时的政策方向、力度和节奏。本文从区域经济的角度，验证区域经济发展水平对区域房价与经济增长之间的关系的影响程度，具体揭示这种因不同经济发展区制而有所不同的关系。 (一)国外相关文献回顾 从国外文献来看，大部分经济学者对于房地产价格与宏观经济关系的实证研究，主要侧重于从均衡理论、收入假说等经济理论的角度出发而展开。代表性文献有：Coulson和Kim通过Granger因果关系检验得出房地产投资是引起经济增长的原因[1]。Collyns和Senhadji的实证检验发现，人均GDP是影响房地产价格的主要因素[2]。Fisher和Iacoviello和Neri发现房产变动经常引起房地产投资的同方向变化，而房地产投资的变化又显著引起GDP和就业的变化，即使房地产投资占GDP的比重相对较小[3][4]。 (二)国内相关文献回顾 国内学者对房价与经济增长关系的研究主要围绕以下几个方面展开：第一，探讨房地产价格对我国经济增长的影响机制。如胡谍通过实证分析证明，房地产投资短期内对宏观经济增长有推动作用，但长期来看房地产投资不构成经济增长的Granger原因[5]。贾兵认为，从长期来看，房价对经济增长有显著的影响，房价上涨1％平均可以使经济增长0.14％。但是从短期来看，房价对经济增长没有显著影响[6]。第二，探讨经济基本面对房地产价格波动的影响。罗刚强和赵涛的实证分析表明，经济基本面对住房价格波动的影响具有显著的区域差异性和阶段差异性[7]。第三，深入研究我国房地产价格与经济增长之间存在的互动关系。皮舜和武康平基于Panel数据的Granger因果检验模型发现，1994—2002年我国区域房地产市场的发展与经济增长之间存在着双向因果关系[8]；黄忠华等用我国1997—2006年各省的面板数据研究发现，我国东部和西部地区的房地产投资与经济增长之间存在相互作用，且房地产投资对经济增长的贡献和影响不尽相同[9]。李颖和胡日东基于我国各省市面板数据，利用PVAR模型研究认为我国的房地产价格和GDP之间存在着双向的互动关系，房地产价格的波动受宏观经济的影响更显著一些[10]。徐晶则采用弹性退耦模型，证明了中国房价GDP退耦系数总体呈波动上升趋势，房价仍将随经济增长继续攀升[11]。 以上研究都具有较大参考价值和现实意义。不过，也存在不足。例如大部分文献都是采用线性模型研究房价与经济增长之间的互动关系。然而房价与经济增长之间很有可能存在着非线性关系，即“门限效应”，就是说在某种门限变量处于不同区间时，解释变量对被解释变量的影响会有所不同。而经济发展水平应当是这种门限变量。因此，本文试图从不同地区的经济发展水平角度研究房价变化对经济增长的影响的非线性关系。 二、房地产业与经济增长关系的理论分析 房地产业具有产业链长、关联度高、带动力强的特点。在我国，与房地产业相关的上下游产业包括钢材、水泥、木材、玻璃、家电等；房地产业的发展，能带动一系列劳动密集型和资金密集型产业的发展，不仅可以贡献GDP，还能创造大量的就业。因此，1998年以后，尤其是2003年我国人均GDP超过1000美元，经济进入标准的起飞阶段以后，中央政府始终将房地产业视为国民经济的重要支柱产业。此外，截至2013年，我国按现有口径统计的城镇化率仅为53.73％，若按人口统计，更是仅为35％强，离发达国家70％左右的趋于饱和的城镇化的水平还有一段距离，在此过程中，城镇化的进程伴随着大量的固定资产投资包括房地产投资；各级地方政府看到了房地产业投资对增加本地GDP的显著效果，于是纷纷积极发展房地产业。房价是最能反映房地产业冷热的指标，每逢房价下挫，政府出于经济下行的担忧往往会为楼市松绑以刺激房价。但是，我们应当看到，中国各区域经济发展极不均衡，在经济发展水平不同的各区域或者说各区制，房价波动对经济增长的影响程度，或者说房价上涨、房地产市场发展对GDP的贡献也会有所不同，简单地看待房价与经济增长之间的关系可能会误导政府决策。 如果我们进行深入的理论思考，不难理解，房地产市场的发展、房地产价格的上升与经济增长之间应当具有非线性关系。其内在经济学逻辑在于，一般意义上，任何一个产业，其与国民经济其他产业之间既存在互为补充、互为前提即互相促进的关系，也存在互相挤占资源、互相抬高成本即互相排斥的关系；那么，任何一个有存在、发展乃至消亡的历史必然性的产业，在其发展的过程中，必然要经历由对多数产业、对国民经济起到的促进作用由小逐渐而大，最后又逐渐趋小(负面作用开始显现并逐渐加大)的不同阶段。房地产业在各区域国民经济发展的一定阶段是毋庸置疑的支柱产业，那么，其发展过程中，对区域其他产业、对区域国民经济的促进作用的这种由小而大又趋小的阶段性表现就应当更加显著。 三、模型设定与变量选取 由以上分析得出，理论上房地产价格上涨对经济增长的影响程度会随一个区域经济发展水平的不同而发生显著的变化，即存在几种不同的区制状态。因此本文的实证部分将利用Hansen门限模型[12]，来检验不同经济发展水平的地区房价变化对经济增长的不同影响，以及存在几个不同的区制状态。 (一)模型设定 研究房地产价格变化对经济增长的影响，除以房地产价格作为主要的解释变量外，本文还加入了一些控制变量，使得模型的结果更准确和稳健。为了便于比较，本文首先建立一般的面板数据线性回归模型如下：
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