证券市场税制改革的构想，本文主要内容关键词为：税制论文,证券市场论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
我国自80年代开放证券市场以来，市场流通体系已初具规模，形成了包括国债、金融债、公司债、投资基金等几大系列十几个券种的证券发行与流通市场，呈现以上海、深圳交易所为中心辐射全国上百家证券公司的格局。证券市场容量的扩大，证券品种的多元化和迈向国际化，吸引了社会各方资金的投入。进入90年代，值大力发展市场经济的机遇，作为市场体系不可缺少的证券市场，发展潜力巨大，前景更为广阔。为配合我国金融体制改革的步伐，促进证券市场良性发展，有必要尽快对滞后的证券市场征税制度进行改革。
一、现行对证券交易征税存在的问题
我国于1990年于深圳首次向股票交易双方各征收千分之三的印花税，上海随后开征。1992年，《股份制试点企业有关税收问题暂行规定》出台，规定对公开发行股票的股权转移书据的立据双方，按照实际成交额的千分之三的税率缴纳印花税，由办理股权交割手续的单位代扣代缴。这种做法对调节早期股市的炒作收益，增加国家财政收入起了一定的作用，但也存在不少问题亟待解决。
1.套用税目不规范，无税率可循。
对证券交易行为征收的印花税在现行印花税税目表中无独立税目可依，列进“产权转移书据”一目中处理欠妥。首先，产权转移的概念与证券交易转移的股权概念不能混为一谈。对于新兴的股权转移概念应有科学的界定，不宜含糊。况且，“产权转移书据”一目的确定税率为万分之五，与证券交易实际征收的税率（千分之三）相距很大。
2.征税面窄，致使税款流失严重。
我国目前未上市的股票、投资基金、各种债券买卖已发展蓬勃，是潜在的财税收益，不可忽视。目前只对上市股票征税，国家为交易者提供的公共服务未能得到应有的补偿，显然很大的潜在收益流失了。加强税收管理，加强对各类证券交易进行应有的宏观调控管理，提高纳税人意识对于证券市场的发展有极其重要的作用。
3.分配关系未能理顺。
现在异地委托代理买卖业务发展迅猛，各地要求税款直接在委托地征收与原来集中在上海、深圳征收的做法产生冲突。究竟在何地征税，税款收入归属于哪个地区，涉及到各地的利益，难以避免产生冲突。并且中央与地方的关系也有待进一步理顺，应明文规定对证券市场的征税，其收入应归中央。
4.证券买卖“无纸化”与印花税的凭证征收要求相脱节。
现在对股票交易实行电脑摄合，无纸化运作，并未书立和领受凭证，而就实际上不存在的“凭证”征税，无任何根据，容易造成误解，并且不利于实际部门的操作。
5.未能体现公平的原则。
市场经济是竞争的经济，在公平的基础上开展竞争，优胜劣汰；而证券交易仅就上市股票征税，其他证券不征税，显然有失公平，不符合市场法则，更与我国社会主义国家的性质格格不入。税负的不平等容易使人们产生一种抵触情绪。
由于存在以上问题，有必要对证券交易的征税进行改革。
二、改革分步走，印花税改革作为近期重点，证券交易税的开设宜列入中长期策略
对证券市场征税的改革，究竟应如何进行，经济界有各种各样的看法。最主要的一种看法是主张开设证券交易税。笔者认为，这种做法不妥。改革的思路应从证券市场的现状出发，结合其发展趋势整体分析。具体来说，改革现行印花税是近期改革的较佳选择。
