白哲[1]2017年在《中国保险产业资金运用安全研究》文中认为保险业已经成为现代金融产业重要的分支,近年来关于金融产业安全的研究过程中,通常将证券业、银行业以及资本市场等作为研究重点,对保险产业安全的重视程度相对不足。在保险产业的安全体系中,产业资金运用安全是核心问题,这是由于保险业资金运用安全既涉及保险业自身安全,也涉及社会环境的安全与稳定发展。改革开放后,中国保险业取得了长足的发展,但是在管理及资金运用方面尚存在诸多问题。本文系统研究了保险产业的资金运用,通过对保险资金运用的发展历程与现状的全面剖析,提出资金运用的本质规律和监管要求,探求市场化改革的方向,探讨加快监管方式的转变,建立更为有效的风险监控和预警系统。本文运用产业经济学的基本观点,结合产业安全与风险管理理论,提出保险产业资金安全的概念,界定内涵和外延,建立了评价保险产业资金运用安全的基本体系。本研究以经济学视角,通过对保险业资金运用安全现状的讨论,既分析了其所面临的资金运用政策开放,保险业务偏离,产业经济的不确定性,各类风险的复杂性和关联性等方面的挑战,也洞悉了保险资金运用收益降低,结构存在失衡,资金管理机构缺乏市场竞争力等问题,并以此为基础,运用VaR模型,利用中国宏观经济数据予以估证,再结合美国、英国、德国、日本维护保险业资金运用安全经验基础上,构建了保险产业资金运用安全预警系统,并促进了我们维护保险产业资金运用安全对策建议。本文主要内容如下。第一章导论,主要阐释了中国保险产业资金运用安全选题提出和研究的理论与实践意义。梳理了中国保险产业资金运用安全的国内外研究现状,阐释了本论文研究的对象、界定了基本概念。第二章是理论基础与文献综述部分,本文建立在产业安全理论和金融监管与金融产业安全等理论基础上,并分析了产业安全理论研究的中国范式,最后梳理了保险产业资金运用的国际国内文献,并进行了一定程度的评述。第三章分析了中国保险产业资金运用的历史发展与现状。重点研究中国保险产业资金运用的历史发展与经验、保险产业资金运用的现状、保险产业资金运用的主要特征以及面临的主要难题。第四章探讨、分析和建构中国保险产业资金运用的机制问题。重点研究中国保险产业资金运用的方式、风险管理及相关法律法规的发展与特征。第五章在VaR系统的基础上,全面论述并实证分析了保险业风险管理及资金安全运用;以及投资安全及风险度量,以及保险业最优资金分配和监管经验。第六章研究保险产业资金运用的国际经验。对美国、英国、德国和日本在保险产业资金运用的主要模式、主要特点和政府管理进行了分析。并对美国、英国、德国、日本发等发达国家保险资金运用主要做法中国化路径进行研究。第七章对中国保险资金运用的风险进行评价和预警。从保险资金运用率、保险资金运用结构和保险资金运用盈利率角度对保险资金运用进行风险评价,对保险产业风险预警进行了数值模拟。并在风险管理和资金监管方面进行实证研究,建立了中国保险产业风险评价模型与保险资金运用安全系统。第八章从制度建设层面对中国保险产业资金运用进行研究和分析。分别从政府监管、法律法规监管和市场体制等层面对中国保险产业资金运用进行宏观和微观设计。本文从产业安全理论和风险管理理论对中国保险资金运用安全研究,系统研究了中国保险产业资金运用的安全问题。本文的研究成果,可为相关的实务工作者、理论工作者和政策制定者提供经验借鉴。
肖鑫[2]2016年在《我国寿险公司资金运用效率及其影响因素研究》文中认为随着我国保险业的逐渐发展,越来越多的公司进入保险市场,截至2014年末我国有保险法人公司及分支机构分别为178家和1585家,较上年增加11家和19家,保险市场竞争愈发激烈,传统的承保收入将面临巨大的冲击。因此,现时保险公司逐渐调整经营策略,较以往更加重视投资收益对保险公司正常运营的作用,逐渐形成承保和投资“两条腿”走路的格局。因此,对现在我国保险市场上的资金运用环境、资金运用现状、公司的资金配置能力、资金运用中产生的问题等需要进行深刻的研究,而本文则抓住保险资金运用效率这一点,深入进去,对各类公司效率的差异进行了比较,着力分析影响资金运用效率的因素。本文以我国保险资金运用的现状为切入点,对比国外的保险资金的运用情况,提出我国保险资金在投资比例、期限及结构上都与国外发达保险市场有一定差异,结合当前保险市场发展程度,认为在如上方面我国保险资金未来有一定的改进空间,为后文的研究奠定了现实基础。其次通过数据包络分析DEA方法运用投入导向型CCR和BBC模型及Malmquist指数模型对我国寿险市场共计42家公司在2009-2014年间的效率进行了分类评价,按股权结构、市场份额和资产规模将寿险公司分为中资大型、中资中型、中资小型及合资公司进行效率对比,发现寿险市场上,我国保险资金运用的效率比较偏低,但中型公司最接近有效前沿面,且它的纯技术效率和规模效率都相对较高,小型和大型公司其次,合资公司的技术效率则最低。另外,整个行业资金运用的全要素生产率都处于增长阶段,中型公司增长最快,合资其次,小型和大型公司增长则相对较慢,但其内在的增长逻辑是不同的。在对效率评价后,本文还用Tobit模型对影响效率的因素进行了分析,发现在不考虑资管公司的情况下,我国寿险公司在资金运用的效率上主要受到资产规模、股权结构、市场份额、员工素质的正向影响,其中员工素质对其的正效应最强,市场份额其次,股权结构和资产规模对其影响再次,另外短期投资比例则对资金运用效率有负效应。而在考虑资管公司情况下,资管公司的员工素质和受托管理资产对资金运用效率有正向影响,短期投资比例和营业费用率对效率有负向影响。最后,针对如上结果本文提出需要在人才引入、公司竞争力、投资结构和公司资产管理水平四个层面共同改善,从而来提升资金运用效率。
王永兵[3]2011年在《我国保险资金运用渠道研究》文中提出自20世纪70年代以来,随着金融创新工具的不断推出,保险业竞争日趋激烈,承保利润不断下降甚至亏损,迫使保险监管机构与保险公司不断适应新的环境,以保险投资的高收益弥补承保业务的亏损。但是由于存在资金运用渠道过窄资本市场不完善等问题,我国保险业的资金运用一直处于较低的水平。特别是我国投资、承保业务这两个“轮子”的不均衡发展,使得保险资金运用渠道的选择对保证保险公司的偿付能力显得尤为重要。为了实现保险业的可持续发展,增加投资收益,提高保险公司的偿付能力和竞争力,我们有必要借鉴国外发达国家和地区保险资金运用渠道方面的经验。论文运用横向与纵向比较相结合、理论分析与实证分析相结合的研究方法,在回顾我国保险资金运用渠道发展历程的基础上,分析了我国保险资金运用渠道的现状,并且与国外保险资金运用渠道的监管政策与发展状况进行比较分析,指出我国在保险资金运用渠道方面存在的投资渠道过窄、投资结构不合理、监管过于严格等一系列问题。接着利用投资组合理论构建了我国保险资金投资组合的模型,并进行实证分析,确定我国保险资金的有效投资组合,得出股票投资应谨慎、应不断降低银行存款和国债的比重以及资本市场对完善我国保险资金运用的渠道至关重要三个结论。最后本文针对我国保险资金运用渠道的现状,并结合国外保险资金运用的先进经验,从保险公司和政府宏观调控两个方面对完善我国保险资金运用渠道提出了一些建议。
张宏志[4]2017年在《我国保险资金运用结构优化问题的研究》文中指出保险业的发展建立在承保和投资两个"轮子"并驾齐驱的前提下,当前,我国的保险市场已经超过30000亿,保险资金投资收益的高低,不仅关系到保险公司经营的成败,也关系到整个保险市场的兴衰。我国保险业在快速发展的过程中,取得了很多瞩目的成果,但是也暴露出一些问题,比如保险资金投资收益率较低,保险公司的风险管理水平不高,保险资金投资渠道较为狭窄。这些问题影响了保险企业和我国整个保险行业的良性发展,因此,提高保险资金运用水平对保险业的持续健康发展意义重大。