纵观证券市场，尤以股票市场最不成熟，高收益、高风险同时并存。股市行情大起大落，年换手率大大高于世界其他成熟股市。股海风波迭现，理性投资者普遍持谨慎观望态度，难以吸引大量资金的投入。我国处于向市场经济过渡的时期，是极需要一个生机勃勃、投资踊跃的资本市场作基础。其资，投资者心理承受能力较脆弱，对政策的依赖性和敏感性很大。股市开放初期，投资者蜂涌而至，普遍怀着侥幸心理，基本上没有建立风险意识。仿佛股市遍布发财的机会，买到了股票就意味着一定能够赚钱。在人们殷切盼望股价一再上涨的同时，并未理会到上市公司的市盈率过高等不正常的问题。突如其来的熊市显然令人们措手不及，由于事前完全没有心理准备，面对瞬间风云骤变，手持股票的价格直线下跌，有不少人接受不了这个现实。时至今日，历经几次风浪，股民们还是在股海沉浮中普遍显得无所适从，容易被谣言所左右，盲目追高杀跌，缺乏坚定的信心、持久的耐力和稳健的作风。由于人气和资金均不足，股市处于低迷状态，反弹的力度很弱。因此，稳定股市是当务之急。世界股市的发展史告诉我们，只有股市稳定，证券市场才能得到健康发展。在这段敏感的成长时期内，税制改革对证券市场造成的影响应减至最低，所以适宜采用温和的改革方式，逐层推进，协调市场稳步发展，以增强投资者信心。力求把握好新措施出台对投资者可能造成的不稳因素，尽量降低措施的负面效应，向投资者展现广阔的投资空间，吸引资金以求股市的发展。另外，印花税已为投资者所认同，在此基础上对存在问题进行改革，压力会较小，推行将较顺利，实际效果比开征证券交易税一步到位好。而且，其它国家和地区的有益经验可供我们借鉴。印花税在各国推行已久，有了参照对象，有助我们提高管理水平和管理效率。所以证券交易税的开设可缓行，重点改革印花税，以适应稳定股市，从而适应股市发展的要求。
当今金融市场发展呈全球化趋势，资金的融通渗透的世界性影响将更广泛。我国具有优越的发展条件，'97年香港回归祖国后，届时上海、香港、深圳三地的股市将鼎足而立，并肩前进，互相呼应，辐射亚太地区乃至全球资本市场。香港是目前亚太金融中心之一，位居世界第六大股票市场，排名仅次于美、日、英、德、法五国；股市发展成熟，拥有发达的通讯，完善的规范制度和高质数的管理人员。香港地理位置优越，政府对经济发展采取最低干预态度，一直保持低税率、少税种的稳定的财税制度，高度自由和透明度是吸引外商投资的关键。随着近年来“中国因素”的不断加强，美、日、德、法等发达国家均大量注资进香港，为实施其全球经济战略作重要的安排。凭着这些优势，香港世界金融中心的地位将得到巩固和发展，能充分发挥窗口作用，担任大陆资本市场国际业务的筹划牵线者，促进国际资本源源输入。香港和内地的股市可以互相交流经验，充分合作，如香港能为内地股票提供更广阔的市场作价机制，安排政府债券及商业债券的国际发行和香港企业可在内地上市等。并且香港股市多年来采用印花税征收制度，规章完善化，效果甚佳，我国当前税改有鉴于此，可与香港协同步调：改革完善印花税，待三地共筹发展蓝图，拟制长期战略计划时再统一部署开设证券交易税。三地股市的接轨具有多重价值和深远意义，有利于香港长期稳定繁荣；有利于促进深圳、上海等证券交易市场的国际化进程，实现又一次飞跃；而资本市场的繁荣发达则有利于推动市场经济的发展，有利于全国经济再跃新台阶。
三、近期对证券交易征税改革的措施
（一）增设“有价证券”税目，独立对证券交易行为征收印花税，使其走向规范化。明确有价证券概念，分为两类：股票类和债券类。规定两档差别比例税率，股票类适当高于债券类税率征收。这样，通过明晰概念，确定税率，充分体现税法的完整性和严谨性。增加对债券类的征税，扩大了范围，保护了一部分的潜在收益，减少税款流失，有利于国家。
（二）实行代扣代征制，取消代征代缴制。解决收入分配问题上，规定证券业务代理单位作印花税扣缴义务人，由证券买卖委托代理所在地国家税务机关征收管理，收入归中央。征管过程要注意科学化、合理化和速度化。
（三）征收扣缴以列明扣缴款项的证券买卖业务凭单作为纳税人的完税凭证。
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