本文根据保险资金投资的条件和特点,主要运用现代投资组合理论,在对"保险资金运用策略"的认识有所突破和创新的基础上,依据相关政策,尤其是2010年至今的政策约束,建立优化的保险资金投资组合模型,结合平安保险相关年度的公开数据进行了有针对性的实证研究,以达到促进保险公司投资策略与组合的优化,提升保险资金运用效率及投资收益率的目的。本文的内容分为五个部分:第一章提出研究背景和研究意义,为后面的研究提供理论铺垫和分析前提;第二章进行文献综述,梳理国内外在保险资金运用方面的理论研究,对比国内外研究成果及理论发展史,为后续的研究作进一步的铺垫;第三章是保险资金运用特点及发展现状,呼应前文并为下文的实证提供分析的前提条件;第四章是保险资金投资结构优化的实证研究及问题分析,在前文基础上对研究对象进行实证研究,形成分析结论;第五章是全文总结,对前文进行全面总结的基础上提出对我国保险资金运用的几点建议。本文通过对国内外保险行业数据进行对比,分析了由于保险资金负债性、社会性等的特点,保险资金存在投资策略过于保守、资金运用收益率不高等问题。导致这些问题的主要因素是保险公司投资经验不足以及国内资本市场发展不够成熟。未来随着国内保险市场不断壮大,配套监管政策不断完善,保险资金投资渠道的进一步放宽,保险资金运用将进入多元化时代。本文根据当前国内经济现状,选取银行存款、国债、证券投资基金、股票和不动产这五种资产类别作为构建模型和研究的对象。对于实证研究部分,基本思路是在特定收益率水平下求风险最小化时的投资组合。首先,计算研究对象的资产配置比例,各类资产的投资收益率然后确定各类资产的协方差,将数据带入均值-方差实证模型,计算出有效投资组合。然后根据最优投资组合理论引入夏普比率来确定该比率最大时的解,即为最优投资组合。最后将模型算出的最优投资组合与平安保险的实际投资比例进行比较分析。本文的主要结论是:第一,我国保险业虽然在近十年内发展迅猛,保费收入逐年增加,但我国保险资金运用仍然存在一系列问题,如保险资金投资结构不合理,且投资收益低且稳定性较差。第二,其他类别投资中,债券投资计划和不动产投资发展势头强劲,险资投资品类仍存在进一步扩大的空间。第三,保险公司资金运用结构的确定,必须建立在充分考量了自身的风险承受能力和偏好基础上。第四,保险公司需要结合自身特点和目标来拟定投资策略,充分发挥比较优势。
邓琳琳[5]2012年在《中国保险资金投资运用的现状、问题与政策研究》文中研究说明在国际保险市场上,保险公司的利润来源主要有承保利润和保险资金投资运用利润两大来源,保险资金运用和承保同等重要。随着市场竞争的日益激烈,保险公司单独依靠承保利润将面临发展困境,保险资金的有效利用不仅能为保险公司增加投资收益,资金运用效率甚至将决定企业的整体业绩。当前,随着我国保险业的进一步开放,我国保险公司的经营正面临各方面前所未有的各种压力,迫使保险公司重视资金运用效率,来缓解这些压力。但是长期以来,我国保险资金对投资运用重视不足,投资渠道狭窄,风险管理水平不够,致使我国保险业的资金运用收益率长期维持在较低水平。本文首先分别在第一、二章对保险资金运用的含义和保险资金运用的一般理论进行分析。第三章主要介绍了中国保险资金投资的历史沿革和现状。第四章对保险市场发达国家,主要包括美、英、日、德四国的资金运用现状和特征进行了分析、比较,本文认为各国金融体制的性质均有其特定的历史成因,我国目前跟随某一种模式均有困难,比较实际的应该是吸收借鉴有用的内容而不拘于模式选择。之后,在第五章中,从我国保险资金运用结构、收益率、风险管理水平的现状来逐个剖析目前我国保险资金运用的问题和不足。最后,在第六章中本文对我国保险资金运用提出建议,主要认为保险资金运用效率的提高,重点应放在调整投资结构、加强资产负债匹配管理、完善风险管理制度这三个方面。保险资金运用的安全性应该放在首位,所以在谈论提高资金运用效率的同时,必须从微观企业管理、宏观政策监管两方面出发对保险投资进行完善与创新。
宋岳骏[6]2018年在《前海人寿股票投资风险度量研究》文中研究表明随着我国保险业的快速发展,保险资金会更多的参与到资本市场之中。面对巨额的资金,监管部门也在不断的探索资金运用对市场的影响,并出台相应的管理措施。2017年2月,前海人寿由于违规使用资金等,公司以及部分高管被保监会处罚。对其业务和社会声誉产生了严重的影响。作为依靠万能险快速发展的中小保险公司的典型代表,无论是监管部门还是同业,前海人寿股票投资案例具有重要的研究价值。运用保险资金进行股票投资是保险公司资金投资业务中重要的组成部分,能够提高保险公司资金运用的收益。与此同时保险公司股票投资业务又是保险公司投资业务中风险最大的部分。因此,如何度量并管控保险公司股票投资的风险成了股票投资业务的重点。本文通过险资近年来投资的主要事件以及对事件的深入剖析、险资举牌上市公司的背后推动力量、保险资金运用监管的历史演变、保险资金股票投资的风险研究、国外险资股票投资经验研究展现了文章的理论背景。通过对保险资金股票投资及其风险的分析,展示了保险资金股票投资所面临风险的现实背景。在理论背景和现实背景的基础上,结合前海人寿股票投资的案例进行分析,发现前海人寿股票投资的风险。前海人寿股票投资面临不同种类的风险,主要包括保险资金运用于股票的市场风险、流动性风险、操作风险和声誉风险。不同的风险对应不同的度量方法。其中,市场风险的度量主要运用了基于copula函数的VaR方法进行度量。流动性风险的度量主要是依据监管部门对公司核心偿付能力的要求进行度量并加以监管。操作风险和声誉风险需要通过事前建立风险监控团队和风险管控机制进行事前防范。最后,针对前海人寿股票投资所面临的风险,应当加强自身的经营管理和战略管理,加强人才培养,组建核心团队,在风险识别和风险管控中发挥重要作用。
李万有[7]2008年在《我国保险资金投资现状及最优投资组合的实证研究》文中研究表明近年来,随着我国保险业的快速发展,保险资金的规模在不断扩大,保险资金可运用余额也在不断的增加,保险业进入了一个快速发展期。然而,在保险行业飞速发展的背后,保险公司承保收益率低,偿付能力不足等问题日益突出。这主要与我国保险公司只重视保险补偿功能的发挥有关。保险投资活动的产生是保险业务经营和市场竞争的需要,同时它已成为与保险主业并重的保险公司一项重要的业务。在开放的保险市场上,保险人想依靠直接保险业务获得丰厚利润是件困难的事情。保险公司的发展主要得利于保险公司在保险资金投资方面获得的巨大回报,投资利润不仅弥补了直接业务的亏损,而且可以使绝大多数保险公司扭亏为盈。我国进行保险资金投资的时间不长,缺乏投资经验,与发达国家的保险公司在资金运用方面相比,还有一定的差距,还存在如投资收益率低、投资渠道狭窄、资金运用率低以及投资结构不合理等问题。并且随着我国可运用保险资金规模的扩大,投资品种的多样化,保险投资的风险也日益显现。如何提高保险投资收益率,减少投资风险已成为保险公司当前迫切需要解决的问题。本文从我国保险投资的现状入手,深入分析了目前我国保险投资存在的问题及其原因,比较我国与几个主要的保险业发达的国家在保险资金运用上的差异。依据现代投资组合理论,建立了保险投资组合模型,并结合我国近几年的相关数据,运用所建立的保险投资组合模型,求出我国保险公司投资的最优投资组合。保险公司可以根据这一最优投资比例调整自身的投资结构,达到降低投资风险,获得较高的投资收益的目的。本文还对我国保险投资的理论比例作了进一步探讨。最后得出结论并提出了相应建议。
李亚敏[8]2007年在《我国保险资金运用问题研究》文中认为保险经营活动往往伴随着宏观经济环境的变化而发生周期性的改变。当保险市场上的风险保障需求超过保险公司对风险保障承保能力的供给时，承保业务收益是保险经营活动的主要利润来源；当保险市场对风险保障的需求小于保险公司对风险保障的承保能力时，保险公司争夺市场份额的竞争可能引起保险费率水平的降低，进而可能导致承保业务出现亏损，这时保险投资收益就会超过承保收益而成为保险经营的最主要利润来源。也就是说，保险公司的承保业务和资金运用业务作为保险公司利润的两个主要来源，在不同的经济发展阶段，发挥着不同的作用。总的来看，随着保险公司的相互竞争导致的费率水平压低，以及投保人对保险保障作用期望值的提高，保险公司的承保业务利润将会逐渐缩小，进而可能影响到保险公司的生存。这就必然要求保险公司转向资金运用业务寻求利润来源。同时，我国加入WTO之后，国内保险业逐渐对外开放，外资保险公司在中国的业务领域已经逐渐从承保业务扩展到了资金运用业务，包括QFII在内的资金运用机制已经逐渐形成，这将为中国保险公司资金运用业务提供经验借鉴。今后及未来的一段时间，是我国国民经济发展的重要时期，也是我国保险业发展变化的重要时期，关于保险资金运用的总体要求是：深化保险资金运用体制改革，推进保险资金专业化、规范化、市场化运作。根据国民经济发展的需求，不断拓宽保险资金运用的渠道和范围，充分发挥保险资金长期性和稳定性的优势，为国民经济建设提供资金支持。可见，保险资金运用问题已经引起了我国保险理论界与实务界的普遍关注。我国保险公司如何提高资金运用水平，保险资金如何参与资本市场的运作，以实现资金运用的“安全性”、“收益性”与“流动性”的统一是本文研究的中心问题。本文首先对保险资金运用的国内外文献进行了整理，对现代投资组合理论作了较为系统的阐述，为我国保险资金运用于资本市场问题的研究提供理论依据：对于保险资金运用的收益——风险分析借鉴了Markowitz的资产组合理论。Markowitz资产组合理论将投资资产分为无风险收益资产与风险收益资产，将资金运用的风险与收益变量纳入同一模型，以统一的视角思考风险与收益的关系。目前，我国保险公司的资金运用正在由以银行存款和国债等无风险资产为主的模式向银行存款、债券、基金、股票等多种无风险资产和风险资产的组合运用为主的模式转变，为指导保险资金运用于资本市场的风险收益分析提供了思路与方法。当保险资金运用范围扩展到基金、股票等风险较大的资本市场工具时，必然带来风险的增加。对于风险的管理，本文对风险管理中的在险价值VaR(Value at Risk)分析法作了较为系统的介绍，对于中国保险资金在债券、股票及证券投资基金等渠道的投资实践，VaR将是非常合适的风险分析方法。其次，本文回顾了我国保险资金运用的历史，剖析了我国保险资金运用的现状，指出了目前我国保险资金运用中存在的收益不高、风险过大等问题，从“安全性”、“收益性”与“流动性”的视角，考察了保险资金在资本市场中的运用，提出了“大力推进保险资金在资本市场的运作是解决目前我国保险资金运用中效率不高、风险过大问题的有效手段”这一观点，进而对保险资金运用于资本市场的必要性与方式进行研究。随着保险资金运用渠道及比例的不断放开，保险资金运用于资本市场可选择的投资工具包括股票、债券与基金，资金运用方式包括直接入市和间接入市，两者在保险资金运用的“安全性”、“收益性”与“流动性”方面呈现出不同的特点。在对平安保险资金运作案例的研究中，分析了平安保险资金投资渠道与收益率水平两方面，通过比较平安保险投资收益率与中国保险业投资平均收益率水平，发现平安保险取得的良好投资成绩与其资金在资本市场的良好运作密切相关。接着，本文对保险资金进入资本市场的绩效评估模型进行了研究，对Treynor(1965)、Sharpe(1966)及Jensen(1968)的三个指数模型为代表的单因素模型以及多因素模型进行了分析，据此建立符合中国国情的保险资金运用的次高低模型、风险收益弹性模型、最小二乘模型、市场绩效指数的绩效评估模型。在对保险资金直接入市的最优投资组合模型进行研究时，分别介绍了考虑承保风险的投资比例模型、基于差异系数的最优投资比例组合模型和满足VaR限制的保险资金最优投资组合模型。同时指出资金运用绩效与保险公司资金管理组织模式之间存在着密切关系。在对我国保险资金运用于资本市场的绩效进行实证分析时，Granger因果检验结果表明：我国资本市场流通市值与我国保险资金收益率之间存在因果关系。因此，在大力发展资本市场的基础上，应不断开放保险资金运用于资本市场的渠道，提高资金投资于资本市场的比例，选择适合的投资策略，建立最优投资组合是十分必要的。与此同时，进一步完善资本市场“退出”机制的建设，不断加强保险公司主动性的投资组合选择及策略调整，在保证“安全性”和“流动性”的基础上，提高保险资金运用于资本市场的绩效，具有十分重要的意义。最后，本文系统分析了保险投资的风险，给出了以Markowitz理论中β值为基础的风险度量方法，通过保险资金运用于资本市场的风险传导机制研究，揭示了保险公司对于资金运用风险应从资本市场和公司自身两个方面加以控制的规律，进而提出了我国保险资金投资风险防范与监管的具体措施，从资本市场和保险公司两个角度，分析了资本市场创新发展和保险公司建立风险防范体系的具体方法和模式。从宏观角度，则提出了保险监管机构与证券监管机构联动监管，保证资金运用的最大收益的观点。资本市场和保险业两个监管机构应加强沟通交流和信息传递，完善交叉监管体制，在保证保险资金的运用安全的前提下，提高保险公司的资金运用收益和偿付能力，推进保险业稳定发展。同时，对本文未来研究方向进行了展望。
王莹[9]2017年在《Q公司保险资金股权投资的风险及其防范研究》文中进行了进一步梳理在金融领域,保险业是市场化程度最高、最开放的领域,并且在资产和负债两端深入到社会经济生活的方方面面,监管难度较高。随着我国经济发展推进和金融改革深化,对于保险资金及其运用的相关监管政策逐步放开。然而,处在利率下行的经济环境中,金融监管日趋严格已成为行业的共识,监管层将防范金融风险放到更加重要的位置。中国保险监督管理委员会(以下简称“保监会”)再度重申“保险姓保、保监姓监”的监管思路,并正式实施新的监管体系“中国风险导向的偿付能力体系”(以下简称“偿二代”)。“偿二代”作为新的监管规则,推动保监会对行业的监管进行了新的定位,转向风险监管。在新的经济发展环境和政策背景下,保险公司如何更好地开展股权投资、拓宽保险资金投资渠道、完善保险资金股权投资的风险预警和风险管理机制显得尤为重要,研究并探索保险资金股权投资及其风险防范对保险公司的经营管理具有重要的实践意义。本论文采用案例研究法和文献研究法,选取近年来中小型保险公司的代表Q公司,按照现状描述、问题分析、提出建议的研究思路展开研究。Q公司运用保险资金对上市公司开展了较为密集的股权投资,成为Q公司近两年迅速发展的主要原因。然而,Q公司在股权投资过程中面临着较为严峻的风险。本论文首先对与保险资金运用的相关研究理论进行阐释,明确保险资金的定义及其来源、保险资金运用的原则和形式、保险资金股权投资的风险及保险资金运用的风险管理理论。其次,在理论框架的基础上,从主营业务、收入结构和一致行动人等方面介绍研究对象Q公司;另一方面从股权投资结构和投资收益的角度探究Q公司股权投资现状,从资产和负债两端分析Q公司的资产负债管理现状,并揭示相关风险。基于对Q公司经营状况及投资状况的研究,探究影响Q公司股权投资状况风险的因素:主要从资产负债错配风险、流动性风险、被投资标的企业财务风险和经营风险、监管政策风险以及Q公司选择不同金融工具计量股权投资所带来的风险等方面进行分析。只有分析清楚风险产生的根源,才能“对症下药”,有针对性地提出Q公司股权投资风险防范的建议,并将其推广到保险公司股权投资的实践中。本论文将保险相关理论与企业实践相结合,对保险资金股权投资风险及其防范的研究具有重要的现实意义。保险公司应加强投资风险管理,考虑保持释放的流动资产比例,控制非流动资产比重,维持合理的资产结构;加强资产与负债的流动性匹配管理,根据公司业务特点和负债特点,确定投资资产结构,从期限、币种等方面合理匹配资产与负债;定期评估投资资产的风险、流动性水平和市场价值,检验投资资产的变现能力;密切关注金融市场环境和金融监管政策对保险资金股权投资流动性的影响。
郑金果[10]2005年在《保险资金运用及其对货币政策效应影响的研究》文中研究表明随着我国国民经济持续快速健康发展,我国保险市场的规模不断扩大,其经济影响不断扩展。在保险市场发展过程中,保险资金运用发挥的作用日渐增加。保险资金的运用具有规模巨大、运用渠道多元化、收益持续增加、投资证券化等特点。保险资金运用对货币政策的影响从总体上说是间接性的,但这种影响随着经济发展不断增长,并且它对货币政策的实施效果产生深刻而复杂的影响。目前我国正处于社会主义市场经济体系不断完善的过程中,中央银行货币政策传导开始由原来的银行信贷渠道传导向信贷渠道、利率渠道和资产价格渠道多渠道传导过渡。而保险资金的运用对这些传导渠道能够产生多方面综合影响。同时,随着金融市场的发展保险资金运用对货币政策工具的影响不断增加。另外,保险资金运用本身的安全性、流动性对国家的金融安全具有重要意义。通过全面分析、研究这些综合影响,有助于中央银行更好的实现货币政策的调控目标。 本文首先介绍了保险资金运用的理论和我国保险资金运用的现状。接着运用时间序列方法对我国保险资金运用的规模变动趋势进行计量经济分析,论证了未来数年我国保险资金运用总量仍将快速增长的结论。然后,从理论上阐述保险资金运用对货币政策效应的间接影响。这种影响主要是通过对货币政策传导、货币政策工具以及货币政策目标的作用来实现的。在此基础上本文运用定性分析与定量分析相结合的研究方法,分别研究了保险资金运用结构、保险资金运用规模、保险资金运用原则对货币政策效应的作用。本文的研究发现保险资金运用有利于实现货币政策多渠道传导;保险资金运用从长远看有利于宏观经济稳定,从而使货币流通速度产生下降的趋势;保险资金运用的特点使货币政策时滞有减少的趋势;保险资金运用有利于增强微观经济主体中居民的预期;保险资金运用对其它因素的影响,有利于宏观经济的稳健运行和促进我国金融体系的完善。从总体上看,保险资金运用有利于增强货币政策宏观调控效果。 综合上面的分析讨论,本文最后提出了加强保险资金运用提高货币政策效应的几点建议。包括逐步拓宽保险资金运用渠道,促进货币政策多渠道传导;其次是加强保险资金运用中的风险防范,实现金融体系的安全;最后是关注货币政策与保险政策的协调与配合。通过这些措施,既有利于发挥货币政策的宏观调控作用,又能促进保险市场的良性发展。
参考文献：
[1]. 中国保险产业资金运用安全研究[D]. 白哲. 北京交通大学. 2017
[2]. 我国寿险公司资金运用效率及其影响因素研究[D]. 肖鑫. 重庆工商大学. 2016
[3]. 我国保险资金运用渠道研究[D]. 王永兵. 北京交通大学. 2011
[4]. 我国保险资金运用结构优化问题的研究[D]. 张宏志. 北京外国语大学. 2017
[5]. 中国保险资金投资运用的现状、问题与政策研究[D]. 邓琳琳. 华东师范大学. 2012
[6]. 前海人寿股票投资风险度量研究[D]. 宋岳骏. 贵州大学. 2018
[7]. 我国保险资金投资现状及最优投资组合的实证研究[D]. 李万有. 重庆大学. 2008
[8]. 我国保险资金运用问题研究[D]. 李亚敏. 复旦大学. 2007
[9]. Q公司保险资金股权投资的风险及其防范研究[D]. 王莹. 广东工业大学. 2017
[10]. 保险资金运用及其对货币政策效应影响的研究[D]. 郑金果. 湖南大学. 2005
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